2013年10月14日 星期一

不讓陸資踩紅線 王雪紅抓內鬼正面迎戰


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2013/10/15 第157期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  金融家月刊
       
 

 本期焦點:

   ●不讓陸資踩紅線 王雪紅抓內鬼正面迎戰

 

 延伸閱讀:

   ●台、日、中三方綠色通道將建立 台灣製藥廠戰關鍵地位

   ●日本研發、中國銷售 生達(1720) 佈局效益顯現

不讓陸資踩紅線 王雪紅抓內鬼正面迎戰
  

明知形勢正處於內外交逼 – 從近二年來不斷有人刻意釀造「有陸資要併購宏達 電」的流言,到各家外資磨刀霍霍,準備針對宏達電可能發佈上市以來首度虧損的第三季財報,再度調降目標價;為何宏達電仍決定主動自掀鍋蓋,讓內部一個未爆彈提前卸除引信?

表面看來,這是個台灣科技業「抓內鬼」案,然而,了解內情的人士卻明白,其實王雪紅背後真正用意,除了「殺雞警猴」,杜絕員工 有異心的念頭,更重要的是,王雪紅更想「糾外神」- 除了糾出與簡志霖裡應外合的成都市 政府,王雪紅更想知道,究竟對岸還有多少隱 身幕後的力量,處心積慮意圖併購宏達電。

去年八月十四日,同樣選在八月宏達電法說會前後,一篇從國際財經界重量級的「華爾街日報」,特意引用研究機構Strategy Analytics 市場研究,鼓吹宏達電與陸廠合併,就如同上個月初,在華爾街日報,援用摩根大通郭姓分析師的「建議」,鼓吹HTC 應考慮與陸廠合併,巧合到就像是來自同一個發言管道 連兩年選在HTC 八月淡季財報數字較脆弱時,重覆散佈「與陸廠合併」的謠言,如果「華爾街日報」背後沒有另一個隱情,只能想像。

而財經界權威性媒體,引用外資報告,不斷在市場釋放「可能併購」的流言,完全不 需要成本,但卻能夠對HTC的股價造成極大殺傷力,目前股價已來上市九年來的新低132.5元價位,對有心從台股收購HTC股權的人士,都能大大壓低收購成本,動搖不費吹灰之力。

以往,這些力量多是從市場面低接宏達電股權,而簡志霖這類由宏達電一手栽培的首席設 計師,卻要將台灣創新研發的根基,刨根帶土移植到四川成都市政府,令宏達電震撼的是, 原來這些意圖侵蝕HTC的「外神」,不只是陸資企業,背後勢力更提昇到地方政府等級,一連串有計畫性地向台灣科技界滲透,無所不用其極。 這次遭檢調收押的簡志霖,身份特殊,他是2001年宏達電首次接獲微軟訂單,進軍智慧型手機所招募進來的「黃埔一期」工程師,對宏達電深具意義。

當隔年由研發宏達電第一代老將前總經卓火土領軍的本土研發團隊,成功讓微軟創辦人比爾蓋茲驕 傲地拿著由宏達電代工、展 示給全球的第一台智慧型手 機,在這一刻,卓火土和周永明等宏達電領導階層,心裡完全明白,未來想要擁有自己的品牌,就要先擁有自己培養的人才。 事實上,宏達電第一代領 導階層,主要來自前電腦大 廠迪吉多桃園大溪廠,畢業 自台北工專的卓火土,就曾在迪吉多擔任多 年電腦總工程師,由他一手帶起的「迪吉多幫」,成為奠定宏達電,從一家PDA 代工廠到日後成為全球自創品牌的手機大廠,最堅實的骨幹。

包括現任執行長周永明,和營運長劉慶 東,就是曾追隨他多年迪吉多電腦伺服器處長 和工程師。當年周永明也是深受卓火土一路栽 培的左臂右膀。 他們並不迷信一定要從台大清華這類頂尖 大學拔擢最拔尖的人才,卻相信以展現台灣 工藝的台北工專,海洋或實踐等技術學院,以「師徒制」一對一傳授,他們所需要的,不只 是要擁有充沛的研發能力,創新設計,更重要 的,卓火土和周永明要培養的,是屬於台灣科 技界能挑大樑的傑出子弟兵,他們和宏達電榮 辱與共,有革命感情,更重要的是對於宏達電 這個品牌的堅持與忠誠。

