羅比尼：兩年後大陸GDP跌破6%

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2011/07/27 第2498期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

兩岸財經要聞 羅比尼：兩年後大陸GDP跌破6% 經濟指標 配合「降溫」 城市績效數據壓低 陸央行：外匯存底用途 別動歪腦筋 大陸好有錢 香港乘勢拚海外投資中心 上海銀 跨境聯貸韓商 台商動態 日月光中心 電子商城縮水近半 外灘東方商旅 台灣美食開賣 台商服務團 赴重慶考察 投資環境 西藏5100礦泉水 銷售業績銳減 百度抓住大客戶 Q2獲利倍增 非滬居民買房 須提2年內繳稅證明 信義：青島房市 錢景佳 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

兩岸財經要聞

羅比尼：兩年後大陸GDP跌破6% 記者劉煥彥/綜合報導/經濟日報 「末日博士」羅比尼預期，兩年後大陸經濟硬著陸的機會逐漸增加，因為銀行壞帳及政府債務雙雙攀高，可能減緩年度經濟成長率至5%至6%。 彭博資訊報導，羅比尼昨（26）日在上海一場論壇表示，短期而言，大陸經濟硬著陸「的機率非常低」，他估計今年有85%的機會經濟軟著陸，經濟成長率約8%以上，通貨膨脹率（CPI）在5%或以下。 羅比尼日前曾表示，今明兩年大陸經濟至少能以每年8.8%以上的速度擴張。 他說：「我們看到的風險是在兩年之後，而不是在短期。中國仍將以相當強勁的速度持續成長。」 由於歐洲主權債務危機遲遲未解，美國經濟復甦力道又明顯不足，加上美國政府及國會尚未就官方舉債上限達成協議，近期金融市場開始出現擔憂，身為全球第二大經濟體的中國大陸，無法繼續維持高度經濟成長。 今年第二季大陸經濟成長率降至9.5%，低於第一季的9.7%，更不到2010全年的10.3%。 國際貨幣基金（IMF）估計，2011全年大陸經濟成長率可望達到9.6%。 不過，羅比尼也指出，大陸經濟硬著陸的機率將在2013年之後升高。他對經濟硬著陸的定義，是經濟成長率降至6%以下。上次大陸經濟成長率跌破6%是在1990年。IMF在本月20日公布的研究報告中警告，兩年多前中共官方人民幣4兆元經濟刺激方案造成的銀行壞帳逐漸升高，物價攀升速度也超乎預期，是目前大陸經濟的兩大風險。 6月中瑞士信貸亞洲首席經濟分析師陶冬曾警告，地方債務是他觀察大陸經濟17年來，所看過規模最大的定時炸彈。但在房市崩盤前還不至於爆炸，而且人民幣升值對舒緩通貨膨脹的程度不大。 陶冬說：「我們需要密切注意這個問題，因為這是威脅中國經濟穩定的主要問題之一。」 羅比尼曾準確預測會發生金融海嘯。2006年7月他就預估可能發生災難性的權金融大崩盤，而且是沒有任何一家中央銀行能夠防止的。 TOP

