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2013年7月1日星期一

3個眉角教你如何揩老闆的油

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2013/07/02 第142期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 金融家月刊

　本期焦點：

　　　●3個眉角教你如何揩老闆的油

　延伸閱讀：

　　　●醱酵生技王葡萄王（1707）連營收都醱酵

　　　●本波拉回修正8000點最後一次加碼的大好機會！！

3個眉角教你如何揩老闆的油

【文/龔郁婷】

股市裡有句：「十個散戶九個輸，剩下的那一個是還在坳單不願出場！」，雖是玩笑話，卻道盡所有入市身為股市食物鏈最下層的散戶窘境。如何分辦大股東的多空型態與交易策略，避免成為最後一手的消息，被坑殺的對象。散戶雖不一定能戰勝外資法人、主力或大股東，但是透過不斷的自我成長，一定可以戰勝自己。

眉角一、大股東的多空型態，大致上可分為以下四個種類

1.補空型的買進股票
發生在大股東展望公司未來營運會下滑，或即將公布大利空，故先大量出脫其持股，等待營運下滑或利空出現時，再慢慢補回其出脫的股票，以確保其經營權。因本質上屬於補空，故大股東不會去拉抬股價，投資人並無可乘之機。

2.積極買進型
發生在公司營運越來越好，或即將公布大利多時，大股東除基本持股外，還不斷積極吸收籌碼，就會推升股價往上走。一般投資人若能搜尋到此種股票，並買進抱牢，通常都可以賺取可觀利潤。

3.積極賣出型
大多發生在公司營運將轉壞，大股東比一般投資人即早預知，趁市場尚未反應利空前，大舉在公開市場出脫其持股。若投資人無法即早避開此類股票，損失將會很慘重！尤其喜歡向下承接攤平的投資人，通常都會有刻骨銘心的痛！

4.洗盤性的賣出股票
大股東在作多自己的股票，於上漲的過程中，會進行洗盤性的賣出股票，此種洗盤在整段多頭行情中，可能進行好幾次，其目的為：
　　A.降低持股成本─在上漲的過程中，大股東作階段性的洗盤，可以高出低進，其中價差所得，可降低持股成本。
　　B.製造換手效果健全股東結構─大股東在拉高股票後，於氣勢反轉之前，要讓手中大量持股順利出脫，必須要有眾多的參與者來接手，階段性的洗盤是必要的工作，可以讓信心不足者出場，同時製造新的參與者加入戰局。　　　

一般投資人碰上大股東在賣股的初期，很難判定大股東是在積極拋空股票，或是屬於洗盤性的賣出持股，因此採取的交易策略，應為順勢賣出該股。如果股價持續下跌，自然逃過一劫。如果經一段時間，股價又往上創新高，證明大股東只是在洗盤，則再把賣出的持股買回來也不遲。

眉角二、掌握大股東多空動向的交易策略

一般投資人於選股時，應選擇大股東積極買進的股票，但是如何發現這種跡象，那就是功力的問題了。有下列幾點特色：

大利多發佈，股價不漲的股票不能買！
大利空發佈，股價不跌的股票值得買！

大股東大利多訊息公布，對於公司的營運具正面意義，然而股價領先業績，如果股價在大利多公布後不漲，其原因若是有龐大的賣壓，就必須小心這個賣壓恐怕來自於大股東，反之，若股價利空後不跌，且大股東持股仍持續增加，就要留意囉！

眉角三、試探性買進看大股東玩真的玩假的

投資人選股的標的，應同時符合下列兩個條件，其一為該股已完成底部並向上突破，其二則是要領先大盤。只有領先大盤向上突破的股票，才是投資人應該選擇的標的，因為出現這樣的現象，很可能是大股東領先知道市場內幕，發動多頭攻擊所致。不過為求小心謹慎，建議投資人第一階段還是先將預計可投入的資金分為四個等份，做試探性的買進。
如果股價誠如預期向上走漲→ 採階段性分批加碼，直到所有部位滿倉 →見長黑大量則賣出如果股價未如預期向上走揚→ 立即出清所有持股。

