南韓三星電子在第二代銀河機銷售量持續成長下，第三季擊敗蘋果iPhone的銷量躍居全球智慧型手機龍頭地位，這次三星智慧型手機銷售年增率高達二二三％，一舉奪下二○％的全球市占率。宏達電（ＨＴＣ）第三季的手機銷售年增率也達一一五．三％，排名全球第四，，但ＨＴＣ品牌以五七○萬支的銷貨量在美國市場打敗蘋果和三星，代表宏達電已經在美國消費者心中建立品牌知名度。
全球智慧型手機市場競爭激烈，第四季預料在iPhone 4S熱賣，與蘋果也打低價iPhone策略，預期蘋果第四季iPhone銷售將可望達到四○○○∼四二五○萬支，將搶回龍頭地位。蘋果十月初推出的iPhone 4S從一九九美元起跳（另綁約電信服務商兩年，下同），以符合低價智慧手機的標準。此外，蘋果還將iPhone 4的8GB價格調降到每台九九美元，iPhone 3GS價格甚至砍到零元。
中國小米機效應
今年八月份在中國訂單數量高達三○萬筆的小米機，官方的零售價格為人民幣一九九九元（約三一四美元元），小米機採用高通的３Ｇ晶片和Android平台，整台手機規格和iPhone4相當，是中國手機業者第一台採用高通先進的通訊晶片，被市場視為啟動中國高規格低價手機戰的先鋒。
小米機仍有瓶頸待突破，出貨速度慢遭訂戶抱怨，近日傳出小米機掉漆等問題，未來小米機的銷售能否獲得銷費者青睞，備受考驗。未來小米機面對的競爭對手是低價iPhone、ＨＴＣ與三星等國際廠牌的競爭。蘋果已經和中國聯通合作將推iPhone 4S，未來蘋果將和中國三大電信服務龍頭在中國銷售低價的舊款iPhone。
零組件廠毛利下滑
因應低價手機的趨勢，宏達電八日在台灣推出新台幣八千元（約二六三美元）有找的入門新機，創下歷來ＨＴＣ新機最低價格，搶占市場占有率的意味濃厚。在美國市場取得優勢後，宏達電積極在中國市場布局，明年在中國零售據點翻倍至四千個，並和中國三大電信服務業者深度合作，提高品牌知名度。
先前曾經分析過蘋果iPhone4的生產成本中，蘋果總公司拿了六成的毛利，其他的四成才是所有零組件的生產成本，組裝僅占生產總本的七％。即使第四季iPhone銷售總數可望超過四千萬支，但可能有六成比重屬於iPhone4等級以下的廉價手機，蘋果為了維持本身的毛利表現，當然壓低零組件的採購價格。
蘋果零組件的可成、大立光、宸鴻、台郡和塑膠機殼的閎暉都繳出亮麗的成績單，但因先前股價表現亮眼，股價大多在第三季見到高點。即便未來蘋果的訂單穩定成長，對股價的激勵作用有限。在此，我們檢視低價智慧型手機的零組件股，尋找先前漲幅不大，股價處於相對低檔的指標供投資人在選股時的參考。
凌耀、晨星Ｑ４營運高檔
類比ＩＣ的凌耀受惠三星銀河機第二代銷售激增，前三季交出每股盈餘五．九一元的好成績，尤其是第三季的表現比上半年更好，預估全年有機會達到七元。雖然該公司進入淡季，受惠國際大廠的競爭壓力，第四季有可能接到急單，該公司十月份營收為一六．一億元，較前一個月減少四．二％，卻比去年同期成長八一．五％，營運維持相對高檔。
手機晶片的晨星上半年每股盈餘六元，第三季交出單季三．○六元的好成績，晨星認為第四季營運在手機晶片出貨動能持續轉強，預估可再增三∼五成，手機晶片占總營收比率將達一五％。董事長梁公偉認為，今年晨星手機晶片出貨四千∼六千萬顆的目標可望順利達成。
美律業績轉旺
晨星股價年初上市後股價一路下跌，直到八月份的一一○元才止跌反彈，過去三個月晨星股價處於打底階段，股價和短期均線順利站上季線。由於先前股價修正激烈，第四季晨星營運好轉，第四季股價有機會挑戰二○○元年線位置。
供應摩托羅拉、三星、Nokia智慧型手機揚聲器的美律，前三季每股盈餘○．七三元，第三季交出○．三九元，業績逐季成長。為了抵抗iPhone的競爭，第四季摩托羅拉、三星和Nokia的智慧型手機出貨量將增加，有利於美律第四季的業績成長。
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：日廠釋單 奇美、友達飲鴆止渴
◎本週選股策略：回檔又是買進的好時機
◎特別企劃：王品要做兩岸餐飲界第一
◎匯市一週：義大利情勢告急
◎瞄準大中華：墨比爾斯看好中國三大類股
【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1647期；訂閱先探投資週刊電子版】
