張盛和：房地合一若上路 奢侈稅考慮退場

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2014/08/18 第3522期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 今日財經頭條 張盛和：房地合一若上路 奢侈稅考慮退場 財經專題 不動產稅改座談前夕 兩路爭鳴 國際財經要聞 教宗訪韓 受惠企業賺飽飽 葛洛絲曼 叫我零售新天后 英何時升息 先看五大因素 其他財經要聞 歐盟反陸太陽能 掃到台廠 太能陽電池 台灣產能恐加速外移 宏達電 本周熱炒新旗艦機 亞太下一步 搶第二波釋照 郭董督軍 新iPhone趕出貨 DRAM雙雄 全球市占近70% 打亞洲盃 台灣金列入主力部隊 彰銀改選 李世聰承諾挺公股 券商登陸 劃定區域 地主遭除籍 農地繼承要稅 全球最低 我租稅負擔率僅12.6% ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 張盛和：房地合一若上路 奢侈稅考慮退場 記者沈婉玉/台北報導/聯合報 財政部長張盛和昨天指出，若房地合一所得稅順利修法、明年上路，可以考慮讓奢侈稅退場。 財政部下半年持續推動不動產稅改，張盛和明天將主持第二場稅改座談會，聽取各界意見。他說，此次座談要解決的是「賣房賺大錢，卻課不到稅」的交易問題。 張盛和指出，為避免不動產稅改被年底選舉口水淹沒，規劃明年初提出修法，沒有提早的打算。他說：「我現在日思夜想就是不動產稅改」，能做多少就做多少，沒有心理壓力，也不擔心影響烏紗帽。 張盛和表示張盛和分析，我國現行不動產所得稅制有三大問題：一年內買賣課不到土增稅、房地分開課稅形成避稅漏洞，以及房地所得偏離實價。他說，必須建立房地合一稅制，來解決所得課不到及無法計價的問題。 至於，持有稅的檢討與改革不是當務之急。 張盛和說，持有稅的問題在於「評價」，與房地合不合一無關，評價的權力，依法在地方政府手中，即使財政部努力修法提高稅率，若地方政府不調整評價，也只是白費功夫。他指出，如果要改革，需修的法很多，難度很高；但稅改要「先易而難」，一步步推動才能成功。 張盛和說，韓國的「綜合不動產稅」也是所得稅，是對囤屋族加重稅率，不是提高持有稅。 賦稅署官員研究各國不動產稅制後發現，許多國家因為不動產所得稅偏低，才會對持有課重稅。但不動產持有稅太重，大家會受不了，貿然增加，反彈會很大。 至於奢侈稅，張盛和說，此次不動產稅改會一併考量檢討奢侈稅，若修法方案大家都贊同，新法順利上路，讓不動產交易所得可以實價課稅，「就可以考慮讓奢侈稅退場」。 不動產稅改座談前夕 兩路爭鳴 記者沈婉玉/台北報導/聯合報 不動產稅改，各界都有意見。趕在財政部明天舉行不動產稅改座談會前，業界、學界與公民團體今天（18日）將先舉辦座談會，訴求「全面稅改」；房仲業者則預計周三（20日）上街頭，希望奢侈稅訂定退場機制。 財政部推動不動產稅改，只針對所得稅改革，朝房地合一、實價課徵推動。首場座談邀請財稅者參加，達成房地合一；長期、自用及農地優惠；成本認定可採部頒標準；土增稅採稅額扣抵；以及不設日出條款等五大共識。 不過，公平稅改聯盟等不動產業界、學術界與公民團體，批評財政部稅改「只做半套」，對持有稅及相關配套措施忽略不談，因此今天將先召開座談會，討論並提出全面稅改的建議和訴求。 393公民平台指出，韓國將原本分開課徵的持有稅，改成房地合併課徵的「綜合不動產稅」，持有戶愈多交易稅率愈重，搭配社會住宅，並由第三方評價，達到實價課稅，抑制房市泡沫。 不動產仲介公會全聯會針對二類謄本將禁止房仲調閱、衝擊房仲業生計問題，號召上萬名房仲人上街頭。業者表示，若政府同意僅隱匿部分姓名資訊，但可揭露地址資訊，遊行可能取消。 教宗訪韓 受惠企業賺飽飽 編譯鍾詠翔/綜合外電/經濟日報 天主教教宗方濟各的這趟南韓訪問，創造了許多商機，預計可為南韓帶來5,000億韓元的經濟效益。 教宗16日在首爾光化門廣場舉行露天「宣福彌撒」，冊封124名殉道者為「真福者」，光化門廣場周遭的飯店全部客滿。 跟天主教有關的商品，諸如白色面紗、玫瑰經念珠或玫瑰經指環，業者的生意特別興隆。 南韓各大書局跟教宗有關的書籍銷售一空。 