即將卸任的大陸國務院總理的溫家寶將在5日上午發表任內最後一份工作報告，一般預期，大陸將把今年經濟增長目標定在7.5%，通膨控制在4%以內。光大證券首席宏觀分析師徐高指出，今年報告關注重點除經濟發展目標，另兩大重點為政府對基建的態度及貨幣政策取向。徐高指出，近幾年大陸的總需求主要由基建投資、房地產投資和出口這三塊拉動。基建投資增速去年11月開始下滑。同期房地產投資雖然有所加速，但波動很大，能否補上基建投資留下的缺口尚不確定，日前卻又公布地產調控「國五條」，恐對地產投資帶來打壓。
另一方面，雖然大陸1月出口超預期增長，但PMI中的新出口訂單正已連續下降幾個月，給外需形勢蒙上陰影。因此，今年前兩個月的總需求走勢究竟如何，仍待觀察。
但對今年中國宏觀經濟來說，徐高認為，非常重要的一點是要觀察兩會傳遞的宏觀政策方向。這當中有3大要點需要特別關注：
首先是兩會給今年經濟發展定下的目標。目前市場普遍認為，今年的目標應與去年差別不大，亦即GDP增長7.5%，CPI上漲4%，M2增長14%。法興銀行中國經濟師姚煒昨天發布的預測報告大致相同，但他預期今年M2年增率會降至13%到13.5%。
此外，在「積極財政」基調不變下，徐高認為，如果今年大陸財政赤字目標能在去年人民幣8,000億元（GDP的1.5%）的基礎上，擴大到1.2兆元（GDP的2%）以上，那就代表今年大陸財政政策會在實質上更加積極，對總需求將是個利多。若落在1兆元以下，那就值得警惕了。
至於大陸官方對於基礎建設投資的態度。去年12月16日的中央經濟工作會議提出，在「基礎設施領域加大公共投資力度」。如果類似表述在今天的兩會報告中再次出現，就可合理推估大陸官方刺激基建投資的力度將重新加大。徐高說，房地產調控重新收緊的背景下，這樣的動作非常必要。
今年大陸貨幣政策取向，大原則應該仍然會定為「穩健」。徐高表示，如果兩會報告重複去年中央經濟工作會議中提出的「適當擴大社會融資總規模」，「保持貸款適度增加」，「降低實體經濟發展的融資成本」等語句，那麼基建投資應該可以獲得足夠的流動性支持。
反之，若報告更多強調「影子銀行」風險，傳遞出流動性閘口收緊的味道，那麼基建投資「啟而不動」也完全可能。
徐高表示，目前市場主流預期是今年大陸經濟會比去年溫和復甦。但溫和復甦的背後，今年政策刺激力度加強是關鍵性假設。如果今天的政府工作報告在前述三點都傳遞出負面訊息，那麼今年中國經濟增長力度恐將低於市場預期。
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