投信經理人炒股案發酵 投信券商全面徹查

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2013/03/04 第3159期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

今日財經頭條 投信經理人炒股案發酵 投信券商全面徹查 國際財經要聞 本周數據將報佳音 美經濟景氣持續好轉 其他財經要聞 洪新湜：主動請辭 不逃避責任 炒股案 財長怒撤第一金投信董座 封測雙雄進補 Q2業績彈力強 蘋果別戀？ 台積高階封測受挫 晶圓代工擴產 設備廠迎大單 DBU人民幣存款 衝破百億 特種飲食業 財部全面加稅 董座蘇金豐願景：台中銀南北並進 分行衝百家 抄襲局部設計 也算侵權 瑞士「反肥貓公投」 砍CEO福利 菲律賓經濟甜頭 少數富人分光 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

今日財經頭條

投信經理人炒股案發酵 投信券商全面徹查 記者邱金蘭/台北報導/經濟日報 第一金投信基金經理人涉炒股弊案遭檢調搜索，財政部昨（3）日火速撤換第一金投信董事長洪新湜，並下令全面清查公股投信、券商的內控、帳目及人員；金管會也將展開行政調查，並將投資流程列金檢重點，對投信加強金檢頻率。 去年盈正案爆發後，金管會與財政部分別下令清查投信與公股投信、券商，沒想到近日又爆發第一金投信經理人炒股弊案，讓兩個單位顏面無光。財政部長張盛和震怒，昨天火速撤換洪新湜，金管會也將採取監理強化措施。 據了解，第一金投信董座一職將先由董事薛淑梅暫代，薛淑梅曾任一銀副總，負責個金業務，現任第一保險代理人公司及第一產險代理人公司董事長。 至於第一金投信總經理陳德偉，暫時留下來執行善後工作，等調查作業完成後，再另尋合適人選。 財政部並下令再度全面清查公股投信、券商，張盛和昨（3）日指出，要從制度、帳目及人這3方面著手清查，並在兩周內完成清查結果。第1，先清查各公股投信、券商內控內稽制度有無落實，為何去年清查時沒問題，現在卻出事？公股投信、券商的董、總有無確實督導內控制度的落實？ 第2，透過審計委員會、監察人清查相關帳目，並提出報告。第3，清查公股投信、券商基金經理人、營業員，生活及財務狀況有無異常，包括突然買名車代步等。 金管會方面，除對第一金投信展開行政調查外，也將全面要求投信強化投資流程等內控，金管會證期局長黃天牧說，會要求投信投顧業者落實自律規範，並要投信強化內控。 金管會高層表示，投信要買入那些股票，都有投資流程分析，以第一金投信個案來看，若配合炒作特定個股，代表未做好投資流程內控。投資流程不能流於形式，將列投信的金檢重點。 金管會之前曾清查過投信，但仍爆發第一金投信弊案，金管會高層表示，如果還有個案未能做好內控，必要時會增加投信的金檢頻率。對違規案件將予以重罰，以達嚇阻效果。 TOP

國際財經要聞

本周數據將報佳音 美經濟景氣持續好轉 編譯劉忠勇/綜合外電/經濟日報 美國本周公布的經濟數字可望顯示，2月新增就業人口持續成長，反映業績有起色，雇主拋開華府預算僵局的疑慮。本周另公布的供給管理協會（ISM）非製造業指數也可望顯示景氣持續好轉。 根據彭博新聞調查70位經濟專家意見的預估中值，美國勞工部本周五（8日）公布的就業報告可能顯示2月份新增就業人數為16萬人，失業率維持在7.9%。1月份新增就業人數為15.7萬人。 過去一年來，美國失業率已下降0.4個百分點，但2008年以來不曾再降到7.8%以下。 