2012年12月2日 星期日

大陸擴大減稅 5行業有甜頭


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2012/12/03 第2839期 訂閱/退訂看歷史報份直接訂閱
兩岸財經要聞 大陸擴大減稅 5行業有甜頭
大陸房企庫存高 10年才能清光
打房新政奏效 港房市成交量跌九成
港人民幣存款 10月暴衝1.6%
ECFA服務貿易協商收尾 3點聚焦
商情資訊 搶物流大餅 掀起「天地」大戰
北京瞭望/糧食「九連豐」 喜中帶憂
大陸網購野蠻式成長 快遞跟不上
白酒股4隱憂 引來大空頭

★ 台股重要指標: 外資買賣超投信買賣超自營商買賣超融資增減排行融券增減排行

兩岸財經要聞

大陸擴大減稅 5行業有甜頭
記者何蕙安/綜合報導/經濟日報
大陸繼續擴大減稅規模,金融、郵電、通信、鐵路運輸、建築安裝等5個行業傳出可望成為下一批納入營業稅改徵增值稅(營改增)試點的行業。

隨著今年最後一批試點地區天津、浙江、湖北和寧波在1日啟動營改增試點後,試點覆蓋的企業數量已達到91萬戶。

華夏日報報導,一位參與營改增擴大試點的消息人士說,未來還會有更多的企業受惠營改增,營改增推向全大陸是「大勢所趨」,接下來極有可能被納入試點的行業有金融、郵電、通信、鐵路運輸、建築安裝等5個行業。在營改增擴大到全大陸甚至擴大到整個服務業後,減稅規模會伴隨著增值稅率的下調,進一步擴大。

據權威部門統計,在部分行業試點營改增後,上海今年1到10月減收人民幣225億元(約新台幣1,058億元)稅收,北京2個月就減收人民幣25億元(約新台幣118億元)。

大陸國務院副總理李克強,十八大前才表示,要加快推動大陸企業營改增試點方案,增加試點行業並逐步推至全中國。

據了解,大陸財政部日前在南京舉辦的營改增工作座談會上,建議地方先行測算金融保險業試點營改增的效應。上海、北京今年以來都進行過相關調研。與會人士稱,現在銀行業金融機構的營業稅名義稅率為5%,改徵增值稅後其進項稅額抵扣與一般企業相比非常少,短期可能不會有明顯的降稅效果。

一名在上海的台資銀行分行行長昨(2)日晚間表示,尚不清楚營改增的效應。

而目前試點的行業中,文化創意服務類企業的減稅效果最顯著。

以上海為例,上半年成立的新企業,多來自文化創意服務、鑒證諮詢服務等適用營改增試點行業。

不過,試點情況也發現,部分試點企業在「營改增」後,稅負不減反增,特別是稅率變動較大的交通運輸業及有形動產租賃服務業。

交通運輸業原來適用3%的營業稅率,試點後稅率增至11%,加上公路運輸管理費、過路費等未納入試點範圍,無法取得增值稅進項發票作為扣抵,稅負反而普遍增加。

「營改增」是從原先按固定稅率繳納營業稅,改繳進項稅額可扣抵的增值稅。該政策今年1月1日起從上海開始試點,陸續擴展至全大陸9個省市與3個計劃單列市。


大陸房企庫存高 10年才能清光
記者林宸誼/綜合報導/經濟日報
全聯房地產商會統計資料顯示,截至今年10月底,全大陸待售房地產面積高達3.2億平方公尺(9,680萬坪),超過去年底的2.7億方公尺(8,167.5萬坪),並一直維持在高位。房企去庫存壓力很大,部分房企按今年的銷售速度,所需時間甚至要達到10年。大陸不少房企業內人士將今年稱為「去庫存年」。

華夏時報報導 ,大陸全國工商聯房地產商會榮譽會長聶梅生認為,待售面積(企業全部可售面積的總和)過多,會使企業將資金積壓在上面,無力增加土地儲備,今年6月以來,全大陸商品房待售房面積一直維持在高位,並有上升的趨勢。

