宏達電Q2營運 周永明有信心

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2012/04/25 第2710期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

資訊科技頭條 宏達電Q2營運 周永明有信心 國際科技產業 蘋果vs.三星 精緻與規模之戰 臉書花173億 買微軟專利 臉書 Q1獲利營收雙跌 通訊產業 iPhone上季賣不好 蘋果財報恐不妙 諾基亞信評…變垃圾 資訊產業 台廠面板抗韓 新尺寸突圍 台達電鄭崇華 今年想退休 LGD本季拚賺 友達振奮

資訊科技頭條

宏達電Q2營運 周永明有信心 記者黃晶琳/台北報導/經濟日報 智慧手機大廠宏達電昨（24）日公布，在旗艦機種出貨帶動下，第二季營收、毛利率和營益率都較第一季回升，符合市場預期。宏達電執行長周永明對第二季表現很有信心，他說，今年品牌、產品、技術、客戶、通路都到位，是重新出發的一年。 宏達電昨天舉行線上法說會，發布第二季營收目標1,050億元、季增55%、年衰退15.6%，符合市場預期重返千億元，但低於日前外資高喊的1,200億到1,300億元；第二季毛利率約27%、較第一季25.03%回升；營業利益率約11%、較第一季7.53%回升。 周永明表示，舊產品持續清庫存，第二季因應新手機及品牌形象投入，增加較多費用，第二季毛利率跟營業利益率還沒回到正常水準。 此外，去年蘋果推出iPhone 4S，通路合作商從AT&T擴大到Verizon、Sprint，是宏達電過去兩季所面臨最大的挑戰。周永明表示，雖然今年起美國不是宏達電最大市場，但亞洲的成長潛力強，歐洲需求也不錯。 近期市場傳出宏達電One手機系列螢幕有問題，引發市場疑慮，宏達電表示，4月上市產品皆以最高品質出貨，沒有任何瑕疵疑慮。 不過，周永明展望第二季，感到鼓舞，宏達電競爭力包含創新力、品牌力、技術、客戶關係以及員工都處於最佳狀態，對未來相當有信心。 周永明表示，去年以來宏達電強化策略、執行及整合，現在宏達電已重生，品牌重新出發，與電信、通路合作關係到位，旗艦產品One系列達成美國、歐洲、亞洲及大陸全球同步推出的目標。 宏達電在大陸市場策略也轉為營運商及零售通路並重，周永認為，宏達電在大陸品牌知名度、通路及產品已看到具體成效，與大陸三大電信業者中移動、中聯通及中移動合作推出殺手級產品，鎖定1,999到2,129元人民幣價位，堅持不做千元人民幣手機。 另外，宏達電去年11月23日公告，由於美國國際貿易委員會（ITC）對於蘋果和宏達電侵權官司終判情勢變更，宏達電將與威盛共同重新審慎對S3併購案的全面評估。 不過，宏達電公布的財務報告中顯示，雙方已完成交易，宏達電於去年11月透過增資子公司方式取得S3 100%股權，金額共3億美元，威盛也在財報上公布，處分S3處分利益約10.94億元。 焦點個股： •宏達電 TOP