美國需要更多人就業，才能確保占經濟規模七成的民生消費能挺住薪資所得稅上揚和汽油價格上漲的衝擊。美國失業人口雖呈縮減，目前仍高達1,230萬人，聯準會（Fed）官員對此並不滿意，表明會祭出更多刺激經濟的措施。 法銀巴黎證券（BNP Paribas）首席經濟師柯洛納度（Julia Coronado）說：「聯準會目前雖滿意就業情況回穩，但對缺乏向上的動力仍不滿意，所以他們踩在（經濟刺激）油門上的腳還不敢移開。」 經濟專家預估，若不計政府員工，2月私人企業就業人數料增16.7萬人，1月新增人數為16.6萬人。德勤（Deloitte LLP）執行長艾奇瓦里亞（Joe Echevarria）指出，美國最大的雇主是民間企業，而非聯邦政府，「因此，當支出衰減，民間企業若有徵才和拓展的動機，角色會更舉足輕重。」 有些企業已走出政府預算僵局的陰霾。德勤計劃今年增募1.8萬員工，顯示占經濟規模最大的服務業基於需求穩定，正持續投資，無懼增稅和減支不利就業和消費。房地產市場好轉，也有助拉抬服務業景氣。 本周二（5日）公布的數據可望印證，涵蓋美國經濟規模90%的ISM非製造業指數2月份景氣持續擴張，據彭博調查料在55，和1月份的55.2變化不大。指數高於50顯示景氣擴張。 TOP

其他財經要聞

洪新湜：主動請辭 不逃避責任 記者周小仙/台北報導/聯合報 第一金投信董事長洪新湜昨天證實，她已主動向第一金控董事長蔡慶年請辭董事長，以示負責；未來她將回到金控，擔任第一金控副總經理兼策略規劃處處長。 洪新湜為國內投信業界首例因員工炒股而請辭的董事長，職缺由第一金控副總薛淑梅暫代。 有關賠償投資人損失問題，第一金投信已緊急聲請凍結三位涉案經理人的名下財產。 洪新湜說，只要是經理人違法交易所產生的損失，公司會負責全數賠償投資人。 洪新湜指出，第一金投信前天（二日）已開除三位經理人，並承諾將對受害投資人負起賠償責任；至於詳細賠償的流程與細節，因為涉及法律問題，需要釐清細節，等到法院判決出爐，公司再依照當時操盤第一金旗艦基金、大中華基金與店頭基金三檔基金經理人的違法過失之處，擬訂賠償金額、流程、範圍等細節。 據了解，炒股的三位經理人共讓投資人賠掉超過兩千萬元的金額，因此第一金投信未來可能至少會拿出一、兩千萬元的賠償金。 洪新湜強調，公司絕對不會逃避法律責任，並積極配合司法單位與主管機關查核；今天第一金投信將提出給投資人報告書，化解投資人疑慮。 第一金投信涉案的三位經理人許弘政、許訓誠與喬仁傑，在被開除前，只有許弘政還操盤第一金小型精選基金；許訓誠和喬仁傑已因去年操盤績效不佳，轉任研究員。 TOP 炒股案 財長怒撤第一金投信董座 記者林政忠/台北報導/聯合報 第一金投信基金經理人涉嫌不法炒股，行政院和財政部大感震怒。財政部長張盛和昨天下令，撤換第一金投信董事長洪新湜；今天還將發函，要求兩周內徹查公股投信風紀。 行政院長江宜樺日前指示財政部「依法懲處，絕不護短」，財政部昨天火速採取行動。第一金控前天已開除第一金投信三名涉嫌不法炒股的基金經理人，昨天財政部再勒令投信董事長下台負責。 去年三家投信經理人涉入「盈正炒股案」，財政部曾要求旗下所有公股行庫及其子公司清查經理人是否異常；公股行庫當時的回復都是「查無異常」。此次再度爆發公股投信涉及不法炒股，張盛和昨天坦言，「我很痛心！」 第一金控董事長蔡慶年上周五致電張盛和說明此案，張盛和斥責說，「盈正案」後財政部已要求清查，為何內部稽核還是失靈？「如果還是這樣，你們（公股行庫）全部都坐在火山口，早晚都會爆發！」 