創櫃板將上路 拉拔微型企業

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2013/09/02 第3284期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 今日財經頭條 創櫃板將上路 拉拔微型企業 財經專題 日前七月對台投資 劇減2成 管中閔赴日 拚區對區合作 國際財經要聞 南韓出口大擴張 復甦來勁 美出不出兵？ 市場七上八下 日TPP談判 將爭取免關稅 其他財經要聞 台積固樁 祭出「特別手段」 工業區地價飆 有錢買不到 4G競標大戰 明天開打 壽險業爭取准買陸債 我營業稅率5% 全球最低 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 創櫃板將上路 拉拔微型企業 記者林安妮/台北報導/經濟日報 行政院長江宜樺本周可望敲定，全球首創的「創櫃板」將在年底上路。未來政策將鼓勵國內外資本額在5,000萬元以下的「微型企業」，利用創櫃板籌資，及善用免費的公司治理輔導，力拚三年內晉身興櫃、上櫃公司之林。 官員指出，盼創櫃板日後能作為創投等專業機構、法人的投資處所；自然人想投資創櫃企業，考量風險，必須在限額以下投資，目前OTC初步規劃，自然人投資限額是6萬元。 由金管會與櫃買中心（OTC）共同催生的「創櫃板」及國發基金的創業天使計畫，都是激勵全民創新創業政策的重要一環。本周四江揆將聽取創櫃板最新進度，同時敲定在年底前啟動。 行政院官員表示，一般青年或微型企業創業，最缺第一桶金，業內經常流傳著，創業找錢要找F3，即家人（Family）、朋友（Friend）與傻瓜（Fool）。創櫃板與天使基金可以扮演「F4」功能，延長微型創業者的資金鏈。 據了解，由國發基金設計的五年、10億元天使創業基金計畫，將在本月底受理外界遞件。官員表示，每年預計選出60家初創事業，針對單一個案，祭出最高補助四成、不超過1,000萬元的利多。 今年5月行政院推出短期振興經濟措施時，即規劃成立10億元的天使創投基金等，由國發基金匡列一定額度，投資高風險科技產業。 至於OTC的創櫃板計畫，提供資本額在5,000萬元以下的國內外微型公司一個效率較佳的籌資平台。OTC指出，創櫃板不提供交易，但透過集體曝光及免費聯合輔導，有助業者更快找到金主。上市櫃公司如果有意併購新技術或創意的公司，也可以在創櫃板上「淘寶」。 知情官員也說，創櫃板企業非屬公開發行公司，不適用證交法，登板條件較上市櫃更為寬鬆。不過，掛牌企業仍需遵守公司法規定，只要資本額超過3,000萬元，須提交會計師簽證的財務報表；3,000萬元以下企業，則只要繳年報即可，不須經會計師簽證。 日前七月對台投資 劇減2成 記者邱建業/台北報導/經濟日報 日圓貶值加上日本鼓勵製造業回流，今年前七月日本對台投資重摔兩成。經濟部投資業務處處長邱一徹表示，自由經濟示範區和兩岸服務貿易協議等利多發酵，年底前情勢有望好轉。 他透露，因釣魚台爭端未解，有日商表態想依台商回台優惠條件，將在陸的日廠移至台灣。 經濟部投審會統計，今年1到7月日本僑外資來台投資金額為2.15億美元（約新台幣64.46億元），較去年同期減20.7%；但投資案件數不減反增，累計1到7月有389件，年增26.7%。 邱一徹表示，今年投資金額與件數成長不同調，主因日本來台投資以服務業為主，投資金額較少。 管中閔赴日 拚區對區合作 記者邱建業/台北報導/經濟日報 經建會主委管中閔昨（1）日啟程赴日本，為自由經濟示範區對外招商打響第一砲，除了將一對一拜會日本通運、樂天、日立等產業大咖，還將訪問日本東京AHQ特區，以促成台日區對區產業合作。 管中閔率經建會、交通部、衛福部、行政院全球招商中心等官員赴日本東京、大阪等地招商。經建會指出，本次除將於兩地各辦理一場大規模的招商說明會外，也將與當地有意赴台灣投資的大型企業交流。 