上海易居房地產研究院研究員嚴躍認為,在今年接下來的時間裡,消化庫存將成為眾多房企的艱巨任務,而11月份市場的認可程度,將決定庫存去化的最終效果。

國泰君安報告顯示,目前市場的存貨繼續攀升,總體去庫存化情況,略差於2008年和2011 年底。2012年上半年行業的去存貨化周期為2.6年,高於2008年第3季度的2.4年、2011年底的2.5年。

根據2012年各房企半年報數據統計,萬科、保利、金地等房企的去化時間(消化掉企業目前所有可售面積需要的時間)為2到3年,也就是2到3年的水平是一個比較正常的周期。而泛海建設的去化時間則高達10年之久,萬科的存貨增速超30%,保利的存貨增速為20%左右。

「現在一些大開發商,甚至會有人民幣100億元(新台幣460億元)的資金壓在待售房上。

一般來說,企業壓在待售房上的資金比率為15%到25%較合適,如果占企業資金的三分之一,資金就會面臨較大的壓力。」聶梅生表示。

目前去化時間比較正常的保利、萬科、金地等房企,都在今年大量增加土地儲備,保利今年用於土地儲備的資金高達人民幣286.3億元(新台幣1,316.9億元),萬科則為人民幣267億元(新台幣1,228.2億元),是今年房企用於拿地金額的前兩位。

雖然從今年前10個月的數據來看,不少大房企已完成,或超額完成銷售任務,但是房企的存貨值仍處於不斷上升之中。


打房新政奏效 港房市成交量跌九成
記者蘇珮儀/綜合報導/經濟日報
香港用來打房的「買家印花稅」政策推出屆滿1個月,成交量持續下跌,現已從半個月前下跌的六成,續跌至九成,大陸買家興致大減。

美聯物業近日統計,買家印花稅政策推出後1周,成交量下跌超過九成,中間一度起伏,半個月前回升至跌六成,至今成交量依然回復到下跌九成的局面。

香港商報報導,赴港看房的大陸投資者在打房出招後大減九成,出招後1個月更近乎絕跡。

美聯集團執行董事兼中國部行政總裁張錦成表示,可見大陸買家於出招後,興趣明顯大減,目前仍未回復,近年大陸客對物業投資選址已遍及歐美等地,香港新政將令許多大陸買家南下置業卻步。

另外,樓價差距亦是減低香港樓市吸引力的原因,張錦成指出,2012年10月,深圳及新界西北兩地的住宅單位價格差距約120%,相對2007年2月,兩地住宅單位價格相差只有50%,深港樓價差距擴大,創68個月新高。

陸媒觀察者指出,深圳及香港新界西北區的樓價自2009年起差距擴大,最新差幅高達120%,預計在香港樓市政策尚未放寬的情況下,深圳樓市將會更具吸引力。


港人民幣存款 10月暴衝1.6%
記者吳父鄉/綜合報導/經濟日報
受人民幣匯價走高及香港人民幣定存利率上升吸引,香港10月人民幣存款月增率達1.66% ,創今年最高。銀行界人士預料,人民幣匯價持續走揚,香港人民幣存款會溫和增加。

香港信報報導,據香港金管局統計,香港人民幣存款的月增率,繼8月、9月分別下跌1.93%及1.19%後,10月扭轉變正。香港10月底人民幣存款領額達5,548億元(約新台幣2.6兆元)。

永隆銀行存款部主管龔志明預料,人民幣存款上升的趨勢將延續;尤其是人民幣匯價越升,前來詢問人民幣存款的客戶就越多人。

他指出,人民幣存款繼去年大幅急升後,今年年初開始,由於市場擔心大陸經濟硬著陸,以及預期人民幣升值空間減小甚至貶值,令人民幣存款下跌。

今年以來,香港人民幣存款的月增率都在1%以下,僅10月才出現明顯升幅。龔志明稱,人民幣兌美元匯價從10月起急升,加上香港各大銀行的人民幣定存利率與大陸銀行的利率相當,人民幣已成香港市場的高息貨幣。