張盛和要求多管齊下整頓公股風紀，財政部國庫署今天將發文，清查公股的用人制度、內部稽核、資金帳目；財政部也將邀集公股行庫董事長、總經理，召開公股事業研討會，全面檢討內控機制，一定要揪出公股機構的「老鼠屎」。 「業者回扣查不出來，這就是問題！」張盛和說，財政部將以此案例召開內部研討會，未來公股用人將加強品德操守；這次案件是調查局接獲檢舉，加強內部稽核和外部檢舉，都是整頓公股風紀的方向。 張盛和說，風紀問題何其嚴重，財政部一定會追究責任。至於究責到什麼程度？他說，不能等到司法判決後才有所動作，但最後責任還是要等到調查有一定結果，才能知道「洞有多大」，到時將再處理責任歸屬問題。 張盛和要求徹查公股投信經理人的生活消費、財產資金、交友情形是否異常？他說，他至今還買不起名車，但有些經理人年紀輕輕就開賓士，「可能會有問題！」 張盛和說，他將致電金管會主委陳裕璋，財政部和金管會將聯手加強金融監理；若發現特定對象出現財務異常狀況，將借重金管會的金融檢查機制。 TOP 封測雙雄進補 Q2業績彈力強 記者簡永祥/台北報導/經濟日報 封測雙雄在台積電搶高階封測訂單壓力減弱之餘，伴隨高通、博通及聯發科等手機和網通晶片訂單強勁挹注下，第2季營收彈升力道強，矽品4月營收有機會突破60億元天險；日月光第2季封測業務有望挑戰去年第4季創下的343.95億元單季新高。 日月光、矽品今年元月及2月接單相對清淡，主要反映工作天數減少及蘋果供應鏈下修出貨、調整庫存。但受惠於各大手機、平板電腦及筆記型電腦廠相繼推出新產品搶市，高通、博通、聯發科、展訊、海思等晶片廠3月訂單顯著回升，第2季成長力更強。 矽品近年單月營收總無法跨過60億元「天險」，董事長林文伯曾公開表示，若矽品單月營收破60億元，將招待員工到國外旅遊，藉此激勵員工。 據了解，隨全球景氣逐漸趨於穩定、客戶訂單回籠，矽品近期全力衝刺拓展業績，4月營收便有機會衝破60億元門檻。 外資機構德意志證券預估，矽品和日月光第2季營收季增可達14%到15%，即因手機相關應用晶片訂單需求強勁。 TOP 蘋果別戀？ 台積高階封測受挫 記者簡永祥/台北報導/經濟日報 台積電搶進高階封裝領域的CoWoS技術成效不如預期，傳主力客戶阿爾特拉（Altera）、賽靈思（Xilinx）決定改採層疊封裝（PoP），有意將訂單轉向日月光、矽品及美商艾克爾等封測大廠，蘋果也考慮跟進將相關封測訂單移至日月光。 台積電不願透露客戶採用CoWoS進度。業界認為，台積電宣布跨足高階封裝之後，市場原憂心日月光、矽品等既有一線封測大廠將受到嚴重威脅；隨著阿爾特拉等大廠封測訂單可能轉向，封測業面臨台積電搶高階訂單的利空暫時消除。 消息人士透露，阿爾特拉、賽靈思及蘋果等大廠，最新晶片原本都已決定導入台積電20奈米製程。但經過多月後段封測試產結果，良率均未如預期，且每片矽晶圓投片成本不減反增，性價比不符要求，使得這些客戶決定捨棄CoWoS製程。 消息人士說，阿爾特拉、賽靈思未來將改採較成熟及具低成本誘因的層疊封裝（PoP）技術，訂單將流向近年來在這塊領域大舉布局的日月光、矽品等封測大廠。 外傳蘋果去年第4季即委託日月光進行A6處理器後段封測，隱約透露蘋果已為主力晶片轉至台積電代工，為龐大的後段封測產能預做規劃；如今蘋果新A7處理器決定捨CoWoS而改PoP，預料對日月光及矽品的依賴程度將升高。但日月光和矽品均不願針對爭取蘋果訂單動向置評。 業界傳出，台積電CoWoS技術被迫延後，並積極說服蘋果在新一代FinFET 16奈米製程採用。台積電強調，不會停止推動CoWoS的計畫，公司先前定下2015年相關業務規模達到10億美元（約新台幣296億元）的目標不變。 