【先探投資週刊 1747期 】Ｑ３財報績優股－營收報喜股喊燒

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2013/10/11 | 第145期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站 封面故事 營收報喜股喊燒   老謝專欄 滾滾錢潮聚股市   活動看板 活動看版   營收報喜股喊燒 【文/江文勝】 國際熱錢流入，央行忙著趕熱錢入股市，同時政策壓抑不下房市，企圖將躲在房市的資金引導進入股市，內、外資合流，國際股市一旦走穩，市場期待已久的資金行情將有機會在第四季發酵！ 美國ＱＥ退場引起全球資金板塊大挪移，加上新興市場尤其是東協國家股市今年紛創歷史新高後，資金明顯從東南亞股市流向東北亞，其中也包括台灣市場。 金管會證期局上周發布最新外資匯出入統計，九月單月外資機構投資人、陸資暨境外華僑及外國自然人，資金由八月的淨匯出再轉為淨匯入，根據金管會最新統計，外資九月淨匯入三八．五三億元，為二○一一年四月的四二．五二億美元以來單月新高紀錄，今年以來至九月底止，累計淨匯入約八一億一○○萬美元，而總累計淨匯入餘額則為一七一四．三四億美元。統計並顯示，全體外資與陸資今年前三季，累計買超上市櫃股票共計新台幣一六三五．五六億元。 外資、內資同步轉進股市 近期外資動作頻頻，造成台幣匯價大幅波動，新台幣也升到二九．二八五元，創五個月以來新高。為了擔心炒匯造成匯市波動，央行近期也大動作啟動金檢，除警示外資不得炒匯之外，也鼓勵買進台股，是外資近期連續買超台股的主因之一。 除了外資展開大遷徙之外，內資的資金也有轉向的味道。像內資這幾年來躲在房市的資金規模也相當龐大，為消除十大民怨之首，政策打房的動作也相當積極，繼行政院長江宜樺九月五日表示，隨著不動產交易透明化，將逐步漸進實施實價課稅之外，央行總裁彭淮南更是親上火線，九月二十六日指出「長期利率不會永遠這麼低」，暗示升息，並要房貸族留意；接著在十月二日又抨擊預售屋像期貨。彭淮南一周內連續釋出壓抑高房價的訊息，從短期間沒有升息的條件來看，無非是想藉此將躲在房市的資金引導至股市。 相對於江宜樺院長、彭淮南總裁對於房市談話充滿警告煙硝味，金管會主委曾銘宗的「三支箭、樂見國慶行情」、財政部長張盛和的「股市量能還能再加強」、證期局長吳裕群的「未來將不只三箭，會有數不清的大箭小箭」等對台股一連串言論則友善許多。 政策打房效果是否有效，目前為止尚不得而知，但從九月至今，對台股確實已達到量能加溫的效果。政策影響內資甚劇，內資慣於且擅於中、小型股的操作，觀察ＯＴＣ近期指數來到新高一二六．三三點，越過去年三月的一二一點，創下二年新高，而單日成交金額亦來到二五○億元的近二年新大量，興櫃九月成交金額達二九○．三七億元的今年新高，顯然內資已開始騷動。 生技、汽車資金行情領頭羊 從百元股票檔數來看趨勢，生技股近二○檔居冠，其次是汽車零組件及車用電子股約有十一檔，生技及汽車相關為本土資金著墨的重心。尤其生技有政策持續加持，汽車零組件及車用電子有業績當靠山，預期相關個股仍將是資金行情鎖定的重要焦點。 生技題材方面，「二○一三年行政院生技產業策略諮議委員會議」（ＢＴＣ）上周一登場，今年議題鎖定醫療管理、新藥、醫材三大領域產值規模高達二、三千億元，讓生技的市場熱度持續。尤其寶齡、台微體等領軍的高價新藥股整理之後頻創新高，讓後續具營收題材及業績支撐的醫材股具備了比價而上的潛力。 雖然近期車市遇利空亂流，如美國九月車市銷售終結連續二七個月成長、Tesla火燒車意外、美國汽車工業大城底特律破產，美國車市僅回到○八年海嘯前年銷售約一五○○∼一六○○萬輛水準，歐洲整體車市甚至還倒退到一九九六年，中國車市成長也趨緩。