中國人民銀行(大陸央行)昨(6)日再度進行「逆回購」操作,累計本周已達人民幣1,350億元(約新台幣6,352億元),是連續第11周逆回購;專家認為,這凸顯資金調控的靈活性,但也不能排除9月下調存準率的可能性。人行向一級交易商購買有價證券,並約定在未來特定日期賣回給一級交易商的交易行為,稱為「逆回購」,可藉此向市場釋放流動性。
路透報導,昨日人行分別進行7天期逆回購200億元(約新台幣941億元),以及14天期逆回購200億元(約新台幣941億元),中標利率分為3.35%及3.5%。相較於周二,7天期利率下跌5個基點。
本周逆回購總額,加計央票到期、正回購到期,共向市場投放1,580億元(約新台幣7,434億元)的流動性,但扣除2,100億元(約新台幣9,881億元)的逆回購到期,本周淨回籠資金為520億元(約新台幣2,447億元)。
報導稱,逆回購利率些微下調,與當前資金稍寬鬆的狀況相符,也更體現人行欲藉逆回購引導市場利率下行,支撐實體經濟發展的意圖。
市場分析,此前連續貨幣政策並未讓大陸經濟徹底擺脫困局,又受到通膨、房價反彈等因素的掣肘。
不過,9月一向是資金需求集中期,金融機構又面臨季末考核、長假前資金需求等夾擊,加上本月公開市場到期資金量驟減,此前逆回購操作續到期,仍可能再次下調存準率。
國海證券宏觀經濟分析師鄒璐指出,季底資金將趨於吃緊,預估人行將持續進行逆回購,也不排除在「十一」長假前下調存準率50個基點。
大連銀行資金運營部研究員陳田也稱,貨幣政策有延後性,人行此前兩度降息,確實需時間評估政策效果。
而9月底資金壓力有增無減,經濟指標仍不理想,可能觸動人行下調存準率。
備受關注的28天逆回購再次「詢而不發」,頗耐人尋味。因28天期的資金能夠實現跨季和跨節假日的效用,本預期人行會進行實際操作,可惜還是落空;多位參與投標的交易員稱,已連續兩周申報該品種的需求了。前次28天逆回購操作出現在2002年12月31日。
北京某銀行交易員認為,人行允許申報28天期逆回購需求有兩目的,一是檢測市場對長期資金的需求是否吃緊,另一則是凸顯人行藉逆回購調節流動性的決心。