他預期,人民幣存款升勢持續,但升幅不會太大,因為人民幣存款以企業存款比重較大,企業對人民幣的需求取決於貿易項下人民幣結算的需要,在大陸進出口減少情況下,企業對人民幣需求未必如去年般強勁。

目前,香港市場上一年期的人民幣定存利息約在3%左右。�生銀行人民幣業務策略及計劃部主管顏劍文稱,由於香港人民幣定存利率與大陸看齊,個別銀行存款利率更高於大陸,確實出現消金客戶將大陸人民幣定存轉回香港。但他也不排除是人民幣升值導致存款回流,但升勢是否持續有待觀察。

上周五(11月30日),人民幣兌美元中間價報6.2892兌1美元。今年以來,人民幣兌美元匯率累計升值了1.1%。


ECFA服務貿易協商收尾 3點聚焦
記者蘇秀慧/台北報導/經濟日報
兩岸經濟合作協議(ECFA)後續服務貿易協商,進入最後收尾階段。據暸解,目前協商集中三大焦點,包括兩岸營造業相互參股、我對陸開放第二類電信一般付費電信加值服務,以及陸資來台投資財團法人醫院等。完成後,全案即告完成。

關於開放陸資投資第二類電信一般付費電信加值服務,由於不涉及國家安全,並限制陸資投資不得逾50%,因此包括網際網路接取服務、公司內部網路通信服務(如提供法律或專業諮詢服務,交友服務等,屬於付費的語音資訊服務)均列在準備開放之列。

知情官員昨(2)日表示,兩岸爭取開放的項目「不完全一致」,我方視為敏感的產業,一定會堅持底線,如第一類電信和第二類電信的特殊業務,及涉及證照和執照的律師、會計師、專業技師和醫師,都不會開放。

但官員強調,談判團隊最後階段,仍會以為服務業爭取到大陸發展的最大商機為目標。

有關營造業相互開放參股的談判,是最後階段談判的焦點所在。

大陸擬對我開放可擁有主導權、持股上限55%,但我方營造業廠商認為,放寬營造業廠商登陸的資質條件認定,才是關鍵;我對陸方擬開放參股上限原為10%,陸方爭取提高,內政部一度擬放寬到20%,但部分營造廠商反對,最新版本為12%。雙方仍在拉鋸。

旅行社的相互開放設立,是協商的另一重點。我方爭取國民待遇,赴大陸業者可經營出境業務。

另外,我方還在爭取,進一步開放國銀登陸設據點,尤其證券業,希望可拿到全資全照開放的執照。但陸方至今尚未同意。


商情資訊

搶物流大餅 掀起「天地」大戰
記者蘇珮儀/專題報導/經濟日報
大陸一股新的行業趨勢正在發生。為搶奪巨量快遞物流大餅,互為上下游的航空公司和快遞業都正在打對方的主意,快遞業想成立自有航空公司,航空公司也想轉型發展成物流商,預估這場「天與地」的競爭將為快遞物流市場帶來新的兼併重組。

航空快遞是快遞公司眼中利潤最豐厚的「肥肉」,目前大陸快遞公司群雄割據,不少業者都開始將目光轉移至這塊肥肉。

新民晚報指出,圓通、申通紛紛籌備成立航空公司,期盼未來能不再仰人鼻息,自己「飛上天」。

日前創造「光棍節」(11月11日)人民幣191億元(約新台幣892億元)業績的淘寶,當時包下波音757 貨機從廣州送貨到上海,大手筆包機作法創下業界新紀錄;不到1個月,民營快遞巨頭圓通已向大陸民航局申請要成立航空公司。

圓通總部證實,未來10年將投資人民幣55億元(約新台幣257億元),引進自有全貨機進行包裹遞送,總部預設杭州蕭山。

圓通蛟龍集團董事長兼總裁喻渭蛟曾公開宣稱:「沒有飛機的快遞公司,不是真正的快遞公司。」2011年圓通快遞業務量達5.5億件,年增70%,營業額人民幣80億元,2012年預計將成長至9億件。近期大陸航空貨運代理業空安事故頻傳,迫使中國航空運輸協會開出史上最大罰單,令上海圓通、上海韻達、北京飛力士等5家快遞公司遭註銷航空貨運代理資格,同時由中航協牽頭的民航貨運代理行業最大規模的整頓也緊急啟動。

