電腦展4亮點 周二起爭豔

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2012/06/04 第2738期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

資訊科技頭條 電腦展4亮點 周二起爭豔 Computex周二開鑼 非蘋陣營集結 國際科技產業 推特自估：後年營收逾10億美元 戴爾後市保守 NB供應鏈緊張 美線上電影 Netflix躍龍頭 SIM卡標準規格戰 蘋果勝出 諾基亞衰敗 兩年後恐破產 資訊產業 宏�薪制 增蘭奇條款 LED電視 有面子卻沒裡子 LED照明 下半年將大爆發 富士康芬蘭廠 傳剩15員工

資訊科技頭條

電腦展4亮點 周二起爭豔 記者王皓正/台北報導/經濟日報 台北國際電腦展（Computex）明（5）日開展，聚焦Ultrabook、智慧手持裝置、電子閱讀與雲端服務4大主軸，潛在商機逾280億美元（約新台幣8,380億元）。宏�、華碩和Google搶在今天舉辦展前記者會，決戰Chrome新技術、雲端運算、Ultrabook，提前引爆人氣。 「雙A」今年Computex決戰雲端，宏�展前記者會以「探索極限（Explore beyond limits）」為題，由宏�董事長王振堂闡述宏�新願景，開創全新使用者體驗。 華碩由董事長施崇棠親自出馬，主題延續「快樂體驗2.0」，強調3C匯流時代下的使用者新體驗。 宏�去年7月收購雲端平台開發公司iGware後，投入架構專屬acer Cloud平台，希望串連不同產品，提供更多附加價值。華碩與資策會雲端所合作，推出國產第1套軟硬合體的企業雲端伺服器產品「Asus Cloud Appliance」，搶進企業自建私有雲市場。 除此之外，南韓三星今年首次高調參加電腦展，包下30個攤位參展，衝著雙A而來。台灣通訊業者也由本土龍頭宏達電領軍，首度參與Computex。宏達電第1次參展，便獲邀參加最重要的開幕論壇。 法人指出，Computex被視為下半年電子業買氣先行指標，今年會展4大主軸，可望挹注半導體、筆記型電腦（NB）、手機族群廠商業績表現，在第3季旺季效應加持下，接單看增，相關業者本周可望躍居焦點。 Google以「雲端運算大未來」為題，發表雲端運算拓展企業市場規劃，主攻Chrome產品線。Google今年將與宏�等協力廠續推新一代Chromebook筆電。 Computex展覽期間從5日至9日，邀請全球1,800家廠商來台參展。主辦單位表示，今年Computex動用4個展館、5,400個攤位，較去年成長2%，預計吸引3.6萬國外買主及10萬名國內專業人士前往參觀採購，締造280億美元商機，較去年成長12%。 TOP Computex周二開鑼 非蘋陣營集結 記者曾仁凱/台北報導/聯合報 2012台北國際電腦展（Computex）即將於周二（5）開鑼，微軟、英特爾、安謀（ARM）等3大巨頭領銜，「非蘋陣營」集結反攻。 全球第2大的台北國際電腦展將於6月5日至9日登場，今年同樣動用南港展覽館，世貿1、2、3館，及台北國際會議中心等總共5個展館，總計1800多家國內外廠商報名，使用5400個攤位，規模比去年微增2%，再創歷史新高。 由於蘋果將於6月11日在美國召開WWDC開發者大會，預料將發表新版的Macbook Pro和Air筆電系列，在此之前登場的Computex，被視為非蘋陣營集結反撲的重要場合。 今年Computex頭號亮點非微軟的Windows 8莫屬，微軟預計下半年推出新版的Win 8作業系統，強化觸控功能，希望整合PC與平板電腦的使用經驗，並首度開放支援ARM晶片架構。 微軟昨（2）天已經釋出Win 8上市前的最後預覽測試版本（Release Preview），開放使用者下載，下周Computex舉辦期間，應該可以看到宏�、華碩、惠普、聯想等電腦業者，公開展出許多搭載Win 8的筆電和平板電腦，趁機造勢。 微軟OEM全球副總裁古傑海默（Steven Guggenheimer）今年也將親自來台參加Computex，以「A Passion for Innovation」（創新．熱情）為題發表專題演說，並拜會國內供應鏈夥伴，炒熱Win 8風潮。 在晶片平台方面，ARM執行副總裁Simon Segars、英特爾資深副總裁暨業務，以及行銷事業群總經理Tom Kilroy等人也都會親自來台。 英特爾6月將推出新款的Ultrabook超輕薄筆電晶片；ARM陣營的輝達（Nvidia）、高通（Qualcomm）、德州儀器（TI）預料也將會推出一系列產品，以迎接WOA（Windows on ARM）筆電和平板的新時代來臨。 TOP