管中閔此行將參訪與台灣示範區性質接近的東京AHQ特區（Tokyo's Special Zone for Asian Headquarters），引起外界聯想區對區合作可能。 經建會表示，日本首相安倍晉三提出三箭之一的國家戰略特區規畫，和我國自由經濟示範區有許多相同點，而AHQ在未來有機會成日本國家戰略特區之一，管中閔此行主要瞭解相關規畫。 經建會規劃示範區四大產業活動中，包含跨國區對區產業合作。據了解，先前大陸福建平潭、古雷，甚至海西經濟特區都曾傳出可能是示範區對接目標，但之後因兩岸服貿協議爭議不斷，政府態度轉為保守。 此外，經建會將與日本七家具投資潛力的業者一對一交流，包括日本最大的物流業者日本通運（Nippon Express）、日本最大電子購物商城樂天株式會社、協助日本醫療服務與醫材設備輸出的社團法人MEJ，以及日立（Hitachi）、Tokyo Electron等重要廠商。 經建會將於周二及周四分別在東京和大阪辦理「台灣自由經濟示範區招商說明會」。 南韓出口大擴張 復甦來勁 編譯林佳賢/綜合外電/經濟日報 南韓8月出口擴張7.7%，成長幅度為七個月來最大，顯示經濟正在持續復甦。 南韓產業通商資源部1日公布，8月出口較去年同期增加7.7%至463.65億美元，優於7月的2.6%及調經濟學家預估的4.0%增幅，成長幅度為今年1月來新高。8月進口比去年同期微增0.8%至414.49億美元，低於7月修正後的3.2%及經濟學家預估的2.9%。 在出口勁揚的加持下，南韓8月貿易順差達49.16億美元，遠高於7月的修正值25.4億美元及經濟學家預測的28億美元。這也是南韓連續第19個月出現貿易順差。 財政部預估2013年經濟成長率為2.7%，優於2012年的2%，但不及2011年的3.6%。 產業通商資源部表示，出口增加主要來自美國及中國等亞洲國家，進口小幅增加的主因是原料進口下滑10.7%，以及設備等資本財進口增幅僅7.7%。 8月對美國出口比去年同期增加17.9%，對東南亞國協（ASEAN）10個成員國出口增加15. 6%，對中國出口增加12.8%，對日本及歐盟出口則分別下滑13.2%及8.8%。對中國的出口占總出口四分之一，為南韓最大出口對象，美國及歐盟緊追在後。 就商品別而言，8月汽車出口較去年同期躍增43.9%，家電及行動通訊裝置出口分別增加26%及25.9%，鋼鐵及石化產品出口則分別減少5.9%及6.9%。 電子產品為輸出最大宗占總出口五分之一，第二及第三為汽車及工業機具。 南韓近期經濟數據亮眼，吸引外國投資人爭相投入韓國市場。 南韓7月超越印度成為全球第二大新興股票市場，債券投資人近6個月持續買進總值115億美元的南韓債券。香港Man life資產管理公司投資長卡佩奇說：「南韓市場表現優異，經濟基本面十分良好。」 美出不出兵？ 市場七上八下 編譯季晶晶/道瓊社一日電/經濟日報 美國國會即將討論是否出兵敘利亞，前景混沌不明可能使9月成為市場動盪期，造成油價居高不下、衝擊消費者和企業信心，並拖累全球經濟成長。 最近數十年，美國有意在中東地區採取軍事行動的氛圍（尚未真正付諸行動）常引爆市場焦慮。軍事行動展開後，這些焦慮反而快速消褪，伴隨而來的是油價下滑和股市反彈，給予經濟成長一劑強心針。 這次美國可能領軍轟炸敘利亞也不例外，市場焦慮已先推升紐約油價在上周漲至每桶逾110美元，創兩年新高，並牽動全球股市劇烈波動。 摩根大通（JPMorgan Chase）預測，過去三個月上漲10%的油價若不回檔，可能拖累下半年全球經濟成長減少0.3個百分點。根據摩根大通發表的研究報告，「油價未來還有飆漲風險」。 這是因為敘利亞石油出口雖無足輕重，但中東產油量占全球三分之一，如果衝突範圍超越敘利亞邊境，將對該區主要油產設施造成威脅。包括伊朗在內的油產國已揚言，如果美國和盟邦攻擊敘利亞，將採報復手段。 金融風暴本月屆滿五周年，但主要經濟體仍正在緩慢復甦中掙扎。 