人民幣匯價 創匯改新高

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2012/03/01 第2646期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

兩岸財經要聞 人民幣匯價 創匯改新高 兩岸投資實務 人民幣跨境結算業務 將擴大 經濟指標 領先指標連五升 將揮別憂鬱 外資看大陸經濟 保八沒問題 今年經濟放緩 廣東80萬人沒工作 陸IPO逾半破發 散戶慘賠 外商動態 喬丹商標戰 本尊吃癟 商情資訊 力晶處分瑞晶持股 力成接手 iPad商標案二審 唯冠「有信心打贏」 落後產能 大陸加速淘汰 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

兩岸財經要聞

人民幣匯價 創匯改新高 記者侯雅燕/綜合報導/經濟日報 因歐洲央行注資消息，及歐元區經濟景氣指數繼續走高，激勵非美貨幣走揚，人民幣兌美元昨日中間價與收盤價均創下匯改以來新高紀錄。 據中國外匯交易中心資料顯示，昨日人民幣兌美元中間價為6.2919元，上日中間價為6.2961元。收盤價則來到6.2936元，前次收盤高點為去年12月30日的6.2940元。 路透社報導，交易員指出，中國進出口數據不振令人民幣缺乏長期看升的基礎，加上歐洲等週邊經濟不確定性影響，市場短期內仍缺乏明顯的方向，近期匯價還將以區間震盪走勢為主。 交易員同時強調，人民幣盤中基本圍繞6.2940上下窄幅波動，市場還是缺乏方向。 紐約匯市周二歐元兌美元上漲，因投資人在歐洲央行 （ECB）向銀行提供低成本貸款前吸納風險資產，而ECB再融資操作的結果將是歐元能否保持升勢的關鍵。 另一利多消息，美國2月消費者信心升至一年高位，不過1月耐久財訂單意外大幅下滑為經濟力道上升的跡象蒙上一絲陰霾。 2011年人民幣匯率升值幅度達到5.11%，人民幣的實際有效匯率指數也升至107.97，創下歷史最高水平。 邁入2012年，人民幣兌美元匯率已經進入1美元兌6.2元左右的水準。 分析機構認為，人民幣短期不可能復甦，因中國出口貿易增速每況愈下，去年凈出口對GDP成長率的貢獻跌至-0.5％，這令市場揣測人民幣升值步伐將要放緩。 此外，NDF一年期人民幣/美元為6.2800，上日報6.2840。境內市場美元兌人民幣一年期掉期最新成交為升水173點，相當於市場認為一年後人民幣兌美元將達到6.3109元。 TOP

兩岸投資實務

人民幣跨境結算業務 將擴大 記者侯雅燕/綜合報導/經濟日報 美國等殷殷期盼人民幣國際化腳步加快！中國央行昨日發布新聞稿強調，2012年是「十二五」重要開始的一年，各銀行要順應市場需求，在規範基礎上擴大跨境人民幣業務範圍與品種，積極拓展人民幣在貿易投資中的跨境使用，促進貿易投資便利化。 同時，進一步完善人民幣匯率形成機制改革，穩步推進人民幣資本項目可兌換等相關改革。 就在中國央行發佈新聞稿之前，道瓊社有篇獨家新聞，稱深圳市已獲准推出個人跨境人民幣匯款服務，在深圳開展業務的多家中資銀行將獲得許可，向深圳所有個人客戶提供這項新服務。 不過該消息遭到深圳許多家銀行否認，據中國證券報指出，幾家深圳銀行均表示，目前並未接到正式文件，這一業務也並未開始辦理。 日前，中國人民銀行「跨境人民幣業務暨有關監測分析工作會議」在廣西南寧召開，全面總結 2011年跨境人民幣業務暨有關監測分析工作，對2012年主要工作任務做出安排。 會議中提及2011年跨境人民幣業務等工作取得的成績。一是跨境人民幣業務取得重要進展。跨境貿易人民幣結算境內地域範圍擴大到全國，全年跨境貿易人民幣結算業務金額年增率增長3.1倍。 二是直接投資人民幣結算業務全面推進。全年人民幣對外直接投資結算金額和外商直接投資人民幣結算金額均較2010年大幅增長。 三是境外人民幣資金境內金融投資管道進一步拓寬，人民幣合格境外機構投資者（RQF II）試點正式開展。 四是香港離岸人民幣市場平穩較快發展。 五是雙邊貨幣合作不斷深化，順利推出人民幣對部分非主要國際儲備貨幣的銀行櫃檯掛牌和銀行間市場區域交易。 六是有關監測分析工作取得新成果。 針對今年政策推展，中國央行指出，各級人民銀行要與時俱進，順應市場需求，在規範基礎上擴大跨境人民幣業務範圍與品種，積極拓展人民幣在貿易投資中的跨境使用，促進貿易投資便利化。 除此，要從改革開放和金融發展的全域出發，進一步推動跨境人民幣業務健康發展。要更全面和系統性地評估和把握跨境人民幣業務可能存在的風險，做好人民幣跨境流動的監測和分析工作。 TOP