【更多完整內容，請見《金融家月刊》第60期】

醱酵生技王葡萄王（1707）連營收都醱酵

一家經營44 年的老牌公司，歷經三次的經營危機，也創造了三次成功的轉型，過程就如同公司專注的醱酵事業一樣，總是能找到能量，一次次的為了釀成美酒而醱酵。葡萄王如何重新定位自己，找出新戰場？上一個世紀最偉大的發明是愛因斯坦發現複利效果，本世紀最驚人的賺錢方式，則是透過直銷通路。

喝了再上的「康貝特」、只要我喜歡有什麼不可以的「奇檬子」，這些令人為之驚艷的廣告詞，其實就先表著葡萄王在過去的每個時期總是會出現不同的亮點，曾經是機能飲料界的霸主，也因輕忽對手而失去機能飲料半壁江山，業績慘不忍睹，讓葡萄王思索「唯有關鍵技術，才是企業永續經營之道」，讓葡萄王在1991 年，亦然而然的專注於以醱酵為主的生物科技領域。

葡萄王的核心競爭力在於醱酵

一提到乳酸菌，大家第一個想到的可能是養樂多，但很少人知道，全台大多數的乳酸菌是來自於葡萄王，乳酸菌的產生來自於醱酵，也是生產保健食品最重要的一環，由最初的5噸槽、接著投資10 噸槽一直到投資現在的50噸槽。對於葡萄王來說，每一次設備的投資，就是一次學習與成長的動能，累積下來的除了大而完備的產能外，也縮減了各種菇菌與益生菌醱酵週期，如此精良的技術與產能是業界所望塵莫及的。也因此葡萄王除了生產自有產品外，也提供ODM 及OEM 代工，學研界可以利用葡萄王的醱酵槽，進行放大試產，業界看見試產結果有商機，亦可藉由葡萄王代工，免除需投入購買設備所面臨的風險...

【更多完整內容，請見《金融家月刊》第60期】

本波拉回修正8000點最後一次加碼的大好機會！

目前正是多事之秋，全世界投資市場將面臨很巨大的變化，雖然經濟前景看來穩健成長，但是資金面確有美國量化寬鬆可能會逐步退場的威脅，因此，一定要規劃好自己的投資腳步，才能面對即將到來的大好獲利契機。

首先，日前全球經濟發展組織（OECD）宣布，第一季全世界GDP成長率高達0.8%，這是金融海嘯以來非常好的數字，尤其是美國整體就業市場已經回溫，失業率也降到7.5%以下，而且將會持續改善，消費者信心指數也創下金融海嘯以來新高數字，房地產市場也創下七年以來最大漲幅，最近一期的新屋營建許可成長率更高達14%，連最弱勢的汽車市場也開始銷售回溫，所以才會引發美國聯準會的內部報告提醒可能從6、7月開始，將會逐步放慢量化寬鬆的腳步，也就是不再對市場投入過多的資金，將會造成美元逐步走強，商品價格也會節節敗退，中長期將會引導全世界利率緩步回升，也會讓房價進入泡沫化，但是銀行的利差也可能提高，金融業是少數可以獲利的企業。

歐洲部分，消費者信心指數連續七個月回升，歐元區下半年經濟成長率也會開始緩步回升。日本第一季經濟成長率優於預期，日圓貶值的態勢不容易改變，將會帶動日本大型企業獲利的復甦，雖然短期因為日股漲幅太大，快速拉回重挫，但純粹是熱錢的快速流出，並非基本面的改變，因此，總體經濟面而言，美國、歐洲、日本好轉的趨勢非常明確。

就台灣而言，總體經濟面也是利多頻傳，5月份外銷訂單將轉回正成長，而且，亞洲貨幣加速貶值，有利於出口導向的台灣，第二季整體...

【更多完整內容，請見《金融家月刊》第60期】

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