吳中書：這波動盪是景氣修正期

	【愛生活手記】提供家事收納、手作創意、品嘗美食與園藝生活等內容，讓你輕鬆打造100%的幸福生活！ 【彩虹兒童美語電子報】運用故事等多元智能，讓所有的小朋友不僅能學習外語能力，也體會生命教育的真諦。

★ 無法正常瀏覽圖片，請按這裡看說明   ★ 無法正常瀏覽內容，請按這裡線上閱讀 新聞  專題  理財  追星  社群  Blog  哇新聞  書籤  電子書

2011/08/23 第2777期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

今日財經頭條 吳中書：這波動盪是景氣修正期 國際財經要聞 惠普平板電腦清倉 買家搶翻 其他財經要聞 南山五年計畫 拚當壽險NO.1 裕日車 大陸資產身價飆 財經立法促進院 扮立院智庫 惠普衝擊 經部擬妥五劇本 上半年上班族加薪 全被通膨吃掉 光學廠打蘋果光 稱霸全球 聯想 要在中國打敗蘋果 台灣大遠傳 強攻低階智慧機 大立光玉晶光 決戰iPhone5 宸鴻上調營收目標 智慧機平板打強心針 一銀澳門分行 准辦人民幣業務 央行將升息？學者多說不會 李焜耀 無罪定讞 夫妻贈屋出售 免奢侈稅有解 放空美股 艾康1億美元入袋 PIMCO：歐元區 有成員國該走 搶黑金 外國油商回來了 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

今日財經頭條

吳中書：這波動盪是景氣修正期 記者陳乃綾/台北報導/經濟日報 全球股市動盪不安，市場對景氣信心大減，中華經濟研究院院長吳中書昨（22）日表示，這波震盪是景氣周期循環的「修正期」，投資人應正面看待，不必太過悲觀。 吳中書昨天是在出席安侯建業聯合會計師事務所座談會時做以上表示，他強調，現在並非走向「二次衰退」（Double-dip Recession），而是全球市場歷經財政擴張後的正常收縮現象。 至於景氣會調整多久、修正多少？吳中書指出，上一波景氣持續擴張兩年，這次調整體質預計時間長達擴張期的一半，即會花上一年多時間收縮，才會再向上爬升；景氣、股市的修正，約略是上次衰退幅度的一半，不會超過上次的低點。 吳中書表示，世界各國擔心通貨膨脹問題惡化，自2009年第四季起調升利率，同時擴張財政支出，造成復甦榮景，各大股票市場指數幾乎都攀升到高原期。 但事實上，經濟實質基本面並沒有太多改善。 景氣恢復後，為維持中長期穩健發展，各國開始穩健財政，對於支出較謹慎，吳中書說，這就像是「踩煞車」一樣，對經濟本來就有修正、收縮的效果，是景氣循環的正常表現。 吳中書指出，景氣進入收縮期，高債務國家的還債能力成為重要經濟問題，投資者信心開始動搖，因此金融市場初步調整才會如此劇烈、明顯，造成這幾周全球股市不安。 吳中書說，歐美債務問題並非一天、兩天可解決，後續仍有美國房地產衰退問題，對資產市場是一大隱憂，景氣不會太快恢復，但投資人仍要平常心看待，不須悲觀，因為不致落入像上波衰退一樣的慘狀。 中國大陸未來趨勢，吳中書表示，大陸經濟近年由出口導向轉為增強內需力道，讓中國經濟成長相對穩健、較具有支撐性，雖有通膨問題，但內需讓中國可「抗跌」，在這波全球景氣調整期中，仍穩健成長。 TOP

國際財經要聞