被註銷航空貨運代理資格對快遞公司而言打擊沉重,雖然仍可通過第三方代理繼續將快件送上飛機,但成本隨之增加。

罰則一出,亦加速另一巨頭申通快遞成立自有航空公司的腳步。

申通計劃明年收購1家航空公司,需要至少7架飛機。申通目前主要與第三方合作航空件,圓通、韻達被註銷牌照一事,也讓申通意識到自有機組可控性更強,線路更穩定。

業內專家指出,逼快遞業涉足航空業還有一重要理由,現有的航空公司全貨機和客機腹貨艙,幾乎都被一些「有後台」的企業壟斷,快遞公司想要使自己的服務更快速並提高附加值,必須擺脫航空公司的束縛。

另一方面,據第一財經日報報導,東方航空公司已取得快遞經營牌照,計畫發展郵件、特種貨物等高附加價值運輸業務,由傳統的航空貨運向現代物流商轉型。東航正在整合旗下航空貨運公司與物流公司,最快在明年第一季就會完成。

「由於聯邦快遞等運送的多為高附加值物品,價格和利潤率就要比普通貨運高得多。」航空業者表示,大陸的航空貨運公司要想發展,除了擴大規模和布局網絡,還必須「往地上鑽」,延伸地面的產業鏈才有出路。

巨大的快遞物流商機,將「天」與「地」兩個行業抓在一起,跨足彼此既有地盤,讓這塊大餅成為新的兵家必爭之地。

快遞物流諮詢網首席顧問徐勇表示,設立自有航空公司已是大陸快遞業未來發展必然趨勢。

資深快遞人士並分析,快遞公司紛紛組建航空公司,一方面考量到成本和時效更加可控,二方面則為拓展國際快遞做準備。


北京瞭望/糧食「九連豐」 喜中帶憂
香港特派員李春/經濟日報
繼「鐵娘子」吳儀,現任國務委員劉延東,在出任新一屆中共中央政治局委員之後,明年3月將升位一格,成為大陸國務院第2位女性副總理。

吳儀當年任副總理,分管對外經貿和市場,那是她的本行,在地方,她曾是北京分管這行的副市長;在中央,她曾是經貿部長。劉延東出任副總理,據說將跨界,要分管的是農業。

女工出身的劉延東,從中共北京市委到共青團中央,再到中共統戰部,一生沒跟農業沾過邊,出任國務委員,也是分管教科文衛體。當然,劉延東跟農業還是有點淵源,她父親劉瑞龍,在她8歲的時侯,就出任過中共農業部常務副部長,直到文革被打倒。

先不論有沒有資歷,還有運數這回事。有人說,劉延東命好,在官場一直就順風順水。你看,快要分管農業,又趕上中國農業最不發愁的時侯。

確實,今年中國大陸第1個經濟喜訊,就是由農業發出的。前兩天中國國家統計局公布,今年中國大陸全國糧食總產量5億8,957萬噸,比去年增加1,836萬噸。

中國大陸今年的糧食豐收,被叫做「九連豐」或「九連增」,即連續第9個年頭實現糧食豐收和增產。而這是在糧食播種面積只增加0.6%的情況下,糧食單位面積提高2.6%,總產量增長3.2%。這樣看去,農業真的不用發愁,除非出現自然災害。

雖然中國大陸已由農業國轉型為工業國,中國大陸經濟中農業仍是穩定器。就以今年來說,農業豐收,至少是為滑落中的經濟,解除物價波動的警報。所謂「手中有糧,心裡不慌」,糧價一穩,市場物價就穩住一半,沒有通貨膨脹,就算是經濟「低增長」,也不至亂到哪裡去。