國際科技產業

推特自估：後年營收逾10億美元 編譯彭淮棟/綜合報導/聯合晚報 推特(Twitter)自估2014年營收將達至少10億美元，是分析師目前估計的兩倍左右。 彭博網站引述兩位圈內消息人士的話說，推特這項預估的基礎是預期廣告需求將會成長。兩位人士表示，推特可能變更預估，也可能達不到這個預估標的。 推特用戶已超過1億4千萬，廠商針對這些用戶打廣告，使推特獲利甚豐。網路市場研究公司eMarketer Inc.的研究部門也曾指出，推特2014年的廣告銷售額將從去年的1億3950 萬美元升上5億4000萬美元，幾乎就是推特的所有營收。 不過，推特營收達到10億美元的時間，還是會比對手臉書(Facebook)和Google要久。 Google創辦五年跨過這道門檻，上月IPO的臉書開張六年站上這關卡。推特2006年問世，依其自估，八年可衝破這條線。 推特已加緊腳步，吸引行銷商將更多廣告預算投過來。推特創辦之初是純粹服務，在2010年4月才走營利路線，開始搭廣告，當時被美國電視上的脫口喜劇取笑，說推特想賺是作夢。 不過，首先上廣告者包括Starbucks、Best Buy、Sony 電影公司等，之後逐漸增加。 今年為了招徠更多中小企業，推特推出一套自助平台，最近還擴大行動廣告服務，並繼續吸引大品牌，包括本周宣布和百事可樂合作現場演唱會下載和串流。這很重要，推特上最多人追蹤的前五名都是歌手。 另外，推特也向國際擴張，例如拓展日本市場，以便降低對美國市場的依賴度。eMarketer今年1月估計，美國2014年占推特總營收的比率，將從今年的90%降到83%。 TOP 戴爾後市保守 NB供應鏈緊張 統一投顧提供/經濟日報 Dell公布首季財報，營收144.2億美元，低於原預估的149億美元，較上季衰退10%，較去年同期衰退3.9% 。毛利率雖較上季增加0.15%，達21.27%，但費用率也小幅攀升至15.5%，營益率下滑0.1%；稅後盈餘6.35億美元，較上季衰退16.9%，較去年同期衰退32.8%，表現不如預期。 PC競爭激烈且消費者轉向Tablet PC，未來將朝高利潤事業發展：Dell對PC市場看法保守，除了歐、亞地區需求較為疲弱外，PC市場競爭更加劇烈，且Tablet PC也對PC市場造成衝擊。PC市場成長動能趨緩，Dell未來策略將轉往高利潤的事業群，以Dell的四大事業群來看，Enterprise、Pubilc、SMB營益率落於7%∼11%，Consumer營益率僅剩1%∼1.5%，就營收比重來看，四大事業群營收比重分別為30.8%、24%、24.1%及21.1%。未來Dell將放更多資源於Enterprise、Pubilc、SMB等事業群，藉以提升整體獲利表現，研究部認為Dell在PC市場態勢將轉為穩定發展，不再積極於市占率的提升。 Dell展望保守且盤後股價大跌，代工廠股價將受衝擊 Dell NB代工訂單主要集中在仁寶與緯創身上，其中仁寶以商用機種為主，緯創負責代工消費型機種。