經濟指標

領先指標連五升 將揮別憂鬱 記者徐碧華/台北報導/經濟日報 經建會昨（29）日公布1月景氣概況，景氣燈號續亮藍燈，綜合判斷分數還減一分，藍燈更藍，也是連續第三個月亮藍燈。不過，領先指標出現連續五個月上升，且上升趨勢「結實而明顯」，2月有機會轉升為黃藍燈。 經建會副主委胡仲英說：「落底時間就在第一季，不會延到第二季。」「今年經濟溫和復甦，經濟成長率逐季走高，但沒有條件出現V型復甦。」 1月景氣燈號更藍，而且代表當月的同時指標還在下降，經建會經濟研究處長洪瑞彬說，當前景氣仍處於低緩狀態。 行政院主計總處日前發布最新經濟預測，認為景氣谷底在去年第四季，現在已處復甦中。但從景氣指標看，1月景氣比去年12月差，胡仲英認為谷底會出現在今年第一季。主計總處與經建會看法顯然不一。 經建會景氣組組長林麗貞表示，領先指標（指六個月平滑化年變動率）平均領先六個月，領先指標從去年9月開始回升，推算景氣開始復甦的點，會出現在2月。 觀察目前2月調查數字，訂單、工業生產、股價都比1月好，M1B指標也會跟著股市活絡回升，2月景氣燈號有機會回升。 胡仲英指出，最壞的時間有可能出現在去年12月或今年1、2月。經建會一般不會把1、2月指標拆開來看，會把兩個月數字合起來當成一個月來看。去年春節在2月、今年在1月，季節性的因素會干擾年增率的趨勢。 胡仲英說，可以下個結論，谷底落底的時間不會延遲到4月，應該在第一季。 2月的領先指標，胡仲英說，有三項指標回升，外銷訂單指數是連四個月回升；SEMI半導體接單出貨比也連四個月回升，且1月已回升到0.95，接近1了，超過1表示訂單金額比出貨金額大；存貨指標轉好。接下來也看到2月股價指標大幅轉好。 和1月的領先指標相比，胡仲英說，回升的指標項目增多，且曙光愈來愈清楚。不過，今年景氣不會呈V型反彈，因為歐洲財政緊縮，美國的復甦腳步也較緩慢，台灣沒有條件呈V型復甦。 TOP 外資看大陸經濟 保八沒問題 記者李怡男/台北報導/經濟日報 中國即將召開全國人大及政協會議，關於今年經濟發展的核心目標將於會中明確揭示。圖為人民大會堂。 中國大陸即將召開第11屆全國人大和政協會議，外界預期北京將下調今年的國民生產總值（GDP）成長至8%以下。然而，滙豐與花旗銀行經濟學家認為，由於北京當局將持續推出更多寬鬆貨幣或財政政策以支撐經濟成長，他們仍維持GDP成長8%以上的預估。 中國將於3月5日召開全國人大會議，關於今年經濟發展的核心目標將於會中明確揭示，外界預期在向人大提交的政府工作報告中，總理溫家寶會將經濟成長目標下調至7.5%。 滙豐經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌指出，根據歷史經驗，北京確立的經濟成長目標往往是實際成長率的下限；過去多年也都是實際成長率超越年初訂定的目標。因此儘管今年面臨國內房地產市場調整以及外需疲弱的壓力，北京仍有充裕的空間達到保八的目標，他預估今年中國經濟成長率為8.6%。 花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂表示，全球經濟降溫，中國GDP成長也受影響，但今年預期仍將持續推出更多寬鬆貨幣及財政政策以刺激經濟，包括在不動利率下，調降存款準備率二碼二至三次。他預期今年中國GDP成長8.4%。 屈宏斌也認為，中國貨幣供給M2增加目標為14%，寬鬆貨幣政策應加把勁。他預期今年存準率有二次共100個基點的調降空間；下半年通膨回落至3%以下後，則可能下調利率一次。 此外，中國消費者物價指數（CPI）年度目標為4%，屈宏斌指出，此可理解為名義通膨的上限。