經濟指標

配合「降溫」 城市績效數據壓低 記者林海/綜合報導/經濟日報 大陸相關部會人士透露，今年上半年各城市公布的經濟數據「有問題」，但並非誇大，而是可能低於實際的增長水準，「因為各地將中央政策要求轉變發展方式，理解為GDP降溫，而出現將數據壓低的情形。」 地方上對中央政策的理解不同，也是數據有問題的原因之一。大陸國家發改委產業研究室主任史煒說，各地為了回應大陸中央轉變經濟發展方式和防止產能過剩的要求，將其簡單地理解為要求GDP降溫，「上半年實際的GDP增長，絕對要大於目前我們看到的數據。」 史煒表示，中央要求地方轉變經濟增長方式，「地方轉不動就只能簡單地將其操作為壓低GDP，這樣的理解是錯誤的。」 TOP 陸央行：外匯存底用途 別動歪腦筋 記者陳怡慈/綜合報導/經濟日報 央行滿抱肥滋滋的外匯存底，難免遭覬覦。這滋味，台灣央行總裁彭淮南最懂；大陸央行則主動出擊，昨在網站上發布長達1,766字的新聞稿，要那些存有幻想的人，麥擱肖想！ 長年貿易順差與熱錢簇擁下，大陸的外匯存底過去五年來，以平均每年48%快速成長，幾乎每兩年增加一倍。至今年6月底，餘額已逾3兆美元，全球外匯存底前十強加起來都沒它多。 這衍生出外匯存底要如何有效運用的話題。人行昨主動出擊，在外管局網站，以五個問答形式，表達「不以為然」的立場。 大陸外管局直接澄清「外匯存底不是老百姓的血汗錢」、「不適合直接分給民眾」。 外匯存底形成過程中，企業和個人不是把外匯無償交給國家，而是賣給國家，並獲得等值人民幣。 「這些交易都是出於等價和自願的原則，企業和個人的經濟利益在外匯和人民幣兌換時已經實現。」 換言之，央行的外匯存底，並不是老百姓直接把血汗錢存在央行，而是央行透過發行等值的人民幣，「有價」取得的。 由於央行買外匯，需發行等值人民幣。央行外匯存底在央行資產負債表上的資產有多大，其相對應的「負債」也就有多高。 既然外匯存底不是老百姓的血汗錢，不適合直接分給民眾。撥一部分出來，成立主權養老基金，以充實社會保障體系好嗎？ 外管局還是搖頭。免費使用外匯存底，性質上相當於中央銀行隨意印鈔票，無節制地擴大貨幣發行，會造成「通貨膨脹」等嚴重後果。 既然如此，大陸當前銀行體系缺美元，商業銀行外匯頭寸緊張，連帶使得貿易和企業「走出去」的能力受限。能否撥一部份外匯存底解決燃眉之急？ 外管局再次搖頭。目前管道完全可以滿足商業銀行、企業等的合購匯需求，不存在任何政策障礙。 如果簡單地把外匯存底當銀彈，貸款給境內銀行，將進一步減少商業銀行的購匯需求，相應加大央行購匯壓力，不利於宏觀調控。 換言之，當商業銀行不買外匯，央行為維持匯率穩定，只好自己出面買。而央行出面買匯、跟銀行出面買匯。差別可大了。 當A企業把100萬美元賣給B銀行，並換取等值的人民幣，整個社會的美元與人民幣總量還是這麼多，只是企業與銀行的帳目移轉。 要是央行自己出面，直接把100萬美元買進來，社會上雖少了100萬美元，卻多出645萬的等值人民幣，廣義貨幣供給M2會增加，對當前嚴峻的物價情勢，恐雪上加霜。 TOP 大陸好有錢 香港乘勢拚海外投資中心 記者陳怡慈/綜合報導/經濟日報 大陸昨公布2011年3月底的中國大陸國際投資頭寸表 (台灣稱「國際投資部位」)，合計持有對外淨金融資產1兆9,340億美元，較去年底增加8%，顯示傲人國富與償債能力。 