或許市場擔心全球整體車市規模成長性並沒有大家想像中高，但綜觀台灣汽車零組件宇隆或車用電子如敬鵬、怡利電等今年ＥＰＳ卻能創下歷史或十幾年新高，依賴著並不是全球整體車市的成長，而是建立在包括革命性的發展、日本車廠崛起及歐美車廠cost down的三大基礎上。 汽車零組件「升升」不息 首先，就革命性的發展來看，第一輛汽車在一八八六年誕生至今一二八年，前面一二○年變化不大，這幾年汽車產業的發展趨勢從加油到吃電、從人力到自動駕駛，隨著胎壓偵測、倒車影像成為標準配備之後，車用電子的需求大幅提升，電子零組件逐漸取代機械零件，機械零件不容易故障、壞了容易修理，電子零組件則剛好相反，容易出毛病且壞了不易修理，台灣很多車用電子相關個股就是在趨勢交替這個時空環境下崛起。 其次，日圓貶值超過三成，讓日本車廠在全球攻城掠地，不但橫掃新興市場，在歐、美市場也讓當地車廠毫無招架之力，尤其未來主流在油電混合而非純電動車，更讓提前卡位的日系車廠包括豐田、本田、Nissan全球銷售及市占率節節攀升，像豐田調高年產量達一○一二萬輛，更是全球首家年產超過千萬輛車廠，台灣相關的豐田供應鏈如怡利電、立隆、台半、環泥等今年也都跟著雞犬升天。 第三是產業結構的調整，歐美車廠拚不過日系車廠，cost down成為當務之急，以扣件為例，一台車有超過二○○○個多個扣件，但占總成本卻不到三％，過去歐美車廠是透過汽車零組件供應商採購，耗時且浪費人力，如今台灣扣件廠除扮演製造商外，更扮演物流服務與庫存管理的角色，直接提供車廠total solution的服務，目前成功打入福特等歐美大廠的扣件廠以友信最具代表性。國內有三家從鋼鐵轉型汽車扣件的世德、三星五金、友信，世德憑藉著股本小的籌碼優勢，股價最高來到一五四．五元，成為汽車零組件股的股王，未來以逐漸調整營運及客戶結構的友信將最具潛力，精密製造再結合物流服務與庫存管理優勢，將成為推升友信業績成長的最大動力。 滾滾錢潮聚股市 【文/謝金河】 美國政府關門的戲碼已超過一周，民主、共和兩黨仍僵持不下，總統歐巴馬數度心戰喊話與共和黨的眾議院議長JOHN BOEHNER唇槍舌戰，但雙方僵局仍擺不開。眼看著十月十七日美國預算及債務上限談判將屆，此時美國股市恐慌情緒升高。 十月八日，美國各大指數出現較大跌幅，道瓊重挫一五九．七一，指數最低跌到一四七七三．四七，已瀕臨六月卅日盤中創下的一四七六二．五五的低點，NASDAQ重挫七五．五五，這一記長黑重創科技股，半導體與生技分類指數也都跟著暴跌，恐慌指數也從一四左右衝上廿．三四，美元走低，跌破八○的關卡。 美國政府關門帶給美國金融市場不安定的氣氛升高，連股神巴菲特也都跳出來痛罵，力斥「美國倒債日就是世界末日」。○八年雷曼兄弟破產時的債務是五一七○億美元，而美國政府的債務是一二兆美元，是雷曼兄弟的廿三倍。如果美國破天荒發生違約，將重創全世界債市，這次ＡＰＥＣ大會，各國領導人都密切關注這個情勢的發展。 工商界籲停止政爭 彭博資訊整理出美國政府關門斷炊的五個後果，一是全球市場將認為美國政府失能，信心是金融市場的根本，此舉已足以摧毀市場投資人對美國的信心，二、強迫削減支出將扼殺經濟復甦。三是美國政府可能真的無法償還債務，國債殖利率可能飆升。四、美國債務違約可能導致全球金融市場的崩盤。五是美國財政可能更加惡化。 這五個問題最讓台灣投資人關注的是美國政府關門若引發股市出現系統性風險，在高檔震盪的美股萬一不幸重挫，很可能又演變成一場全球性的股災，目前美國已進入危機倒數的最後階段，全球投資人都不希望看到這個事情發生。 跟美國有一點異曲同工的是台灣，馬英九總統發動鬥爭國會議長王金平的戲碼也在台灣上演一個多月，總統主動鬥爭國會議長，在全世界的政壇十分罕見，但是這場赤裸裸的鬥爭戲碼又演成監聽國會的更多案外案。馬王鬥爭鬥不停，已引來工商團體的危機示警，最近六大工商團體領袖出面舉行記者會，呼籲高層內鬥暫停，全心拚經濟。不過鬥爭歸鬥爭，台股這段期間表現可圈可點，絲毫沒有受到太多政治鬥爭的影響。