為慶祝教宗走訪南韓，中央銀行發行紀念幣，郵局發行紀念郵票，南韓社會大眾趨之若鶩，出現大排長龍的景象。8月初開始發行以來，紀念郵票已經賣出逾74萬套，紀念幣賣出2.5萬枚。 除此之外，凡教宗預定參訪的地點，鄰近的便利商店、超市、餐館以及其他零售業者，都將有更多顧客上門光顧。 經濟智庫南韓國際經濟政策（KIEP）的報告指出：「教宗訪問南韓，預期將對國內經濟創造5,000億韓元的正面效益。」 該經濟智庫說，透過外國媒體密集報導教宗走訪南韓，也有助於提升許多南韓產品的國際形象。 許多分析師認為，南韓第二大車廠起亞汽車，似乎是最大受惠者之一。教宗參訪南韓五天，就選擇起亞的小型車款Soul作為主要交通工具。 葛洛絲曼 叫我零售新天后 編譯 葉亭均/經濟日報 零售高手葛洛絲曼（Mindy Grossman）炙手可熱的程度，超越美國家庭購物頻道Home Shopping Network（HSN）所熱賣的緊身牛仔褲、香水或是廚房家電。 葛洛絲曼是HSN執行長，潘尼百貨（J.C. Penny）據報導7月時曾經找她洽談接掌執行長事宜，但她最終拒絕；稍早更有傳言指她是目標百貨（Target）執行長遺缺的頭號候選人。雅芳（Avon）兩年前也想挖角葛洛絲曼。 傳言滿天飛，顯然葛洛絲曼只要有意願，就能獲得新職位。著有《Retail Doctor》一書的零售顧問菲布斯說：「葛洛絲曼當然很搶手，她是很多人心目中的理想人選，她可以挑職位，但我不認為她想跳槽。」 葛洛絲曼2006年接任HSN執行長以來，提升了公司的俗氣形象，並把公司改造成創新零售商，因而備受讚譽。她進軍行動銷售的動作遠比其他零售業者來得早，還率先透過電視節目、演唱會與線上遊戲搶攻消費者的心。葛洛絲曼找來歌手瑪麗•布萊姬與妮琪•米娜等一票明星手帕交上HSN購物頻道，妮琪•米娜一天就賣出價值140萬美元的新香水。 然而葛洛絲曼是否可能跳槽到潘尼或目標百貨等其他零售商？一些分析師認為不太可能。儘管她曾效力Nike與拉夫·勞倫（Ralph Lauren），但從未掌管HSN公司的實體店面，而且也不太可能說服她離開一家業績亮麗的公司，前往陷入困境的零售商。 從品牌觀點來看，56歲的葛洛絲曼似乎也不太合適上述百貨。她被視為是上流女性，代表的品牌會比針對白領工作階級的潘尼百貨更高檔。她會穿HSN自家品牌的設計款服飾，鍾愛細高跟鞋。 此外，要拯救潘尼或目標百貨必定得實施痛苦的整頓措施，例如強迫關店或裁員，但穩住與整頓公司的工作將壓抑葛洛絲曼的創新長才。 潘尼百貨與HSN都是上市公司，但兩家企業體質全然不同。潘尼在全美營運1,100家實體百貨，首季營收28億美元，但HSN是透過電視頻道、網路與型錄銷售商品，上季營收7.77億美元。HSN的業務逐漸成長，但潘尼百貨在2012年虧損10億美元，營收也銳減25%，股價在前任執行長強森（Ron Johnson）任內腰斬一半。 零售系統研究公司經營合夥人羅森布魯揣測，葛洛絲曼與潘尼百貨協商破局的原因，是潘尼無法端出吸引人的理由，讓葛洛絲曼點頭任職。 羅森布魯說：「梅西百貨或柯爾百貨（Kohl's）等業績較強勁零售商的第二把交椅，可能更適合她。」 就算是捧著更多鈔票，也可能不會打動葛洛絲曼。她去年賺進1,380萬美元，是佛羅里達州坦帕灣地區上市公司薪酬最高的執行長。 她因從事慈善與其他工作，在零售圈內備受尊崇。葛洛絲曼擔任全國零售業聯盟（NRF）、聯合國兒童基金會（UNICEF）等機構的董事。富比世雜誌去年第三度將她名列為全球百大最具影響力女性。 然而，葛洛絲曼向來以大膽行動著稱。當她辭去Nike全球副總裁職位跳槽HSN時，人們大感不解。她在2012年接受Elle雜誌訪問時說：「當我加入HSN時，每個人都說『妳在做什麼傻事？』。他們認為我離開Nike是失去理智，覺得我應該接掌Gap之類的公司。當時大多人都沒聽過HSN，就算聽過，也認為等級很低。」 但葛洛絲曼賦予了HSN高檔的形象以及更廣大的客戶群，自己也因此成為美國零售業一顆閃亮的新星。 （綜合外電） 英何時升息 先看五大因素 編譯任中原/綜合外電/經濟日報 英格蘭銀行（央行）幾乎已確定是會升息，問題在於何時調升？速度有多快？總共將升多少？ 央行總裁卡尼（Mark Carney）上周曾表示，他對英國經濟動能已越來越有把握，並預估今年經濟成長率為3.5%，是2003年來最高水平。