他說，隨著物價上漲壓力逐漸回落，信貸條件正常化，CPI目標保持不變意味著北京對通膨容忍度的提升，並為資源價格改革與工資成長預留空間。 屈宏斌指出，今年是中國新更替之年，預期將有更多促進穩定成長的措施出台，人大會議也將強調推進經濟改革進程，但步調將是漸進的。他認為本屆人大會議的觀察重點，包括溫家寶的政府工作報告，尤其是今年核心經濟政策目標及政策措施、財政預算報告，及總理、財政部長、央行行長及發改委主任的中外記者會。 TOP 今年經濟放緩 廣東80萬人沒工作 特派記者賴錦宏/廣州報導/聯合報 深圳、東莞、惠州和廣州元宵後仍然缺工，廣東省日前舉行全省就業工作座談會，省人力資源和社會保障廳透露，今年將有80萬人找不到工作，企業要提早因應。 在全省就業工作座談會上，負責官員表示，今年廣東需就業的勞動力總量達280萬，全省能提供的就業機會約200萬個，缺口將達80萬左右。 廣東省人力資源和社會保障廳預測，今年經濟增速放緩將導致對就業的拉動減弱，中小企業就業受影響首當其衝，部分行業已出現人力資源成本預算緊縮，行政、文書作業員等工作出現不同程度的裁員。「招工難」仍主要集中在製鞋、箱包、紡織、製衣、五金、餐飲等勞動密集型企業及傳統服務業，占缺工總量70%左右。 在外來務工人員就業方面，廣東今年將重點解決高技能人才入戶城鎮問題，涉及有關人員88.3萬人。此外，廣東將加快修訂「廣東省流動人員勞動就業管理條例」，抓緊協調有關部門切實解決好異地務工人員的子女教育、住房保障、醫療衛生等問題，促進異地務工人員穩定就業、融入廣東城鎮。 TOP 陸IPO逾半破發 散戶慘賠 記者林昶宏/綜合報導/經濟日報 從2009年6月中國大陸IPO重啟以來，共有750家公司上市，不過，目前有超過半數以上的股票處於破發狀態，散戶虧損慘重。如果以散戶沒有改變持股狀態來計算，累計虧損總金額高達人民幣197.9億元（約新台幣923億元）。 經濟參考報報導，中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬教授表示，以「三高」（高發行價、高本益比、高超募資金）聞名的創業板為例來說，目前已經創造出856名億萬富翁，且發行人、私募基金與仲介機構均分得一杯羹，可是，一般投資人卻面臨套牢局面。專家認為，大陸的新股發審制度需要進行全面改革。 Wind統計顯示，截至2月28日，大陸IPO重啟以來共有750檔股票上市，募集資金為人民幣9,738億元（約新台幣4.54兆元），其中，超募資金高達人民幣 3,625億元。 創業板情形更嚴重，2009年10月開板以來，290家企業相繼掛牌上市，募集資金達人民幣1,996億元（約新台幣9,316億元），超募資金就有人民幣1161.97億元，佔總額將近60%，平均每家企業就超募人民幣4億元。 在超募盛宴的背後，券商等中介機構日進斗金，除了賺取發行費用，也能從超募資金中獲得不少利益。Wind數據顯示，前述750家IPO中，上市公司一共付出人民幣443億元的發行費用，給券商的承銷和保薦費佔去大多數。 劉紀鵬指出，在超募資金部分，券商能夠拿到的拆帳收入一般可以達到正常承銷費用的三倍左右，由於超募的資金總額非常大，這部分收入甚至遠遠超出承銷費用。 一位券商指出，在750起IPO中，券商能夠拿到的金額，最高可人民幣435.1億元。 對比券商和上市公司的荷包滿滿，散戶卻面臨任人宰割的處境。750家上市公司，有413家破發，單就破發的上市公司來看，投資散戶的總損失高達人民幣1,177億元。 傷害散戶最深的，包含華泰證券、中國中冶和中國建築等多家公司，虧損分別達人民幣58.8億元、57.5億元和45.4億元。 新股超募資金和破發，與IPO時估算的本益比息息相關。 TOP

