【先探投資週刊1645期】謝金河：瞄準站在攻擊發起線的個股

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2011/10/28 第46期 訂閱/退訂︱看歷史報份︱直接訂閱

封面故事 黃俊超：全球零售通路股強勢表現 老謝專欄 謝金河：瞄準站在攻擊發起線的個股

黃俊超：全球零售通路股強勢表現 經過近三個月的空頭洗禮，國際股市在十月終回到多頭反彈的軌道上，除了震央歐洲股市出現強彈外，美國股市更是氣勢如虹，最弱的中國股市也漸有破底反彈味道，帶動台股重回季線。預期隨著歐債危機暫時和緩，台幣貶值也讓第三季財報頗有看頭，再搭配上總統大選行情啟動，第四季將可望能夠擺脫悲情。 從本波段循環觀察來看，美國科技類股雖然龍頭蘋果不如預期，但是預計下個季度在iPhone銷售強勁加持，執行長庫克已經預告營收與獲利都將出現躍升。此外包括Google、Intel等大廠，季報與股價表現都相當搶眼，也帶動台灣相關供應鏈電子股打響反彈第一砲。 美國零售通路股價嗆 在全球擁有超過八千家店、中國三百餘家的連鎖賣場Wal-Mart（WMT.US），雖然在中國五年內被處罰二十一次、今年內被罰九次，且面臨重慶十三家店鋪關門整頓風波，不過在其餘市場業績表現仍屬相當不錯，股價於八月上旬出現低點的四八．三一美元，呈現率先落底態勢，目前已經回到年初高點的五七美元附近。 全美最大有機超市Whole Foods Market（WFM.US），上半年甫掛牌不久，就遭遇到股市大幅度滑落，不過也同樣領先於八月初見到低點的五三．三二美元，此後向上走揚，十月二十四日盤中來到高點的七四美元；而折扣零售商Dollar Tree（DLTR.US），自金融海嘯過後，股價脫離一○∼二五美元的股票箱，出現連續性大漲走勢，去年全年上漲達七四％，今年也上漲超過四成，目前仍舊持續創新高。 中國內需持續爆發 不讓美國零售商專美於前，中國內需市場前途更是寬廣，且對台灣廠商而言，更有機會掌握商機，想像空間更大。如高鑫控股百分之百持股的中國大潤發，股價於香港掛牌上市後隨股災滑落至七．八港元，不過隨著十一長假預期業績亮眼，股價迅速彈升回到一○港元附近。 除了賣場類的通路外，台灣兩大超商統一超與全家在中國市場拓展也是漸入佳境。統一超在台灣擁有超過四七八○家門市，旗下還擁有康是美、星巴克等通路品牌，坐穩超商一哥王位；雖然進軍中國落後於全家，但是上海7-ELEVEN已有六五家外，預期今年在上海將展店至一百家，明年展店步伐更將加速。 目前台灣正值百貨業周年慶，龍頭之一的遠百首波開出佳績，遠東集團董事長徐旭東表示，即使有歐美景氣衰退疑慮，仍相信消費者集中火力搶購周年慶力道強勢，「春燕還是多的很」，預期全台八間分館挑戰七四億元，ＳＯＧＯ全台六間分館更能達到八九億元。周年慶後接著是聖誕假期、元旦與中國農曆新年，預期銷售可望持續暢旺。 藍天、聯強大啖３Ｃ商機 除了與民生必需息息相關的通路外，３Ｃ產品在中國銷售同樣也相當牛逼，在中國計有二二處百腦匯３Ｃ賣場的藍天，受惠各據點陸續換約、租金調漲，百腦匯上半年租金收入已達二八．四億元、年增率達三成；除山東淄博店甫開幕不計，其餘據點今年陸續換約並調漲租金，上半年共九處換約，下半年十二家也已陸續換約，平均租金調漲幅度約一五％。 除了百腦匯租金收入成長外，ＮＢ本業也維持小賺格局。根據了解，ＮＢ事業部門營收超過九億元即可獲利，第三季藍天ＮＢ業務月月獲利，合計百腦匯利益貢獻，預估第三季稅後盈餘將達三∼四億元。股價近期在季線與半年線間震盪，且外資逢低檔持續買超，待量能放大有機會向上展開攻擊。 聯強是亞太地區最大通路商，其中中國占總營收比重高達七成，資訊產品占營收比重逾五成。雖然歐、美聖誕買氣仍有疑慮，但聯強布局以亞太為主，預期澳洲第四季還可望再創高峰，將同步帶動整體業績，而中國消費可望延續至明年農曆年更上層樓。 本期其它精彩當期文章延伸閱讀 ◎封面故事：金融股落後補漲 急起直追 ◎現場直擊：泰國水患 沖垮汽車、電子供應鏈 ◎特別企劃：奇美電成郭董的燙手山芋 ◎國際趨勢：新版歐債解危方案 難解沉痾？ ◎基金導航：俄羅斯貨幣政策有寬鬆條件 【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1645期；訂閱先探投資週刊電子版】