台積電去年宣布推出CoWoS技術服務，並計劃在2013年開始接單，成為全球首家提供將從晶片代工生產到後段封測等整合服務的晶圓代工廠，被各界視為爭取蘋果新世代處理器的祕密武器。 台積電更為此向封測業大舉挖角，並建構逾400人的封測團隊，全力爭取蘋果訂單；去年更宣布包括阿爾特拉及賽靈思等主要長期合作夥伴，率先採用台積電CoWoS製程，進行20奈米製程2.5D及3D IC晶片開發，唯獨對蘋果新世代手機應用處理器的導入絕口不提。 閱讀祕書/CoWoS、PoP CoWoS（Chip on Wafer on Substrate）是台積電提出的半導體整合生產技術，主要在晶片和基板中間插入矽中介層（interposer），業界稱為「2.5D」封裝技術，是邁向矽鑽孔（TSV）3D IC的過渡解決方案。 PoP（Package on Package，層疊封裝）技術是將2個或更多的晶片，以垂直堆疊或是背部搭載的方式，來節省印刷電路板（PCB）占用的空間，也是業界朝向3D IC發展的重要封測技術之一。目前一線封測廠多押注在這項技術，是市場主流。 （簡永祥） TOP 晶圓代工擴產 設備廠迎大單 記者李珣瑛/新竹報導/經濟日報 台積電跨足高階封測進度傳受阻，但晶圓代工本業擴產態勢未停歇，本土設備廠同步沾光，包括漢微科 、家登、盟立、弘塑、聖暉、翔名，以及閎康、中砂、辛耘等，設備訂單湧現，正規劃擴產迎大單。 台積電力行高資本支出的策略，對設備商的正面效益去年便開始浮現，包括漢微科、聖暉、弘塑等，去年都賺進超過1個股本，今年續航力仍強。 漢微科去年就已掌握今年絕大多數訂單，因應客戶需求，今年將斥資10億元資本支出，並將於南科廠擴產，確立今年營收、獲利續揚走勢。 漢微科將於明（5）日舉行股票上櫃後首場大型法人說明會，由總經理招允佳說明展望，市場關注。 家登也看好今年接單，董事會通過買下樹谷園區土地擴充產能，預計今年底前完成土建，全年資本支出約9億元，明年首季起開始為國際大廠進行設備代工生產。 晶圓再生供應商中砂和辛耘，受惠台灣12吋的需求高於平均水準，產能利用率衝上滿載，兩家公司也都準備在今年下半年擴產。 法人指出，SEMI公布的今年1月北美半導體設備製造商平均訂單金額為10.9億美元，訂單出貨比（B/B值）為1.14，重新站上代表景氣擴張的1，並創近2年新高，顯示景氣回溫，半導體廠啟動資本支出，設備廠大單入袋，成為大贏家。 TOP DBU人民幣存款 衝破百億 記者陳怡慈/台北報導/經濟日報 國內外匯指定銀行（DBU）人民幣存款餘額已於上周五（1日）突破100億元（約新台幣500億元），據各銀行報給央行資料，民營銀行囊括前五強的80%。 DBU2月6日獲准開辦人民幣業務以來，短短14個交易日，人民幣存款餘額突破100億元；據國內45家土洋銀行報給央行資料，前五名分別為：第一、中信、永豐、富邦與元大。 這5家銀行的DBU人民幣存款餘額，合計占整體DBU人民幣存款餘額高達一半，快速吸金不外乎兩個原因：牌告利率優於同業、及祭出短期高利專案。僅極少數如台北富邦因自動換匯便利而獲客戶青睞。 中國信託銀行主管指出，銀行高利搶人民幣存戶，主要有兩種動機：一是賺取存款與放款和投資間的利差，另一是為了提升銀行財富管理動能、把觸角延伸至高資產客戶。 元大銀行主管也說，該行3個月期優惠加碼方案，平均利率3.5%，全台灣最優，推出短短13個交易日，DBU就吸引自然人資金5億多元，因專案目的在強化財管動能而非賺取投放利差，因而只到2月底。 