外商動態

喬丹商標戰 本尊吃癟 記者林則宏/綜合報導/經濟日報 前美國籃球明星喬丹（Michael Jordan），以「蓄意且毫無顧忌」使用其姓名並誤導中國消費者為由，於日前向中國法院起訴大陸運動服飾廠喬丹體育侵權。但昨（29）日傳出，北京的法院認為，「喬丹」一詞在中國沒有「唯一指定性」，因此不受理這起侵權官司。 喬丹體育前身為成立於1984年的「福建省晉江陳埭溪邊日用品二廠」，2000年更名為喬丹體育。近幾年業績快速成長，因此，喬丹體育也積極申請在陸股上市，其上市申請已於去年11月25日獲中國證監會發審委通過，原本可望成為首家在A股上市的大陸本土體育用品企業。 喬丹體育目前在全大陸擁有約5,715家專賣店，營業額從2008年的人民幣11.58億元（約新台幣55.6億元），快速成長至2010年的人民幣29.27億元（約新台幣140.5億元）。2011年上半年的營收和淨利分別為人民幣17億元（約新台幣86.6億元）、2.8億元（約新台幣13.4億元）。在傳出商標糾紛後，外界一度認為，喬丹體育的上市計畫恐將被打亂。北京策略律師事務所律師王東就告訴財經網，此次商標糾紛可能導致喬丹體育暫停上市。 不過，證券時報網昨天發出新聞快訊指出，北京法院不受理這宗「美國喬丹」控訴「中國喬丹」的名義侵權案。 報導稱，北京法院所持的理由是，喬丹在中國沒有唯一指定性，「邁克爾.喬丹」（大陸對「Michael　Jordan」的中文翻譯）的「喬丹」在美國只是姓氏，沒有特指某個人，而球星「邁克爾. 喬丹」，在中國叫「喬丹」但香港人叫「佐敦」，所以球星喬丹起訴體育喬丹不成立。 報導並稱，喬丹（Michael　Jordan）可能轉往上海起訴「喬丹體育」。喬丹體育日前也發出一份聲明，強調該公司自2000年6月起即開始使用中文「喬丹」作為公司商號，並使用中文「喬丹」及相關圖案等作為註冊。而且從喬丹體育成立至2012年2月22日，Michael Jordan從未就其姓名及中文「喬丹」註冊商標事宜向該公司提出過異議或進行過接觸。 喬丹體育還表示，「截至2月26日晚，喬丹體育仍未收到國內外任何法院的應訴通知」。 TOP