2003年央行基準利率為3.75%，之後一年內連續調高4次，共1個百分點。目前英國基準利率為0.5%。 決定央行何時與如何升息，將取決於以下五項關鍵性因素： 一、閒置產能：重要性高。只要仍有閒置產能，經濟便能以高於2.5-2.75%趨勢水平的速度繼續擴張，而無通膨之虞。目前央行估計閒置產能約占國內生產毛額（GDP）的1%，但央行會在閒置產能完全消化前就先升息。 二、工資水準：央行認為大部分閒置產能存在於勞動市場的失業者，及低度就業者。去年薪資平均年增0.6%（不包括獎金），顯示薪資上升壓力輕微。如果未來幾個月薪資加速上升，將促使央行開始升息。 三、債務負擔：屬中期因素，央行擔心即使只是溫和升息，也會使許多家庭難以負擔房貸。估計央行如將利率從0.5%調高到3%，2018年時難以償還房貸的家庭數將比目前倍增，達230萬戶。這項因素主要將決定央行升息多少，而非是否升息。 四、英鎊匯率：重要性低。過去一年英鎊對全球一籃貨幣升值14%。若英鎊回貶，將加重通膨壓力，使升息速度更快。但由於歐元區經濟仍陷困境，因此英鎊不致立即貶值。 五、國外大事：屬中期因素，發生可能性高。全球烏克蘭危機及中東緊張皆明顯升高。但當前英格蘭銀行最擔憂的外部因素，其實是歐元區經濟疲軟。 目前金融市場普遍認為央行明年第1季開始升息的機率，比今年第4季升息更高。 但如果在央行8月決策會議記錄中，所有委員不再一致贊成維持利率不變，則情況可能迅速改變。另外如果薪資明顯上升，央行的升息時機就已為時不遠。 歐盟反陸太陽能 掃到台廠 記者簡永祥/台北報導/經濟日報 歐盟近期決定針對大陸輸歐太陽能產品及協助大陸規避「限量限價」的「幫兇」國，展開反規避調查，台灣被列入清查範圖，一旦成案，恐遭課逾47%重稅，成為台灣太陽能業出口新隱憂。 法人分析，歐盟、美國是全球太陽能主要市場，先前美國已對台灣太陽能電池業者祭出反傾銷重稅，若歐盟也跟進發起國際貿易制裁，對台廠堪稱雪上加霜，除了新日光等電池廠首當其衝，碩禾、綠能等也恐受拖累。 據了解，先前歐盟已經對大陸太陽能產品進行反傾銷與反補貼調查，後來大陸業者與歐盟達成「限價限量」共識，也就是大陸太陽能廠輸歐產品，必須受總量限制，且售價必須達到某個門檻之後，才能在歐盟販售。 大陸太陽能業者受限於「限價限量」規定，產品輸歐不見得討得到便宜，尤其限價之後，大陸廠商自製產品價格可能不具競爭力，因此積極尋求轉向台灣、新加坡等地代工，再銷入歐洲，藉以規避「限價限量」。 大陸太陽能廠規避「限價限量」的作法，遭德國太陽能整合大廠Solarworld舉發，並積極運作歐盟對大陸及相關協助地區的太陽能廠商，展開反規避的調查行動， 大陸商務部日前引用外電，透露歐盟這項對大陸太陽能輸歐展開反規避調查，是由Solarworld發起，並對大陸太陽能廠商提出示警。據了解，歐盟除對大陸太陽能廠是否規避2013年雙方協議的「限量限價」展開調查之外，也將把可能協助反規避的國家，包括台灣、日本及馬來西亞等，列入調查範圍。 一旦台灣等國家被認定是「幫兇國」，將被處罰比大陸太陽能廠還高的稅率。一般預料，會高於歐盟去年宣布對大陸反傾銷稅平均稅率（47.6%）。 由於美國近期才對台灣太陽能電池等產品輸美課徵反傾銷稅，如今歐盟也對大陸及相關幫兇國展開反規避調查，一旦兩大出口地都受阻，對產業影響極為深遠。 太能陽電池 台灣產能恐加速外移 記者簡永祥/台北報導/經濟日報 歐、美相繼在太能陽電池及模組築貿易壁壘，打亂國內太陽能廠布局，並有意加速產能外移腳步。業者憂心，一旦廠商為了規避歐盟與美國高稅率而出走海外，恐使得台灣太陽能業的「根」被拔除。 台灣是全球第二大太陽能產品輸出國，高度仰賴出口歐盟、美國等地市場，若歐盟、美國二大出口地課徵高關稅，台灣太陽廠很難存活。 先前美國對台灣太陽能業課徵反傾傾稅高於預期，已打亂國內太陽能廠布局。 宏達電 本周熱炒新旗艦機 記者黃晶琳/台北報導/經濟日報 宏達電（2498）本周將在日本及美國紐約發表旗艦新產品，日本電信業者au KDDI及美國AT&T、Verizon Wireless均將到場站台，市場對於新旗艦機的反應，將決定宏達電下半年4G手機市占率，並牽動股價表現。 宏達電上周五（15日）漲0.5元，收127元。受旗艦新機海外上市消息激勵，宏達電股價也自121.5元的低檔緩步回溫。 