新華社昨報導，這是中國大陸首次公布季度國際投資頭寸統計數據，以往均按年度公布。年布變季布，彰顯大陸在提高資訊透明度、與國際作法接軌的風範。 國際投資頭寸表反映某個特定時點，一國或一地對世界其他國家或地區的金融資產和負債的存量變化，為其國際帳戶體系的兩大支柱之一，另一是國際收支平衡表。 大陸持有的對外金融資產，對外直接投資3,174億美元，證券投資2,635億美元，其他投資6,983億美元，儲備資產3兆1,156億美元，分別占7%、6%、16%和71% 。 據昨公布數字，今年第一季，大陸對外直接投資增加66億美元，證券投資增加64億美元。 證券投資又以債票券最多，增加62億美元，股票投資僅增加2億美元。 大陸的傲人「國富」也吸引香港目光。港交所行政總裁李小加昨發表題為《論香港交易所市場改革措施》的文章，強調香港應抓住機遇成為內地資本的「首要海外投資中心」。 他說，內地經過20多年發展後，已積累相當規模財富，如何實保值增值，成了政府及百姓迫切關注的問題。 他認為，內地資金投資海外的速度將會加速。從國家戰略高度來看，人民幣國際化是大勢所趨，內地在未來幾年會進入一個從開放貿易項下到開放資本項下的漸進的快車道。 因此，香港迫切需要適時推出多樣化的人民幣計價投資及風險管理產品，以成為內地資本投放境外的首選平台和第一站。 他說，香港可以吸引更多的主流國際企業來港上市，與內地資本形成良性互動。 TOP 上海銀 跨境聯貸韓商 記者林宸誼/綜合報導/經濟日報 包括上海、香港、台北三地「上海銀行」，首次通過跨境銀團，向韓商提供人民幣3.3億 (新台幣14.7億)及美元3,000萬 (新台幣 8.6億元)3 年期流動資金，這也是三地首次貸款給境內非台商企業。 21世紀經濟報導，這筆銀團貸款的特色在於，由人民幣和美元雙幣、在岸和離岸資金組合而成。尤其是在信貸額度偏緊，外匯貸款緊張的市場下，企業要獲得大額的外匯貸款可謂難上加難，一些企業開始嘗試跨境融資來解決這難題。 銀團借款人韓華新能源（公司為韓資企業實際控制人，是美國納斯達克上市公司Hanwha SolarOne Co., Ltd.（前身為林洋新能源），在2010年8月韓華集團入股之後加速國際化進程。為持續進行業務拓展、技術革新和品牌建設，需要大額融資。 「在國內信貸緊縮的形勢下，企業融資尤其是外匯融資面臨挑戰。」上海銀行一位高管表示，一方面是人民幣升值預期下，企業外匯貸款的需求加大，但大陸銀行的外匯資金來源有限，且人民幣持續升值，造成銀行外匯貸款尤為緊張。僧多粥少之下，融資利率自然居高不下。 另一方面，對企業而言，如果融資幣種與實際需求不能匹配，還將承擔匯率風險。 上海銀行一位高管表示，「上海銀行」通過跨境銀行團合作，可以整合上海、香港、台灣三地的本外幣信貸資金，發揮境外美元資金多、利率低的優勢，不僅滿足企業大額美元的資金需求，且大幅降低融資成本，並規避匯率風險。在操作上，通過在境內外分別設立擔保代理行，解決了企業的資信跨境共用的問題。 三家銀行在2000年4月開始建立業務合作關係。2006年，在台灣開放銀行離岸業務部和海外分行對大陸台商授信後，三行聯合牽頭組建首筆三地銀行合作、在岸和離岸資金組合的美元銀團貸款。 TOP