國際科技產業

蘋果vs.三星 精緻與規模之戰 編譯余曉惠/綜合外電/經濟日報 市場看好蘋果公司和三星電子本周公布的2012年前三個月獲利將創歷史新高，兩家公司合計掌控智慧手機半數銷量，並以截然不同的方法攀上巔峰：蘋果走專精路線、三星以機海策略搶市。 華爾街日報報導，蘋果公司訂24日美股收盤後公布財報，路透預測淨利將躍增57%至94億美元。 三星也將在27日公布財報，淨利可望大增80%至44億美元。 蘋果身為全球市值最高的科技公司，只賣一款智慧手機—iPhone，該公司看重產品設計與獲利更勝銷售。蘋果大舉投資消費者品牌，嚴加控管零售店，善加利用軟體與應用程式（App）強健的生態圈。 去年營收傲視全球科技同業的三星，打的則是規模戰。三星往往很快就跟上潮流，打造等級、功能各異的多款產品，讓各電信商及手機經銷商享有不同優勢。三星並以控管製造的方式擴大獲利。 兩者大相逕庭的策略，證明其商業模式各有所長。根據研究機構IDC，蘋果和三星在全球智慧手機市占率各逼近25%，而2012年智慧手機市場銷售估計可達2,190億美元。 兩家公司也是去年第四季唯二在智慧手機市占率上有斬獲的科技業者，蘋果市占率從2010年底的16%增至23.5%，同期間三星從9.4%增為22.8%。 倫敦市調業者Strategy Analytics則統計，去年第四季兩家公司合計囊括手機製造商營業利益的91%，高於去年的61%。 但一山難容二虎，兩家公司頻生齟齬。2011年4月，蘋果指控三星抄襲其智慧手機設計與專利，三星不甘示弱立即反告，訴訟遍布四大洲。 另一方面，兩家公司也學習彼此合作。蘋果是三星零件部門的最大客戶，採購後者的顯示螢幕和晶片，而雙方的營收或財務表現並未受官司波及。 不過分析師認為兩強相爭的局面難以維持。Strategy Analytics執行董事毛斯頓說，手機產業一大特色是產品汰換速度快，容不得一點閃失，「1980年代摩托羅拉（Motorola）稱王，2000年有愛立信（Ericsson），接著為諾基亞（Nokia），現在是蘋果和三星」。 TOP 臉書花173億 買微軟專利 歐新社/聯合報 即將上市的全球最大社群網站臉書Facebook昨天斥資5.5億美元（約台幣173億元），購買微軟擁有的AOL部分專利，雙方並協議互相授權使用其他專利。 微軟本月初才以10.56億美元向AOL購買925項專利。 TOP 臉書 Q1獲利營收雙跌 編譯莊雅婷/綜合外電/經濟日報 臉書公司（Facebook）第一季獲利和營收雙雙比前季下滑，主要受季節性廣告業務衰退與營業支出倍增影響，也顯示在公司掛牌上市前出現成長降溫跡象。臉書也宣布斥資5.5億美元，向微軟收購600多項專利。 臉書23日表示，第一季獲利比去年第四季銳減32%至2.05億美元，也比去年同期萎縮12%。第一季營收較前季下滑6%至10.6億美元，但比一年前同期攀升45%。 臉書把上季財報失色歸咎於季節性廣告業務下滑，以及部分用戶成長的市場未能創造豐厚營收。 Pivotal研究集團分析師威爾瑟說：「臉書成長減緩的幅度超乎我們預期。無論從哪方面來看，一家被認為成長飛快的公司，獲利不論是季增率或年增率都大幅減速，投資人將憂心公司估值是否被高估。」 臉書預定5月辦理首次公開發行股票（IPO），目標是籌資50 億美元，可望成為網路業史上規模最大的IPO案，臉書的市值可能因此躍上1,000億美元。 臉書指出，上季營業支出比去年同期暴增將近一倍至6.77億美元，主要因為興建資料中心與招聘工程師，以服務全球用戶。併購支出也日漸攀升，去年臉書共斥資6,800萬美元收購資產。 同日臉書宣布，截至3月止，臉書的活躍用戶數已突破9 億人，比去年同期的6.8億人成長33%。目前每月約有4.88億名手機用戶。 臉書23日另宣布，將支付5.5億美元，買下微軟從美國線上公司（AOL）取得的650項專利，以強化專利權彈藥庫，對抗雅虎（Yahoo）的威脅。微軟本月初斥資11億美元，向AOL 收購大約925項專利。 消息人士透露，臉書買下的專利主要和數位科技有關，包括電郵、即時通訊、網路瀏覽、網路搜尋、線上廣告、行動科技與電子商務等。 愈來愈多科技公司掏腰包強化智慧財產權陣容，以增強對專利訴訟的防禦力。雅虎上個月控告臉書侵害十項與線上廣告和通訊有關的專利；臉書已對雅虎提出反控，並向IBM收購約750項專利。 TOP