元大銀行第2季將瞄準專業投資人，推出3個月期3%∼3.05%優惠方案，「專業投資人」須符合金管會定義，包括：與該行往來資產規模逾新台幣1,500萬元或整體銀行往來逾3,000萬元，以及須有等值新台幣300萬元以上的外幣投資經驗。 擁有龐大存戶與通路據點的公股行庫在本波人民幣存款潮中，絲毫不見戰鬥意願，行庫主管指出，主因人民幣目前資金去化管道有限，要是利率太高，光是自家客戶把新台幣轉成人民幣，增加的利息成本就令人頭大。 TOP 特種飲食業 財部全面加稅 記者陳美珍/台北報導/經濟日報 財部要對特種行業全面加稅。凡經營有陪侍行為的特種飲食業，包括有陪侍者的PUB、KTV、網咖、牛郎店、三溫暖浴室等聲色場所，將不再區分陪侍者性別，一律改課25%營業重稅。 財政部還將藉這次修法，修補過往課稅漏洞。未來特種行業課徵重稅的收入，不限坐檯費，包括因坐檯衍生的餐費、酒水費用，這些衍生出來的消費，目前僅課5%營業稅，只是好景不再，未來需與坐檯費合併計算，課徵25%的高額營業稅，稅負大增四倍。 據了解，財政部已完成營業稅法相關修正條文，準備在立法院本會期送交審議，完成修法程序後，即會擴大對特種飲食業者加稅。 引發財政部修訂營業稅法擴大對特種飲食業加稅，主要源自「消除對婦女一切形式歧視公約」施行法，已自去（2012）年實施。依據公約規定，政府部門需檢討其主管法規與行政措施，如有歧視婦女的法規命令，最遲應在公約施行後3年內全數導正。 營業稅法1986年實施時，將特種飲食業歸為奢侈消費，課徵25%的高額營業稅至今。不過，重稅範圍只限「有女性陪侍」的特種飲食業，若屬「男性」陪侍者，則只課5%或15%的營業稅。財政部認為，此一條文已有歧視婦女之嫌，應修法改變。 財政部擬訂的修正條文，刪除現行營業稅法第12條第2款有「女性」陪侍的限制及歧視字眼，改為「有陪侍服務」的特種飲食業，即需課徵25%的高額營業稅；同時，為防杜特種行業藉一般營利事業的5%低稅率漏稅，此次修法亦明訂特種飲食業如兼營其他業別，應就其全部銷售額，按特種飲食稅率（25%）課稅。 財政部指出，過去特種飲食業為規避25%的重稅，漏稅手法百出，包括將坐檯費與餐飲消費分別開單避稅，國稅局查不勝查，履生爭議；還有業者利用一般餐飲只課5%低稅之便，廣開「分店」卻以一般餐飲業設籍，藉此分散特種飲食業的營業額，規避25%的重稅，例如曾被查獲涉嫌以20餘家一般飲食業分散營業額漏稅的台中金錢豹夜總會。 財政部指出，修法後特種飲食業如有兼營特種飲食業以外的業別，需一併課徵25%的營業稅後，將有助於防範漏稅。 閱讀祕書/特種稅類 我國實施的是加值型及非加值型營業稅，營業稅額計算及納稅方式也分成2大類型， 第一類為「一般稅額」計算的營業人，計算方式採當期銷項稅額扣減進項稅額後的餘額，即為其當期應納或溢付營業稅，納稅是由營業人自動報繳。 第二類是「特種稅額」計算的營業人，涵蓋金融業、特種飲食業及查定計算營業稅額等3種類型的營業人。查定計算營業稅額營業人由稽徵機關按查定稅額計算填發繳款書通知繳稅，其他均需自動報繳。 適用特種稅額計算營業稅的行業，稅率有高、有低。其中，特種飲食業如酒家等業者，基於「寓禁於徵」目的，稅率最高，目前為25%；銷售農產品的小店戶最低，只有0.1%。 （陳美珍） TOP 董座蘇金豐願景：台中銀南北並進 分行衝百家 記者夏淑賢/台北報導/經濟日報 台中銀行董事長蘇金豐指出，台中銀行要擴大規模，北上發展，希望透過併購信合社或小型銀行，讓分行家數從80家增至100家。 