加權指數從八月廿二日最低點七七三七．三三緩緩推進到八三七六．七九。 儒鴻是紡織股領頭羊 台股無視政局不安，緩步朝向八千五百點的關卡挺進，若從分類指數來看，各類股蜀中都有大將，例如，水泥分類指數寫下五九九．七的兩年新高，平常難得有表現的水泥股也出現大漲的黑馬，像環泥有了六和機械加持，股價近三個月從一六．三五大漲到廿九元，其他如台泥的四三．六元、亞泥三九．四元、嘉泥的一五．五元都創了近兩年新高。 食品分類指數沒有創新高，但味全漲到六○．一元，正好回到十幾年前魏家套牢的價位，而南僑則寫下五十．二元的新高價。塑化分類指數漲到八八一．七三，則是二○一○年以來新高點。這次最出類拔萃的是台苯與國喬。苯價持續上漲，台苯一口氣漲到二四．五元，國喬也漲到二五．四五元、台化沾到ＳＭ的光，也創下八四．二元新高價。 紡織分類指數一口氣衝到五五六．二六，這是歷史天價，關鍵是高價的儒鴻寫下三○五元的罕見天價，儒鴻創新高，聚陽也趁勢漲到一八○．五元，其他的東隆興、銘旺實也都跟著大漲，但真正推升分類指數的黑馬則是沾上越南概念的福懋與南紡，這兩檔大型紡織股過去一直乏人問津，最近股價一飛沖天，福懋漲到三五．一五元，南紡也大漲到二三．八元，大型股啟動，最近遠東新也漲到三五．一五元，而有資產題材的紡織股如宏和、強盛、南染、廣豐也都逐漸啟動，高價成衣股大漲後，年興及如興也都跟著大漲，過去紡織被視為夕陽產業，現在充滿蓬勃朝氣。 機電股分類指數沒有創新高，但是汽車零組件股熱力四射，像車王電一口氣漲到四二．四五元，搭上TESLA的和大寫下五八．七元的天價紀錄，低價的堤維西也漲到一九．四元，最近汽車組件股拉大比價空間，中興電工、士電、中砂也都啟動漲勢。 而過去一周，撐起台股指數半邊天的則是金融股，金融分類指數站上千點大關，寫下兩年新高價，這回有併購題材的台壽保率先拉升到二五．七元，最近帶動了中壽、三商人壽的表現，大型金控股中，則有國泰金率先寫下四七元波段新高，其他有佳績的包括台新金、玉山金及新光金。 電子股面臨撞牆期 今年撐起台股指數半邊天的是傳產股，相對落漠的是占台股半邊天的電子股，電子分類指數高點出現在五月的三一九．六一，目前只有二九九．一四，大盤走高，電子分類指數逆向走低，除了台積電、鴻海大權值股使不上力外，今年很多重量級的電子股頻破底，像ＴＰＫ創下二六二元新低紀錄，宏達電驚傳Ｑ３虧損二九億元，股價也出現一二二元新低價，這兩年很多投資人套在宏達電，從一三○○元套下來，真是慘不忍睹，其他如宏最低跌到一九．一五元，廣達、華碩也都停留在低檔，走了二十年歲月的電子股現在品牌與代工都面臨嚴重考驗的撞牆期。 本期其它精彩當期文章延伸閱讀 ◎封面故事：太陽能電池廠向上翻轉 ◎焦點議題：推特ＩＰＯ 七年磨一劍 ◎特別企劃：潤泰全要創造超額財富 ◎理財 APP：四面向掌握農金價值鏈 ◎產業脈動：台肥３Ｃ案 喜迎台幣升值 【本文未完，本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1747期；訂閱先探投資週刊電子版】 活動看版 點選看詳情 ◎2014趨勢產業大贏家∼八大亮點產業出刊了！ ◎訂先探免費送迷你酸痛按摩機 ◎先探電子雜誌破盤回饋 ◎102上半年財務搶先報∼興櫃總覽出刊了！ •訂報贈獎》知名品牌電子報 好看又好禮！ 好品牌，發好報！現在訂閱幾米、彭蒙惠英語、常春、親子天下、今周刊、or旅讀中國等知名品牌電子報，就能抽量販店提貨券500元，還有幾米明信片、潮麻包等好禮相贈！ •跟著慶典玩澳門 徜徉歐陸風情的葡韻嘉年華 澳門八景之一的「龍環葡韻」，十月下旬將舉辦一年一度的「葡韻嘉年華」，無論是經典的葡國工藝市集，飄香的葡式料理，精彩的音樂舞蹈，有趣的傳統遊戲，都能感受葡國文化的精隨。

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