惠普平板電腦清倉 買家搶翻 編譯組/綜合報導/聯合報 華爾街日報報導，惠普宣布將停產平板電腦和智慧型手機後，旗下平板電腦TouchPad清倉大拍賣，入門款價格由499.99美元，降至99.99美元，容量較大的TouchPad則由599.99美元降至149.99美元，引爆買家搶翻天。 惠普的平板電腦比不上蘋果的iPad，銷售低迷，讓惠普決定停產並以破盤價出清TouchPad存貨。此舉近日來成為美國科技媒體的熱門話題，部落格不斷更新還買得到貨的商店和網站名單。 由於需求強強滾，亞馬遜網站和沃爾瑪賣場都已宣布TouchPad存貨售完。 尚未以低價出清TouchPad的邦諾書店據稱還有1萬4000台庫存，已有人宣稱可以先搶購，惠普隨後會退還價差。 不過，富比世雜誌電子產品專家柯菲爾德說，搶買TouchPad的人馬上就會後悔。他指出，平板電腦最重要的就是靠應用程式（apps）擴充功能，蘋果iPad的應用程式已超過10萬種，Android系統平板電腦也有數以萬計應用程式，而惠普的TouchPad應用程式卻只有幾百種，未來勢必不會增加多少。 他說，現在買TouchPad的人，很快會發現其他廠牌平板電腦的應用程式更多更好，到時候還是必須買新的。 TOP

其他財經要聞

南山五年計畫 拚當壽險NO.1 記者李淑慧/台北報導/經濟日報 南山人壽新經營團隊昨（22）日對外亮相，副董事長杜英宗宣示，南山人壽在三年內，要與國泰、富邦並駕齊驅，重返保險業前三大；五年內要成台灣第一名的壽險公司。 南山人壽董事長郭文德說，過去南山人壽是美國國際集團（AIG）的子公司，無法到海外設立據點。現在成為台灣公司，將朝向區域型壽險公司發展，第一站就是要到大陸市場設立據點。 杜英宗也透露，南山人壽上半年虧損35億元，但7、8月在股利挹注下，已經轉虧為盈。為強化南山的體質，潤成將在今年底前增資南山100億元。同時，只要財務狀況符合法令規定，也就是連續三年獲利，南山人壽將發行新股掛牌上市。 南山人壽上周四召開臨時股東會改選董監事，宣示潤成正式入主。昨天包括郭文德、杜英宗，新任總經理陳潤權、投資長楊智淵、財務長許妙靜、多元行銷長董季華等新經營團隊共同對外召開記者會，宣示南山的經營方針與願景。 郭文德表示，南山人壽這兩、三年因為交易案紛紛擾擾，績效等各方面表現不理想，但新股東潤成投資認為壽險公司是社會公器，這點與南山原來精神非常吻合，希望在短期內創造輝煌績效與業績。 杜英宗表示，很多人都質疑潤成不會長期投資南山，事實上，潤成已經答應金管會，持有南山股票要鎖十年，因此，未來南山人壽掛牌上市，將以發行新股的方式為之，不會用老股。 杜英宗提到，他對南山的三個願景，首先，是成為保戶心裡占有率（mind share）的第一名，因此，該公司最近將推出「星期六不打烊」，假日也為保戶服務，理賠最快速。 第二是成為資產管理最佳保險公司，除已對外網羅楊智淵、許妙靜擔任投資長、財務長外，將繼續對外找股市、不動產的投資人才。 第三是成為員工、求職者首選的壽險公司。 關於先前南山業務員要求提撥勞退金以及返還公積金一事，杜英宗表示，南山人壽一直是承攬制度，公積金也是制度之一，希望能維持既有制度。不過，會朝三方向來改善，一是更透明化，讓業務員參與管理；二是績效提高，會有多組投資組合讓業務員選擇；三是業務員買房子、有重大疾病，都可預先提領部分公積金。 