通訊產業

iPhone上季賣不好 蘋果財報恐不妙 編譯吳國卿、簡國帆/綜合外電/經濟日報 如果AT&T和威瑞森無線（Verizon）是徵兆的話，蘋果上季的財報可能不會好看。兩大美國無線電信商的iPhone銷售都遠低於預期，AT&T在24日表示，第一季共賣出430萬支iPhone；威瑞森上周則已公布只賣出320萬支。 兩家電信商上季的iPhone銷售分別比前季減少43%和24%。 這兩家公司疲軟的iPhone銷售可能是蘋果的重大利空。 TOP 諾基亞信評…變垃圾 編譯于倩若/綜合外電/經濟日報 國際信評機構惠譽（Fitch）24 日把芬蘭諾基亞公司（Nokia）的債信評等降至垃圾級，並表示可能進一步調降，擔保諾基亞債券的成本應聲攀至歷來最高，股價則創15年來新低。 惠譽把諾基亞長期債券評等降至BB+，比投資級低一級，理由是第一季手機業務衰退，且「普遍缺乏能見度」。 惠譽說，若諾基亞營收未能回穩，且營業利潤不轉負為正，可能再調降。 惠譽指出，可能阻礙諾基亞重振的因素包括低階智慧手機事業進一步衰退、諾基亞西門子網路公司虧損擴大，及採用Windows Phone作業系統的Lumia系列產品無法大幅提振業績。 惠譽分析師芬頓說：「為了避免進一步被降評，諾基亞明年底之前需要展現顯著的進步。鑒於該公司面臨潛在逆風，我們目前不太相信諾基亞能在18個月內有長足的進步。」 面對惠譽的降級行動，諾基亞24日強調公司的財務依然強健，正加緊降低成本結構、改善現金流，並維持穩健的財務結構。 據彭博資訊彙整的資料，諾基亞債券的信用違約交換（CDS）急遽攀升55個基點，成為590個基點。諾基亞股價24日在赫爾辛基股市下挫3%至2.63 歐元，寫下1996年12月來最低價。 諾基亞一年多前與微軟公司結盟、生產搭載Windows作業系統的手機，至今仍在消耗現金。 諾基亞本月公布上季手機部門出現營業虧損，並預期本季利潤會與上季相當或較低。 惠譽2002年給諾基亞債券A+的評級，是第五高的投資級。其他兩家信評業者標普（S&P）和穆迪（Moody's）目前都給予諾基亞比垃圾級高一級的債信評等。 2007年全球智慧手機營收有將近一半是諾基亞賺走，但如今僅10%進了諾基亞口袋。 TOP