Dell對後勢展望保守，且營運策略將轉往高利潤事業發展，恐減少PC事業的投入資源。對國內相關性較高的代工廠仁寶與緯創而言，未來需留意其出貨表現，預估2012年仁寶與緯創EPS分別為2.63元及4.66元（稀釋後股本計算）。 短期5月因Ivy Bridge新機鋪貨動能，將擺脫4月出貨減少的現象，月增幅度估計15%，6月仍持續向上，預估第2季台灣NB 出貨量將季增6~8%。 下半年在Ultrabook與Windows 8帶動下，使台灣NB出貨量年增率將由負轉正，全年成長率10%，Ultrabook單季滲透率上看20~25%。目前市場關注的實質需求強度，必須靜待新機鋪貨至市場後， 將有更明確的輪廓，屆時對於股價才具激勵效果。 TOP 美線上電影 Netflix躍龍頭 編譯彭淮棟/法新社華盛頓一日電/經濟日報 美國的線上電影市場2011年成長一倍以上，營收達9.92億美元，且Netflix超越蘋果，成為市場龍頭。市場研究顯示，電影消費習慣已大幅改變，且這個市場今年還會再成長一倍。 據研究業者IHS的調查，2011年成長最大的是Netflix，該公司將營運焦點從租賣DVD轉向訂閱制，拿下44%市場，趕過了蘋果的iTunes。 IHS數位媒體研究部主任克萊安表示，「線上電影市場在2011年出現巨大轉變，消費者的支出重點從以DVD交易為主的模式，轉向以內容訂閱為主的模式」。 Netflix在這個市場的占有率2010年還不到1%，蘋果則以60%稱霸。但Netflix急起直追，扭轉整個形勢。蘋果的營收雖然強勁成長，在線上電影市場總體營收中所占比率卻掉到32.3%。 報告指出，美國人愈來愈沒有興趣擁有電影的DVD，他們現在喜歡單次租看，或改成訂閱。克萊安表示，「民眾付錢來消費線上電影的方式正在發生重大改變」。他並表示，營收的巨大成長主要來自租片模式，「租片模式以相當低廉的月費提供老片，又以低廉的租費提供新片，這正是線上消費者喜歡的價值」。 IHS這份報告說，Netflix和蘋果努力經營硬體面，是成功的主因。Netflix善用範圍很廣的聯網裝置，iTunes則得力於蘋果的裝置陣容。 克萊安指出，目前線上電影是二分天下之勢，Netflix和蘋果競爭相同的消費者時間和荷包，只是雙方偏重的核心價值頗有差別。Netflix主宰訂閱市場，其最接近的對手只拿不到10%。蘋果iTunes則繼續主宰租片部門，獨吃63.0%市場，沃爾瑪的Vudu占8.2%。 TOP SIM卡標準規格戰 蘋果勝出 編譯楊宛盼/綜合外電/經濟日報 歐洲電信標準協會（ETSI）已選擇蘋果公司的設計做為下一代手機SIM卡的標準，結束和摩托行動（Motorola Mobility）、黑莓機製造商RIM與諾基亞（Nokia）等對手數月來的爭論。 