陸企來台上市 將鬆綁

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2013/01/28 第2878期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

兩岸財經要聞 陸企來台上市 將鬆綁 商情資訊 開放T股 可引資金活水 T股前車之鑑…財報不透明 TDR如死水 「放地、放權、放利」 平潭加強兩岸合作 人行：關注日圓貶值效應 李稻葵：通膨 大陸經濟今年主要問題 李嘉誠 89億在滬買樓 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

兩岸財經要聞

陸企來台上市 將鬆綁 記者薛翔之/台北報導/聯合報 兩岸首次「金證會」明天登場，大陸的證監會主席郭樹清和金管會主委陳裕璋在台北會面，舉行兩岸第一次「金證會」，會議焦點議題包括陸資企業來台掛牌（Ｔ股），以及兩岸證券互相參股鬆綁。 據了解，金管會將針對陸資持股逾百分之卅企業回台上市「鬆綁」，審查方式由目前的「專案核准」制改為「全面開放」，以吸引更多國際資金來台；金管會此舉，既為陸企來台上市暖身，也為建置T股鋪路。 行政院院長陳冲去年底拋出Ｔ股的議題，提倡國內可比照香港Ｈ股，打造Ｔ股市場；此次郭樹清來台，「金證會」將就Ｔ股的範圍、架構，交換意見，但由於兩岸特殊政經情勢，初期鎖定「陸資持股逾卅趴」的台商企業先鬆綁，吸引具有指標性的海外企業，來台上市櫃。 根據現行規定，非大陸地區註冊的海外企業，陸資持股若超過百分之卅，可以來台第二上市（發行台灣存託憑證即TDR），但若要來台第一上市，就必須「專案核准」。 去年，金管會訂定「專案核准」條件，以協助台商為主的海外企業返台上市，不過至今仍無陸資逾三成的海外企業來台上市。 證券業人士說，大陸資金雄厚，許多海外企業都有它的影子，金管會開放陸資持股逾三成的海外企業直接來台上市，一些香港企業、或陸資參與投資的台資企業都可能來台掛牌。 大陸證監會主席郭樹清今天抵台，明天與陳裕璋共同主持首次兩岸證券監理合作平台會議，金管會與證監會也將針對開放大陸註冊企業來台上市相關議題，進行討論。 金管會說，這次除了Ｔ股以外；外界關心的多項開放議題，也會協商；包括國內證券商從一九九七年起，陸續登陸設置辦事處，迄今長達十六年，卻遲遲無法升格分公司，經營業務；金融市場預期，設置分公司，以及相互放寬券商參股條件，會是這次協商的議題之一。 據了解，金管會也將爭取，提高台灣金融機構登陸申請合格境外機構投資者（ＱＦＩＩ）的額度，以及放寬台灣券商申請ＱＦＩＩ的認定標準。 另外，陸資雖已可投資台股，但總額以五億美元為限（台幣約一百四十六億元），大陸可能爭取放寬到十億美元（台幣約兩百九十二億元）。 TOP