資訊產業

台廠面板抗韓 新尺寸突圍 記者蕭君暉/台北報導/經濟日報 樂金顯示器（LGD）昨（24）日表示，台廠找尋利基市場，紛投入發展的新尺寸面板39吋與50吋。50吋因為在7.5代廠生產，因此未來成長有潛力；至於39吋是在六代廠生產，並以大陸市場為主，未來成長有限。 NPD DisplaySearch副總裁謝勤益表示，今年台灣面板廠在韓廠進逼下，企圖以新尺寸來逆勢突圍。例如奇美電與友達開發出台廠獨有的39與50吋面板，獲多數品牌電視廠採用，帶動出貨量持續上升，成功突破韓廠封鎖。 TOP 台達電鄭崇華 今年想退休 記者詹惠珠/台南報導/經濟日報 台達電董事長鄭崇華昨（24）日脫口而出：「（我）不久就要退休」。據透露，鄭崇華可能會在台達電6月19日的董監改選後進行交棒，由副董事長暨執行長海英俊接任董事長，並與現任總經理柯子興、中國區總裁鄭平形成新的鐵三角。 鄭崇華昨天被外界詢問到對證所稅的看法時，突然表示，他當董事長這麼多年，不久就要退休，而他自己很不足之處就是對股價都不懂。他表示，他有興趣的是開發新產品，喜歡到世界去看看，並想些新點子。再當記者追問鄭崇華何時退休，鄭崇華說：「今年」。 台達電啟動接班，除了重視專業經理人外，第二代接班也浮上檯面。外界推測，依照台達電的組織圖，內部排序依次是海英俊、負責營運的總經理柯子興、以及掌管整個中國地區的鄭平，海英俊是鄭崇華近年來積極培養的接班人選。一旦鄭崇華退休，海英俊可望接任台達電的董事長。鄭平是鄭崇華的長子，從台達電基層開始磨練，現在是台達電中國地區的一把手。 不過，台達電主管透露，這只是鄭崇華個人表達退休的意願，仍必須等到6月19日改選董監事後，才會最後定案。一般推測，鄭崇華仍會擔任台達電的名譽董事長，以其精神帶領台達電。 去年外資曾因台達電轉投資太陽能失利而拋售台達電持股，鄭崇華一度說出「外資眼睛瞎了」的重話，近期由於台達電積極轉型又重獲外資的青睞，累計近八個交易日連續買超逾1萬張，台達電股價更是逆勢上揚，昨天收盤價為91元，上漲1.5元，創下去年8月歐債風暴以來的新高。 焦點個股： •台達電 TOP LGD本季拚賺 友達振奮 記者蕭君暉、吳國卿/綜合報導/經濟日報 全球第二大面板廠樂金顯示器（LGD）昨（24）日表示，今年面板新增供給只有5%，可是需求成長達10%，加上庫存偏低、客戶新機開始鋪貨，三大因素帶動公司第二季出貨季增10%，由於面板價格回升，第二季將可轉虧為盈。 友達將在明（26）日舉行法說會，由於友達去年第四季大虧210億元，LGD在第二季可望轉虧為盈的訊息，等於為友達法說會先行暖身。法人預期，友達有機會在第三季轉虧為盈。 LGD昨天公布，第一季稅後淨損1,292億韓元（約淨損新台幣36.05億元），金額超過預期，彭博資訊調查的分析師平均預測淨損為1,246億韓元，也高於去年同季的淨損1,150億韓元，為連三季淨損。淨損擴大主要是受到部分廠房需要轉型以便製造新面板的影響。 LGD財務長詹姆斯（James Jeong）表示，拜倫敦奧運來臨前，新款液晶電視需求上揚，加上高階面板產品銷售增溫，第二季面板價格可望比前季「略微」回升。 LGD在昨晚的線上法說會表示，第一季整體液晶電視銷售，只有美國符合預期，大陸及歐洲均有一點低於預期。展望第二季，整體電視需求將稍微高於預期，主要是奧運帶動新機鋪貨需求。 至於電腦用的面板需求，第二季展望也有一點增強，尤其美國市場需求較強，主要是客戶為了返校需求，提前備貨。大陸則比預期需求稍微低一點，歐洲需求雖然緩慢，但卻比預期的要好。 在蘋果新iPad面板供應方面，LGD說，之前量產出了問題，現在已經解決，並在4月開始出貨，而蘋果要求的內嵌式（in cell）觸控面板，也已經研發完成，為客戶出貨作準備。 從供給面來看，LGD說，該公司在今、明兩年會發展主動式有機發光二極體（AMOLED）面板，可能會有部分LCD產能轉移去生產AMOLED，公司在LCD方面已沒有新的投資。 至於到大陸設面板廠，LGD說，應該今年會動土，但目前對於產能規劃，是新建產能，或是把舊有在南韓的LCD廠產能，移一部分到大陸，這些都還未決定。在整體面板供給減少，以及需求增加下，LGD樂觀看待第二季景氣。 焦點個股： •友達 TOP

訊息公告

•美國靠「頁岩氣」改變世界能源秩序 美國天然氣價格創下十年新低，連巴菲特也看走眼，大賠十多億美元，能源市場正在發酵的「頁岩霸權」，將撼動地緣政治、總體經濟及石化產業，讓投資趨勢產生質變。 •紙本期刊的下一步 在未來的日子裡，電子期刊內容可以用一頁、一章方式訂閱，而不限定於一本；更可以買不同時期的文章，甚至可以預定與試閱。以上的一切可能，我們準備好了嗎？

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