中東地區因國際武力干預出現任何意外發展，都可能引發股市、債市和能源市場的激烈反應。 分析師說，油市動盪可能在美國轟炸敘利亞後放緩。花旗集團日前發表研究報告說：「我們認為油價可能大幅回檔，因敘利亞、伊朗或俄羅斯激烈反應的可能性不高，實際上供應減量的狀況應屬輕微。然而，前景充滿變數，對市場形成沈重賣壓有其道理。」 美國目前面臨的挑戰不僅止於可能軍事行動，朝野尚須解決預算爭議，並在10月中旬前提高舉債上限，以免公債違約。在此同時，聯準會（Fed）17-18日將集會，可能討論量化寬鬆政策退場。 日TPP談判 將爭取免關稅 編譯賴美君/綜合外電/經濟日報 日本政府計劃在9月中旬依泛太平洋夥伴協議（TPP）的架構，與澳洲、美國等六國就取消關稅議題展開雙邊談判，希望迎頭趕上落後的進度。另外，日本也計劃推出企業減稅方案，鼓勵企業更新設備。 日本時報引述消息人士表示，日本官員訂9月18在華府與澳洲、加拿大、智利、秘魯、美國與越南展開為期四天的TPP 談判，希望能有所進展。 日本在上周五結束的汶萊TPP談判九天行程中，已與這六國中的澳洲、加拿大、美國與越南進行協商，但仍無法藉交換所免關稅項目提議清單，展開全面談判。 日本已與汶萊、馬來西亞、墨西哥、紐西蘭與新加坡等國交換免關稅項目提議清單，並可能在9月中旬前與這幾國展開一對一的第二輪談判。 日本談判代表寺井一郎說，這幾國在首輪談判表示日本的提議仍有改善空間，他說：「日本未來將擬定新提案。」 參與汶萊TPP談判的12國7月下旬同意，將於9月20日前提出95%的免關稅項目，以便在10月底前達成一項基本協議。這個期限已促使日本加速談判進展。 另外，日本政府計劃推行企業減稅優惠方案，鼓勵企業更新設備，並協助醫院與旅館業者強化建築抗震結構。官員表示，政府將於今秋的國會臨時會期提交稅務改革法案。 日本官員上周表示，首相安倍晉三希望藉改革法規等提振工業競爭力的措施，鼓勵工業進行整頓，此舉被視為在通縮陰影下提振經濟的重點。 台積固樁 祭出「特別手段」 記者簡永祥、謝易軒/台北報導/經濟日報 晶圓代工龍頭台積電回擊競爭對手搶單，市場傳出，台積電祭出「特別手段」，吸引包括高通（Qualcomm）、博通（Broadcom）、聯發科、輝達（Nvidia）及賽靈思（Xilinx）等重量級客戶提前釋單，預料將使台積電第4季合併營收減幅僅在個位數。 這是面對格羅方德（GlobalFundries）降價搶去部分高通及聯發科訂單後，台積電罕見的回擊行動。至於台積電以什麼特別手段穩住客戶，並提前在第4季投片，台積電不願透露。 市場推測，台積電可能說服客戶提前在第4季投片，在產能方面提供優先支援等，讓台積電第4季產能利用率不至於急降。 台積電發言體系坦承，第4季半導體產業狀況比預期差，讓第4季產能狀況不佳，但台積電已有對應策略。 消息人士透露，台積電採取「特別手段」穩營收、衝產能，明顯是針對格羅方德和三星等；由於競爭對手相繼在28奈米及32奈米等製程採購大幅降價搶單，造成台積電部分重量級客戶訂單流失。 台積電鑑於28奈米新產能持續在第3季、第4季開出，擔心對手降價搶單會掀起骨牌效應，緊追在後的格羅方德28奈米製程良率大幅提升，已吸引高通將部分訂單轉向格羅方德紐約廠，台積電被迫出招，藉由各項軟性訴求，爭取重量級客戶提前下單備貨，反擊對手的降價搶單。 稍早台積電董事長張忠謀曾透露，第4季半導體客戶會積極調整庫存，預估台積電第4季合併營收減幅將大於去年同期的季減7%；但法人普遍預估季減會逾一成，甚至達15%。 巴克萊證券亞太區半導體首席分析師陸行之則以台積電在10月前將獲蘋果iPhone 5S/5C、聯發科、微軟Xbox One及索尼PS4等產品相關晶片急單挹注，第4季產能利用率將回升到85%至90%。設備商透露，在主動出擊下，台積電第4季產能利用率將快速回升至九成之上，可望優於預期。 焦點個股： •台積電　 •聯電 工業區地價飆 有錢買不到 記者吳秉鍇、宋健生、林政鋒、龍益/經濟日報 房地產熱絡，連帶全台工業區地價水漲船高。