台商動態

日月光中心 電子商城縮水近半 特派記者胡明揚/上海報導/聯合報 台商投資開設、上海市中心區經營面積最大的單體商場--日月光中心，一年前風光開幕，但營運狀況始終欠佳，其商場內的主力店鼎好電子商城營業面積已縮水近半。日月光方面表示，電子商城的定位將全面調整，由原來檔次不均的電子市場轉為精緻的專業電子市場，以便和鄰近的徐家匯商圈數碼城形成錯位競爭。 「新聞晨報」報導，去年9月日月光中心在打浦橋開業之初，以銷售3C數碼產品為主的鼎好電子商城便定位為商場內的主力店，在商場的地下2樓、地下1樓和1樓都有一定規模的店鋪。 目前鼎好電子商城位於B2的賣場已全部撤櫃，電子商城通往地鐵的進出口關閉，門口貼著「商場調整，請至地下1樓和商場1樓購物」的告示，而電子商城位於地下1樓和1樓賣場內部分商戶也已撤櫃。 日月光中心有關負責人表示，商場開業時電子商場的定位類似太平洋數碼、百腦匯，但引進的商戶參差不齊，商品品種相對較雜，檔次不均。今後鼎好電子商城的營業面積將從1.4萬平方米減至8000多平方米，並以品牌直營店和指定的大經銷商為主，另外還將設置1000多平方米的家庭影院體驗區，同時會為消費者提供家用網路方面的具體服務，以更加貼近消費者需求。如果順利，全新的鼎好電子商城預計將於今年10月亮相。 同時，商場的百貨、餐飲區域也在進行全面調整。商場有關負責人表示，商場的餐飲面積原來約3萬平方米，今後還將增加近1萬平方米，並引入部分比較高端的餐飲品牌。 在百貨業態方面，計畫明年在2、3層開設日韓時尚流行館，引入一些尚未進入上海市場的品牌。 日月光是首個在地鐵上蓋、與地鐵站「無縫銜接」的商場，但在地理位置上，與徐家匯、淮海路商圈相距都不遠，如果沒有特色鮮明的定位，要集聚較高的人氣的確有一定難度。 據了解，這次商場的調整將持續到10月左右，重新亮相的商場將注重與周邊商圈的差異化，尤其是與徐家匯商圈形成錯位經營。 TOP 外灘東方商旅 台灣美食開賣 特派記者胡明揚/上海報導/聯合報 繼一茶一坐餐廳上月起全面推出台灣美食菜單後，無獨有偶，位於外灘的台資精品酒店東方商旅近日也主打「寶島美食自由行」系列佳餚，還將推出搭配鳳梨酥、綠豆糕、阿里山烏龍茶的台式下午茶，成為外灘首家以台灣美食為號召的高星級酒店。 以往一茶一坐的滷肉飯、台式香腸就是消費者點菜率極高的餐點，上月起在全大陸一百家餐廳進一步推出菜餔蛋、三杯雞、麻辣鴨血、酸菜大腸等多款台灣美食餐點，更讓喜愛台灣美食的消費者食指大動。 位於外灘，由台北商旅團隊經營管理的東方商旅，即日起到9月15日，也推出「寶島美食自由行」系列佳餚，讓上海的美食愛好者足不出「滬」，就可以盡享寶島牛肉麵、圓環滷肉飯、三杯雞、台南擔仔米粉、沙茶牛肉、萬巒豬腳、台南筒仔米糕等經典台灣美食套餐。套餐並搭配芒果冰、紅豆牛奶冰、阿里山烏龍茶、洛神花茶、鳳梨酥等台灣特色飲品。 TOP 台商服務團 赴重慶考察 本報記者/綜合報導/經濟日報 經濟部次長林聖忠、重慶台商會長黃錦勳等20多位大陸台商服務團一行人，7月24日參觀重慶協信公館，以及陳誠公館。 重慶為大陸第四個直轄市、西部經濟中心，近期成為台灣關注的對象。林聖忠等人在出席完當天活動後，首先進入協信公館銷售大廳及樣板間參觀。 協信公館位於重慶解放碑CBD內，海拔250米，直接俯瞰江北嘴CBD、彈子石CBD，及長江絕美江景。黃錦勳等人表示，重慶日新月異的發展，CBD內的土地更顯珍貴，協信公館在享受繁華同時，又不失私密和幽靜。 參觀完樣板房，林聖忠一行人來到陳誠公館。這裡是當年陳誠將軍辦公、接待外賓的領地。從那時起，陳誠公館便成了海峽兩岸文化交流的平台。作為重慶首批海峽兩岸交流基地，又是陪都時期副總統的宅邸，這裡與台灣有歷史文化的天然聯繫，是重慶文化的精髓所在。林聖忠讚揚協信集團對陳誠公館的保護工作，更表示陳誠公館帶來的文化價值是重慶獨一無二，具有不可複製和稀缺性。同時，對協信公館也給予高度評價和認同。 協信公館是協信集團傾力打造的重慶高端物業，定制180項涉外服務、與眾多涉外機構簽租賃戰略議、三大會所體系、立體交通、涉外商圈全球配套、以及國際化一線品牌的精裝配置支撐起重慶中心第一豪宅和城市會客廳的角色。 協信公館專案負責人表示，近期公館的經濟文化藝術交流平台功能日漸趨強，未來隨著兩江新區的高速發展，越來越多的台商來重慶投資，和台灣有著千絲萬縷聯繫的協信公館，必將獲得更多青睞。 TOP

