中國大陸5月貨幣供給創兩年半來最低成長，同期銀行新增信貸金額亦低於預期，顯示大陸經濟增長降溫的趨勢日漸明顯。然而，中外經濟學家多半認為，大陸面臨的通貨膨脹威脅仍大，中國人民銀行（大陸央行）再度升息可能性仍揮之不去。路透、彭博資訊及道瓊社報導，人行昨（13）日公布，5月貨幣供給額M2的年增率降至15.1%，不僅為過去30個月以來僅見，且低於經濟學家平均預期的15.4%。
同期大陸金融機構的人民幣新增信貸只有5,516億元（約新台幣2.451兆元），遠低於經濟學家平均預估的6,100億元，更不能與去年同期的6,390億元同日而語。去年來，中共一直抑制信貸，以免助長通膨，防範金融出現無法挽救的壞帳危機。
部分市場人士認為，這兩項統計顯示，大陸經濟今年軟著陸的走向愈來愈明顯。瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬就說：「我認為（大陸）經濟將在下半年朝向軟著陸，但硬著陸的風險似乎在上升。」
美銀美林中國區經濟學家陸挺則認為，大陸經濟硬著陸的機會很小，金融市場可能過於擔憂中方緊縮信貸的影響，且5月M2表現不如預期，可能是因為大陸一般家庭把儲蓄移至財富管理商品，而M2並未計算這方面的金額。
大陸申銀萬國證券首席總體經濟分析師李慧勇估計，M2只要維持13%至15%的成長率，就能夠使大陸經濟以9%至10%的速度成長，接近中共官方在「十二五」時期的政策目標。不過，信貸縮減並未降低中共官方對通膨的憂慮，特別是大陸國家統計局將在今（14）日公佈5月消費者物價指數（CPI ）年增率，外界經濟學家一般估計為5.5%，高於4月的5.3%。
若真如此，將意味5月大陸通膨率達到兩年半來最高值，並且強化人行再度升息的預期心理。
然而，人行未於端午及上周末有所行動，打破了5月底外界認為將在這兩個時點升息的預期後，如今人行升息的時機變得較不易捉摸。瑞銀證券中國經濟研究主管汪濤就說：「我們原本預期今年會再升息兩次，但現在政府似乎小心為上，擔心國內及全球經濟將會放緩」。
香港信報昨天在社論中指出，目前北京當局受到強大通膨壓力與經濟成長減速風險的雙重夾擊，加上大陸國家主席胡錦濤本周外訪，貨幣政策可能處於觀望期，暫時不會有進一步動作。