金融時報1日報導，新nano SIM卡的設計，比iPhone 4S等手機使用的微型SIM卡（micro-SIM）體積小40%，是手機SIM卡1990年代問世來的第4代產品。 ETSI說：「目前的SIM卡設計在行動裝置所占空間很大，而這個空間愈來愈珍貴，因為現在手機的功能持續增加。」並表示將在適當時機公布新SIM卡的相關細節。 新SIM卡標準的設計方式將可以相容於目前微型SIM卡使用的插槽，以便手機製造商過渡到生產採用新SIM卡的裝置。 ETSI雖未特別在聲明直接點名蘋果的設計是贏家，但根據MacWorld雜誌，智慧卡片製造商兼ETSI委員會委員Giesecke & Devrient，已經證實蘋果的設計贏得ETSI青睞。 儘管蘋果的設計獲得部分歐洲電信商的支持，但蘋果和擁護其他設計的陣營數個月來不斷爭論。諾基亞曾向ETSI指控蘋果誤用標準化模式，試圖將自家的解決方案套用至整個產業。 不過，外界認為蘋果最後已針對其他陣營的要求而修改設計，主要的修改涉及SIM卡插入手機的方式。 TOP 諾基亞衰敗 兩年後恐破產 編譯季晶晶/綜合外電/經濟日報 諾基亞（Nokia）生產的手機在芬蘭街頭仍隨處可見，但該公司市值不再是赫爾辛基股市最大，分析師甚至開始懷疑，市占節節敗退的諾基亞兩年後能否擋得住破產厄運。 金融時報報導，諾基亞對芬蘭國內生產毛額（GDP）的貢獻仍舊超過1%，但15年來穩坐芬蘭最大上市公司寶座的輝煌歷史已遭終結，如今市值落後電力公司Fortum和金融保險業者Sampo。 有些分析師已經開始質疑諾基亞兩年後的命運。法國興業銀行（Societe Generale）信用分析師托里說：「我的看法是，即便是短期的、2014年到期的債券，諾基亞的償付能力都有問題。」 諾基亞現金消耗速度反映托里的憂慮。諾基亞上季淨現金部位大減約7億歐元至49億歐元（60.8億美元）。 諾基亞智慧手機發展落後同業，導致銷售江河日下。 在非芬蘭籍的新執行長伊洛普（Stephen Elop）帶領下，諾基亞作出許多企業都喊過、卻難以實現的承諾：進行重大策略變革，將前途押注在與微軟合作的Windows Phone系列手機。 根據金融時報報導，電信專家評論該合作案「只會有兩種結局：諾基亞存活下來且有優異表現，或者落敗衰亡」。 諾基亞近來遭逢連串危機。幾周前，三星搶走諾基亞全球最大手機製造商的榮銜，而在此之前，諾基亞接連丟掉投資級信評、發布獲利預警，且因裝置業務營收銳減40%導致首季虧損慘重。 這不是諾基亞第1次面對危機。1990年代，該公司也曾為生存搏鬥，最後在前執行長兼董事長歐里拉帶領下，全力專攻當時僅占公司很小部分的手機部門。到了1996年，諾基亞成為全球最大手機製造商。 這回再度面對危機，伊洛普持續採取嚴苛措施，去年裁員將近9,000人（占員工總數12.2萬的逾7%），還可能進行另一波整頓。 諾基亞也努力維持在新興市場的領先地位，同時預定推出更多智慧手機，也開始討論未來產品，例如讓平板縮小成電話或手表的可折疊裝置。 TOP