無疑地,簡志霖正屬於宏達電本土體系中重 點栽培的幹部,他不僅是周永明最信任的左右手之一,掌管的是宏達電內部視為下一階段最 關鍵的UI 介面設計部門,不僅職階一路高升, 年薪也從一千五百萬起跳,加計分紅福利甚至 可以拿到三千萬之譜;然而,這位由宏達電苦心栽培、賦予殷切期待的簡志霖,卻因為守不住對岸市場更強大的召喚,誘惑,讓宏達電高 層失望了。 到最後,宏達電高層決定以他為標的,殺雞警猴,讓內部員工了解宏達電在踩到商業機密的紅線沒有一分退讓的決絕,也讓環伺在外的 潛在對手,看清楚宏達電的態度。

這次主動出擊的王雪紅,堪稱是台灣在面對國際智慧財產權官司,及國內商業間諜案,經驗最豐富的企業領導人,多年與英特爾,蘋果大廠周旋的經驗,讓她在智財權上如何主動出招,反手回擊,伸縮自如;就如同去年涉嫌淘空的威盛集團旗下前威望國際張姓總經理,她能一路拔擢人才,然而,當她發現主管們運用 職權,踩到王雪紅心中這條忠誠與智財權的最 高「紅線」,再高階的左右手,一律會讓他們棄兵繳械。

面對不明競爭勢力,動輒傳散陸廠欲併購宏達電的流言,摜壓宏達電股價,伺機低檔吃貨;一方又以高薪高位,利誘宏達電多年辛苦培育的工程師,宏達電面臨的何止是蘋果三星的戰爭? 如何面臨大陸一日千里的手機廠明爭暗奪,甚至以政府對政府層級、有計劃性、全面滲透來挖空台灣十多年培養的高科技專才, 恐怕將是當前更迫切的問題。

 

 

【更多完整內容,請見《金融家月刊》第63期】

 
台、日、中三方綠色通道將建立 台灣製藥廠戰關鍵地位

文/龔郁婷

2011 年,三星電子(Samsung Electronics)與美國知名臨床研究委託公司Quintiles 合作,投 資2.6 億美金,計畫在首爾附近建廠,製造生物製劑,預計在2013 上半年推出學名藥,三 星的目標是在2020 以前,能夠創造出每年16 億美金的產值,對於南韓藥業正朝著世界強國 邁進,台灣製藥廠也正悄悄地建立關鍵地位…


晶圓代工超高資本時代來臨

整個製藥產業的範圍包含了原料藥、學名 藥、動物用藥及中草藥等,而產業結構的分別 上,可以區分為上游的原材料工業、原料藥工 業,中游的藥材加工業及製劑業,再到下游的 通路代理商,台灣供應原料藥的藥廠主要有神 隆(1789)、旭富(4119)、台耀(4746),對中游 製藥廠來說,可以在台灣本地獲得穩定的原料 藥來源,而台灣醫學為世界首屈一指,加上政府 扶植醫美產業,台灣可望成為世界醫療重鎮,對 於製藥廠而言,也提供了充足的銷售管道,上、 下游的暢通,有助於中游製藥廠的發展。 目前台灣藥廠規模多為中小型製藥廠,其生 產的藥品則以投入成本與風險都比較低的學名 藥為主,一般而言,學名藥的製藥成本只有原廠 藥的20% 或更低,所以即使開發失敗,藥廠損 失也有限,但是因學名藥藥品的同質性高,容易 互相取代,所以往往造成價格競爭,而藥廠也想 方設法建立差異性,從而將學名藥轉為「類新 藥」,或是開發新市場,例如專注在華人疾病或 是開拓中國市場,從而提高藥品價格與增加銷售市場。學名藥(Generic Drugs),又稱為非專利藥,是 指原廠藥的專利過期後,其他藥廠可以用同樣 的成份與製程,來生產已核准的藥品,不管是在 用途、劑型、品質,或是安全性、效力、給藥途 徑等各項特性上,皆可以與原廠藥完全相同,或 是使用藥物後,和原廠藥有相似的效果。學名藥 產業即為製造以及銷售這類與原廠藥製劑相近 的藥物,但是必須要等到原廠藥專利過期之後, 藥廠才能將學名藥藥品上市,同時原廠藥在專 利失效後,本身也會成為學名藥。