日前台企銀以每坪17萬元標得高雄大發工業區土地，比底價9萬餘元高出近一倍；台中精機園區更比三年前大漲261%，工業用地炙手可熱。 住商不動產企研室主任徐佳馨說，不論住宅或工業用土地都具有比價效應，近年國內房地產市場價量齊揚，加上政府鼓勵台商鮭魚返鄉，對工業廠房行情都有加溫效果。 以最新開發的台中市精密機械科技創新園區一期為例，三年前每坪土地僅4.15萬元，如今市場行情喊到15萬元以上，漲幅逾261%，令人咋舌。 中台灣最大的台中工業區，三年前廠房土地每坪單價也不過12萬元，如今也飆漲至22萬元，漲幅超過83%。但令廠商氣結的是，市場釋出的工業區土地非常少，供需差距至少三倍以上，業者大嘆：「有錢想買，也買不到！」 據了解，精密機械園區二期廠房土地公開釋出並不多，地主多私下交易，市場開價普遍在每坪20萬元以上，成交則視土地大小及區位，約在15萬至20萬元間。業界預期，二期園區開發完成後，未來市場行情每坪將上看15萬元。 桃園縣政府地價科官員指出，從土地公告現值的變化顯示，縣內工業區地價2011年漲幅均在個位數，去年林口工三、幼獅及平鎮漲逾一成，今年行情持續墊高。新竹工業區服務中心組長林萬泉表示，三年前每坪單價約8萬元上下，今年已喊到11萬元水準，漲幅逼近四成。 走到南台灣，安平工業區廠商協進會理事長劉信利表示，三年前該區土地成交價約每坪6萬元，最新成交案例，是承租廠商以每坪10萬元向房東買下占地350坪廠房，漲幅近七成；甚至已有業者喊價每坪12萬元，欲再創行情新高。 台南永康科技工業區一家建廠中的業者說，三年前以每坪約4.1萬元購地，今年每坪行情約5至6萬元，漲幅在25%至50%之間。 最近高雄地產界津津樂道的案例，則是台企銀以每坪17萬元的高價，標得大發工業區300餘坪的土地，比底價9萬餘元高出近一倍。 4G競標大戰 明天開打 記者何佩儒/台北報導/聯合報 行動寬頻（4G）競標大戰明天（3 日）開打，中華電信、台灣大哥大、遠傳電信、亞太電信、台灣之星（頂新集團）、國�（鴻海集團）、新建（新光集團）等7家業者，將在NCC濟南路大樓進行電子網路報價競標，每日以10個回合進行，若當天未決標，隔天會繼續。 由於3G釋照時，最終以溢價率46%決標，以此次4G執照底價359億元推估，決標金額上看500億元以上；但此次有新進者參與，是否出現高價搶標備受關住。 據瞭解，每家業者一次可以有6人進入競標室，其中有兩人必須是先前參加過NCC競標講習獲認可者。競標室內不能攜帶手機或電腦，僅有兩部直通電話，可與自家後台幕僚人員討論。因此除了競標室的六人小組，各業者的戰情指揮中心，也必須隨時待命給予最佳指示。 NCC將在每個回合決標後，公布得標價格，但不會公布業者名單，也就是只有得標者知道自己標到該區塊，但其他業者不知道。為了確保機密，各業者相關人員也都被下了封口令。 壽險業爭取准買陸債 記者邱煜婷/台北報導/經濟日報 金管會鬆綁壽險業者投資不動產限制後，周二（3日）將再與壽險業者會面溝通。壽險公會表示，業者將爭取壽險業前進中國大陸、發行傳統型人民幣保單等多項投資條件鬆綁，若能順利放寬，今年獲利可望達700億元、締造新高紀錄。 據壽險公會統計，目前國內29家壽險業者，可運用資金達14兆元。順利連任的壽險公會理事長許舒博表示，壽險業經營利潤來自承保活動及投資活動，但因目前國內低利率環境，產生利差損、投資報酬率降低，將爭取放寬投資限制。若能順利放寬，有機會創造超過700億元的獲利新高。 許舒博表示，台灣已經是飽和市場，人民幣資金為未來發展關鍵。目前壽險業前進中國大陸，受到「532條款」限制，限制資產要在50億美元以上、成立超過30年，以及設置代表人辦事處要二年以上，業者將爭取鬆綁。 在海外投資上，許舒博指出，大陸債券市場有發展潛力，也將爭取擴大投資中國債券，希望能夠爭取採用大陸地區信評，並投資當地評等較高的債券、活絡資金。 