資訊產業

宏�薪制 增蘭奇條款 記者曾仁凱/台北報導/經濟日報 避免蘭奇事件重演，宏�「高階主管薪酬管理準則」昨（1） 日出爐，未來宏�高階主管獎酬將與公司長期經營績效掛勾，搭配遞延給付及索回薪酬等機制，避免高階經理人為達成短期業績而採取不當措施。 宏�去年股東常會引進Vodafone前副執行長荷恩史密斯（JulianHorn-Smith）擔任獨立董事，主導成立薪酬委員會；並且聘請國際知名的企管顧問公司韜睿惠悅（TowersWatson）組成專案小組，研擬新的「高階主管薪酬管理準則」，成果昨天出爐，並在董事會通過。 宏�董事長王振堂表示，新的高階主管薪酬策略與架構，較以往做了更周延的規範，不僅使高階經理人薪酬架構更符合國際標竿做法、兼具留才效果，也可避免薪酬支付上可能產生的風險。 新的「高階主管薪酬管理準則」設計理念是以長期經營績效與股東利益為依歸，涵蓋長短期激勵管理辦法，並搭配如遞延給付、索回薪酬等機制，避免高階經理人為了衝刺短期業績而採取不當措施，導致企業蒙受難以預測的風險。 業者認為，宏�修改高階主管薪酬管理準則被視為「蘭奇條款」，因為宏�前執行長蘭奇去年3月底離職後，宏�發現歐洲通路有嚴重的庫存與異常的應收帳款，造成公司嚴重損失，後來蘭奇更投奔敵營聯想。但宏�卻必須依照國際慣例與聘僱合約，支付高額離職金，讓宏�興起重新檢討高階經理人薪酬管理制度的必要性。 TOP LED電視 有面子卻沒裡子 統一投顧提供/經濟日報 LED產業在今年第1季的營收因年假工作天數減少呈現衰退，但獲利因產能利用率帶動下，較去年第4季改善。產能利用率提升主因在於TV品牌廠陸續推出LED TV新機，備貨需求提升。而第2季仍受惠LED TV需求不退，產能利用率持續提高拉升毛利，但以目前LED市場來看，LED TV因跌價過多，已難以獲利，LED廠商若無法提高產能稼動率，則照明帶來的獲利將被侵蝕。 第2季另一受惠題材在於大陸路燈需求及工商用照明的發展，為廠商獲利改善的主要動能。因此目前較看好於LED背光比重低，中高功率出貨比重高，且第2、3季獲利趨勢成長明確的廠商，如晶電（2448）、億光（2393）、艾笛森（3591）、華興（6164）、隆達（3698）未來較具機會。 展望第2季，依目前LED產業來看，第2季需上升仍以LED TV為主，無論各品牌廠除原先側光式的LED TV新機出貨外，取代原先CCFL背光的低階直下式LED TV，目前價格已具競爭力，品牌廠機型陸續推出，也將帶動LED TV滲透率提升。 今年LED TV滲透率應可由40%提高至70%，但以去年LED TV背光價格大幅滑落約40%的價格來看，滿載產能TV毛利已低於其他產品，對獲利挹注不大。第2季受惠大陸十城萬盞第2期，加上公商用照明主要以高功率為主，第2季LED廠商獲利較有進展的為高功率營收比重高，且產能滿載廠商，合計磊晶廠及封裝廠營收也將季成長10.8%。 若將LED分為兩部分來觀察，背光部份已不為LED成長動能，唯一成長性來自LED TV，但在LED TV低階直下式推出後，使用顆數降低，加上LED TV中低功率背光價格大幅滑落，毛利已見谷底，雖然滲透率提升，但僅拉高產能利用率，已無法帶來獲利挹注。 就2012年LED產業趨勢來看，首先，LED TV帶動第一波需求，其次，家居及室內照明主要仍取決於價格因素； 第三，今年LED擴產進度趨緩，供過於求缺口將逐漸消失，大幅跌價及毛利大幅下滑條件已不復存在。. 觀察第2季至第4季LED相關個股獲利趨勢，照明將帶動業者獲利趨勢向上。主要先排除LED TV營收占比仍高的廠商，原因是LED TV僅帶動營收不帶動獲利。第二則推薦受惠大陸路燈及高功率照明發展較成熟的廠商。第三則為第2、3季獲利成長明確廠商。 TOP LED照明 下半年將大爆發 大眾證券研究部提供/經濟日報 LED（Light-Emitting Diode，簡稱LED）為一種半導體電子元件。