謝金河：瞄準站在攻擊發起線的個股 【謝金河/專欄】 全球聚焦的歐盟峰會再度鎖定比利時首都布魯塞爾共同協商歐債的解決之道，此時德國眾議院以五○三票對八九票通過同意擴大ＥＦＳＦ的金額，包括希臘債減計問題都有了一些曙光。全球股市也在十月出現一波反彈的行情。 穿越年線多空易位 這兩年散裝航運大跌，ＢＤＩ指數從二○一○年五月的四二○九跌到今年二月的一○四三，如今反彈到二一七三，彈幅達一○八％，但散裝航運股仍在低檔，這對新興、裕民、中航、台航、四維航應有一些助益。 穿越年線代表多空扭轉的力量，這些站上年線的市場若能繼續往上再走高，那麼，全球股市就有一些扭轉的契機，最具代表性的是美國NASDAQ 100指數，二十六日收在二三三四，距離今年最高價不過一○○點左右。NASDAQ代表美國科技一○○強個股，若從NASDAQ 100出發，也許是未來全球股市的一盞明燈。 這是目前從技術面縱論全球股市。股市的強弱代表未來經濟的興衰，我們赫然發現，經濟基本面最好的中國，股市列入Ｄ咖，而大家都看壞的美國，四大股市不是Ａ咖就是Ｂ咖，是成熟市場表現最好的。另外在歐盟外的英國，姿態比其他歐元區國家還強勢，多少可以嗅出下一個經濟調整的新方向。未來技術面領先的美股能不能帶給全球股市新方向？這是一個值得觀察的點。 美股能否再領軍上攻 另一個是中國亮眼的經濟基本面，卻出現欲振乏力、跌跌不休的股市，中國股市若是彈升乏力，這將是經濟發展未來最大的變數，告訴大家中國經濟發展一定有一個環節是不對的；因此，全球超弱勢的中國股市有沒有出現新方向，這也是一個觀察的點。 三是這次歐債危機有沒有得救，看希臘股市就知道了。這兩年來，希臘股市從二九三二．四五，最低跌到七○一．三，目前在七七三．八一，希臘股市的季線在八六二．八元，若是希臘股市彈不起來，代表歐債危機仍未渡過。從最強到最弱勢市場的變化，應可看出未來世界變化的新方向。 回頭看台股個股技術面，經過一場從九二二○到六八七七的大跌勢，台股技術面完全反轉，這是一個空頭架構，但是經過一段「寒澈骨」的大考驗，個股股價仍在年線之上的，基本上都有一定實力，這些站在年線以上的個股仍是台股的多頭。 這些個股包括水泥的台泥、亞泥、信大；食品股有統一、福壽、佳格、聯華食、黑松，這其中又以基本面強勢的佳格與聯華食最具代表性；塑化股只有台塑化、達新、上曜，顯示這一波台塑四寶關廠衝擊相當之大。 電子通路表現亮眼 營建股站在年線之上的營建股則有潤隆是國賓大改名而來的，另外是三豐、雙喜與志嘉，多數是營建股的二軍。 航運股在年線的只有大榮、觀光類股是六福，金融股是京城銀行、中壽，零售通路則有全家、統一超、匯僑與寶雅。其他類股有巨大與美利達，都是業績傲人的企業，巨大前三季ＥＰＳ達六．一八元，除了自行車雙雄外，還有中興保全與新光保全，另外是中聯資、中鼎。ＴＤＲ在年線上的有康師傅與超級集團。 最近鈊象從一○九．五元飆升到一七八元，股價大漲，背後攤出來的答案是今年獲利大躍進。鈊象前三季ＥＰＳ高達九．八元，單季獲利創了近六季新高。另外，可寧衛前三季一○．二四元，也是可圈可點。 從全球股市的彈升架構，再看台股的反彈表現，線型會說話，站在年線的國家、股市、企業，都有一定的實力展現，也是選股方向。假如這些站在年線上的個股向上表態，全球股市還有進一步彈升的空間。 本期其它精彩當期文章延伸閱讀 ◎封面故事：金融股落後補漲 急起直追 ◎現場直擊：泰國水患 沖垮汽車、電子供應鏈 ◎特別企劃：奇美電成郭董的燙手山芋 ◎國際趨勢：新版歐債解危方案 難解沉痾？ ◎基金導航：俄羅斯貨幣政策有寬鬆條件 【本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1645期；訂閱先探投資週刊電子版】

•韓國男星蘇志燮的人生觀 他惜字如金卻發自內心回答提問的男子氣概，用某種忍耐及努力馴養的淡泊人性，這全部的一切自然而然地融合在一起，這就是現在的蘇志燮。 •讓寶寶遠離尿布疹 預防尿布疹，除了要選擇透氣性良好的尿布之外，注意屁屁的清潔方式、經常更換尿布，才是遠離尿布疹的不二法門！

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