大陸衝經濟 擴大赤字財政

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2013/03/06 第2900期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

兩岸財經要聞 大陸衝經濟 擴大赤字財政 商情資訊 經濟保7.5 「未來成長不攙水」 林毅夫：大陸GDP有保八潛力 陸今年M2增長目標從緊 降至13% 陸外匯占款 1月激增逾3兆 人民幣浮動區間 將擴大 誰接人行行長？ 熱門人選支持周小川 李稻葵：陸今年CPI將艱苦達標 滙豐陸服務業PMI 降至52.1 新國五條 江蘇率先公布細則 兩岸房價 上海稱王 1坪56.7萬 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

兩岸財經要聞

大陸衝經濟 擴大赤字財政 特派記者吳父鄉、林則宏/北京五日/經濟日報 大陸國務院總理溫家寶5日在對全國人大的《政府工作報告》上稱，大陸今年國內生產總值（GDP）成長目標訂為7.5%，與去年一致；消費者物價指數（CPI）年增率目標3.5%，但財政赤字規模創歷史新高，達人民幣1.2兆元（約新台幣5.72兆元）。今年是政府換屆之年，溫家寶即將卸任總理，全國人大代表將在3月中旬選舉新任國家主席，並決定新任國務院總理；一般認為，李克強將接替溫家寶成為新總理，今年經濟目標將由李克強領導下的新政府來落實。 溫家寶在報告上說，經濟成長目標定為7.5%，主要考量有二：「一方面是抓住機遇、促進發展。…另一方面，要把工作重心放到加快轉變經濟發展方式和調整經濟結構上。」 至於物價水平方面，溫家寶說，由於土地、勞動力、農產品和服務類價格都有上漲壓力；加上先進國家持續加碼寬鬆貨幣政策，輸入型通膨壓力不容忽視，整體來說，今年通膨壓力依然較大。 受全球及大陸國內經濟趨緩影響，去年大陸全年CPI年增率回落到2.6%，遠低於去年政府工作目標的4%。今年將目標定為3.5%，除考量CPI遞延效果，也顯示大陸通膨問題隱現。報告還稱，今年城鎮新增就業要900萬人以上，城鎮登記失業率低於4.6%。 溫家寶說，為實現上述目標，今年須繼續「積極的財政政策」和「穩健的貨幣政策」，保持政策連續性和穩定性，增強前瞻性、針對性和靈活性。 積極財政政策的體現，便是今年政府赤字預算達1.2兆元，較去年大幅增加50%，赤字規模創歷史新高；赤字占GDP 的比例（赤字率）也上升到2%左右。儘管總體赤字率處在安全水平，但專家擔憂，大陸近幾年努力控制赤字的努力，恐怕功虧一簣。 在穩健的貨幣政策下，今年廣義貨幣供給成長（M2）的目標定為13%，比去年目標下降1個百分點。然而，信貸增長過快、市場流動性泛濫、系統性風險一觸即發；儘管貨幣政策維持「穩健」，都讓人嗅到今年貨幣政策將轉為「適度從緊」的氛圍。 2008年11月，金融海嘯大陸開始施行「適度寬鬆的貨幣政策」，直到2010年出現CPI過高的警訊後，自2011年起便轉為「穩健的貨政策」一直迄今。 TOP

商情資訊

經濟保7.5 「未來成長不攙水」 特派記者李春/北京報導/聯合報 中共國務院理溫家寶最後一分政府工作報告，特別解釋四個經濟「預期目標」，備受關注的是中國經濟成長目標為何要定成百分之七點五。 政府工作報告共分三部分，其第一部分總結過去，第三部分建議未來，第二部分「今年經濟發展的總體要求，主要預期目標和宏觀經濟政策」，須與下任總理共商拍定。 報告第二部分，溫家寶重點解釋四大問題，包括今年的經濟成長指標因何要定成百分之七點五、物價指標因何要控制在百分之三點五、赤字預算為何需要一兆兩千億元人民幣、貨幣政策如何穩健。 這四大問題，最有意思的是經濟成長指標為何要定成百分之七點五，不再「保八」，或為何不定得更低點為百分之七。 溫家寶解釋有兩大理由，一是因中國產業、就業、民生等現狀，不能定得太低，，二是工作重心要轉到加快轉變發展方式轉變和調整結構上，轉到提高經濟增長質量和效益上。 