中國人民銀行(大陸央行)昨(6)日首度披露常備借貸便利(SLF)情況,將該制度正式納入公開市場操作工具之一。截至9月,SLF餘額為人民幣3,860億元(約新台幣1.86兆元),分析指出SLF將有助銀行加強流動性管理。那斯達克財經報導,招商銀行高級分析師劉東亮指出,大陸央行在今年1月創設SLF後,未曾對外披露操作規模金額,顯示大陸央行既期待市場流動性穩定、又不想讓市場產生依賴,直至今日才發布詳細情況。
大陸央行昨天在網站的貨幣政策工具欄目新增「常備借貸便利」連結,正式宣告把SLF納入公開市場操作工具之一。
大陸央行表示,近期銀行體系短期流動性供求的波動性擴大,為提高貨幣調控效果、防範流動性風險及增強對利率調控,需要持續完善流動性供給及調節機制。
大陸央行指出,SLF相當於國外中央銀行為商業銀行提供的貼現窗口。今年春節前夕,曾透過SLF解決部份商業銀行資金缺口;6月「錢荒」時,也對流動性管理出現問題的機構實施SLF,維護金融穩定。
「現在公布SLF,估計是向市場亮底牌」,劉東亮表示,大陸央行是在向市場宣示,官方在流動性緊縮時有能力維持穩定,並促使有資金實力的機構願意出資,而不是盲目囤積資金。
今年6至9月SLF餘額分別為人民幣4,160億元、3,960億元、4,100億元及3,860億元。
大陸央行表示,7至9月餘額低於6月「錢荒」時期,是外匯流入量增加、SLF適度減量操作所致,藉以保持銀行體系流動性平穩。
香港電台引述農銀國際證券研究部聯席主管林樵基表示,銀行體系的資金若出現臨時波動,可視需求申請SLF,有助銀行加強流動性管理。
上海銀行業隔夜拆款利率(SHIBOR)昨(6)日為3.66%,已連續五日出現下跌態勢,7天期、14天期與3個月期利率也有不同程度下滑,顯示當前銀行間資金市場流動性充裕。
新聞辭典/常備借貸便利
常備借貸便利(Standing Lending Facility, SLF)相當於台灣與各國央行為商業銀行提供的貼現窗口機制(Discount Window Facility),主要功能是促進銀行間資金流動,並提高央行公開市場操作靈活性。
常備借貸便利可以滿足金融機構期限較長的大額流動性需求,大陸央行在今年1月創設SLF,貸款最長期限為3個月,目前以1至3個月期操作為主。
SLF貸款對象僅限於政策性銀行和全國性商業銀行。在申請SLF時,銀行需要同時提供抵押品,例如高信用評級債券類資產或優質信貸資產等。在利率方面,則是依照當時貨幣調控需求、發放方式等制訂,不像逆回購有明確的利率浮動區間。
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