TOP 裕日車 大陸資產身價飆 記者邱馨儀、周義朗/台北報導/經濟日報 大陸廣東省加速都市化開發，台商有機會得到龐大資產開發利益，裕日車大陸轉投資公司東風日產在廣州花都擁有近155萬平方公尺廠房，周遭房產開發帶動地價上漲，潛在開發利益人民幣132億元（約新台幣600億元 ）。 此外，輪胎大廠建大在廣東深圳龍華的廠區，因周遭地鐵通車，也將帶動20多萬平方公尺的廠區開發價值，上看人民幣30億元（約新台幣136億元）。 裕隆集團旗下裕日車擁有東風日產10%的份額，東風日產位在廣州花都的155萬平方公尺基地，包括發動機廠、研發中心、花都新廠、花都舊廠等，其中部分區段可作住宅空間，先行開發為員工住宅，2008年時售價為每平方公尺人民幣5,300元（約每坪新台幣7.95萬元）。 近期大陸知名房地產業者萬科集團進駐花都廠周邊地區，小規模開發，樓盤價格一口氣拉高為每平方公尺人民幣8,500元（約每坪新台幣12.75萬元），在當地售價創下新高，在當地擁有大筆土地的東風日產公司因而受到矚目。 法人指出，早期東風日產公司進駐花都時，土地取得成本相當低，未來一旦進行土地開發，創造的利潤將相當高。 建大目前在深圳龍華的廠房，面積高達20多萬平方公尺，由於投資時間在1980年代初期，當初購買價格相當低廉，隨著深圳地鐵龍華線6月正式開通後，身價早已今非昔比，鄰近地區土地約每平方公尺人民幣1.5萬元（約每坪新台幣22.5萬元）以上的價值，未來潛在開發價值高達人民幣30億元。 建大這座廠房，緊鄰深圳龍華線地鐵兩站出口間，廠區亦位於主幹道旁，交通位置便利且人口密集，近期沿海地區常見的缺工潮，在深圳廠並不易見，因此建大很重視這座廠房的價值。 TOP 財經立法促進院 扮立院智庫 記者徐筱嵐、王皓正/台北報導/經濟日報 為提升立法品質與效率，財經立法促進院昨（22）日正式成軍，未來將扮演立法院智庫角色，財促院董事長翁明顯表示，國內包括新能源法、醫療法和金融法等法案，都已跟不上時代，應加速推動立法。 財促院昨天舉辦成立酒會暨高峰論壇，由中環集團董事長翁明顯出任第一屆董事長，發起人台灣大學金融研究中心主任黃達業擔任院長，共有數十家企業負責人及相關部會首長到場共襄盛舉。 翁明顯表示，財促院宗旨為「不分藍綠、促進發展，財經立法、樂活台灣」，目前已有40家企業加入，未來將以100家企業為目標，協助立院在財經相關法令上，做出更好的制訂。 黃達業說，財促院不隸屬私人機構，不動用政府資源，經過一年多努力，財促院已募集到3,000萬元資金，未來希望可以募集6,000萬元作為基金。 由於企業捐助不得超過總募款基金5%，不依附特定企業下，沒有官商勾結或圖利問題，無任何政治色彩，更能推動立法、修法。 翁明顯表示，未來希望可以推動立法院針對重要法案快速立法，目前立委席次100多名，但可運用資金不多，聘請助理人數有限，導致部分法案無法全力推動。 他認為，許多現行法規限制企業發展，如再生能源法、醫療法、金融法規等未與時俱進，尤其內線交易認定門檻低，許多企業都易誤觸地雷。 國外內線交易案一年只有二到三件，台灣卻有十幾起案件移送。 翁明顯強調，以內線交易為例，法令並未規定漲停買股票就是內線交易，企業買股票很容易達漲停板7%，應該有明確的認定標準，才不會使企業誤觸地雷。 