投資環境

西藏5100礦泉水 銷售業績銳減 記者吳父鄉/綜合報導/經濟日報 日前大陸鐵道部高層異動，導致生產高檔冰川礦泉水的西藏5100銷量銳減三分之二，若本次溫州動車追撞事故再讓鐵道部人事大地震，恐將再度衝擊該公司的業績。 21世紀經濟報導，6月底在港上市西藏5100，唯一業務就是生產西藏5100冰川礦泉水，最大客戶是隸屬大陸鐵道部的中鐵快運。仰仗此獨家通路，淨利從2008年人民幣1,190 萬元（約新台幣5,280萬元），大增至2010年的1.15億元（約新台幣5.1億元），成長十倍。 公司曾稱，中鐵快運承諾2011年至2013年，向西藏5100購買7.5萬噸328毫升裝瓶裝礦泉水，而西藏5100則需免費回贈中鐵快運等份的礦泉水。 TOP 百度抓住大客戶 Q2獲利倍增 記者侯雅燕/綜合報導/經濟日報 大陸最大搜索引擎網站百度公布第二季財報資料顯示，淨利潤為人民幣 16.33億元 (新台幣73.49億元)，較去年同期增長高達95%。分析師表示，百度主要受惠於廣告客戶支出的增長所致。 百度25日發布第二季財報，由於淨利潤和營收雙雙超出華爾街分析師平均預期，該公司盤後股價飆升7%。 在Google退出中國市場後，百度交出一張漂亮成績單。百度公布第二季財務報告，包括營收、利潤、客戶數等各項業績指標，全部創下歷史新高。 百度第二季營收人民幣34.15億 (新台幣 153.68億元)，年增率成長78.4%，超出百度在今年第一季做出的人民幣32.3億元至33億元預期上限。 百度在大陸搜索市場擁有超過三分之二的份額，目前正逐步突出公司業務在網路視頻和電子商務方面的重要性。自Google退出中國市場以來，百度的市場份額穩步增長。 從主要運營表現來看，百度第二季為約29.8萬家客戶提供服務，較去年同期增長17.3%，戶均收入達人民幣1萬1,500元，與去年同期相比增長53.3%。 百度董事長李彥宏對陸媒表示，百度再次收穫了一份出色的季報，越來越多的企業開始認識到搜尋引擎行銷的價值和重要性，搜索流量和客戶數量持續穩定增長，來自大客戶的投入尤其增長強勁。 李彥宏指出，今年第二季，百度應用開放平臺的高速發展和融合等，大幅提升網民的搜索體驗，是百度業績表現優異的根本原因。此外，百度能夠準確把握電子商務等領域新的發展趨勢並從中受益。 未來百度將繼續加大在技術研發及網路基礎設施的投入，並持續吸納更多優秀的人才。 百度公布第二季財報時也對第三季的業績進行預估，預計第三季的營業收入將介於人民幣39.5億和40.5億元之間，較2010年同期增長 75.1%至79.5%。 TOP 非滬居民買房 須提2年內繳稅證明 特派記者胡明揚/上海報導/聯合報 上海推出房市「限購令」後，包括台胞在內許多未在上海工作繳稅滿1年的外地人，在購房時為求審查過關，透過代辦公司取得一次補繳1年稅稅金的證明單，這種辦法曾被不少人採用。昨天上海上海宣布將推出「限購令」加強版防堵。 各房產交易中心表示，含台胞在內的非上海戶籍居民憑近期補繳的1年以上稅單證明，已不能購房，必須是過去按月累計的繳稅證明。 按照「限購令」，對不能提供2年內在上海市累計繳納1年以上個人所得稅繳納證明，或社會保險繳納證明的非上海戶籍居民家庭，暫停在上海市向其售房。 換言之，外地居民想在滬購房，須提供2年內在本市累計繳納1年以上個稅或城鎮社會保險繳納證明。 仲介人士透露，先前的操作是可通過代辦公司，一般只需要支付人民幣2000餘元，就能造假做出一份補繳稅單證明。 據了解，目前的仲介業務中約有近三成是需要通過補稅才能買房的非上海戶籍客戶。 TOP 信義：青島房市 錢景佳 特派記者黃啟菱/青島二十六日電/經濟日報 青島城建信義房屋總經理郭方偉26日表示，全世界最長的跨海大橋「膠州灣大橋」上月通車，青島將率先受惠，因房市前景佳，區內已開始出現置產潮。信義房屋董事長周俊吉指出，青島將成為大陸民眾最適宜居住的城市之一，對台商房仲業者將具吸引力。 郭方偉分析，「膠州灣大橋」可讓發展成熟的青島東岸主城區和新開發的西岸黃島區更緊密連結，改變了過往「青黃不接」的情況。 周俊吉指出，青島擁有全球前十大的港口，產業經濟發達；當地景色迷人、氣候溫和、治安良好，也一直是大陸民眾心目中最適宜居住的城市之一。 大陸社科院今年5月公布的「2011年城市競爭力藍皮書」中，青島名列2010年最具幸福感城市排行第一位，周俊吉說，他因而選定青島，成為上海、北京、蘇州、杭州之外，信義房屋在中國大陸第五個設立分店的城市。 郭方偉分析，目前在青島的高端產品，每坪約新台幣60萬元，中端產品每坪大概在新台幣30萬元左右，最熱門的產品則為兩到三房、30坪左右的物件；至於一般沿海景觀別墅，大約新台幣1,800萬元就可擁有。根據青島的城市規劃，預計2020年全市居住人口總量將達1,200萬人左右，新移民將創造更多的住房需求，中長期來看，青島市住房的剛性需求仍然穩定。 郭方偉指出，青島房市最熱門的區域要屬市南區，當地商圈發展類似台北市忠孝東路四段，屬於住商混合型的商圈；若以行政區的概念做比較，較像台北市大安區，由於地段條件優渥，區內的老房子也很值錢，以市南區前五強的樓盤來看，換算每坪單價約新台幣50萬元。 TOP

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