全球電信業者積極推動4G網路，宏達電已經推出全系列4G LTE產品。宏達電執行長周永明本周將在日本宣布推出HTC Butterfly 2，主打5吋螢幕、1,300萬畫素相機、200萬畫素Duo Camera，支援景深相機功能，具防水功能，支援4G LTE 與WiMAX 2+技術。 宏達電HTC Butterfly 2除與日本au KDDI合作之外，也將成為中華電下半年4G重點機種。此外，也將在香港、越南等亞洲市場上市銷售。 另一方面，市場猜測，宏達電將在美國紐約發表首款支援Windows Phone 8.1作業系統的旗艦機W8，與美國AT&T、Verizon Wireless合作，將成為美國市場主要機種。 台灣電信三雄今年6月以來強推4G手機，宏達電4G手機布局早，且可支援4G全頻段，成功在台灣首波4G市場中，取得領先。 下半年台灣電信業者將強打中、低階的4G機種，看好中低階智慧手機將引發更多的4G用戶升級潮。據了解，宏達電也積極布局中階手機，市場預估，宏達電新款中階手機A11也可望在近期上市。 市調機構TrendForce預估，宏達電今年出貨量將衰退到2,000萬支以下。宏達電下半年新機計畫也將牽動全年銷量表現。 亞太下一步 搶第二波釋照 記者黃晶琳/台北報導/經濟日報 鴻海人馬提前進駐亞太董事會、力拚4G提前開台之餘，亞太下一步還要攜手國�，合力搶政府明年釋出的4G第二波2.6GHz頻段執照，與既有的700MHz及900MHz進行高、低頻搭配，未來在頻譜布局優勢可望直逼電信三雄。 此外，國家通訊傳播委員會（NCC）已經通過行動通信網路基地台共用設備（Co-RAN）監理政策，可望降低網路建設成本，基地台內部供電系統、射頻、基頻及天線等設備可以進行共用，不僅節能減碳，也可減少投資。 市場預期，亞太與國�積極整合，可望成為首家遞件申請基地台共用設備的合作案。 目前亞太及國�擁有700MHz共20MHz頻寬，900MHz則擁有10MHz頻寬，都是低於1,000MHz以下頻譜，被視為是「黃金頻譜」，擁有絕佳的網路涵蓋率及穿透率。 但相較於電信三雄高低頻的頻譜組合，不但擁有好的涵蓋，也補足基地台頻寬容量的問題，亞太則缺乏高頻的頻譜。 因此，亞太及國�將積極參與2.6GHz頻譜競標，以取得高頻頻譜，提升網路頻寬容量，同時擴大頻譜資源，進而跟電信三雄一較高下。 郭董督軍 新iPhone趕出貨 記者陳昱翔/台北報導/經濟日報 蘋果iPhone 6問世邁入倒數計時，法人透露，最大組裝廠鴻海位於大陸鄭州、深圳、太原等廠區，正上緊發條趕著出貨，鴻海董事長郭台銘近期更多次前往iPhone 6生產基地坐鎮，務求首批7,000萬至8,000萬支產品順利交貨。 法人表示，由於iPhone 6新機螢幕尺寸放大，提升全球「果粉」換機意願，估計今年iPhone 6總備貨量至少上看1.2億支，是史上備貨潮最大的iPhone機種。鴻海粗估至少取得七成以上組裝訂單，是最大贏家。 鴻海昨（17）日不願透露單一產品出貨狀況，以及郭台銘行程。據了解，配合iPhone 6最快9月上旬上市，鴻海iPhone 6生產線正全力趕工，產能將近滿載，有助添增鴻海第3季營收成長動能。 供應鏈透露，鴻海主要在大陸深圳、鄭州、太原等三個廠區生產iPhone 6，目前關鍵零組件都已完成備貨，由鴻海負責最後的組裝生產，近期將進行最後的整機測試，預計本月底開始大量出貨。 法人透露，目前4.7吋iPhone 6已進入量產階段，即將完成測試檢驗，為求首批7,000萬至8,000萬支產品順利交貨，郭台銘日前還多次前往生產基地，親自坐鎮指揮，務求首批產品順利交貨。 5.5吋iPhone 6尚處於試產階段，估計8月底完成測試檢驗，若良率仍未達標準，5.5吋機種恐趕不及與4.7吋機種同時在9月中發表。 鴻海第2季合併營收8,790.94億元，季減0.49%，但毛利率、營益率、淨利率則呈「三率三升」。其中，單季毛利率達7.05%，較首季增加1.01個百分點；營業利益率攀上3.18%，季增0.81個百分點；淨利率為2.3%，優於首季的2.21%；單季稅後純益201.86億元，季增3.3%，每股純益1.37元，超乎法人預期。 鴻海股價近期表現強勢，上周五（15日）下跌1.5元，收107.5元，但仍穩守在5日均線之上。