另外，黃達業說，過去立委評比方式為量化與質化兩項指標。量化指立委出席率、發言次數及提案數等，占30%；質化以問政發言品質及對產業發展與經濟繁榮貢獻度，權重占70%。 由於量化部分不夠客觀，往後不會有評比，改為每會期從各委員會評選出一名對立、修法有傑出貢獻立委，予以表揚。並匯集產學界共識，修訂或擬訂相關法案提至立法院，並參與黨團朝野協商。 TOP 惠普衝擊 經部擬妥五劇本 記者林安妮、謝佳雯/台北報導/經濟日報 經濟部長施顏祥昨（22）晚聽取工業局「惠普（HP）衝擊報告」，初判惠普衝擊尚有12至18月時間可應變。據了解，經濟部模擬五套劇本，均未見台廠承接，最糟糕情況則是三星接手惠普個人電腦部門（PC），但發生機率不高。 針對惠普擬分拆或出售個人電腦事業部（PC）造成的產業衝擊，經濟部工業局及智庫團隊昨晚向施顏祥提出專案報告，模擬「五套」可能的結果，但因發球權不在台廠，供應鏈只能被動接招。報告內容除了PC部門僅分拆、不出售這個維持現狀的結果外，同時列出五個可能的潛在買家。 被智庫列為潛在買家的廠商，包括台灣產業鏈最畏懼的韓廠三星，以及HP的同業聯想和戴爾（DELL），還有近期努力由軟跨硬的Google和甲骨文（Oracle）；鴻海等台廠由代工跨向品牌的可能性被視為機率不高。 經濟部官員表示，目前僅知惠普要分拆PC部門，但分拆後的部門將何去何從，尚難判斷，「最壞的情況是出售給三星，不過，三星近年來發展多朝軟體領域，可能會對惠普的OS 系統有興趣，但要三星買硬體部門，恐怕興趣不高。」 不過，在經濟部擬訂的五套劇本，未見台廠承接。官員解釋，也許會有欠缺PC部門的台廠承接，但機率不高。經濟部次長黃重球昨天說，經濟部不可能動用包括國發基金在內等政府基金協助國內業者標購，「這是商業行為，政府若出資幫忙買，買了之後找誰經營呢？」 他也說，惠普一旦決定出售PC部門，衝擊的將是國內產值上百億元的產業鏈，其中以面板、半導體等零組件商受害最烈；國內品牌廠勝負難估；至於鴻海、廣達在內等代工組裝廠，則因成熟代工鏈形成不易，「新老闆要轉單也沒那麼快。」 至於惠普在台採購與設立研發中心計畫是否生變？惠普在台公司昨天向經濟部表示，有關分拆一案未獲總公司許可發言，不過，現行三年期的研發中心計畫，將照章進行。目前惠普在台研發中心約有670人，明年將成長到千人規模。 惠普上周釋出擬分拆或出售PC部門消息，經濟部昨天一早先派人向鴻海、廣達、緯創等惠普代工廠發出問卷，同時接洽惠普在台公司，詢問最新消息。下午，經濟部工業局召開幕僚會議分析衝擊報告，直到晚間向施顏祥報告。 TOP 上半年上班族加薪 全被通膨吃掉 記者朱婉寧/台北報導/聯合報 國內經濟迄今還是無感復甦！主計處昨天公布，今年上半年（1-6月）上班族平均「實質經常性薪資」只有3萬4370元，與去年同期相比竟然負成長0.15%，代表上半年國人加薪幅度還趕不上通貨膨脹速度，薪水統統被通膨吃掉。 「實質經常性薪資」，是相對於「名目經常性薪資」，指的是將「名目經常性薪資」扣除消費者物價上漲率（通膨因素）後，國人實質拿到的每月薪資。 主計處第四局副局長陳憫表示，今年上半年物價指數上漲1.45%；名目經常性薪資為3萬6590元，年增率為1.3%，比較起來薪資增加的幅度，還不如物價上漲的幅度。因此，雖然上半年不少企業在喊加薪，但其實加薪幅度並不高或根本沒有加，國人的加薪還是統統被通膨吃掉了。 