一天前即將接位總理李克強，在政協小組會議上特別講了一段話，說明這百分之七點五目標的成因。 李克強當時說，「為什麼中央把今年的增長目標定在百分之七點五，而不是以前的保八，是因為中央希望今後的中國經濟增長是要實在的、有效果的，沒有水分的增長。我計算過，如果大陸需要在二○二○年到達全面的小康社會，每年增長只需百分之六點八就足夠了。」 參加起草政府工作報告的國務院研究室官員透露，在起草過程中曾推算，要達到中共十八大定下的全面小康目標，經濟成長達到百分之七就夠了。但考量到去年經濟相當困難，經濟成長還完成百分之七點八的指標，必須保持經濟成長與上年經濟的延續性，把今年的指標定在百分之七點五，可能更合適。 TOP 林毅夫：大陸GDP有保八潛力 特派記者吳父鄉、林海/北京五日電/經濟日報 前世界銀行首席經濟學家兼高級副行長、北京大學國家發展研究院名譽院長林毅夫表示，大陸GDP成長率有8%的增長潛力，《政府工作報告》將今年GDP成長目標定為7.5%，是「留有餘地」。 林毅夫是在5日大陸全國人大開幕式的期間，受訪時表示，大陸GDP擁有8%以上的成長動能還能保持20年；「這個預測是根據經濟學發展的本質」。 林毅夫表示，7.5%的GDP成長目標在國際上相對還是比較好的。政府工作報告將GDP成長目標設定在8%以下，是大陸官方在平衡速度（經濟增速）與質量（經濟結構），以及實際增長率與潛在增長率之間的配合結果。 被詢及中國經濟現在最大的問題是什麼？林毅夫答：「這問題還挺多的！」他稱，像收入分配、產能過剩、國際經濟相對不利的發展態勢等。 林毅夫也回顧本屆政府過去5年的經濟表現。他說，不管是與已開發國家比，還是其它開發中國家相比，大陸這5年中的經濟表現是「最穩定、增長最快、創造的就業最多、結構的改善是最好的。」 去年6月，剛從世行卸任的林毅夫曾稱，大陸經濟保持8%以上的成長，至少還可以保持20年，結果引起眾多經濟學家批評，說他一回大陸就「放衛星」（說大話、吹牛）。 3月1日，林毅夫先在北大演講上重申自己預期合理，又在3 月4日人民日報以「中國經濟能走好自己的路」專文辯解；他稱，過去他對大陸許多樂觀的經濟政策，現都已成「行星」；而他在1990年預測，大陸到2030年經濟規模會與美國相當，甚至可能已經變成「�星」。 林毅夫出生在台灣宜蘭、今年2月初當選大陸第12屆全國政協委員，面對台灣記者時，他說：「台灣是自己的家」，並表達他很想回台灣的願望，他說：「我當然想哪！…我希望越快越好。」 TOP 陸今年M2增長目標從緊 降至13% 特派記者林則宏、吳父鄉/北京五日/經濟日報 大陸將今年M2預期增長目標定為13%，低於往年平均水準。不少學者認為，這可能是大陸為預防通貨膨脹出現，刻意讓貨幣政策適度從緊。大陸央行行長周小川則表示，13%只是預測數，強調的是貨幣供應量不能增長太快。 大陸國務院總理溫家寶昨天上午發表的政府工作報告，將今年M2增長目標降至13%，引發不少具財經背景的政協委員討論。中國經濟發展戰略研究會副會長韓康昨天下午在政協小組討論中表示，13%的增長率低於大陸過去平均14%的水準。 韓康說，國務院之所以將M2增長目標降至13%，可能是為了控制通貨膨脹，但這代表今年大陸經濟將要更多倚靠政府財政政策的支持，但這是許多人所不樂見的。 另一名政協委員、中國社會科學院經濟研究所所長裴長洪也指出，大陸去年M2的實質增長率為13.9%，這與去年政府工作報告所提出的14%目標接近。但今年政府工作報告一方面提出要「適當擴大社會融資規模」，另一方面卻又調降M2增長目標，兩者基本上是互相矛盾。 不過，中國社會科學院學部委員余永定接受本報訪問時則表示，M2增長數字定為13%，差不多是史上最低水平。但他認為，政府工作報告所提出的M2目標只是指導性或意向性，大陸從未嚴格遵守過這個目標，貨幣操作上是比較靈活的。 余永定指出，這反應出大陸央行貨幣政策將適度從緊的意向，而這樣做也是有道理的。