法人認為，隨著iPhone 6即將問世，鴻海8月起營收可望顯著增加，業績高峰將落在第3季底至第4季中，伴隨基本面發燙，有望扮演台股上攻的多頭總司令。 DRAM雙雄 全球市占近70% 編譯吳國卿/綜合外電/經濟日報 全球最大記憶體晶片業者三星電子，和規模較小的SK海力士（SK Hynix），在第2季共占有全球動態隨機存取記憶體（DRAM）市場的68%。2014年DRAM 市場預估將成長36%。 據市場研究業者DRAMexchange的數據，兩家南韓大廠第2季市占率合計比前季提高3個百分點，遙遙領先美國業者占有的25.7%，和台灣業者的6.3%。 DRAMexchange說：「南韓製造商的DRAM全球市占率接近70%，其影響力不容低估。」三星第2季的全球市占率為39.1%，SK海力士市占率則為27.4%。 美國的美光科技（Micron Technology）以25.2%排名第三，台灣的南亞科技、華邦電子和力晶科技市占率分別為3.7%、1.5%和1%。 打亞洲盃 台灣金列入主力部隊 記者邱金蘭/台北報導/經濟日報 全力拚亞洲盃，金管會主委曾銘宗周三（20日）將找來八家金控董事長，當面緊盯執行進度。這是金管會首度聚焦打亞洲盃的任務在八家金控身上，又以先前被市場忽略的台灣金控入列，最受矚目。 金管會官員昨（17）日表示，打亞洲盃的政策已宣示，海外併購上限、設點申請流程等相關法規也鬆綁了，現正進入執行階段。這次與八家金控座談，主要是想當面了解在打亞洲盃的執行面，有無困難、有無需要政府協助之處？ 據了解，其中有兩家民營金控，最近打算從事海外併購、設立子行，並請金管會協助寫信給海外當地監理機關。金管會這次會議，除了了解業者有無困難外，也是希望藉此督促金融業加速打亞洲盃腳步。 已收到開會通知的金控主管表示，會議通知上面只簡單提到「雙向溝通」。由於第一金、兆豐金已被財政部指示評估「公公併」，「公公併」進度也備受關注。不過，官員表示，周三的會議不會特別討論公公併。 今年農曆年後，金管會曾有意鎖定幾家金控，召開打亞洲盃專案會議，後來因業界相當踴躍參與，16家金控全部與會，後天（20日）則是首度將打亞洲盃聚焦在八家主力部隊。 金管會從未公布打亞洲盃的潛力部隊名單，一直以來，都是外界點名，唯一國營的台灣金控，始終未被點到。但據了解，台灣金旗下台灣銀行，將以「台灣」之名的優勢，爭取打進亞洲盃。 台灣銀行的名稱是「Bank Of Taiwan」，台灣金融業要出去打亞洲盃，「台灣」銀行怎能缺席，因此最後一刻被納入主力部隊名單。 彰銀改選 李世聰承諾挺公股 記者邱金蘭/台北報導/經濟日報 彰銀董監改選預計11月登場，第二大民股龍巖集團動向受關注。據了解，財政部已派出高階主管拜會龍巖集團董事長李世聰，並獲得他口頭承諾，11月的彰銀改選會支持政府。 據了解，財政部次長吳當傑等人對李世聰的口頭承諾「審慎樂觀」，但並未掉以輕心，仍然維持高度戒備狀態。 彰銀本屆董監事任期將於11月屆滿，預計最快11月下旬召開臨時股東會改選董監事，這次彰銀改選因須設立審計委員會，加上又出現「第三勢力」民股龍巖集團，使得選情更加複雜，也充滿變數。 從今年彰銀股東常會股東名冊可看出，李世聰已擠進彰銀前十大股東。據了解，李世聰個人及透過投資公司，持有彰銀股權至少有3%以上，持股比率僅次台新金與公股，為彰銀第三大股東，也是第二大民股。 有關官員透露，為尋求彰銀其他民股的支持，財政部日前已派出高階主管登門拜會李世聰，爭取支持。據了解，拜會中，李世聰方面已向公股表達會支持政府的立場。 雖然龍巖方面已說明會支持政府，但屆時委託書會否交給公股，尚待觀察。有關官員表示，公股是「審慎樂觀」，但還沒到最後一刻，誰都不敢百分之百的把握，公股會盡全力爭取其他民股股東支持。 除了第二大民股外，依往例，在改選前，財政部也會積極透過管道，爭取外資、國內保險業等法人支持。不過，保險法已經修改，保險業的持股無投票權，公股這波重心將放在外資及其他法人股東。 根據證交法相關規定，彰銀必須在這次董監改選時成立審計委員會。為符合法令規定，彰銀將修改公司章程，設立審計委員會，公股方面因此向台新金方面建議利用這次修章機會，一併增加董事席次，並擴大雙方在董事席次的協商空間。 依規定，設立審計委員會及增加董事席次都必須修改公司章程，彰銀若要在11月改選董監事，修章議案最遲必須在9月董事會提出，再併同董監改選案提到11月臨時股東會。 