商情資訊

開放T股 可引資金活水 特派記者陳東旭、何蕙安、記者薛翔/聯合報 中國大陸證監會主席郭樹清這次來台的重頭戲，是參與明天登場的兩岸首次「金證會」，和金管會主委陳裕璋會面；這是台灣的金管會與大陸證監會首長第一次會談，協商議題將鎖定兩岸證券、期貨業務交流與陸資企業來台掛牌等議題。 協商地點在台北一○一大樓；下午會議結束後，雙方都將派代表宣布協商結果。中共國台辦發言人楊毅昨天表示，郭樹清此行短暫，今天抵台北，明天會商，卅日回北京，可望為兩岸證券業協商出更寬廣合作空間。 郭樹清先前表示，將進一步擴大資本市場的對外開放，他今天赴台也被認為是擴大資本市場對外開放的一項措施。大陸公司若能赴台上市（Ｔ股），對亟欲向外發展的大陸公司是好事，同時也讓台灣的投資者有更多的投資標的。 大陸財經專家稱，大陸公司相對於台灣本地公司有更高的成長預期，直接表現為股票價格的上升預期，所以對台灣投資者具較強的吸引力，且大陸公司赴台上市對台灣市場將是一個新的刺激。 但部分專家也認為，政治因素是大陸公司在台灣上市的主要考量與可能的障礙。 台資券商對郭樹清此行有期待，但也有憂心境外證券業務（ＯＳＵ）等議題，牽涉大陸一行三會，光寄望郭樹清並不夠。 兩岸金融市場開放後，台資券商相對於銀行、保險等金融業，在陸發展仍較滯後，原因之一是大陸對外資投資A股並未全部開放，台資證券業儘管最早登陸，至今仍在無法營業的代表處階段。 元富證券（香港）上海代表處首席代表翁基能受訪時表示，希望大陸對台灣證券業可以秉持「同等優先，適當放寬」的精神，優惠政策對台資券商先行先試，也期待我方金融主管機關可以極力為證券業爭取。 此次「金證會」浮出檯面的議題包括：台資券商申請ＱＦＩＩ的資格認定方式，提高每家台資金融機構ＱＦＩＩ核准額度，提供台資金融業人民幣回流額度，開放大陸企業來台上市（Ｔ股）等。其中行政院甫通過的「國際金融業務條例」草案，當中的「境外證券業務（ＯＳＵ）也備受關注。 兩岸的銀行監理機關已開過兩次「金銀會」，即金管會與大陸銀監會的會談；第一次在前（二○一一）年四月下旬，雙方會談代表分別是金管會主委陳裕璋、與大陸銀監會前主席劉明康，協商地點在一○一大樓。 第二次在前年十一月，協商地點在北京，我方代表陳裕璋，大陸代表為銀監會主席尚福林，「金銀會」原訂半年一次，第三次「金銀會」可能在春節後展開。 TOP T股前車之鑑…財報不透明 TDR如死水 記者周小仙/台北報導/聯合報 兩岸金證會將討論Ｔ股鬆綁，百分百純陸資企業來台上市熱門話題，不過陸資ＴＤＲ掛牌經驗「血淚斑斑」；證券分析師說，政府推行Ｔ股前必須做好功課，避免重蹈陸股ＴＤＲ覆轍，否則引進一攤死水，又將套牢許多無辜散戶。 分析師說，除了ＴＤＲ制度設計不良，陸資企業財報透明度不足，也是陸資ＴＤＲ慘兮兮的原因之一；在美國掛牌的陸股曾因涉嫌財報造假，導致股價暴跌，衝擊國際市場對陸資企業信心；未來陸企的財報真實性與資訊透明度，攸關Ｔ股成敗。 台新投顧研究部經理黃文清說，ＴＤＲ最大問題在於交易冷清，主因是ＴＤＲ與原股相比，溢價太高，投資人當然不願「買貴」，另外投資人海外下單買股票很便利，自然對ＴＤＲ興趣缺缺。 證交所統計資料顯示，目前掛牌的ＴＤＲ共有卅一檔，陸資ＴＤＲ共九檔包括大陸最大民營上市造船公司揚子江、大陸白酒釀造企杜康、中國泰山、滬安電力、神州數位、與金衛醫療等。 統計指出，九檔陸資ＴＤＲ掛牌經驗都不如預期，蜜月行情慘澹，股價也「腰斬再腰斬」，例如二○一○年十月上市的中泰山，以十四點九五元掛牌，上市後一路跌，上周五收盤只剩二點七七元。 