它在電流驅動下，可將電能轉換成光的形態輸出，於1907年由美國科學家Henry所發明，在1996元日亞化透過藍光LED搭配螢光粉開發出白光LED後，開始了LED高成長的世代，隨著其發光效率（lm/W）日益提高，加上低耗電的特性，近10年來已逐漸取代白熾燈、冷陰極管（CCFL）等低效率、高耗能的發光源。 時序回到2002年，LED開始應用在手機的背光源上，但是隨著效率的提升，單位面積使用的LED顆數也逐漸減少。當手機成長趨於飽和狀況下，LED總需求量便開始下滑。在此時LED便開始尋找下一個應用：中尺寸顯示器。隨著性價比的不斷提昇，LED於2008年開始進入到另一個應用：NB螢幕用背光源，並於2009年開始應用於TV及Monitor背光源。 現在LED TV及Monitor的滲透率皆已達50%以上，LED的發光效率已經提升到130流明/瓦以上，而價格也快速下降，加上全球節能風潮日益興盛，各國政府對替代能源發展不遺餘力，除了明文禁止高耗能的白熾燈於市場銷售，並普遍給予LED照明燈具程度不同的補貼，因此2012年開始LED也大量應用於照明市場，預估在2016年LED照明市占率更可達50%。 由於TV單台消耗的LED晶粒數及規格皆高於其他應用，因此以現階段的LED應用比重仍以電視占比最大，但隨著LED燈泡與省電燈泡的價差縮到3倍以內，大眾證券研究部認為2012年第2季開始，LED照明相關的應用將開始進入快速成長期，平均季成長幅度在30%以上，全年的應用占比可從去年的20%提升到今年的36%，超越TV的29%占比。 也由於LED產業前景看好，加上2009年LED TV的需求將磊晶廠的產能塞爆，廠商樂觀預期接下來的照明市場需求必定更大，深怕錯失商機下，廠商開始於2010年大量擴產，產能增加幅度以倍數計，但2011年初爆發歐債風暴，造成全球消費信心低落，不論LED TV或LED照明等市場需求皆未如預期爆發，導致2011年第2季起LED上中下游皆呈現大幅供過於求的狀況，狀況又以2011年第4季到2012年1月時最慘烈，當時廠商訂單能見度僅有不到1個月的水準，市場瀰漫低迷的氣氛，但2009年初的故事又再重演，隨著各大TV廠商力推低階直下式TV下，訂單快速回流台廠，晶電、璨圓、隆達等廠商的產能利用率快速回升到80%以上，目前訂單能見度已達2個月，預估5月產能利用率已達90%，且第2季相關廠商的營收季增率普遍在20%以上，第3季也會有20%以上，成長動能相當強勁，隨著訂單的回流，廠商也更有能力去挑選利潤較佳的訂單，在此情況下，預估相關廠商第2季的毛利率應可較第1季成長5%以上，建議可逢低布局LED相關類股。 TOP 富士康芬蘭廠 傳剩15員工 記者簡永祥/台北報導/經濟日報 外電報導，鴻海集團旗下富士康芬蘭廠將裁員超過百人，裁員後，富士康位於芬蘭沙羅（Salo）的手機代工將剩下約15位員工。 鴻海集團發言人邢治平昨（2）日，由於外電傳出消息正值假日，公司尚無法了解實際情況。 依他了解，公司不可能做出如外電所說「裁員」行動，鴻海集團將於周一了解實際情況再對外說明。 富士康芬蘭廠傳裁員的消息，是芬蘭當地「沙羅區報」引述富士康芬蘭業務負責人哈里尤（Timo Harju）的說法。 富士康芬蘭廠是鴻海集團於2003年8月21日，斥資6,226萬歐元（折合新台幣24億元），取得芬蘭藝模（Eimo Oyj）93.4%股權後，收購歐洲的2座手機機殼廠，目的是要取得諾基亞（Nokia)手機代工。 不過，後來鴻海集團決定將歐洲手機生產基地轉至匈牙利布達佩斯廠，相繼縮減芬蘭廠的手機代工規模，近來因諾基亞手機在全球銷售表現不佳，打算逐步轉至亞洲生產，富士康再縮小芬蘭廠的規模是可預期之事。 TOP

訊息公告

•十年來高雄房地產最大漲勢 玩真的！ 高雄土地在過去五年漲一倍，在過去三年漲五成。部分建案的銷售速度更是用秒殺來形容，業者笑到眉飛色舞，藏不住的得意。為何高雄房地產有這麼大的漲勢？ •盛夏之花－沙漠玫瑰 印度大文豪泰戈爾曾經說過「願生時麗如夏花，死時美如秋葉」，能在夏天豔陽下展現美麗花朵的植物實際上並沒有那麼多，而沙漠玫瑰就是其中一。

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