4月20日，去年每股大賺23元的宸鴻TPK（3673）宣布今年將不配發現金股利，只配發0.5元的股票股利。此言一出，自然激起了慣於享受高配股、配息的投資人罵聲四起！究竟保留現金為未來事業版圖擴張做準備對投資人有利？抑或有現金股利可拿先拿到手比較有利？這個算盤到底要怎麼打才划算？
資本利得 V.S. 現金股利? 怎麼選最有利？
根據公司的說法，不發現金股利是因為觸控產業現在處於高成長期，為能取得市場優勢，持續燒錢擴充產能、持續當觸控面板一哥是必要的舉動。其實從公司事後媒體談話中我們也發現，以TPK目前的投資活動現金流出大於營業活動的現金流入的狀況來看，我想就算今年想發一點點現金股利也未必發的出來！不過，至少有一件事是可以確定的，那就是TPK不是只有嘴巴上講說要擴充產能，而是擴充產能這件事一直都在進行之中！因此，勸投資人這時先不需要意氣用事把股票給賣了，畢竟投資不是只有股息可賺，有時賺資本利得反而更有利！
TPK獲利高? 股價衝的更高
舉例來說，去年TPK掛牌首日的最低價及最高價份別為484.5元及527元，如果把當日最高價當做基準，到今年4月20日公告不配發現金股利當日收盤價870元為止，期間價差就已經高達343元，這個數字已經是TPK去年每股獲利23元的14.9倍，試問你要賺資本利得還是現金股利？我們再看看如果因為TPK不配發現金，一氣之下隔天用當日的最高價893元出脫持股，10個交易日之後股價又繼續上漲到982元，換算一下價差又是去年獲利的3.86倍！不管怎麼算，資本利得都比領現金股利划算！所以如果您想要繼續賺取更高的資本利得，你應該很高興TPK把錢拿去擴廠才是！
除此之外，TPK在投射式電容技術上亦有所突破，例如加緊腳步發展成本更低的薄膜製程；或者是將原本需要二片玻璃的製程開發出可以只用一片玻璃的「Touch on Lens」技術。相信只要這些技術能正式量產，生產成本就可以再大幅度的向下壓低，對於身處在背後的追趕者而言，要追上TPK想必就更加困難了。當然，相信看了這麼多有利於TPK的訊息之後投資人也必定會感到興奮，也對於股價會抱持著更多的期待，但也請不要忘了做這些事都是要花錢的！因此，不要再抱怨公司不發現金股利了，趕快找機會把不小心賣掉的股票買回來才更重要！
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