因為中國經濟自去年第3季以來，已經由原先往下走轉為往上走，而按中國的經濟規律，通貨膨脹往往滯後於經濟增長數個季度。 因此，官方預先給出貨幣政策將適度從緊的信號，有助於穩定經濟，防止經濟過熱，特別是防止資產泡沫重新興起。 TOP 陸外匯占款 1月激增逾3兆 記者林宸誼/綜合報導/經濟日報 中國人民銀行（大陸央行）昨（5）日公布，大陸金融機構1月份新增外匯占款達人民幣6,836.59億元（新台幣3兆2,557億元），不僅超過去年全年新增外匯占款，並創下單月歷史新高，顯示熱錢快速流入中國大陸。。 外匯占款是大陸央行和商業銀行收購外匯所形成投放於實體經濟的資金，外匯占款數據也成為觀察大陸市場流動性的重要指標。 新華社報導，交通銀行首席經濟學家連平認為與一定熱錢的流入不無關係，受中國經濟企穩回升、未來政策不會進一步放鬆等因素影響，1月出現了外部資金流入的現象，這是導致外匯占款激增的一大原因 第一財經報導，截至2013年1月底，大陸金融機構外匯占款餘額達26.54兆（新台幣126.5兆元）。當月新增外匯占款資料，已超過2012年全年的新增外匯占款4,946.47 億元（新台幣2兆3,565億元）。 光大證券首席宏觀分析師徐高分析，央行從去年12月開始向市場中拋出人民幣，令商業銀行結售匯順差、外匯占款，以及央行外匯資產，從去年12月開始同步走高，並在今年1月創出一個高峰。 日前外管局公布料顯示，今年1月商業銀行代客結售匯順差大幅飆升至926億美元（新台幣2兆7,463億元），創下十年來的新高，甚至接近去年全年1,106億（新台幣5,269 億元）的順差總額。 進入2013年2月後，由於美聯儲議息會議紀要顯示，QE3在今年有退出的可能，同時歐元區又因為義大利大選而重新緊張，美元指數上漲明顯。相應的人民幣對一籃子貨幣也明顯升值。觀察由市場力量所主導的人民幣遠期市場，可發現近期人民幣的貶值預期已開始走強。這從一個側面表明市場內的人民幣升值壓力正在減弱。 徐高預計，央行在未來保持現有態度不變的話，那麼1月份就應是一個一次性事件造成的資料高點。未來幾月的外匯占款應該會低於1月，但仍然會高於10月和11月的水準。 TOP 人民幣浮動區間 將擴大 特派記者林則宏、林海、吳父鄉/北/經濟日報 大陸全國政協委員、中國社會科學院學部委員余永定指出，大陸今年在匯率機制改革上將會有新進展，可能會適當擴大人民幣每日上下浮動區間。此外，他還認為，面對各國貨幣競貶，大陸無須參與其中。 余永定曾於2004年7月至2006年7月擔任中國人民銀行貨幣政策委員會委員，是大陸金融領域十分權威的學者，他昨天接受本報專訪時做出上述表示，以下為專訪摘要； 匯率改革 可能有進展 問：大陸匯率機制改革今年有沒有可能出現新進展？ 答：我認為是很有可能的。報告（指政府工作報告）所提到有關金融方面的改革，匯率改革是相對容易些的。因為中國現在的國際收支已經處於大體平衡狀態，升值壓力不是特別大，貶值壓力也不是特別大，所以央行現在減少對市場的干預，讓市場決定外匯的條件是比較成熟的。 我覺得可以適當擴大人民幣的浮動區間，現在是1%，我們不妨提高到3%、5%，甚至是7%。但在我們提出讓人民幣更具有靈活性的時候，也依然要堅持對跨境資本流動的管理。 問：各國貨幣競貶，全球有無爆發貨幣戰爭的可能？ 答：「貨幣戰爭」是措辭的問題。西方國家是這麼說的，「我們採取寬鬆政策，目的是刺激經濟增長。」當然了，寬鬆政策可能會造成本國貨幣貶值。他們認為，只要貨幣貶值不是我的政策目標，而是附帶利益就可以。 寬鬆政策 促經濟增長 但你貶值，他也貶值，實質上就是一種競爭性貶值了。不過我覺得現在情勢還沒有發展到這一地步，因為1930年代以來，全球經歷過幾次蕭條後，西方國家知道競爭性貶值對於任何國家都沒有好處。 對中國來看，我們面對的形勢是比較複雜的，因為我們是呈現雙順差，積累了大量的外匯儲備。現在應該把需求轉向國內，而不是繼續倚賴外部需求，我們對外出口佔GDP的比例已經很高了，現在應該增加消費。 