券商登陸 劃定區域 記者夏淑賢/台北報導/經濟日報 本土大型券商登陸申設合資券商已經大致底定，已有八家券商談好對象並簽署備忘錄，期待年底前金證二會時，能夠讓券商登陸合資與服貿協議脫鉤，正式登陸。 根據去年初兩岸金證首會，大陸證監會送出大禮，將在深圳、上海、福建三地，發出三地各一、總數三張的台資上限51%合資全牌照券商牌，其他金改試驗區每區各一張的台資上限49%全牌照，總數則未訂上限。 經過一番折衝與檯面下角力，目前十大券商中，已有八家各自劃定區域插旗，與大陸方面談定合作。分別為申請台資51%牌照的元大寶來、凱基、永豐金，以及申請台資49%牌照的富邦、群益金鼎、元富、日盛、統一等。 由於登陸設立合資券商有一定的門檻，因此台資券商有能力登陸申設合資券商的，仍以十大券商為主。至於名列前十大、具有公股背景的兆豐與華南永昌兩家券商，尚未有具體進度。 華南永昌證券總經理陳錦峰表示，兩岸服貿協議還沒有生效，華南永昌會先申設財務諮詢公司，是否登陸設合資公司，視未來經濟情勢變化再說。 兆豐證原本已與兆豐金一起和昆山市簽備忘錄，但被富邦證「攔胡」，加上原任兆豐證董事長的券商公會理事長簡鴻文離開等因素，登陸意願不高。 金管會要求，兩岸服貿協議生效之前，各券商與大陸合資方的合作，只能先簽署合作備忘錄。據悉，目前規劃的合資公司，註冊資本額以人民幣8億到10億元為主，合資對象多屬落腳地區的國有企業，以提高日後申請獲准的機率。 地主遭除籍 農地繼承要稅 記者吳佳蓉/台北報導/經濟日報 國稅局提醒，農地繼承並非在所有情形下都免徵遺產稅，若農地原本擁有者，過世前已兩年內沒回台而遭戶政機關除籍，則子女辦理繼承時，農地就不可免稅，須併入遺產中申報遺產稅。 國稅局提醒，民眾出國超過兩年未回台，就會被戶政機關除去戶籍，變成非居住者身分，其稅負規定，就會與還是居住者身分時「大有不同」。 台北國稅局副局長王玠琛表示，一般來說，辦理農地繼承時，只要繼承人在繼承日後五年內仍繼續耕作、做農業使用，該筆農地就可享有免遺產稅優惠，從遺產稅中扣除。 但若農地原本的擁有人，長期都在海外且滿兩年未回台，就會被戶政機關除去戶籍，變成非居住者身分，不再享有居住者農地繼承的免稅優惠，農地須按公告現值計算並併入遺產中課稅。 王玠琛說，大部分民眾不熟悉這部分規定，往往都在辦理繼承時才發現已不符免稅身分；特別是發生在老人家去國外依親，但最終因身體不方便等理由漸漸減少回台，以致於超過兩年沒回台被除去戶籍，變成境外居住者身分，影響農地繼承時須負擔的稅負。 台北國稅局提醒，若原農地擁有者死亡前已超過兩年未回台、不符合居住者身分，在申報農地繼承時，就不可享有農地部分由遺產中扣除的優惠。 全球最低 我租稅負擔率僅12.6% 記者陳美珍/台北報導/經濟日報 經濟成長無法帶動國庫稅收，2013年最新租稅負擔率出爐，比重僅12.6%，連續第二年下降、為近三年新低，且持續穩坐全球最低。 租稅負擔率代表一國人民的納稅負擔，比重愈低、負擔愈輕，但國家財政穩健度亦相對不足。財政部指出，鑑於國債上升、租稅負擔率長期偏低因素，政府自今（2014）年7月起，已開始執行財政健全方案，估計今年租稅負擔率可望回升至13%以上。亞洲地區租稅負擔率較低者為新加坡，2013年是13.8%，高於我國。韓國則在20%以上。 我國2013年租稅負擔率12.6%，較上年微降0.2個百分點，財政部分析，主要是因去年名目GDP成長3.4%，但稅收只成長2.2%，增幅不及GDP，租稅負擔率因此下降。國民租稅負擔率是以賦稅收入除以國內生產毛額（GDP）計算得來。 租稅負擔率再度下降，稅收增幅趕不上經濟成長，財政部認為，除了去年少數稅收例如證券交易稅嚴重縮水之外，所得稅落後一年申報的特性，產生遞延反映景氣至少一到二年的現象，使得景氣大好年度，未必能夠反映在國庫稅收的表現上。 財政部統計，2012年證券交易稅收預算數是1,265億元，實徵數只有719億元，為近七年新低，短徵近550億元，是導致2012年租稅負擔率自12.9%降至12.8%的因素之一；2013年證券交易稅更降至714億元，仍是全年表現最差的稅目。 2012年以來，租稅負擔率已連二年下降。財政部表示，今年稅收表現極好，可望拉升今年度租稅負擔率。 