蘇金豐2011年3月底接任台中銀行董事長，至今將滿2年，兩年來台中銀獲利大幅成長，財務體質與資產品質也強化甚多，尤其在中小企業放款已擠進國銀前八強。今年是台中銀成立60周年，他規劃今年是台中銀轉型的關鍵年。 台中銀去年自結稅前盈餘33.11億元，較前年19.15億元成長72.84%。蘇金豐接受本報專訪時指出，過去兩年中小企業放款餘額大幅成長，成長率分別高達17.65%、27.55%，這是獲利最主要的關鍵。 台中銀成立60年，長期往來中小企客戶甚多，他積極穩定客戶關係，維持合理利差，完成建構顧客關係管理系統。另外，台中銀行推動組織改造、作業流程簡化，強化營業據點行銷，集中後台作業，並且修訂區域中心制度，除專責審查案件，並輔導營業單位整合授信案件，使放款量能大增。 蘇金豐表示，台中銀營業據點約70%集中在中部，為均衡發展版圖，計劃在北部及南部增加據點，分行家數100家是較理想的，因此希望併購有一、二十個據點的信合社或小銀行。透過併購可讓台中銀位於新竹以北地區的分行據點數達到三分之一以上，對台中銀國際化業務與擴大客戶基礎，都有很大幫助。 台中銀已把國際金融業務分行（OBU）遷址台北營運，希望進一步參與國際聯貸市場，尤其是人民幣的國際聯貸業務。 蘇金豐說，去年12月底台中銀資本適足率10.53%、第一類資本適足比率8.56%，皆已達到巴塞爾資本協定III於2019年要求標準。不過，國內開辦人民幣業務，以及台中銀轉投資事業陸續營運，為強化資本需要，會考慮再發行金融債券。 TOP 抄襲局部設計 也算侵權 記者麥育瑋/台北報導/經濟日報 新專利法施行，對外觀設計的保護從「整體」擴張至「部分」，未來若有類似蘋果與三星的外型抄襲糾紛產生，將更易釐清。智慧局官員說，新法自實施以來，今年一、二月申請案件成長一成左右，顯示業界重新布局設計專利的趨勢。 官員表示，過去的專利法的保護範圍，僅限於「完整的物品外觀設計」，因此，如果受到保護專利設計有多個特徵，而只有其中之一受到抄襲的話，可能不構成侵權。然而新專利法施行之後，保護範圍擴張至「部分的物品外觀設計」。如「高爾夫球桿的桿頭」或「汽車的頭燈」，都可擁有專利保護。因此若有類似蘋果與三星的「商品外觀」糾紛，在台灣法律中將更明確的規定。同時，國內廠商也可以針對特定設計主張擁有專利。 新專利法也開放對於電腦圖像及使用者圖形介面的保護。一反以往必須「具有三度空間實體形狀」的原則，讓智慧型手機的開機畫面、使用介面跟APP軟體的圖示，都可以受到專利法保護。對國內日漸增加的軟體公司更有保障。 新法亦開放「成組物品之設計」的申請，以及引進「衍生設計」的制度，讓專利保護得以從一只咖啡杯的設計，擴張至一整組包含盤、壺等咖啡用具組。廠商也可以提前規劃產品後續衍生系列的專利。 TOP 瑞士「反肥貓公投」 砍CEO福利 編譯于倩若/綜合外電/經濟日報 瑞士3日舉行公投，決定是否限制企業高階主管薪資、並迫使企業領袖放棄離職補償（即所謂的「黃金降落傘」），根據初步的投票結果預測，這項公投案約獲得七成選民支持，意味瑞士股東今後將享有全球最大的反肥貓權。 據SF1電視的預測，68%選民投票支持這項反肥貓計畫，瑞士上市公司股東將有權每年對高層薪酬進行1次表決，也能阻止企業發給新進人員高薪或給予離職主管優渥離職金，包括諾華（Novartis）執行長江慕忠（Joe Jimenez）、雀巢執行長巴克等人都可能受衝擊。 股東獲得的授權將有法律約束力，違者最高罰6年年薪和3年徒刑。約束對象涵蓋設在瑞士的所有公司，不論本國外國，只要是在瑞士上市。 歐洲許多國家政府在金融危機期間使用公帑援助銀行和企業，如今多在考慮對企業經營者的薪酬設限。