另外，除人民幣計價的投資型保單外，業者也積極爭取發行傳統人民幣保單與人民幣境外合格機構投資者（RQFII）額度，使人民幣資金能有出路。 在國內投資上，預計年底前將有1,000億元的資金投入公共建設，將爭取公共建設投資可擔任董監事，及長期照護機構可公司化經營。 展望壽險業前景，信評機構穆迪表示，台灣壽險業過去五年稅後損益處在疲弱波動狀態，競爭激烈及低利率導致負利差問題，估計未來12個月到18個月，總保費年成長率將處於中低幅度的個位數百分比。而金管會對海外投資規定放寬、解除不動產投資禁令，將使壽險業者增加海外投資，導致外匯避險成本上升，建議應採取更全面的風險管理控制措施。 我營業稅率5% 全球最低 記者陳美珍/台北報導/經濟日報 調高營業稅率，充裕國家財政已成為國際潮流。財政部指出，我國加值型營業稅率只有5%，與日本同為全球最低的國家，台灣確有調高營業稅率的空間。 現行加值型營業稅的法定徵收率為5%到10%，授權由行政院訂定。1986年施行時，行政院核定徵收率為5%，至今長達27年未調整。財政部表示，調高營業稅率不需再修法，行政院有授權條款，可衡酌情況決定調增。依據2013年度預算目標，全國一年的營業稅收接近3,000億元。 財政部密切注意日本醞釀調高消費稅（即我國營業稅）進展，財政部表示，我國與日本的營業稅率皆為5%，日本政府正計劃明年調高其國內的消費稅率至8%，2015年達10%。除日本外，歐洲在金融海嘯後，亦頻頻調高營業稅率，充裕財政。 •談一場怦然心動的夏季戀曲 暑假已近尾聲，除了蟬聲唧唧仍圍繞在你的耳邊，這個夏天有什麼想做卻沒完成的遺憾盤據心頭呢？是少了一趟環島旅行？想穿的比基尼穿不下？還是，忘了談一場夏日戀情呢？ •為什麼人人都愛Tesla 特拉斯公司已經成立了十年，遭受過尷尬的上市延誤和領導層大搬風，曾面臨過至少一次瀕臨破產，也曾是大家一致不看好的公司，但這家公司在過去的6個月內股價已飆升。

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【先探投資週刊 第1741期 】台股９月雙核心

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2013/08/30 | 第139期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站 封面故事 黃輝明：指數攻防就靠　越概、電子雙核心   老謝專欄 謝金河：個股擺中間   活動看板 活動刊板   黃輝明：指數攻防就靠　越概、電子雙核心 【文/黃輝明】 儘管央行公布了七月份國內貨幣維持相當寬鬆的條件，但是台股卻意外出現了明顯的量縮型態，尤其是先前姿態很高的隱形眼鏡族群突然鬆動回檔，這也意味了進入九月份的台股操作難度提高，有限的買盤資金將以漲多的股票當作標竿，回頭去找尋手中握有新題材，或者股價經過修正而準備再起的個股。 我們可以大膽預言，雖然空方蠢蠢欲動，但是多方也不輕言投降，九月份台股多空攻防戰肯定精采！ 提防資金翹翹板效應 八月上旬「興登堡警訊」鈴聲大作，使得全球股市緊張的氣氛漸漸升溫，不論是中東地區的埃及、敘利亞這兩個動盪的引爆點，還是美國聯準會量化寬鬆退場，讓外資加速撤出新興市場，這些都成了空頭借題發揮的機會，不尋常的變化有幾個，一是先前被看壞的油價、金價往上走高，出現了難得一見的跌深反彈行情，像是國際油價從一○○美元左右瞬間衝高來到一一一美元，漲幅達一成，金價更是發揮的吸金作用，從一一七九美元大漲來到一四○七美元，只是這樣的反彈會不會轉為上升波段行情，恐怕仍有很高的難度。 再來，新興市場的危機也慢慢浮現，新加坡、馬來西亞、印尼、印度、泰國成為外資的提款機，新加坡指數往下來到三○○○點的關卡附近，距離高點三四六四點恐怕已經有回不去的壓力，同樣的泰國股市也從一六四九點跌到一三○○點附近，短線跌幅比新加坡更重，至於受創最深的恐怕就是印尼，指數從五二五一點跌到三九八六點，尤其四四○○點的頸線關卡一破，多殺多的氣氛更讓人恐慌，這些東協國家當中，資本市場開放速度比較慢的越南，反而是躲過資金大逃殺的噩夢。 