九檔陸資ＴＤＲ，只有中泰山、滬安等少數幾檔日均量達五百張，其餘平均不到百張，形同死水。 另外，證交所累計已放行約八十檔ＴＤＲ掛牌，許多企業來台發行ＴＤＲ籌資後，由於成交量太低，都已申請下市，但當初籌措資金已流出，買了ＴＤＲ的台灣股民只能以慘賠收場。 TOP 「放地、放權、放利」 平潭加強兩岸合作 大陸新聞中心/綜合報導/聯合報 正全力探索兩岸合作新模式的福建平潭綜合實驗區，今年將實施「放地、放權、放利」，加強與台灣各界的合作。 中新社報導，福建省長蘇樹林27日在福建省十二屆人大一次會議上表示，今年福建將加快—平潭綜合實驗區建設，圍繞「五個共同」即海峽兩岸同胞共同規劃、共同開發、共同經營、共同管理、共同受益，探索「放地、放權、放利」的途徑和措施，進一步形成平潭開放開發的強勁勢頭。 平潭離台灣新竹僅68浬，是大陸距離台灣本島最近的地方。為深化兩岸交流合作，2010年，福建全面啟動平潭綜合實驗區建設。三年來，平潭投入1000億元人民幣用於基礎設施建設，國家更賦予平潭綜合實驗區比經濟特區更特殊、更優惠的政策。 蘇樹林表示，今年福建將在平潭著力推進分線管理監管方案、產業發展指導目錄、企業所得稅優惠目錄等政策實施，加快建設平潭公鐵大橋等基礎設施和口岸設施，在已開通平潭至台中高速客滾航線基礎上，開通平潭至台北海上新航線。 目前，平潭大部制組織架構基本建立，一批重大基礎設施項目建成，開放開發基礎條件初步形成。 蘇樹林還透露，今年福建還將加大平潭電子信息、現代物流、海洋、旅遊等綠色低碳產業培育力度，推動平潭行政管理、社會管理、投融資等體制機制創新。 福建省長蘇樹林還指出，2012年福建全省生產總值達19701億元人民幣，比上年增長11.4%，逼近2萬億大關。 台商陳先生表示，過去3年1000億人民幣的大投資使平潭大為改觀，「放地、放權、放利」肯定會增強平潭吸引力，相信不僅有更多台商投資，其他客商也會大量湧入。 TOP 人行：關注日圓貶值效應 大陸新聞中心/綜合報導/經濟日報 大陸中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱前（26）日接受新華社專訪時表示，對日本政府日前推出的極為寬鬆的貨幣政策，中國會密切觀察這個政策的外溢效應，「這種政策有可能導致各國間在政策上競相貶值，這些外溢效應對全球經濟特別是對新興市場的影響，我們都要密切關注。」 日本央行日前決定按照安倍政府要求，將通膨率目標提升為2%，並啟動無限制寬鬆政策提振經濟，此外提高日本GDP成長預測為2.3%，藉著「擴大寬鬆」、「印鈔救市」，世界各國高度關注日本此舉將造成全球貨幣貶值競賽。身為世界第二大經濟體的中國，一直到昨天由易綱表達了正式看法。 易綱是在出席瑞士達沃斯冬季年會時，接受了新華社專訪。 易綱表示，中國央行對人民幣的國際化採取市場化取向，沒有刻意支持或提倡它。市場化取向就是水到渠成，「我們把人民幣與美元和歐元還有其他貨幣放在同一個競爭場所�，讓它們公平競爭。」 易綱表示，中國並沒有刻意推廣人民幣的使用。「過去跨境貿易支付和跨境投資不允許用人民幣，實際是對人民幣的歧視。」 大陸現在做的只是把對人民幣的歧視去掉，讓它和其他儲備貨幣一樣可以用在跨境支付和投資，所以在這個意義上，「我們並沒有說要特別扶持人民幣。」易綱說，希望海外人士對人民幣國際化有一顆平常心。 