這裡我想強調的一點是，增加消費不是指非常傻的那種奢侈品消費，而是應該用於提高、改善中國的人力資本、改善中國的民生，中國國內需要花錢的地方還非常多。 問：面對當前複雜的國際經濟形勢，人民幣匯率水平有沒有必要重估？ 答：你的意思不就是要讓人民幣貶值嗎？我覺得參加到競爭貶值的行列中是不對的，對中國也沒有好處。 貶值後出口可能增加，但有沒有看到中國的貿易條件是在惡化？我們的貿易條件惡化是很快的，現在並不是賣愈多東西到國外愈好。如果我們將辛苦生產的產品給了別人，自己卻留下汙染，這對中國有什麼好處？ 問：人民幣國際化目前進展如何？ 答：你可以從溫家寶講話和我們各種文件中去看，並沒有「人民幣國際化」這種提法。我認為，人民幣國際化問題跟中國資本項目開放密切相關，而中國資本項目自由化是長期、漸進的過程。 資本開放 要漸進推動 在某種具體情況下，某些事情可以做，那就做；如對整個經濟發展不利，我們絕對沒必要做。所以我們不需要貼個標籤，好像我們要搞什麼運動。 至於資本項目開放要有一定的時序，先幹什麼、後幹什麼，這是國際經驗證明的，也是國際經濟文獻反覆闡述的。 TOP 誰接人行行長？ 熱門人選支持周小川 特派記者林克倫/北京報導/聯合報 本屆全國人大適逢國務院人事更替，人事案成敏感焦點。現任人行行長周小川是否留任一直受外界關注，外傳是接任人選的中國銀行行長肖鋼，昨天表示「支持周小川留任」，使得周續任行長的說法可能性大增。 周小川因去年在十八大中未進入中共中央委員名單內，且年齡已滿正部級六十五歲的門檻，外界傳出周將退休，繼任人選以現任中國銀行行長肖鋼最熱門的說法。昨天在人大會議開幕的現場，肖鋼被問及時表示，一句「支持現任行長周小川留任」，更加證實了周小川將續任的說法。 因原大陸駐美大使張業遂已升任外交部副部長，接替人選盛傳是現副部長崔光凱，在接受媒體專訪時、他一改不談人事的官場慣例妙答他將駐美的提問說：「可信度還是滿高的」，且「假設性」地表示，赴美後第一條就是「混個臉熟」，「人家連你大使都不認識，怎麼認識你的國家」。 至於薄熙來事件後「重慶的情況是否變好」？市長黃奇帆答說「一切都好」，對台商是否撤離，他表示：「歡迎你到重慶去瞭解」；而今年七十三歲的前任人大發言人李肇星，被問及現六十歲的新發言人傅瑩表現時說：「她是個非常優秀的女孩。」 TOP 李稻葵：陸今年CPI將艱苦達標 特派記者林海、吳父鄉/北京五日電/經濟日報 大陸公布今年經濟增長目標為7.5%，CPI則要在3.5%以內，人民銀行（大陸央行）前貨幣政策委員會委員李稻葵認為，CPI要控制在3.5%以內，經過努力應該可以完成，「但是要經過艱苦的努力，社會一定要做好心理準備。」 李稻葵5日接受本報記者訪問時表示，大陸今年通貨膨脹的壓力很大，「過去大陸勞動力十分充足的狀況已經不再，由於勞動力主要來自農村，因此更導致農村生產成本提高，不可避免的轉移到農產品價格上，這是通膨基本壓力所在。」 TOP 滙豐陸服務業PMI 降至52.1 記者陳致畬/綜合報導/經濟日報 大陸服務業成長速度放緩，受大陸政府反腐倡廉及春節因素影響，繼大陸官方2月非製造業採購經理人指數（PMI）連升4個月回落後，滙豐昨（5）日公布的中國服務業PMI亦降至52.1。 據滙豐指出，2月份大陸服務業PMI降至52.1，較1月指數54明顯下滑，滑落1.9個百分點，但仍保持在50的臨界點以上。市場預期，在大陸製造業持續回暖等推動下，服務業未來將延續溫和擴張之勢。 滙豐銀行首席中國經濟學家屈宏斌表示，2月大陸服務業數據雖呈現走緩跡象，但這是受春節前後數據波動較大所導致，且這可能反映近期厲行節約影響，及春節前後資料的較大波動性。 屈宏斌指出，受惠於大陸勞動力市場回暖及製造業景氣復甦，大陸服務業PMI數據預計未來數月，將會持續溫和改善。 在匯豐數據大致符合市場預期下，政策面利多轉而成為市場焦點，讓相對跌深的陸港股市啟動反彈行情，市場及外資保態支持、信心回籠，帶動昨日陸港股市早盤齊紅。 