第三比較大的變化則是今年以來表現最強悍的道瓊指數，在盼不到利多的情況下，從一萬五六五八點的歷史高點往下回檔，形成月線、季線雙雙下彎，周ＫＤ、月ＫＤ雙雙死亡交叉的空頭型態。 不過，就算是大部分強勢的美股都陸續出現高檔拉回，但仍有創新高的族群突破重圍，那就是大家已經很久沒去提到的一美元商店這個族群，其中Dollar General股價剛剛在八月上旬創了歷史新高，另兩家公司Family Dollar Stores以及Dollar Tree也都在二○一二年所創下的歷史新高附近。 這些低價商店能夠異軍突起，最大的關鍵就在於資金排擠效應，因為整體來看，美國一般民眾目前的收入成長率還是低於繁榮時期，所以當家居修繕、汽車相關支出增加，就會排擠掉其他民生消費支出的額度。 這也難怪與一美元商店剛好是翹翹板效應的道瓊成分股Wal-mart，近期對於今年營運發出成長不如原先預期的聲音，剛好就在Dollar General創新高的同時，Wal-mart的股價則是轉弱而下，股價先回到年線附近等待反彈的機會。 同樣是資金排擠的效應，我們也觀察到蘋果陸續會在九月起推出新款的智慧手機與平板電腦，就算市場對新產品的期待有限，但是可以肯定的是蘋果股價跌到低檔之後就有磁吸作用，不光是對沖基金搶著卡位，巨鱷索羅斯、華爾街億萬富豪伊坎也跟著大買，把蘋果股價從三八五美元推回五○○美元的關卡，就算距離當時七○五美元的天價還有段距離，但至少比同一時間從一五六萬韓元跌到一三○萬韓元的三星電子強了不少，這也意味了資金排擠的作用也在國際一線的電子大廠身上看到影子。 還有科技股的InvenSense也是資金挪移的受惠者，就因為大口吞下蘋果低階智慧手機的陀螺儀訂單，上半年業績已經繳出不錯成績，下半年訂單能見度更高之下，外資法人積極搶進推升股價，今年股價低點在四月下旬的九．○九美元，八月初已經衝高來到一七．九四美元，換算這短短一季多一點的時間，股價漲幅就已經接近一倍。 反觀同樣時間內被資金拋棄，而籌碼鬆動造成股價大跌的博通（Broadcom）就像坐溜滑梯一般，從三七．八五美元跌到二五美元，顯然只有能夠繳得出基本面成績，或下半年能端得出符合市場期待的個股，才可能在震盪行情中脫穎而出。 越南概念股是瑰寶 近期台北股市也陷入外資調整持股的低氣壓之中，使得整個成交量能明顯萎縮，儘管如此也不需要太過恐慌，因為這反而是醞釀下一趟上漲的好機會，像是今年三月二○日外資賣超一三六億元，當天指數收在七七九八點，最後指數是從七六八八點漲到八四三九點。還有六月二十一日、二十四日分別賣超一七二億元以及一七○億元，結果指數也是從七六六三點漲到八二六○點。 另外，外資在今年五月八日買超一五五億元、七月十一日買超一八七億元，卻也剛好買在起跌點，顯然不搭配期貨市場，而單純只看外資在現貨市場的賣超數據就提心吊膽，恐怕會成為市場的輸家。 不過，股市量縮的這個警訊倒是值得注意，因為就如同國際股市同族群會出現資金的排擠作用，量縮的台股也會有資金翹翹板的現象，像是先前隱形眼鏡的精華 、Ｆ─金可，汽車的和泰車、輪胎的正新、紡織的聚陽通通在八月的尾聲同步走弱，這很可能是台股另類的「興登堡警訊」，而且看起來資金有棄守原先已經漲很多的高基期個股，重新回頭找尋仍相對價值被低估的個股。 像是這次財金的中彰投考察團，就看到了一個與眾不同的新思維，過去製造業把中國生產製造當作顯學，可是現在不一樣了，東協這幾個國家成了製造業設廠的新歡，尤其躲過這次外資資金大撤退的越南，很可能下一個亮點。 相對基期還很低的越南，去年吸引了七六億美元的投資案，日本比重最高達四○億美元，台灣則有二．五億美元的規模，雖然台商的規模還不算大，但是越南投資的效益卻相當可觀。 廣隆上半年的ＥＰＳ是三．