閱讀祕書/租稅負擔率 「租稅負擔率」是指一國稅收占其國內生產毛額（GDP）的比重；經濟合作與發展組織（OECD）將之列為衡量國家租稅負擔程度的重要指標。 2013年台灣租稅負擔率12.6%，其所代表的意義是，每人每年賺取的所得中，每100元即有12.6元要用來繳稅。OECD國家的平均國民租稅負擔率則為28%，台灣相對偏低。 租稅負擔率不但可以衡量國民租稅負擔的輕重程度，同時也是測量國家財政基礎穩健與否的基準之一。租稅負擔率愈高，代表國民租稅負擔愈重，但相對也顯示一國收入來源主要靠國民納稅而來，財政基礎較為穩固。 （陳美珍） •職場黃金10年 必修生涯學分 人生成就高低，幾乎就取決於25∼35歲這「關鍵10年」。從工作態度、專業能力、功績表現到人際關係，若能修好生涯學分，就不會到35歲以後，職場危機接踵而至。 •訂閱卡哇依【維京童書報】，送大貓熊生態書！ 【維京童書報】介紹優質童書，並邀請名家分享、導讀，讓「閱讀」成為親子間最美好的時光！8/31 前訂閱【維京童書報】有機會抽中《我是你的朋友－大貓熊》乙本，萌翻家中寶貝的心∼

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錯殺股逆轉勝 現在撿便宜正是時候！

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2014/08/18 第57期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團 本期焦點 錯殺股逆轉勝 現在撿便宜正是時候！ 特別報導 伊波拉來勢洶洶！ 哪些防疫概念股即將熱身？ 非凡情報 訂閱《非凡商業周刊》     錯殺股逆轉勝 現在撿便宜正是時候！ 作者 /賴建承 在內憂、外患利空接連轟炸下，台股一度拉回9000點附近，不管好股、壞股都跌得鼻青臉腫，這時正是撿便宜的好時機！ 國際股市7月呈現動盪，歐洲方面除了有經濟數據欠佳及通縮問題外，俄羅斯遭歐美加重制裁，同時也不甘示弱反擊下，讓市場擔憂歐元區經濟復甦會受到衝擊，德、英、法股市均跌破年線。美國方面，除了有空襲伊拉克北部影響外，市場更擔心8月20日FOMC的會議記錄是否會由鴿派轉為鷹派，因此道瓊指數一度跌破半年線，是否會提前升息將是後續多空關鍵。 隨著國際變數的衝擊，台股又受到澎湖空難、高雄氣爆及財報等因素干擾，加權指數由9593點一路下殺至9014點，回測半年線，OTC指數更是由155.42點跌至135.05點，跌幅高達13%，許多中小型股也進入本益比的修正。其實7月初財政部長張盛和發言就顯得保守，金管會主委曾銘宗也提出「審慎樂觀」看法，早已提醒台股短線有漲幅過大壓力。不過國際股市回穩、8月14日前企業財報也全部揭露，加上台灣總體經濟數據佳，研判在11月29日大選前多頭仍可期待。 下半年景氣仍樂觀 台灣6月景氣對策信號綜合判斷分數為26分，較5月增加2分，連續第5個月亮起代表「景氣穩定」的綠燈，而且6月外銷訂單388.2億美元，年增率10.6%，創下17個月來的最大增幅，累計上半年外銷訂單金額2204.6億美元，創歷史新高，下半年在電子旺季下，接單金額有機會續走揚。此外，第2季出口值達800.7億美元，創12季來單季新高，7月出口金額267.7億美元，年增5.8%，連續6個月正成長，甚至6月工業生產年增8.63%也遠超過預期；台灣今年第1季GDP成長率為3.14%，第2季更是達到3.84%，比主計總處估計全年2.98%高出許多。 在全球景氣持續復甦下，配合第3季電子傳統旺季與中國經濟回升，台灣下半年景氣可樂觀以待，因此在經過7月修正後，加上半年報已公告完畢，只要FOMC會議記錄持續偏向寬鬆，研判台股將啟動新一波攻勢。故本單元特別針對本益比大幅下降、成長獲利性依然佳、產業景氣看好等錯殺股進行分析找到投資方向。至於第3季旺季焦點產業方面，包括晶圓代工、封測、IC設計、NB與組件、面板、LED、蘋概、4G、汽車組件、中概與金融股是可留意之重心。 【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/8/15 No.897】     伊波拉來勢洶洶！ 哪些防疫概念股即將熱身？ 