但是在研究農業的專家心裡,農業是喜中有憂。首先一憂,是糧食還是不夠。伴隨著中國大陸糧食今年「九年增」,出現一個新的紀錄,那就是中國大陸今年成為糧食淨進口國。

今年前十個月,中國大陸進口糧食按自己的口徑統計,已超過6,000萬噸,達到6,088萬噸。為何一邊大豐收,一邊要如此大量進口糧食?按中共中央農村工作領導小組辦公室主任陳錫文的說法,是糧食增產趕不上需求的增加。

這種產量增加趕不上需求增加,據說是因為有6億畝糧食播種面積的缺口。也就是說,中國大陸現在在保18億畝耕地,就算都保住了,還需要再種6億畝地,糧食才夠用。這6億畝地,不大好找,所以只能進口。

除了供求有矛盾,還有價格問題。中國農業部一位官員最近在一個會上說,「糧食不如礦泉水值錢,這不公平,也不合理。」在中國大陸,糧食真的比礦泉水便宜,這說的不是大老闆喝的法國礦泉水,而是中國土產的12元人民幣一瓶那種,而中國大陸市場上,加工好的大米和麵粉,大約2元多人民幣1斤,農民交的糧食,更便宜了。

糧食價格便宜,而農用生產資料,如化肥農藥都大幅加價,農業用的水、電、燃油也都越來越貴,難怪農民工越來越多,那是種糧食種不出人民幣來的原因。

糧價便宜,是因為政府要統一定價,政府要穩物價,第一眼看的就是糧價,一到通膨,第一動作就是平抑糧價。當然,有人說中國的糧價,已與國際市場倒掛了,即高過進口糧價了,已不便宜。但這價格機制有問題,中間好多方面,如化肥廠、糧食經營企業等在剝削,農民拿不到錢。

所以,中國大陸的糧食,中國大陸的農業,還真是喜中有憂。聞說候任總理李克強,把發展現代農業,定為他任內的四大經濟任務之一。現在要看劉延東,能否女承父業後發揚光大了。


大陸網購野蠻式成長 快遞跟不上
記者蘇珮儀/專題報導/經濟日報
大陸網購與快遞配送規模存在巨大落差,但作為新興行業的快遞業仍未找到有效擴張模式,加盟和招聘臨時工經營已無法承接湧現的物流量;另外,快速發展的快遞業仍未建立穩定、成熟、規範的經營秩序,導致問題頻傳,更成為網購業拓展營銷的絆腳石。

大陸網購市場迅速發展,但下游快遞企業顯然未能跟上腳步,依然靠著加盟和招聘臨時工的方式疲於奔命;儘管「雙11」光棍節締造出爆炸的「單身商機」,但卻有超8,000萬件的包裹因出貨不及,部分消費者在苦等不到貨,一氣之下申請退款。

光棍節讓淘寶大賺人民幣191億元(約新台幣892億元)這個數字背後,還有另一串數字:80萬「快遞大軍」加入「戰鬥」;9家民營快遞企業為確保服務,新增約3萬輛運輸車、20多萬平方公尺(逾6萬坪)貨物分揀場地,僅十大民營快遞一線攬派人員就從先前的30萬人,增至36.5萬人。

為了防止「爆倉」,快遞公司甚至將內勤員工、公司高管派往分揀貨物的一線戰場。儘管各大快遞公司已經竭盡全力,但仍舊頻頻「爆倉」。

天貓、淘寶、聚划算3家網購業者在光棍節期間共產生8,000多萬件快遞,不過大陸快遞公司日運載能力不超過2,000萬件;儘管80萬快遞大軍沒日沒夜送貨,發貨速度仍然有限,應付不了單日暴增幾千萬票的網購負荷。

事實上,「雙11」購物節的窘境,只是放大了快遞運送跟不上爆發成長的網購市場的問題。大陸網購正以80%的年成長率高速成長,但快遞企業依然靠著加盟和招聘臨時工的方式疲於奔命,所配備的資源顯然無法匹配日益膨脹的網購市場。

