大陸前九月稅收 增幅大減

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2012/10/23 第2811期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

兩岸財經要聞 大陸前九月稅收 增幅大減 商情資訊 大陸外貿 今年「保十」無望 人行暗示 貨幣政策不放鬆 外匯占款增 陸降存準率預期低 結構性減稅 陸稅收回落主因 陸保險資金 投資大鬆綁 陸QFII審批 前九月增53家 陸「四大行」 新增貸款略為放大 逆勢而上 重慶前3季GDP增長13.8% 陸企夫妻檔 老婆當家多 陸「垃圾食物」衰退 衝擊可口可樂業績 「洋快餐」失寵 被趕出陸商場 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

兩岸財經要聞

大陸前九月稅收 增幅大減 記者吳父鄉/綜合報導/經濟日報 大陸財政部昨（22）日公布今年1至9月的主要稅收情況，前9月稅收總額約人民幣7.74兆元（約新台幣36兆元），年增率僅8.6%，較去年同期大幅回落18.8個百分點。 大陸財政部此前公布的上半年稅收收入為5.49兆元（約新台幣25.6兆元），年增率約9.8%。據此推估第3季新增稅收約2.25兆元（約新台幣10.5兆元），且第3季增速走緩的幅度遠大於第2季。 大陸財政部指出，今年稅收有若干特點：一、稅收收入增速總體大幅回落；二、與生產經營相關的主體稅種收入增速普遍回落；三、個人所得稅收入降幅較大；四、與房地產相關的稅收收入增速大幅回落；五、進口稅收增速明顯回落。 大陸財政部表示，稅收增速大幅回落有幾大主因，分別是國內經濟增速回落、總體物價漲幅回落、房地產銷售額增速大幅回落、一般貿易進口額增速大幅回落，以及結構性減稅政策力度較大。 從各主要稅收占整體稅收的比重得知，「國內增值稅」、「企業所得稅」、「營業稅」與「進出口貨物增值稅、消費稅」是大陸前4大重要稅收來源，但與去年同期相比，今年增速全都大幅回落。 這反應出，拉動大陸經濟成長的「三駕馬車」，包括內需消費、投資、進出口，在這波經濟走緩的趨勢中，無一倖免全數下滑。 占整體稅收近四分之一，也是比重最高的「國內增值稅」，本次增速較去年回落12.9個百分點，年增率不及6%。報告解釋，規模以上的工業增加值大幅回落，是造成稅收減少的原因。 大陸20個重點工業中，有4個行業的增值稅收入下降。其中，鋼坯鋼材和成品油增值稅收入下降幅度較大，與去年同期相比分別下降22.3%和16.3%，分別較去年回落28.3和28.6 個百分點。然而，在稅收增幅一片慘淡中，房產稅的稅收增幅反而加快了3.3個百分點。今年1至9月的房產稅收入達1,013億元，佔稅收總收入的比重為1.3%，年增率26.9%。 大陸財政部稱，房產稅收入成長，首先是商業營業用房保有量平穩上升，其次，房屋租賃價格平穩增長，首8月居民消費價格指數中的住房租金價格平均同比上漲2.5%。這凸顯占生產成本比重極大的租金壓力並未減輕，反而增加企業經營的困難。 TOP

商情資訊