台灣做試驗 中國大銷售

中國方面,由於經濟發展提升人民的購買 力,加上人口逐漸朝向老齡化,藥品的潛在需求 也隨之擴張。2012 年的中國藥品市場規模達到 9261 億元人民幣,而在2013 年至2020 年的8 年時間內,預測中國藥品市場將以每年12% 致 13% 的速度成長,估計2013 年中國藥品市場規 模可望突破1 兆人民幣,2016 年將超越日本, 成為僅次於美國的全球第二大市場,2019 年中 國藥品市場規模突破2 兆人民幣,2020 年更進 一步成長到2.3 兆元人民幣,對於成長動能豐沛 的中國市場,台灣製藥廠自然不會缺席,未來若 是兩岸藥事合作協商完成,兩岸臨床實驗數據 納入,新藥只要在國內做完第1、2 期臨床試驗 後,就可以到中國完成第3 期試驗,通過後直 接申請中國核發的藥證,可大幅縮短進軍中國 市場的時間,對於國內學名藥廠來說,發展「類 新藥」的幫助頗大。

【更多完整內容,請見《金融家月刊》第63期】

 
 
日本研發、中國銷售 生達(1720) 佈局效益顯現

文/王雅威

生達國際佈局多年,日本、大陸及新興市場營運效益逐漸顯現,尤其兩岸醫事協議、台日醫 事協定將陸續簽署,生達在三方綠色通道中將占據橋接的關鍵地位,美國方面的合作案也越 趨成熟,長期獲利貢獻可期…

生達上下游佈局完整 子公司將成金雞母

生達(1720) 產品為西藥製劑、中藥製劑、原 料藥、動物藥品、生化營養品、及檢驗試劑等, 擁有符合歐盟PIC/S( 藥品查廠稽核組織) 規範 的生產線,銷售通路方面,調劑藥品在診所及 醫院仍佔有一席之地,除現有通路經營之外, 還透過子公司「三悅健康公司」代理美國GNC 健安喜品牌,擴展保健食品門市通路。從製作 原料藥製作、新藥開發、生物檢測、檢驗試劑、 健康食品生產、醫療電子系統等,到下游門市 通路,生達成立多家子公司分別深化經營,產 業鏈佈局完整。 生達子公司生泰(1777) 已經掛牌上櫃,而以 發酵原料藥製程技術為主的生展,也預計近期 公開發行後登錄興櫃。子公司勝霖藥品,未來 將透過直營、加盟及併購等方式擴點,目前全 台逾百家的直營據點,通路規模將快速拓展到 200 家,屆時也將啟動IPO 掛牌。生達子公司眾 多,分別掌握產業上下游個重要環節,除了增強 集團競爭力外,未來子公司掛牌交易,生達可望 母以子貴,增加轉投資收益。 台灣已成為全球第43 個PIC/S 會員國,國內 藥廠在2014 年底前,所有藥廠都要符合PIC/S規範,屆時無法符合規範的藥廠將必須將藥品 生產外包,獲PIC/S 認證的藥廠生達也將受惠得 利,生達目前已經有幾個代工案正在洽談,藥廠 面臨大洗牌,可能出現一波藥品短缺,也是生達 未來另一個成長動能。生達上半年EPS 已經高 達1.24 元,估計全年獲利上看2.2 元,可望創 近年新高。

【更多完整內容,請見《金融家月刊》第63期】

 
 
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