TOP 李稻葵：通膨 大陸經濟今年主要問題 記者林宸誼/綜合報導/經濟日報 北京清華大學經濟學家、大陸人民銀行前貨幣政策委李稻葵日前表示，通貨膨脹是2013年大陸經濟令人擔憂的主要問題，此外監管機構還應該採取行動，因應來自理財產品和大陸迅速增長的貨幣存量風險。 華爾街日報報導，李稻葵表示，2013年令人擔憂的主要問題是物價。他認為，2013年大陸通貨膨脹率全年平均可能約為4%，下半年將達到5%甚至更高。這比2012年2.6%的物價漲幅高很多。 李稻葵表示，不斷上漲的物價可能促使大陸央行年中開始收緊政策，利用公開市場操作來收緊流動性，是最有可能的做法。他認為若有必要調整利率，則可能將通過擴大利率浮動區間，而不是調整基準利率來實現。 李稻葵指出，大陸理財產品行業迅速增長，給經濟帶來風險。一些資料顯示，目前相當於銀行體系存款的10%以上。他認為理財產品必須受到更嚴格的監管。 李稻葵表示，理財產品是銀行繞過政府管控貸款規模的一種方法。因此他建議，由銀行向債市出售部分貸款，這樣銀行可以有更多現金用於放貸，而居民透過將收入投資債券可以獲得更高回報。 大陸金融監管機構可能面臨一項更大挑戰，是因應迅速增長的貨幣存量。李稻葵表示，大陸的貨幣存量在世界上高居首位，比美元、歐元、日圓還要高。他指出，規模過大的貨幣存量會帶來相應的風險，大陸將面臨高通膨、資產價格泡沫或破壞穩定的資金外流。 他認為，解決方法是增大大陸債市相對於銀行業的作用，並逐漸放開資本帳戶，允許大陸家庭將資產分散到其他國家和貨幣上。 2012年大陸貿易順差擴大。但李稻葵認為，長期趨勢是順差收窄。他指出2012年是個例外，工資不斷上升和競爭力減弱，將使貿易順差減少。 儘管如此，他認為2013年人民幣兌美元將升值約2%，2014年將再升值2%。他指出，人民幣兌美元存在長期升值壓力。他表示，美國的貨幣基礎迅速擴張，作為一種長期趨勢，大部分貨幣兌美元都將升值。 TOP 李嘉誠 89億在滬買樓 記者林宸誼/綜合報導/經濟日報 香港富豪李嘉誠旗下的ARA（Asset Management Limited.）地產基金，從新加坡騰飛集團（Ascendas）手中，以19億元人民幣（新台幣89億元）的價格收購上海延安路上的海洋大廈。 李嘉誠在2011年的11、12月，分別以人民幣8.96億元和9億元（新台幣42.2億元和42.4億元），一口氣拿下廣東佛山的商業用地，與遼寧大連市西崗區一塊土地。但他2012年認為，大陸房地產市場正「軟著路」，因此放慢了購地的速度，這次收購上海延安路的海洋大廈，是他重回大陸房市的第一役。 而騰飛集團6年前以13.2億元（新台幣62.2億元）收購海洋大廈。6年後在該項目的轉手中賺得近6億元（新台幣28.3億元）的差價。 華夏時報報導，收購方「ARA資產管理基金」，是李嘉誠旗下長江實業的附屬公司。 資料顯示，長江實業集團是ARA第二大股東，長江實業執行董事趙國雄同時也是ARA董事長。 TOP

訊息公告

•4G轉換需求爆發 啟動網通黃金十年 ＣＥＳ展向來是每年年初科技業重頭戲，此次微軟缺席開幕主旨演講為歷年首見，並由高通填補其空缺，不僅表示手機將成為展場重點，也符合行動裝置崛起、ＰＣ沒落的趨勢。 •北美底特律車展 SUV帶動豪華氛圍 北美底特律車展去年新車盡出，今年以雙B、Audi和Lexus為首的四大豪華車品牌，積極推出新世代豪華車和未來五年內會量產的概念車，顯示美國景氣趨暖，帶動全球市場的回春。

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