但今年上半年，明明國內景氣熱絡，復甦狀況明顯，為何薪資負成長？陳憫解釋，主要有幾個因素：第一是今年許多雇主加薪，不是加經常性薪資，而是加獎金，所以今年初許多企業有發放較多的年終獎金或績效獎金，使國人上半年的「平均薪資」（即經常性薪資加上獎金）為4萬8947元，為歷年最高水準，年增率為3.28%，但這無法反映在經常性薪資的漲幅中。 其次，今年調薪的多為大型廠商，中小型廠商調薪比率較少，而且許多廠商調薪也不是全面調整，而是僅調整部分部門，所以數字也無法反映。 第三，陳憫說，因為今年上半年失率業降低，代表全國勞工人數持續增加，企業多了許多新進人員，因新進人員薪水較低，所以會拉低整體平均。 根據主計處統計，除了今年以外，金融海嘯前的民國97年，我國上半年實質經常性薪資也是負成長2.5%，主因是當年物價指數上漲高達3.88%；另外，金融海嘯當年度 (民國98年) ，上半年實質經常性薪資也是負成長7.59%，主要是因為海嘯造成的景氣衰退。 同時，雖然上半年景氣回溫，但是國人的名目經常性薪資為3萬6590元，也還是不如海嘯前（民國97年）的3萬6613元。 另外，主計處昨天公布，7月失業率為4.41%，比6月略升0.06個百分點。陳憫表示，主要是因為暑假打工以及畢業旺季等季節性因素造成。 TOP 光學廠打蘋果光 稱霸全球 記者劉芳妙/台北報導/經濟日報 蘋果iPhone手機「瘋」迷全球，人手一支智慧型手機，成為時尚新代名詞，台灣光學鏡頭廠大立光、玉晶光也因為追隨蘋果光，照亮全球。 台日鏡頭廠較勁多年，三、四年前日系鏡頭廠Fujinon曾是全球鏡頭廠一哥，近幾年台灣廠商大立光急起直追，不論產值或產量，將日系鏡頭廠Fujinon、Kantatsu及韓系Diostech 、Kolen等競爭對手遠拋在後。這位台灣大「立」水手，就是因為吃了蘋果，成為全球巨人。 市場統計，去年大立光與玉晶光兩家全球市占率28.5%，若加計新鉅科、今國光、亞光、先進光等光學六雄砸重金擴產後，今年台灣光學鏡頭業在全球市占率估達40%，成為台灣之光。 由於iPhone點火，引爆全球鏡頭的需求，近幾年在智慧手機及低價電腦熱賣下，帶動照相手機鏡頭及筆記型電腦（NB）模組出貨大幅成長，隨著手機照相功能成為必備功能，3G手機、高階智慧手機對內建相機品質逐漸提高，手機相機主流規格今年躍升至500萬畫素，照相手機成為驅動光學元件廠業績爆發的最大動能。 iPhone點火 引爆需求 智慧手機、單眼數位相機發燒，平板電腦、遊戲機搭載雙鏡頭，成為產品新潮流，龐大的訂單追著光學廠，讓各廠不得不砸錢保單擴產，今年光學鏡頭業累計投資逾50億元，進行史大最大規模擴產競賽。 有趣的是，一支iPhone讓台灣光學鏡頭照亮全球，也影響了各光學廠間微妙的生態，各廠互踩地盤，相互角力。 光學六雄原本派系色彩鮮明，各有其戰場。大立光雖被劃歸為蘋果概念股，不過，大立光手握蘋果、諾基亞、RIM等一線大品牌，又是宏達電手機及平板電腦Flyer鏡頭獨家供應商，不論產能、技術、產量、資源及客戶等各項評比，大立光都是勝勝勝。 玉晶光則是最鮮明的「蘋果派」，去年一支iPhone手機在全球熱銷4,700萬支，iPhone搭載的兩個鏡頭中，玉晶光不僅與大立光分食500萬畫素高階鏡頭，更幾乎通吃低階VGA鏡頭，讓玉晶光揮別三年燒掉兩個股本的厄運。 