商情資訊

力晶處分瑞晶持股 力成接手 記者何易霖、簡永祥、張瑞益/台北/經濟日報 力晶昨（29）日公告，出售手中瑞晶持股2.74億股給封測廠力成，以抵銷應付帳款。力晶董事長黃崇仁強調，雖然對瑞晶持股比降低，但「拚老命也會救瑞晶」，將協助瑞晶銷售，挺過爾必達聲請破產的衝擊。 力晶雖強烈表達協助瑞晶意願，但公司仍面臨不小財務壓力，昨天公告處分手中瑞晶與鉅晶持股各2.74億、1.818億股，總交易金額53.52億元。力成透過這項交易，成為瑞晶及鉅晶的股東，瑞晶持股比為9.317%，鉅晶持股比為36.36%。 這次交易每股價格都以兩家公司每股淨值計算，分別為瑞晶每股14.03元、鉅晶8.27元。力晶表示，出售瑞晶與鉅晶股權，主要為償還積欠力成債務，未來若市場狀況轉佳，會再向力成買回兩家公司股權。 這讓瑞晶在面臨爾必達倒帳壓力之餘，又遭逢股權分散命運。力成成為爾必達、力晶之後，瑞晶第三大股東，持股比9.317%。力晶強調，協助瑞晶挺過爾必達危機的態度不會改變，力晶轉型代工效益浮現，目前相關訂單已塞爆，有助財務狀況持續改善。 黃崇仁昨天舉行記者會，發表對爾必達聲請破產看法。他認為，爾必達聲請破產是「短空長多，絕非世界末日」，會讓日本政府更仔細思考與台灣強化合作，DRAM價格也會因此上漲。 爾必達聲請破產保護效應持續在全球股市蔓延，其對手美光29日美股開盤再度以上漲約1.5%開出，連三日開紅。法人預期，今天台灣DRAM族群仍維持「美光陣營強、爾必達協力廠弱」走勢。黃崇仁說，爾必達事件確實引發業界不小風險，但「絕非不能解決」。力晶已取得爾必達30奈米技術，足供未來二至三年生產需求，對爾必達也無應收帳款，力晶反而還積欠爾必達約6,000萬元權利金費用，因此爾必達事件，對力晶影響微乎其微。 TOP iPad商標案二審 唯冠「有信心打贏」 特派記者賴錦宏/廣州報導/聯合報 iPad商標糾紛昨日在廣東高院二審開庭。蘋果認為，iPad商標已與蘋果綁在一起，如果法院判此商標不歸蘋果所有，就會造成消費者混淆；深圳唯冠則說，蘋果的侵權致使深圳唯冠的商標無法使用，侵害企業利益。法官宣布將擇日宣判。 唯冠和蘋果的iPad商標之爭越演越烈，昨天在廣東高院二審，一整天的審判過程，分為上午各自陳述、下午的交鋒和自由辯論，最後總結。 雙方律師唇槍舌劍，都強調對方違法。唯冠律師告訴本報記者表示，對打贏官司「有很大信心」。 蘋果律師在最後陳述時稱，本案受到關注是因為蘋果的產品被消費者喜愛，這個商標價值連城，價值是蘋果公司創造的。判決iPad商標不歸蘋果公司、而由唯冠所有，對蘋果是不公平。希望二審法院給蘋果公司公平公正的判決。 之前唯冠已在大陸幾個城市訴諸行政程序，要求將iPad下架，成為小蝦米力戰大鯨魚的知名案例。昨天一早，廣東高院門外聚集了兩、三百名記者，等待兩方的代表說明，但法院宣判時間未定。 TOP 落後產能 大陸加速淘汰 記者陳致畬/綜合報導/經濟日報 大陸國務院總理溫家寶昨（29）日在國務院常務會議中指出，要加快淘汰電力、鋼鐵、建材、有色、石化、化工等行業的落後產能。 據證券時報報導，會議同意發布新修訂的《環境空氣品質標準》，並將加強部署大氣汙染綜合防治重點工作。 會議提出，當前大陸汙染物排放總量依然較大，區域性大氣汙染問題仍很突出，大氣環境形勢嚴峻。因此要以更大的決心、更高的標準、更有力的措施，切實加強大氣汙染綜合防治，推動空氣品質持續改善。 這次會議做出以下五點建議。第一，要加快淘汰電力、鋼鐵、建材、有色、石化、化工等行業的落後產能。在大氣汙染聯合防制與控制的重點區域，積極推進使用清潔能源。對城區重汙染企業實施搬遷和節能環保技術改造，優化工業布局。 第二，要提高環境進入的門檻。在重點區域，實施更加嚴格的大氣汙染物排放特別限制，並禁止新建、擴建燃煤電廠、鋼鐵廠、水泥廠。第三，則是要深化汙染減排。第四，要凸顯出機動車的汙染防治，提高車用燃油品質與機動車排放標準。第五，要加強控管。在京津冀、長三角、珠三角等重點區域，建立極端氣象條件下的大氣汙染預警體系。 TOP

訊息公告

•名人談教育：給孩子一百種夢想 讓孩子接觸各種可能，並從小引發他的普遍價值觀和興趣。最重要的是，讓他對人生有一百種夢想，也許他試了九十九種，最後一種他找到了。 •重量級車款現身 本屆東京車展中展出一款符合未來生活的超省油入門小車，被視為新世代全球戰略小車，其車身大小十分適合城市巷弄穿梭，塞車、停車都相當實用。

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