蘇黎世大學教授赫曼指出，瑞士民眾對境內企業仿效英美薪酬文化很反感。瑞士媒體過去數月競相報導肥貓議題，主因是諾華打算支付即將離職的董事長韋斯拉高達7,800萬美元，交換他不轉為投效敵營。由於引起公憤，諾華宣布取消這筆離職金。 歐洲薪酬最高的20位執行長至少有5位在瑞士上班，除了巴克和江慕忠之外，還包括瑞士信貸執行長杜德恆、ABB集團執行長霍根和羅氏控股執行長舒萬。江慕忠去年薪酬1,320萬瑞郎，杜德恆1年薪酬也有1,300萬瑞郎。 反肥貓公投凸顯瑞士直接民主傳統。在瑞士只要有10萬人連署就能成立1個公投案，而此次公投案是由1家草本牙膏公司老闆明德爾（Thomas Minder）發起，他認為高薪經營者是金融危機元兇。 公投過關，瑞士企業薪酬規定將比德國英國嚴。德國經濟2009年萎縮，總理梅克爾推動通過法律，授權企業監督委員會為主管薪酬設限。英國企業則每3年須讓股東就主管薪酬舉行1次投票。 閱讀秘書/黃金降落傘 黃金降落傘（golden parachute）原本是指公司被併購或收購後給予董事、總裁等高階管理者豐厚的補償（例如離職金、股票選擇權或額外津貼等），讓他們可以安全脫困，另謀高就，是企業留才的重要方法之一。但近年黃金降落傘經常被西方媒體用來諷刺某些企業執行長在捅出婁子後帶著豐厚離職金及紅利安全逃生。 （編譯 于倩若） TOP 菲律賓經濟甜頭 少數富人分光 編譯田思怡/法新社馬尼拉3日電/聯合報 菲律賓總統艾奎諾2010年上任以來，菲國經濟成長傲視亞洲，股市創新高，負債比下降，主權債信評等上升，終於躍升成亞洲小虎。不過批評者說，新財富大多落到長久以來掌控經濟的少數富人口袋，窮苦大眾根本分不到。 世銀駐菲律賓代表小西本雄最近在一項研討會上表示：「菲律賓不再是東亞病夫，而是正在崛起的老虎。」 不過，經濟學家說，儘管艾奎諾團隊努力創造包容性增長（inclusive growth），亦即平均分享的成長，但對於菲律賓的經濟結構改革，則進展很小。這個存在幾十年的結構使菲國成為亞洲貧富差距最大的社會之一。 菲國前經濟計畫部長哈比托說：「大家都知道是結構出了問題，寡頭經濟控制太多國家資源。」 他指出，富比世雜誌菲國富人排行榜前40名富有家族財富，占菲國國內生產毛額（GDP）的76%，比率居亞洲之冠，泰國為33.7%，馬來西亞為5.6%，日本為2.8%。 根據2012年富比世富人榜，菲律賓首富施至成和亞軍陳永栽的財富加起來為136億美元，相當於GDP的6%。兩人都是華人，前10名中華人占了7人。 有些家族在西班牙殖民時代發跡，迄今仍位居富人排行榜高位，例如阿亞拉（Ayala）家族和Aboitiz家族，事業遍及電力、房地產開發、銀行和電信等。 華人多半是在二戰後不久致富。富人能累積財富，部分原因是政府法規允許獨占和保護既得利益。這幾十年來，航空和電信仍為獨占。另外，靠關係打通門路的政治文化，也是致富之道。 相對的，根據菲國政府的最新統計，在2009年，菲國仍有四分之一人口（約2500萬人）過著赤貧生活，每天生活費不到1美元。這個數字和10年前幾乎一樣。 艾奎諾政府標榜良政和包容性增長，贏得國際掌聲。政府今年花10億多美元拉近貧富差距，最窮的1500萬人，只要去上學和接受醫療照顧，就可以換得現金。 但政治學者蒙特馬說，政府對金字塔頂端的人並無作為，這些人仍不動如山。他說：「經濟掌握在少數人手中，就永遠不會有真正的民主。國家只能隨著少數人起舞。」 TOP

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