新鉅科與先進光原本主攻NB CAM鏡頭市場，不過，新鉅科去年切入體感遊戲機Kinect供應鏈，遊戲機鏡頭成為新鉅科去年獲利創新高的大補丸。 相較其它鏡頭廠，今國光在數位相機市場搶占一席之地，Canon一家大客戶，同樣讓今國光寫下轉虧為盈的驚奇。 亞光從上游光學元件做到下游系統模組，在各光學廠中產品線最為多元，數位相機營收比重近五成，美系GE及Kodak是大客戶。 不過，今年各光學廠打破各自戰線，新鉅科不僅是全球NB CAM鏡頭龍頭，手握Kinect鏡頭訂單，今年也向智慧手機市場揮軍，切入美系摩托羅拉智慧手機供應鏈，成為500萬畫素鏡頭供應商。 先進光先以台系手機廠宏�為跳板，今年中，再獲得美系手機訂單，戰場也同步跨向兵家必爭的智慧手機市場。 今國光一手掌握Canon相機鏡頭訂單，7月起開始出貨NB CAM 鏡頭，分食部份非蘋果系統的平板電腦大餅，今國光董事長陳慶棋希望藉由切入塑膠鏡片市場，打造雙成長引擎。 六雄較勁 互踩地盤 今年光學鏡頭廠之所以打破原來各占山頭的生態，最主要的關鍵是因為蘋果龐大的訂單量，已讓主攻智慧手機戰場的大立光與玉晶光產能忙得焦頭爛額，光是一支iPhone今年出貨量年增率就高達七成，更遑論iPad的龐大需求。 「我們是被迫進入智慧手機的市場。」一家光學鏡頭廠說，手機鏡頭需求爆炸，讓訂單溢流，做NB CAM鏡頭的跨到手機市場，做相機鏡頭的，也來搶NB CAM鏡頭訂單，各廠產能有限，鏡頭廠開始挑訂單，把產能留給毛利率較好產品。 大立光執行長林恩平說，只要是鏡頭，不管是智慧型手機或平板電腦，包括智慧網路電視（Smart TV）、醫療、遊戲機等都是大立光爭取的訂單，不過，如果毛利率偏離市場價格的產品就不會去競爭。 換言之，只要是鏡頭生意、不賠錢，大立光都要大小通吃，不放棄任何一張訂單，甚至市場傳出，大立光連低階的VGA鏡頭也不放過，大立光擴產確保市場霸主地位的企圖不言可喻。 大立光第二季再度上修年初資本支出預估，但礙於「商業機密」，大立光始終不願透露實際金額，法人估計，大立光今年至少將斥資15億至20億元加碼擴充設備，這手筆也是歷年最大規模。 儘管大立光一路走在前面，不過，日系鏡頭廠並沒有坐以待斃。年初傳出可能爭取蘋果iPhone 5訂單的日系鏡頭廠Kantatsu，傳出因供應鏈受日震衝擊而暫停送樣，將iPhone訂單拱手讓人。 日廠產能 急起直追 目前是日本第一大鏡頭廠的Kantatsu，在看好日本手機市場需求下，今年也砸大錢擴產。法人估計，目前Kantatsu鏡頭月產能約4,000萬個，今年底至明年將在杭州擴產，月產能倍增至8,000萬個，主攻的畫素鏡頭將由500萬、800萬畫素晉級至1,200萬畫素以上，如果大立光新增產能也順利開出，兩家公司產能差距越拉越近，到明年第一季兩家產能可能極為接近。 顯見這場光學鏡頭產能競賽，不僅只在台灣開戰，而是一場國際級的戰火。 TOP 聯想 要在中國打敗蘋果 記者謝艾莉/台北報導/經濟日報 面對蘋果有意瓜分聯想在中國市場個人電腦（PC）市占率，聯想執行長楊元慶接受大陸媒體訪問時表示，蘋果iPad和iPhone等產品無法滿足低收入民眾的需求，聯想推出一系列產品滿足不同收入者，在中國市場一定可以擊敗蘋果。 