文/林煜鈞 國內開放人民幣業務即將屆滿半年，期間人民幣相對新台幣升值 3.47%，加上早期投資人民幣資產可獲得比新台幣更高利率，因此過去 半年人民幣存款報酬率較新台幣存款約高出八倍。隨著兩岸金融越來 越開放，台廠往來兩岸的資金也更加頻繁，人民幣業務在銀行的業務 中占比越來越高，獲得人民幣存款等於是獲得業績。 人民幣業務開放 有利於台商業務經營 看準人民幣升值行情和辦理貿易結算的實際資 金需求，據統計目前OBU（國際金融業務分行）人民幣存款餘額，已達到人民幣近283 億元，相 較於2011年8月底的人民幣7,068 萬元，逾二 年來大幅飆漲近400倍。 會有如此大的成長，根據外匯局表示，OBU人 民幣存款絕大多數與台商貿易行為有關，因為 在大陸當地做生意的出口商，以人民幣為結算貨幣，收取貨款後便存放人民幣帳戶裡，進而使 人民幣存款餘額上漲。加上台商在中國大陸做生意，若使用人民幣進行結算，就可規避匯兌風險。台商鍾情人民幣，除貿易結算的需求，也與預期人民幣匯率升值有關。 人民幣存款業務帶動銀行龐大商機 根據統計，每月約有90 億人民幣的增長，人民幣存款業務之所以會讓一般民眾趨之若鶩，來自於目前歐、美國家經濟緩步復甦，中國具 有相對強勁的經濟成長力道的情況下，存放人民幣除了可賺到匯差外，也可獲得中國經濟成長所帶來的好處，而銀行更是樂的不可開交，由於民眾對於中國的經濟持續看好，使得人民幣存款規模持續地擴大，帶動了銀行提供除了人民幣存款、放款、匯款業務服務之外的其他一些利基型產品，像是人民幣結構型商品、投信發行的人民幣基金（至五月底前已火速衝上 7 檔）、櫃買中心掛牌的寶島債、透過券商複委託購買香港掛牌的人民幣ETF、點心債與保 險公司的投資型保單。 面對日漸龐大的資金 人民幣資金去化管道成銀行的隱憂 近來，受限於銀行缺乏人民幣資金去化管道，人民幣存款增加幅度逐月下降，甚至於連 點心債，收益率也從一年多前的5%~6%掉到了3%~4%，連帶影響銀行祭出高利率專案吸金的意願。業界估計，下半年整體OBU人民幣存款餘額 約500 億元，至今年底，規模約800 億至1,000億元，必須兩岸當局對人民幣資金去化管道釋放利多，才有攻克「千億大關」的機會。 手續費是人民幣業務主要收入來源之一 兆豐銀目前已成為國銀唯一人民幣存款總量「破百億」的銀行，且人民幣存款總量大幅跨過130億元，穩坐國銀人民幣業務龍頭。兆豐銀行表示，該行人民幣流量業務，涵蓋同業轉存、換匯換利交易（SWAP）、資金匯出與匯入、進出口押匯與信用狀開立等相關服務，這些業務可創造手續費收益，不像吸收存款反而是銀行支付利息給客戶。 兆豐銀殖利率優於同業平水準 兆豐銀資本結構優異，第一類資本適足率9.64%，目前公司擬發放每股現金股利 1.1 元，殖利率優於同業平均水準。法人指出，考量下半年放款前景好轉，今年兆豐銀放款成長率預估將從4% 上升到5%，其成長的動力，主要來自於台商增加東南亞地區的注資，加上新增的人民幣業務，有機會帶動今年獲利成長，但考慮到兆豐銀在新台幣計價的非放款類資產收益率受壓，今年淨利差擴增3bps 的目標將是兆豐今年獲利能否
成長的關鍵。  【更多完整內容，請見《金融家月刊》第62期】 | 
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