堂兄弟爭霸股王
金融雙雄 輪番上演領漲大戲 時間拉回2011年6月23日，富邦金的股價首度以0.1元的微幅超越國泰金，成為新科金融股王。3年來，國泰、富邦在資本市場上正面對決，股價互有消長，近期雙方輪番上演領漲大戲，外界也關注，在國泰金蔡宏圖、富邦金蔡明忠的領軍下，誰會是最後出線的勝利者？ ○八年金融海嘯前，國泰金一直是金融股王，然而金融海嘯給了蔡宏圖一記重擊，股災席捲全球、資本市場崩盤等連鎖效應，國泰金股價短短一年間從8字頭跌至2字頭，市值縮水45％，然而這只是難關的開始，後續龐大利差損、海外投資匯損等餘波更讓蔡宏圖腹背受敵，一度釋權給弟弟蔡鎮宇共同經營。 國泰、富邦「雙蔡」雖系出同源，領導風格卻南轅北轍，蔡宏圖以「守成」為重，接班時不到40歲，當時台灣錢淹腳目，國泰人壽是股王也是地王，保全資產為首要之務；富邦則在分家後另闢蹊徑，由蔡萬才盯緊風險、放手讓兩個兒子蔡明忠、蔡明興往前衝刺，以「開創」為先。 以前外界總認為國泰保守穩健，富邦則靈活創新，但國泰一直穩紮穩打，雖然沒犯過大錯，無形中也錯失不少發展機會，因此，在一○年他買下弟弟蔡鎮宇全數股權後，一方面督促長子蔡宗翰接班，另一方面則放手大刀闊斧地改革，讓這隻高齡50歲的國泰金「大象」，再度由守成走向開創，而有了一番新氣象。 蔡宏圖首先啟動為期3年的組織改造計畫，由原本側重的壽險、銀行雙引擎，再積極打造投信為第三支引擎，期望透過資產管理績效的提升，穩固金融龍頭地位。蔡宗翰是負責執行的靈魂人物，幾年來他歷經創投、壽險、銀行和金控等全方位試煉，他最輝煌的戰績，也是最核心的任務，便是活化國泰人壽的閒置資產。 國泰人壽旗下不動產約200多棟，其中就有70到80棟是商辦，提高租金收益率便是蔡宗翰的首要課題，他的作法是「創造新事業」，將國泰人壽旗下所屬物業出租給國泰建設，由國泰建設旗下的「國泰健康管理」及「國泰商旅」，開設健檢、坐月子中心及商旅，不僅解決舊大樓招租不易或租金偏低的問題，還可保持優於同業的租金收益率。 國泰金啟動組織改造
蔡宗翰領軍 活化閒置資產 蔡宗翰更善用從小培養的人脈，跨業結盟創造更高獲利。像是國泰在台北信義計畫區進行的Ａ３置地廣場開發案，便找來好友微風廣場廖鎮漢進駐；由他銜命負責的國壽200億元高鐵桃園站ＢＯＴ（興建、營運、移轉）開發案，他更直接向高中同窗、華泰飯店二代陳炯福招商，未來這塊基地除了開出五星級觀光飯店、商務辦公大樓，還會包括一座國際級精品購物商城（Outlet）；最近他更跨足物流領域，打算搶攻未來電子商務商機，其實這些創新，萬變不離其宗指向資產活化。 「不要愛上你的投資」，今年蔡宏圖首度鬆口，也讓外界開始更聚焦在國壽旗下閒置的不動產，事實上，蔡宏圖作了兩件重大決定，第一是進行不動產重分類，將有價值的自用不動產分類到投資項，由於國壽是今年唯一可認列不動產增值利益的壽險公司，如此一來獲利更加大進補，6月份國壽取得民生建國路口的都更建照，便貢獻出141億元的稅後純益；第二是決定在會計制度上，將不動產按照公允價值認列，金控淨值瞬間暴增千億元，更增加海外併購的銀彈實力。 攤開一三年財報，國泰金稅後賺了290.2億元，ＥＰＳ（每股稅後純益）2.5元，創下金融海嘯以來的新高紀錄，因此在今年股東會上，蔡宏圖不但大方地送出現金1.5元、股票0.5元，合計2元的股利，他更給了小股東「今年會比去年更賺」的承諾，而無論是本業獲利或投資操作，至少這位金融地王在雄厚資產的加持下，更加有想像空間了。 富邦金併購效益發威
搶進兩岸三地 力拚亞洲杯 反觀富邦金，今年的上半年金控獲利出爐，富邦金以273.2億元，落後國泰金306億元及中信金的284.78億元，排名第三，令許多投資人不禁浮起疑問，這現象是否代表富邦金、國泰金的競爭態勢即將進入新的分水嶺？ 富邦金以產險起家，原本壽險一直偏弱，蔡明忠、蔡明興兄弟藝高人膽大，勇於以靈活的策略及精準眼光，演出數起精采的併購大戲，使金控獲利三級跳，一路衝到國內第二大民營金控及金控獲利王，的確有兩把刷子。 最著名的案例，包括○三年爆發ＳＡＲＳ期間，蔡明忠收購香港港基國際銀行納為子行，且以此為基礎再參股中國廈門商銀，一舉搶進兩岸三地的大中華市場扎根；○八年的金融海嘯，再度危機入市承接安泰ＩＮＧ人壽，接收龐大土地資產及業務部隊，奠定金控獲利王的基礎。 去年底，富邦金正式完成收購中國華一銀行的程序，成為國內首家於兩岸三地都有子行的金控，蔡明忠更親自下海擔任董座，富邦再次取得併購綜效…詳全文 | 
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