八五元，創了同期新高，法人推估今年獲利會比去年還要好，將可以把歷史新高的紀錄再往上推升，公司幾乎把所有的生產線都架在越南，超過七成獲利都是來自越南廠的貢獻。 還有獲利也很亮眼的儒鴻，越南廠規模已經超過台灣四個廠的總和。同樣是紡織業的聚陽也結束掉中美洲的工廠，把生產線拉回亞洲，而越南就是其中一個據點，年產能高達百萬打的規模。 還有今年恢復成長動能的新麗，胡志明市舊廠占整體營收達一成，今年在峴港的擴建新廠完成後，預期整體越南廠的營收與獲利貢獻都會進一步再往上墊高。 本期其它精彩當期文章延伸閱讀 ◎封面故事：指數攻防就靠越概、電子雙核心 ◎焦點議題：直擊觸控面板展 ◎特別企劃：醫材股 如虎添翼 ◎中港直擊：康師傅仍比統一勝一籌 ◎國際趨勢：東亞金融市場下修風險仍在 【本文未完，本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1741期；訂閱先探投資週刊電子版】 謝金河：個股擺中間 【謝金河/專欄】 這次ＱＥ退場造成的熱錢從亞洲出走，造成東協股市大回檔，尤其是印度與印尼的股匯市雙跌更加令人怵目驚心。八月二十六日聯合晚報頭條整版新聞用一個「亞洲資金大逃亡」為斗大標題，乍看之下，好像九七年爆發亞洲金融風暴又將重演。 另一邊是利亞動用化學武器屠殺自己國家的人民，美國決定邀請聯合國其他四個常務理事國，準備對利亞動武。美國開戰的消息，又再度讓金價彈升到一四二○美元以上，原物料行情也跟著全面上揚，最顯著的紐約油價飆上了一一○美元，北海油又奔上了一一五美元高價。 東協股市出現止跌訊號 這兩樣利空撞擊在一起，造成了一次全球股市最強勢的美國道瓊指數從一五六五八．四三殺低到一四七六○．四一，是道瓊指數今年來首次跌破半年線的殺低行情。不過最慘烈的仍是東協股市，這次東協股市不回檔，加上貨幣貶值，成為○八年金融海嘯以來，災情最慘重的一次。這當中又以印尼及印度股市最嚴重。 印尼與印度股市從八月十六日的大回檔開始，殺盤持續到八月二十八日，印尼股市從五二五一．二九之下殺到三八五二．三○八，跌幅達二十六．六一％，印度股市從二○四三三．五六下殺到一七四四九．五七，跌幅達一四．六五％，印度股市上半年在金磚四國中表現最優，但下半年表現卻最慘，除了股價下跌外，印度盧比從五二．八八狂貶到六八．八二五。印尼盾也從九二九○貶到一一○一○。這個股匯雙跌景象是○八年金融海嘯以來最慘的局面。 不過八月二十八日，印尼與印度股市都出現了重大的轉機，印尼股市殺低，盤中大跌一一五．五三九，但收盤狂拉，最後反上漲五八．六三三，指數從三八五二．三○八向上拉升到四○二六．四七五，這一記下影線印尼股市化解危機。同樣地，印度股市在二十八日，盤中最慘下挫五一八．五，指數最低跌到一七四四九．五七，但尾盤的拉升，印度股市反上漲一五．八四，二十九日印股大漲逾三○○點，這一根長下影線也成了強而有力的止跌訊號。 這一波的東協股市大回檔，最大原因是漲幅太大，出現了獲利回吐壓力，像菲律賓股市○八年以來從一六八四．五八漲到七三○四，泰國股市從三八○．○五大漲到一六四九．六九，印尼股市則從一○八九．三四大漲到五二五一．二六九，漲幅都超過三．三倍，因此，在股市大漲的情況下，美國ＱＥ退場，造成熱錢獲利回吐，資金返回美元資產避險的景象，因此，外資比重過高的市場，股市回檔壓力愈大，印度就是顯著的例子，印度的外資占股市總市值的二一．七％，若以流動籌碼計，占四八％。因此，外資移動很容易對股市造成巨大衝擊。 不過這些現象有幾個指標必須留意，一是美元指數，這一波美國ＱＥ退場引發熱錢從新興國家撤出的資金大逃竄的戲碼，最關鍵的是美元指數，也就是說美元指數若大漲，就表示熱錢回流美國數量很大，新興市場恐怕會十分危險。但最近美元指數一直都在八一附近，美元沒有出現顯著升值訊號。但是東協國家貨幣卻出現急跌，除了印尼盾與印度盧比，這一波泰銖從二十八．○二跌至三二．二九，馬幣從二．九五六到三．三四七，披索貶到四四．