大陸外貿 今年「保十」無望 記者何蕙安/綜合報導/經濟日報 大陸商務系統認為，由於廣東、江蘇、浙江等7個占全大陸貿易總額超過八成的區域外貿年增速目標已無力達成，中國今年外貿「保十」（年增速10%）的目標，確定無望實現。 21世紀經濟報導報導，商務部高層指出，金融危機對中國外貿的影響並非1、2年就能結束，中國外貿還是會有增長，但會是「緩慢的低速增長」。中國前九月外貿總額比去年同期增長6.2%。 報導指出，接近政府的權威消息人士透露，商務部高層與外貿大省的商務主管部門負責人日前在廣交會調研時明確表示，包括廣東、江蘇、浙江、山東、福建、上海和北京等七個外貿主力區域今年的增速目標，都難以達成。 據了解，江蘇、浙江、山東等三省年初設定的外貿增速目標分別為8%、10%、10%，而三省外貿高層目前判斷最終增長率均只有3%左右。 美國市場出口比率較多的廣東省形勢較好，但能否達成7.5%的外貿增速目標仍有變數，該省外貿系統高層預計最終增速在6.5%上下。 「幹外貿30多年來，壓力從來沒有這麼大過，今年的形勢比2009年金融危機時還要艱難。」江蘇省外貿負責人透露。 商務部在廣交會調研時指出，在今年第4季以及未來1年，國際市場的萎縮會成為常態。 商務部認為，未來3、5年內，歐債危機的影響仍會揮之不去，而美日市場在美國大選以及釣魚台的紛爭下，也難有根本性好轉。 至於大陸近來出口大幅成長的新興市場，也受到美歐日3大經濟體增速下滑波及，難有大作為。 商務部高層指出，今年「保十」的難度太大，但還是要盡全力保住中國商品在世界市場的比重不下滑，「現在看來，應該能保住。」 路透社針對85家參加廣交會的中小型出口商的調查顯示，儘管約有四分之一的受訪企業預計今年訂單將下滑，但整體來看，2012和2013年訂單仍預計小幅成長，分別增4%、7.4%。 被視為「中國經濟風向標」的廣交會今年超冷清，前3天參與的業者數量比今年的春交會、去年同期的秋交會均下滑超過11%。 TOP 人行暗示 貨幣政策不放鬆 記者劉永祥/綜合報導/經濟日報 大陸央行主管的《金融時報》昨（22）日在頭版刊登文章強調，大陸經濟現在面臨的問題在於需求，而非可貸資金的缺乏，寬鬆的貨幣政策並不能提高經濟成長，「貨幣政策目前沒有更多進一步放鬆的理由」。 文章稱，儘管難以進一步放鬆貨幣政策，但考慮到當前經濟下行壓力較大，為了刺激經濟成長，央行也不會將貨幣政策收得過緊。央行仍堅持「綜合運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸平穩適度成長，保持合理的社會融資規模」的基調。 這篇題為「當前貨幣政策緣何難以進一步放鬆」的評論文章指出，目前大陸貨幣政策重心並非放在實施寬鬆政策、進一步放鬆信貸總量上，而是要針對企業經營狀況惡化導致新增貸款下降的情況，在平衡中有效解決信貸資金供求的結構性矛盾。 作者分析，大陸社會融資總規模居高不下，說明整個社會的流動性非常充裕。 直接融資規模快速增長，此一趨勢還將繼續，信託貸款和委託貸款等「影子銀行」更在社會融資中扮演重要角色。寬裕的社會融資使各地推出的區域經濟增長計劃、基礎設施投資等，享有充足的資金保證。 文章強調，考慮到大陸當前「金融緊、實體鬆」的融資格局，即便央行現在降息或降低存款準備率，那些不符合貸款條件的企業投資或地方政府項目，仍難以獲得商業銀行的信貸支持。「央行若進一步放鬆貨幣政策，只會使全社會流動性泛濫。」 另外，近來人民幣升值的趨勢若延續，「熱錢」將回流大陸，外匯占款釋放的基礎貨幣會較快增長。在這樣的背景下，如果進一步放鬆貨幣政策，不僅實體經濟難以吸納超預期投放的流動性，也將給漲幅才收窄的房價注入新的上漲動力，中長期通膨壓力進一步加大。 文章稱，大陸的穩增長政策可能催生新一輪投資升溫，帶動物價過快上漲。 此外，美歐日推行量化寬鬆政策，大宗商品價格存在繼續攀升動力，輸入性通膨可能拉升大陸物價。 此時若進一步放鬆貨幣政策，會給明年的CPI帶來上行壓力。 