經理人雜誌指出,網購業者讓利討好消費者,卻擠壓物流成本,導致有些快遞公司送一單賠一單。另一方面,快遞公司接單到爆倉,囤貨一周卻發不出去,讓快遞變成了「慢遞」,情急下只能粗魯分揀,導致郵件破損、遺失,服務態度不佳,問題層出不窮。

網購業「野蠻成長」,快遞公司單量不斷上漲,但利潤卻越做越薄,服務也越來越差。


白酒股4隱憂 引來大空頭
記者吳父鄉/綜合報導/經濟日報
酒鬼酒爆發塑化劑事件後,白酒股就「跌跌不休」,即便券商頻發「正向」研究報告,依然無法吸引資金進場。專家稱,在品質安全疑慮、公款消費控管、經濟衰退、庫存增加等四大隱憂壟罩下,白酒類股恐出現「鑽石頂」。

相對於股價跌深、投資價值浮現的「鑽石底」,大陸投資人以「鑽石頂」形容殺跌力度非常大的形態,必須在第一時間迴避的風險。

每日經濟新聞報導,酒鬼酒傳出含塑化劑超標的消息後便立即「停牌」,但恢復交易後依然連4個交易日跌停,直到上周五才些微反彈,上漲0.21%至人民幣29.15元(約新台幣136元)。

此次塑化劑風波,不僅讓酒鬼酒市值瞬間蒸發了四成,連帶將貴州茅台、五糧液、瀘州老窖等過去股價一向「高貴」的其他高檔白酒股也拖下水。許多券商將這次重挫界定為「黑天鵝事件」,以好股票遇上倒楣事來安慰投資人。

截至11月28日,大陸券商共出了22份關於白酒類股的研究報告,其中給予評級的15份報告中,僅有東興證券分析師劉家偉1家給出「減持」評級,10家給出了「推薦」、「看好」、「增持」等評級。

然而,市場交易則呈現「口是心非」的現象,部分想要炒作酒鬼酒反彈行情的遊資,反而慘遭套牢。

以酒鬼酒為例,股價數日跌停後早低於估值,但僅有1家法人大舉買進,還被懷疑涉入利益輸送案。法人表面看好,內心猶豫甚至悲觀可見一斑。

再從技術線圖來看,白酒類股迄今未出現大幅反彈,極可能暗示,現在止跌盤整的股價只是下跌趨勢的中段,未來還將續跌。

回到基本面,今年上半年,白酒行業就出現泡沫化及估值轉折點已現的爭論,但各項負面因素都被上市公司優異的財報數據淹沒,直到塑化劑風波才引起市場正視。

包括產品本身品質安全控管的問題,公款報銷高檔白酒限縮,經濟成長速度減緩銷路下滑,瘋狂擴大產能導致庫存巨大等四大風險,都在本次塑化劑風暴中被擠出。專家預估,白酒類股的多頭行情已經走了9年,本次或將反轉向下了。

大陸白酒已脫離了民生消費品的行情,特別是高級白酒,大部分市場是依靠送禮、公款花銷。儘管一些分析師認為白酒禁令只會短暫衝擊市場,但高級白酒市價直落卻是不爭的事實。

今年9月,茅台再度於中秋節前抬高出廠價,2011年以來,累計漲幅達50%。表面漲價,但市價卻大跌。53度飛天茅台從年初的每瓶人民幣2,300元(約新台幣1.07萬元),現已跌至1,600元(約新台幣7,473元)。

此外,貴州茅台財報也出現隱憂,第3季銷售費用是第2季的2倍,淨利卻較第2季下降。

※ 提醒您:飲酒過量 有礙健康

訊息公告

財富方程式
愛因斯坦說過,「複利是宇宙間最強大的力量,是20世紀人類最偉大的發明」。如果說,這世間確實有一個讓人變成有錢人的「魔法」的話,那可能就是「複利投資」了。

BMW ePatrol未來警車 磁浮抓賊
看過暑期強檔「攔截記憶碼」,你一定忘不了片中男女主角搭乘那台具有磁浮功能的太空警車,而在即將開幕的洛杉磯車展中,BMW北美設計團隊,設計了一台2025年的ePatrol公路警車,它能飛、能懸浮。

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