七五，都算是相對弱勢，這是資金外逃造成的後果。 台股指數狹幅盤整 有人擔心一九九七年的亞洲金融風暴又上演，其實東協各國這些年體質已大大改善，像一九九七年泰國外匯存底只有二○五億美元，如今已上升到一六三九億美元，馬來西亞也有一二一八．七億美元，印尼有九二六．七億美元，東協國家外匯存底大幅上升，對抗金融危機的銀彈相對充足。況且，政治透明度、銀行體質及經常帳順差都大大改善。所以東協的股匯市雙跌在可控制的風險之內。 另一個現象是東協國家爆發的風暴中，東北亞國家完全不受影響，像南韓股市在六、七月間最慘跌到一七七○．五三，如今在一九○七，已拉高不少；日經指數則站在一萬三千點以上。而中、港、台股市這一波受到影響很小，像深滬股市漲多跌少，香港股市一度站上二二五○○點。台股兩度觸及年線，最低跌到七七三七．三三，在周線、日線ＫＤ指標都呈現空頭排列的情況下，台股表現已經比預期強勁很多。 這一波指數的拉升，靠了台積電從九二．九向上拉升，但一○○元的整數關卡有很大的壓力。另外聯發科併晨星獲得中國商務部批准，晨星股價大漲，貢獻不少。但台股進入九月，很可能又進入另一個更狹小的區間，很可能是在年線七八○○到季線八○○○點之間的狹幅盤旋，但可別小看二○○點的區間，個股可能會有很大變化。 最近全球股市都出現了很微妙的「選股不選市」的趨勢，每一個市場乍看指數空間不大，但是個股變化卻很突出，以美股為例，今年最風雲際會的個股是TESLA，由ELON MUSK領軍的團隊，今年在電動車領域帶出了新風潮，TESLA股價從二十五．五二美元一口氣飆升到一七三美元，成了今年最風雲際會的明星。 TESLA概念股發光 本來TESLA團隊就與台灣產業有所聯結，這一回台灣也出現了眾多TESLA概念股，Ｆ－貿聯與和大是最典型代表，後來康舒、致茂也都沾上邊，未來值得觀察的是在TESLA成長中，誰能沾得上光。 另一個是數位串聯的租片商NETFLIX，一年來股價從五二．八一美元狂升到二八九．九四美元，漲勢方興未艾，這是美國租片業的大革命，台灣還很少有企業可以直接產生聯結。但是像線上訂票的旅遊服務系統PRICELINE就很值得注意了。這幾年，股價從一七三．三二美元狂漲到九九四．九八美元，成為最接近一千美元的美國股票。 PRICELINE的模式在中國也複製出了攜程網（CTRP;US），去年股價從一二．三六美元大漲到四八．○二美元，大漲近三倍，從PRICELINE、攜程網可以發現最近第三方支付炒得熱，除了線上遊戲外，台灣的旅遊業可以跟網路聯結，創造更大的餅，這當中像在興櫃的雄獅今年從五四．八元大漲到一二五．九元，就很具代表性。另一家易飛網今年的整合與成長更值得注意。 易飛網的股價今年一度從三二元漲到七○．五元，從營收來看，易飛網從三月的九○九九．六萬上升到七月的一．六八億，成長很顯著，而上半年易飛網ＥＰＳ一．三八元，成長五．一四倍，下半年成長會更顯著，以目前一．八五億元的資本額，未來成長空間可以期待。另外，上半年ＥＰＳ○．八五元，燦星旅）也值得注意。最近一波網路熱，燦星旅從二十元漲到三二．八元，最近回檔到二十四．五元，應是買進的機會，其他如鳳凰旅遊都會在網路與旅遊結合中，本來發展空間更寬廣，這是值得長線留意的產業。(全文未完) 活動刊板 點選看詳情 ◎接軌國際 透視醫材設備投資價值免費講座 ◎訂先探一年52期 再送活力瓶 ◎股市總覽週年慶69折大優惠！ ◎先探基金講堂免費開課生技基金率先登場 •台南文創聚落遊 創意……似乎不是台南人擅長的，而是繁華都市如台北、高雄的優勢了。然而，文化創意產業大興之後，台南文創發展方式卻真正顯出其深厚的文化面，因此獨特性無可取代。 •西瓜消暑，要挑對時間吃 西瓜幾乎是每個人夏季必吃的水果，香甜多汁的口感，讓人很想一吃再吃，而且營養價值高，對身體保健有幫助。但你知道西瓜要在什麼時間吃最好嗎？

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