且備受關注的大陸兩會已拉開帷幕，新一屆領導人將登上政治舞台，金融市場將密切留意高層官員傳遞出的訊息，研判大陸政策和改革動向。 滙豐研究報告顯示，2月服務業員工就業規模持續擴張，有近6%受訪企業增加工人數，原因多與新建設立即開工有關。 另外，受到客戶需求增強相關，新業務增加的受訪企業也占13%。 路透引述野村研究報告指出，已出爐的大陸1至2月經濟資料，可能受到農曆春節因素影響，因此將密切關注大陸國家統計局，9日將公布1至2月工業、投資和消費，及2月CPI和PPI 數據，以把脈大陸經濟，研判未來政策動向。 野村仍預計大陸經濟今年第1季將在8.2%觸頂，下半年受政策收緊影響將放緩至7.3%。 TOP 新國五條 江蘇率先公布細則 大陸新聞中心/綜合報導/聯合報 上周五大陸國務院對新國五條的樓市調控措施公布相關細節後，大陸媒體報導，江蘇省就落實執行新國五條的細則經已在研究制定中，並最快在這兩天對外公布。 上周五國務院公布有關樓市調控措施的細節後，大陸不同地方政府即時表態，指出會即將落實有關細節。上海證券報引述上海市政協透露，為落實新國五條，上海市政府的相關官員已到北京召開過專門會議。同時指出各地方政府將於本月底至下月，公布樓市調控細化措施。其中江蘇省有機會成為大陸率先落實新國五條細則措施的地方政府。 大陸媒體引述江蘇省住建廳長周嵐的話指出，當地就落實新國五條細則目前正在研究制定中，很快會公布。 對國務院突於上周五公布相關細則，個別市場人士直言感到意外。大陸媒體引述全國政協委員、東方資產管理公司原總裁梅興保的話指出，公布有關措施確實是出乎意料之外，現時樓價升幅過快，利用經濟槓桿抑壓樓價是非常必要。他又指出，從短期而言，利用房產稅及提高個人所得稅率，均對壓抑樓價產生效果，並指出以行政手段來調控樓市是難以持久。 梅興保又預期，除了大城市將成為開徵房產稅的重點外，熱點城市也可能跟隨其後。但他指出要開徵房產稅，要先解決信貸、銀行信息基礎設施建設等問題。 全國政協委員、江蘇省政協副主席、民建中央常委、省監察廳副廳長的洪慧民表示，他提案建議取消預售制度，指要壓抑樓價，只能通過取消預售制度及開徵房產稅。他指出在過去20年，大陸已出現理想的房地產企業族群體，具備了取消預售制度的條件，共且在提案中建議，由全國人大牽頭將商品房預售制度改革列入立法程序，擇機修訂「城市房地產管理法」，以及停止執行「城市商品房預售管理辦法」，為取消預售制度訂下基礎。 TOP 兩岸房價 上海稱王 1坪56.7萬 記者游智文/台北報導/聯合晚報 台北56.2萬 北京52.7萬 近年兩岸打房不斷，不過，一項調查指出，一線房市包括台北、北京、上海、深圳、重慶房價仍持續上揚，目前以上海平均房價新台幣每坪56.7萬元最高，台北居次，北京第3。 調查顯示台北市在2012年房價仍有4.1%漲幅，北京、上海、深圳房俱也都有8~11%的上漲。另以目前均價來看，上海以新台幣每坪56.7萬元最高，台北市56.2萬元居次，北京52.7萬元排名第三。 台灣房屋分析，大陸正處於城鎮化快速發展時期，短期內熱點城市和中心城市住房供求緊張格局難以改變，加上大陸民眾對國內經濟高度信心，預料今年房價仍將推升。 至於台北房市，現況顯示，從2011年奢侈稅上路後，房價即在高檔盤整，由於今年經濟形勢好轉，加上資金充沛，預料今年成交量應能相當程度回升。 台灣房屋今天發布兩岸主要城市房價趨勢調查。台灣房屋首席總經理彭培業表示，隨兩岸全面開放，雙方民眾對買屋、賣屋、置產、租貸都有很高需求。 看好兩岸房市長期發展，大陸本土最大房仲「偉業我愛我家集團」今天來台和台灣房屋簽訂聯盟合作協議，雙方將在兩岸互設總部、共同展店，高層主管互派等。台灣房屋智庫指出，近三年來，雖然兩岸政府實施一連串調控措施為房市降溫，但兩岸一線城市房價只是漲幅趨緩，實際上價格並未走跌。 TOP

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