2011年5月18日 星期三

【理財周刊560期】備水一戰 11檔強股


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理財周刊網站 訂閱/退訂 看歷史報份 2011/05/18 第 347 期
封面故事 備水一戰 11檔強股

特別企劃 找路看衛星 大輿地圖事業衝上天

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封•面•故•事
◎備水一戰 11檔強股
文.陳春霖

臺灣各地區枯旱預警通報
台灣連日來雨量傳僅能全島解渴一周,面對漫漫長達3個月的乾旱期,各廠均嚴陣以待、備水一戰,受惠強股、相關基金值得留意布局。

原本全島將進入限水措施,12日鋒面帶來連日雨量,似乎化解水荒,其實不然,這波及時雨是否完全解渴仍有待觀察,畢竟這是個長時間的課題,不僅台灣如此,全球暖化造成的氣候變化,已經席捲全球各地,甚至大幅影響未來經濟走勢。從產業角度看,或許這現象可以造就新商機新產業的興起,若從投資面切入,當然概分受惠者及不受影響者,因此不管是股票還是基金,遵從這兩個原則,應該會是面臨水荒之際最佳操作原則。

上周五(13日)隨著台灣上空降下及時雨,台股盤面也出現資金大挪移的情形,食品、生技以及中概等類股均呈現轉弱休息的態勢,多頭資金重新轉進電子IC設計,但理周投研部認為,這是炒短作法,據調查指出,以經濟部水利署資料,目前全台主要水庫的水位幾乎全部面臨警戒區(見附圖),儘管這波降雨挹注不少水量,但若欲應付長達3個月暑假乾旱期仍屬杯水車薪,因此時間拉長來看,缺水情況仍會持續,還是值得投資人留意布局。

缺水未解除 科技業衝擊大

事實上,今(2011)年梅雨季缺水情形十分嚴重,南部地區早已進入第1階段的限水措施,北中部地區目前暫時推遲進入第2階段限水,根據國科會資料,從北到南各地工業區包括科技園區,歷年用水量還是以竹科與南科占最大比重,中科近幾年也有明顯增加的現象,主要就是面板廠與晶圓廠的進駐與擴大產能需求,相對用水量就會激增。

法人指出,儘管目前面板廠或晶圓代工廠都有廢水回收處理系統,但按現行技術回收率僅達8成,也就是說,每廠使用回收用水還是需要2~4成的新水挹注才能供產線正常運作,12日以前台灣3大科技園區外購水車的現象已經相當常見,致使水車價碼水漲船高,由每車次的8000元,一路漲至1.8~2萬元的水位,顯然各廠用水需求仍相當大,廢水回收量依舊無法滿足產能線的需求,也因此短時間的水荒廠商尚可支應,一旦時間拉長,相信對產能線的影響恐怕既深且大。理周投研部表示,當然缺水對多數產業的生產線是會造成一定影響的,但撇開產業趨勢不談,先就投資面探討,台股中受乾旱衝擊最大者,可概分為直接受害者、直接受惠者與不受影響者等幾大族群,其中,受害較大已如前述,以科技業的面板廠與晶圓廠為主,且這兩大類處於產業鏈上游端,一旦產能發生狀況,下游端就不必說,勢必牽動全球供應鏈的出貨狀況,也因此缺水對整體科技業而言應該是最直接的受害。

水資源概念股有看頭

相反的,缺水直接受惠者當然以水資源概念族群為主,如淡水儲備、澆灌機具、減少水污染、水利公用事業及廢水處理工程廠商等較受矚目,例如中鋼(2002)轉投資的中宇(1535),業務項目包括水處理與回收,近日來股價受缺水激勵而波動,加上公司基本面表現不弱,第1季稅後賺1.51億元,年成長3.42%,法人估全年EPS 4.47元,若乾旱期過長及廠商加強抗旱設備,訂單將大舉激增,那麼有機會上看EPS 5元。

其次是間接受惠,當然首推食品股,而類股中又以今年礦泉水或飲料產品可能具有爆發性或題材性個股,也有機會在大缺水的前提下,成為法人資金進駐的標的,例如統一(1216)、愛之味(1217)等。

另外,就是比較不受缺水影響的產業,理周投研部表示,汽車與自行車不僅受缺水影響較小,近日汽車更因中國大陸補助刺激消費提升,而自行車則在歐洲節能環保意識訴求高漲下,成為法人加碼布局標的,顯然也成為缺水間接受惠的族群。事實上,根據中央研究院國際環境變遷研究團隊的最新研究,全球溫度每增加1度,全球10%豪大雨降雨機率增加1.1倍,但小、中強度降雨則會減少約20%。全球包括台灣在內,都將在這樣的氣候變遷下,朝向「豪雨成澇」與「乾旱釀災」的兩極化發展,顯然氣候議題已經不是僅侷限於台灣問題,而是全球性。