作者認為，上周內行逆回購操作量大幅縮減，顯示因銀行體系資金寬鬆，一級交易商逆回購報量減少，央行被動降低操作量；另一方面也表明，市場資金寬鬆，讓央行削減了操作量。 TOP 外匯占款增 陸降存準率預期低 記者劉永祥/綜合報導/經濟日報 中國大陸9月份外匯占款出現3個月來首度正成長，《第一財經日報》引述分析人士稱，外匯占款增加，一定程度上改善了市場流動性，使得大陸央行調降存款準備率的預期和必要性都降低。 大陸央行最新數據顯示，截至9月末，大陸金融機構外匯占款達25兆7707.62億元，較8月末新增1306.79億元。 在今年7、8月外匯占款連續兩月負增長後的首次正增長，增長規模為今年以來第二高，僅次於1月份的1,409億元。 銀河證券首席經濟學家左小蕾分析，外匯占款增長顯示資本流入正在增加，美國和歐洲實施的量化寬鬆政策改變了中國的資本流入形勢；資本流入中國的態勢短期內不會發生改變，外匯占款在一段時間內一定會增長。 業內人士指出，大陸經濟形勢趨穩及9月份人民幣對美元匯率持續走高等原因，吸引了海外資金的流入，加上9月份貿易順差大幅反彈，共同帶動9月份外匯占款增長由負轉正。 不過中國銀行國際金融研究所高級經濟師周景彤認為，「外匯占款增加不會成為一種趨勢」。 他說，現在外貿呈現波動態勢，順差和逆差交替出現，匯率也是雙向波動的，人民幣單邊升值和貶值預期都不是很強。 這些影響因素都是不確定的，因此外匯占款會是一個波動的趨勢。 隨著外匯占款負增長出現逆轉，貨幣市場流動性出現微妙變化。 周景彤強調，「毫無疑問，外匯占款增加，加大了市場的流動性，降準的預期和必要性就降低了」。 他稱，從目前的經濟態勢來看，降準應該也有空間，但降不降取決於央行對貨幣政策的選擇。 左小蕾則表示，目前降準是完全沒有必要。 現在的貨幣政策絕對是寬鬆的貨幣政策，連穩健都算不上，因此年內沒有執行其他貨幣政策措施的必要。 業內普遍認為，隨著M2增速已經超過了央行預定的全年增速，在接下來的一季，釋放更多流動性的可能性也在降低。 TOP 結構性減稅 陸稅收回落主因 記者吳父鄉/綜合報導/經濟日報 大陸前9個月稅收增幅大減，主因就是經濟成長趨緩；但大陸財政部特別強調「結構性減稅政策力度較大」也是增速大幅回落的重要原因。 這不僅重申經濟結構調整的重要性，也與大陸副總理李克強近日的「擴大減稅說」相呼應。 大陸財政部表示，2012年以來，面對複雜嚴峻的國內外經濟環境，已推出完善的減稅政策，包括減輕中低收入戶的稅收，支持小型、微型企業發展，促進出口、增加進口，以及保持物價穩定的結構性減稅政策。 新華社報導，李克強表示，要加快推動營業稅改徵增值稅的試點，增加試點行業並逐步推向全大陸。 李克強已被內定為大陸下任國務院總理，他的表態，代表「稅改」已是大陸下階段經濟改革的重頭戲。 各界也曾質疑，大陸稅收增幅已然大幅滑落，在一片不景氣的聲浪中，選在這個節骨眼推行「結構性減稅」，恐會讓財政收入雪上加霜。 但大陸官方認為，在替企業和個人減稅的同時，反而能替經濟發展注入活力，促進經濟結構轉型。 大陸社科院財經戰略研究院院長高培勇表示，大陸已將今年經濟增速目標調低至7.5%，也就是經濟發展的重心放在轉型，經濟環境越是惡劣，越要發揮結構性減稅作用。 藉由一系列「結構性減稅」的措施，大陸在金融、租賃和商業服務業、資訊傳輸、電腦軟體等行業，已成為新的經濟增長點，這恰好彌補了房地產、汽車等對財政收入貢獻度的減弱。 TOP 陸保險資金 投資大鬆綁 記者林昶宏/綜合報導/經濟日報 大陸保監會昨（22）日公布保險資金投資新規，擴大操作空間，有助保險企業業績實現平穩增長。