作者 /顏俊曄 在基亞事件的重挫下，生技族群股價下殺一片哀鴻遍野，然而，在伊波拉病毒來勢洶洶下，哪些是未來是否有具此題材性的防疫概念股 今年對全球股市而言是大多頭，歐美股市輪番創高、台股重返9字頭大關，甚至連中國大陸也從底部翻揚，重新站回多頭排列，但這甲午年對全球各大區域的影響，可顯得相當不平靜！不僅僅公安事件頻傳，天災人禍肆虐，連伊波拉病毒也來勢洶洶，這「號稱」目前無藥可治的人畜共通病毒，並非真的那麼可怕，主要在於目前大流行區域都屬於第3世界國家，歐美日等先進國家藥廠對於疫苗研發顯得興趣缺缺，不過光是這個高度傳染等級的概念，對於台灣的防疫概念股，在近期生技族群一片哀鴻遍野當中，最有機會搭上題材一飛沖天。 雖然台灣與亞洲大部分區域都還沒有正式出現伊波拉的蹤跡，然光是預期心理，可望帶動口罩、防護衣、清潔劑等廠商出貨量出現明顯加溫！相關概念如附表，過去我們傳統概念中，好像每次要有重大疫情發生，這類股票才開始大發「災難財」，但是我們仔細檢核每個次族群當中的財報，卻有重大發現，原來，很多獲利資優生也悄悄羅列其中！ 進可攻退可守 像是清潔用品的花仙子（1730），翻開財報來檢視，很明顯的就是1檔冷門的資優生，不僅毛利率每1季都維持40％以上，從98年以來，連續5年每年股東權益報酬率都超過10％以上，基本上本益比都落在9∼13倍，今年上半年也繳出EPS0.87元的成績單，主要來自於公司除了自有品牌之外，在歐洲、日本與東南亞國家擁有OEM訂單，甚至公司把握多角化經營，與大陸淘寶網合作，網購市場年增率都有1倍以上的成長幅度，下半年衝刺旺季，全年EPS可望挑戰1.8∼2元，目前技術面的除權息跳空缺口，依照過去每年公司填權息的好習慣！搭配好的基本面加持，未來也可望順利填補，再加上防疫概念，可望成為進可攻退可守的優質標的！ 以同樣邏輯，我們在口罩族群當中，從財報的觀點，也可挑出恆大（1325）這位資優生，雖然以獲利層面來觀察，近2年獲利有下滑跡象，不過每年至少有EPS 0.7∼0.8元的基本數字在，最重要的是股價淨值比落在1倍附近，顯示股價還是相當低估，從技術面觀察，股價剛從底部翻揚，準備要形成多頭排列走勢，尤其7月31日的量能，可望成為正式突破的吃貨量，搭配著題材發酵，未來股價爆發力絕對不容小覷！ 第2季虧轉盈 以上防疫概念都是有機會直接在短線營收上看到真實獲利的績優公司，但是對於真正解決伊波拉病毒肆虐的關鍵，還是在於疫苗或是特效藥的研發，台灣廠商當中，最具有疫苗研發實力的公司來自於國光生（4142），目前美國國家過敏及傳染病研究院（NIAID）與嬌生旗下Crucell合作生產伊波拉疫苗，近期進入臨床階段，而國光生正是與Crucell合作、代工生產疫苗原液的主要廠商，甚至過去為人詬病的獲利能力，第2季也順利虧轉盈，雖然EPS僅僅只有0.09元，不過象徵著跨入獲利列車的生技股，市場該給與掌聲，甚至疫苗廠商過去的經營型態，總是在緊急時刻臨危受命，但是疫情高峰一過，產品需求馬上降溫，這段時間生產的成本都還沒有回收，就得乖乖吃閉門羹。 【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/8/15 No.897】     訂閱《非凡商業周刊》 股市現場 主持人 鄭明娟 強力推薦 全球資金大風吹 吹去哪？牽動台股漲跌！ 最近國際資金正悄悄進行大挪移！ 會移往哪裡？鎖定哪些標的？ 這將攸關台股Q3、Q4漲跌！ 時間換空間 選舉行情火候待燒旺 選舉行情等待升溫， 想要趁機搭轎， 回檔時選股功力將是關鍵！ 地址 : 台北市松山區105光復北路11巷33號3樓　(大台北瓦斯大樓)台北監理處後面 服務電話 :(02)2766-0800 傳真號碼: (02)2761-1032 訂閱非凡商業周刊     •職場黃金10年 必修生涯學分 人生成就高低，幾乎就取決於25∼35歲這「關鍵10年」。從工作態度、專業能力、功績表現到人際關係，若能修好生涯學分，就不會到35歲以後，職場危機接踵而至。 •訂閱卡哇依【維京童書報】，送大貓熊生態書！ 【維京童書報】介紹優質童書，並邀請名家分享、導讀，讓「閱讀」成為親子間最美好的時光！8/31 前訂閱【維京童書報】有機會抽中《我是你的朋友－大貓熊》乙本，萌翻家中寶貝的心∼

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