既然缺水不是單純台灣問題,相對從投資理財角度看,也就不是僅僅單從台股而論了,本次封面故事除由理周投研部挑選出備水一戰11檔強股外,也同時介紹海外有關水資源基金投資面面觀,尤其更從全球資本市場找到有關氣候期貨的金融商品,也一併做詳實報導,讓讀者朋友一次覽足相關趨勢前景以及投資標的,在氣候大變遷下仍能掌握先機穩操獲利。

【完整內容請見《理財周刊》560期,請至各大連鎖書店/便利商店購買;或訂閱理財周刊電子版】

特•別•企•劃
◎找路看衛星 大輿地圖事業衝上天
文.劉怡妤

周宇廷在20多前年就相信汽車導航終將來臨!
科技發展日新月異,在帶給人們生活品質與便利的同時,對於許多企業卻是帶來考驗與難關,能夠與時並進、提升成長的企業才能永續發展。

地圖是人類生活中不可或缺的工具,當人們前往不熟悉的地方時,它便成為最重要的輔佐幫手。

這幾年,受惠科技的進步,人們由過往紙本式地圖,轉而使用電子移動導航裝置,地圖已由過去被動式輔助查詢,轉為主動式指引導覽,其間差異,已讓長期經營地圖等工具書的大輿出版社,必須不停地提升技術,尋求結盟與奧援,多次轉型後,成功站穩電子導航市場,目前電子與出版品占營收比重各半,大輿出版社社長周宇廷表示,未來將衝刺導航產品業績比重,由於出版品毛利率較為固定,獲利較難大幅拉升,公司未來主力將是導航圖資。

相信每戶家庭至少會有一本大輿出版社編製的縣市地圖,或是旅遊導覽書籍,而大輿出版社由純地圖印製,再到旅遊導覽、交通運輸工具書,以及現在的導航圖資,均是由大輿出版社第2代、同時也是現任社長周宇廷一手擘畫。

地圖編排 率先電腦化

早在20多年前,他還在台大念圖書館系時就在家裡幫忙,由於當時出版品編排還是人工鉛字排版,而隨著電腦科技的進步,周宇廷嗅到出版業將掀起電腦排版革命,因此自行研究電腦編排技術,成功搭上出版業電腦編排產業革命的第一波。 為了讓員工熟習電腦編排與善用設備資源,周宇廷將員工編成3組,輪流使用電腦設備編輯刊物,有效壓縮出版品前置作業時間,當1990年代初期,蘋果推出麥金塔系統,周宇廷便不計成本導入麥金塔作業系統,並且增設雷射印表機,「機器設備投資不能省,既然趨勢往電腦編排演進,一定要跟著進步。」

周宇廷謙遜地表示,當初是運氣好,搶先在同業前面引進電腦編製,正因為增添了這項利器,讓公司後續轉進旅遊景點書籍,能夠快速編排完成後上市,而這類型書籍正是讓大輿成長茁壯的重要關鍵。

在90年代初期,台灣流行精裝本的成套書籍,因此當時的旅遊叢書也是走精裝套書路線,周宇廷嗅出市場商機,認為精裝書雖然有漂亮迷人的景點照,但站在讀者的立場,若能引導讀者旅遊,告知讀者一路上有哪些吃喝玩樂的景點,而且是以平裝本讓讀者能隨身攜帶,應該能賣得不錯。

第一本旅遊書 上市就銷售一空

周宇廷回憶到,第1本出版的旅遊書籍《高速公路出口旅遊景點》,在電腦編排的大力幫助下,縮短了編製時程,而且上市時間點非常好,剛好在農曆過年前完成鋪貨,第1刷2萬本在短時間內便銷售一空。此外,內容編排一目了然,讓讀者隨手一翻便能清楚掌握周邊的旅遊資訊,「當初企畫就是站在讀者的立場,定位為旅遊提案書,帶領讀者遊玩。」而這樣的概念,正是目前導航系統的重要理念。

靠著這類遊遍台灣的旅遊書籍,大輿每年有22本書上市,隨著科技的進步,以及自己視野的開拓,周宇廷意識到出版品內容,從過去的文字轉為黑白圖片,再演進為載附資訊的數據化彩色圖片,而大輿靠著出版內容品質的提升,累積了不少資產,成為下一個成長期的重要資本。周宇廷說:「我做事情習慣先想下一步要做什麼。」因為這樣的人格特質,大輿成為最早進入導航圖資領域的業者,周宇廷表示,1983年他在國外期刊看到美國正在實驗汽車導航的相關報導,當時即認為導航在不久的將來會成為主流,而這塊市場也將是大輿往後發展的重要舞台。

深刻領悟到公司下一步發展重心後,藉著出版品攢得資金,周宇廷積極接觸並開發相關技術,並且自己練兵做出導航系統提供車廠測試,「當時真是不要臉」,周宇廷對年少時的衝勁下了這般註解,他解釋,當他愈接觸導航圖資,愈覺得當中的技術牽涉廣泛,包含經緯度的正規化、設計規格等,遠較地圖複雜非常多。

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