近期「股債雙熊」導致大陸險企業績大不如前，保監會推出新政無疑為險企迎來一線曙光。 新華社報導，保監會22日發布金融產品投資、基礎設施投資、境外投資、衍生工具和保險資產管理等一系列險資投資新規；保監會主席項俊波表示，為促進保險市場健康運行，進一步改善保險公司資產結構，完善保險資金投資政策體系，推出前述新政。 在金融產品投資部分，保監會推出「關於保險資金投資有關金融產品的通知」，規定險資投資金融產品，需滿足前一季末償付能力適足率不低於120%、信用風險管理能力達到規定標準等多項限制。 「保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則」規定，保險機構境外投資餘額不超過前一年底總資產的15%，投資新興市場餘額不超過前年底總資產的10%；且險資境外投資標的不得投資實物商品、貴重金屬或者代表貴重金屬的憑證和商品類衍生工具，以及參與賣空交易。 保監會也放寬保險資產管理公司受託管理的資金來源，「關於保險資產管理公司有關事項的通知」指出，險資管理公司還可受託管理養老金、企業年金、住房公積金等機構的資金。 專家認為，新險資投資和風險管理政策，利於擴大保險公司操作空間，改善資產配置，提高投資收益表現。 TOP 陸QFII審批 前九月增53家 林昶宏/經濟日報 為加速引入境外長期資金，健全大陸資本市場，中國證監會9月份共批准7家外資機構獲得合格境外機構投資者（QFII）資格；至今年9月底，累計有188家外資機構取得QFII資格。 今年以來，大陸監管層加快審批QFII步伐。今年前9個月共有53家機構獲得QFII資格，而2010年僅有13家，2009年則有19家。 9月份獲得QFII資格的7家外資機構分別為麥格理銀行有限公司、瑞典第二國家養老金、海通資產管理（香港）有限公司、IDG資本管理（香港）有限公司、杜克大學、卡塔爾控股有限責任公司與瑞士盈豐銀行股份有限公司。此前滬深交易所和大型基金公司赴海外進行巡迴推介，據瞭解，已有多家境外機構表示將申請QFII資格。 TOP 陸「四大行」 新增貸款略為放大 記者吳父鄉/綜合報導/經濟日報 權威人士透露，大陸「四大行」10月迄今的新增貸款有望達人民幣1,000億元（約新台幣4,660億元），而且票據貼現的比重持續降低，或暗示實體經濟已逐漸回暖。 中國證券報報導，截至10月19日，大陸四大國有銀行的新增貸款約800億元至1,000億元（約新台幣3,728億元至4,660億元）之間，若考量「十一」長假的季節性影響，貸款規模較上個月同期略為放大。 結構上，非金融企業貸款和零售貸款大約各占一半。 值得注意的是，票據貼現餘額沒有成長，與1至8月銀行在月初利用票據貼現來用完信貨額度的情況截然不同，這意味著實體需求已然恢復，大陸經濟有望恢復。 由於「貸款需求疲弱」、以及票據貼現的年化利率持續下跌，今年8月以前的票據貼現餘額持續增加。 統計顯示，今年1至8月新增票據貼現為1.05兆元（約新台幣4.9兆元），遠高於去年同期僅新增票據貼現148億元（約新台幣690億元），主要是銀行利用票據貼現填補未用完的信貸額度所致。 此外，長三角票據貼現年化利率卻由年初的9.6%下降至8月底的5.6%。 然而，9月則是票據貼現的「分水嶺」，由於經濟開始出現實質性的回暖，實體經濟信貸需求增加，只好藉由壓縮票據貼現規模來滿足貸款額度。故今年9月起，票據貼現餘額由增轉降，貼現利率小幅回升。 若大陸經濟果真已回暖，銀行為增加實體經濟的支援力度，壓縮票據貼現趨勢仍將延續。 報導也稱，壓縮票據貼現或將讓即將公布的信貸規模打折扣，但市場應減少對表面資料（整體貸款額度）的關注，更多地關心實際信貸投放的品質。 資料顯示，9月人民幣貸款增加6,232億元（約新台幣3兆元），票據貼現餘額減少2,169億元（約新台幣1兆元），這是去年10月以來票據貼現餘額首次下降。 據此前公布的9月消費、投資和出口等數據，皆較8月有所回升，銀行已有需要加強對實體經濟的貸款支援。 TOP 逆勢而上 重慶前3季GDP增長13.8% 大陸新聞中心/綜合報導/聯合報 重慶市政府新聞辦昨天召開新聞發布會，公布2012年前三季重慶的生產總值8158億元（人民幣，以下單位同），較去年同期增長13.8%，進出口總額破400億美元大關。 中新社報導，在經濟不景氣的大環境和2月工業增速觸底的「陰影」下，重慶今年前三季的經濟運行情況逆勢而上，保持平穩增長態勢。 工業向來占重慶經濟的半壁江山。市統計局新聞發言人、副局長黃可在新聞發布會上透露，重慶的工業增速在2月觸底以後逐步回升，呈現小幅震盪走勢，前三季度規模以上工業企業產值9621.43億元，年增長18.5%。汽車、電子兩大行業成為驅動重慶工業增長的「雙輪」。 黃可分析，前三季重慶市工業經濟保持穩中有進的良好態勢，主要原因在於重慶市政府3月公布「關於提振實體經濟促進經濟平穩較快發展的意見」，提出扶持微型企業發展，集中專項資金提振實體經濟等13條意見，第二季又公布「穩增長」的政策。 重慶市財政安排專項資金用於150戶重點企業「穩生產，促銷售」。這150戶重點企業最近連續兩個月淨增產值占重慶規模以上的新增產值75%以上。此外，重慶汽車、電子兩大支柱產業均衡發展。其中，計算機等電子產品的放量，共同支撐計算機通信設備及其他電子設備製造業，實現總產值1062.87億元，增長115.3%。 今年大陸外貿形勢普遍不景氣，重慶對外貿易延續跨越式發展，屢創新紀錄。前三季重慶進出口總額達403.61億美元，增長1.2倍，高出大陸平均水準113.5個百分點。 黃可說，7月底，重慶進出口總額已經超過去年全年水準，且首次躍居西部第一位。筆記本電腦市場成為重慶出口的新代表。 重慶市市長黃奇帆在之前召開的重慶市政府三季度全市經濟運行分析會議上指出，重慶經濟能夠逆勢而上，持續保持平穩增長，是西部大開發、「314」總體部署、國務院3號文件等政策效應持續釋放以及公布、落實一系列振興經濟的政策措施的結果。 黃可解析，通過過去十年建設，重慶市的西部大開發已經進入一個新階段，現在正是大城市的開發，大產業聚落的開發，城市交通、金融融通、商貿流通「大三通」的開發，開放高地開發的發力階段。正是前期投入的產能釋放和現在基礎設施建設、重點項目投資等自身需求，推動了經濟穩定增長。相比於大陸的整體形勢，重慶市具有後發優勢。 TOP 陸企夫妻檔 老婆當家多 記者何蕙安/綜合報導/經濟日報 有些企業董娘「妻以夫貴」，頭銜隨著丈夫公司股價節節高升；但大陸也有不少企業是夫妻檔攜手闖蕩市場，甚至由老婆當家掌權，老公自由在外發展副業。 大陸有不少知名的企業夫妻檔，名氣最高的莫過於房產商SOHO中國的潘石屹和張欣夫婦，這個最早被稱為「土鱉」與「海龜」（土包子與海外留學歸國創業者）的組合，逐漸形成「張欣造房子，潘石屹賣房子」的分工模式。 SOHO中國目前在香港掛牌。根據富比世日前公布的中國富豪排行榜，潘石屹和張欣兩人財產約人民幣166.95億元（約新台幣785億元）。 因內線交易案仍在服刑的國美電器創辦人黃光裕與妻子杜鵑的故事，當年也是一段佳話。 畢業於北京科技大學的杜鵑因為銀行工作而與初中都沒畢業的黃光裕結識，她毅然而然辭去高薪工作，投身飛速發展的國美。在國美上市後，也長期擔任上市公司國美電器的執行董事，被認為是成就黃光裕成為中國首富的推手。 人稱「廢紙女王」的玖龍紙業董事長張茵也是名氣比丈夫高的企業家。 張茵的先生劉名中，原本是醫生，在張茵的慫恿下創業，甚至前進美國市場。 不會英文的張茵初到美國還靠著精通多國語言的劉名中協助，一家一家的尋找客戶，形成今天的廢紙王國。 TOP 陸「垃圾食物」衰退 衝擊可口可樂業績 記者蘇珮儀/綜合報導/經濟日報 曾熱門一時的洋速食在日益發達的大陸市場顯得有些褪色，CNN報導指出，第3季中國大大減少了對「垃圾食物」的消費，包括麥當勞、可口可樂、肯德基等國際速食巨頭的業績都不如以往，報導認為中國「正對垃圾食物失去興趣」。 據報導，可口可樂公司表示，上周在大陸的銷量僅增長2%，而去年同一時期的增長為11%。這家全球最大的飲料公司上周的市值蒸發了近2%。 大陸人對炸雞也正在失去興趣。肯德基母公司百勝集團去年在中國的銷售額增長19%，而今年大降至6%。 至於全球最大的速食連鎖店麥當勞，上個季度在中國的銷售增長更創下9年來的新低，股票下跌超過4%。雖然未公布在中國的銷售額，但麥當勞表示，一年來在亞太地區的銷售增長僅為1.4%。 儘管如此，這些速食巨頭仍未打消對大陸市場的興趣，雖然麥當勞、肯德基在大陸擴張面臨挑戰，但兩個競爭對手都宣稱，將加速大陸拓展業務。 TOP 「洋快餐」失寵 被趕出陸商場 記者蘇珮儀/綜合報導/經濟日報 麥當勞上一季在大陸市場的銷售額創近九年來增長新低。面對消費快速升級的大陸市場，麥當勞在愈來愈多城市的商場改造過程中，因被認為「不符新形象」而被迫遷出。 第一財經日報報導，武漢1家綜合百貨為了「店面重整和提升檔次」，將原先開在緊臨大街、1樓的麥當勞餐廳，遷往了商場較不重要的側面位置。與麥當勞一起撤出的，還有位於這家商場地下1樓的速食餐廳肯德基。 這家百貨公司1位人士表示，「洋快餐」起初在進入大陸市場時，租的都是好地段、好店面，且一簽約就長達數十年，還附帶其他「苛刻」條件。「以前不少消費者都覺得洋品牌很新鮮甚至很高檔，商家也覺得它們能吸引人氣；但隨著中國消費升級，洋快餐的魅力正在褪色。 」 上述人士並稱，有些商家為了提升整體形象，比方引進奢侈品品牌，開始覺得麥當勞、肯德基已不再適合商圈的新定位，就會想將它們移出。 類似狀況也在其他國家上演，據外媒報導，日前位於義大利米蘭繁華商圈的麥當勞餐廳，就遭到米蘭市政府強行關閉，理由是為了空出地方讓奢侈品牌Prada進駐。麥當勞為此起訴米蘭市政府索賠2,400萬歐元（約新台幣9.2億元）。 食品行業研究專家表示，麥當勞和肯德基等洋快餐日後在大陸一線城市將面臨越來越大的競爭壓力，開拓更為廣大的內地城市將成為發展關鍵。 武漢這家撤離商場重要區位的麥當勞一例，很可能只是相關浪潮的前奏，隨著大陸經濟發達起來，想改頭換面的商圈或許會越來越多。 麥當勞日前發布的第3季財報顯示，利潤比去年同期下滑了3%、減少了0.5億美元（約新台幣14.6億元）。目前，麥當勞在大陸擁有逾1,500家門市，中國躍升其全球第3大市場，也是麥當勞全球新開店數成長最快的市場，可謂一級戰線區。 麥當勞年初曾表示，為加速在大陸的發展，將繼續擴大投資，預計2012年大陸的投資總額將比去年增長50%，主要用於開新餐廳，以及對現有餐廳進行形象升級，並拓展更多便利的服務。公司計劃在2012年開設225-250家新餐廳。 TOP

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