目前聯想的平板電腦由仁寶與緯創代工，如果聯想產品熱銷，市場預期代工廠仁寶、緯創可望同步受惠。 惠普上周宣布退出PC市場，外傳聯想與三星，可能吃下惠普PC部門，以提升市占率，楊元慶表示，聯想在PC領域還有巨大的潛力，「我們不會對傳言、猜測或競爭對手的具體戰略決策發表評論，我們的PC業務十分穩固。」 值得注意的是，第二季才剛擠下宏�，成為全球PC三哥的聯想，計劃擠下惠普與戴爾，躍升為全球第一，楊元慶說，這個目標「絕對可以實現」，但何時超越戴爾和惠普，無法給出時間表。 分析師指出，蘋果在大中華區的銷售額超越聯想，不過，楊元慶表示，聯想將是這個領域實力最強的企業之一。蘋果僅占據高階的市場，500美元的高價產品，在小城市、鄉鎮、低工資、低收入階層是沒有出路的。 TOP 台灣大遠傳 強攻低階智慧機 記者方巧文、黃晶琳/台北報導/經濟日報 台灣大哥大昨（22）日宣布推出第三款自有品牌手機Fantastic T3，由中興代工，打出4吋以上智慧型手機最低價。遠傳也與華為合作推出低於5,000元智慧型手機。台灣大哥大營運總經理賴弦五指出，明年中低階手機將成為市場主流，預估售量將呈倍數成長。 今年下半年以來，智慧型手機價格持續破盤，單機價1萬元以下，已是低階手機的最高門檻，今年破盤價從低於7,000元開始，而現在遠傳更推出華為小小精靈Google手機HUAWEI IDEOS X1，單機價僅4,990元，挑戰市場最低價。 遠傳表示，鎖定年輕市場，搭配Android 2.2系統、行動基地台（AP）分享、社群整合、相片、錄影等功能，最低月付598元，可0元帶回家，同時降低智慧型手機的月付門檻。 賴弦五表示，T3擁有旗艦級智慧型手機的4.3吋觸控螢幕，但價格卻和功能性手機差不多，僅6,990元，挑戰4吋以上智慧型手機最低價，月付899元就能免費帶走。4.3吋將是未來智慧型手機主流，預估明年智慧型手機螢幕基本款都將從3.5吋起跳。 賴弦五表示，今年看好中低階智慧型手機需求，但是品牌業者多以高階機種為主，因此台灣大策略性推出自有品牌，日前推出兩款自有品牌智慧型手機，累計銷售量約5萬支，看好一年內銷售量可望超過5萬支，預估自有品牌占所有手機採購將達一成。 台灣大目前高階智慧型手機占比重約50%，中階比重約20%，低階比重約30%，賴弦五預估，未來一、二年中低階手機將是最大重點，明年中低階手機占比重也將提升到60%至70%，銷售量將較今年成長超過一倍。 遠傳行銷事業群執行副總經理何永生表示，隨著智慧型手機價格持續下降，行動上網需求的年齡層也逐漸下修，看好年輕族群使用手機上網成長趨勢，及非語音多媒體加值服務功能仍有很大使用需求，遠傳除推出低價智慧型手機，更搭配S市集、e書城、Omusic、遠傳影城等智慧加值服務平台。 中華電信表示，第二季以來積極推出低階手機，包含華為、三星及宏達電的野火機等，雖然目前高階機種仍占整體銷售五成以上，但中階及低階手機也有不錯的銷售表現。 TOP 大立光玉晶光 決戰iPhone5 記者劉芳妙/台北報導/經濟日報 蘋果下一代新機iPhone 5的鏡頭訂單將由大立光和玉晶光分食，兩家勝負，決戰蘋果新世代iPhone5的800萬畫素高階鏡頭訂單。 不過，蘋果鏡頭「兩光」共享的局面，也因為殺出鴻海這位程咬金而出現洗牌效應。鴻海旗下轉投資鏡頭廠三營精密傳出已獲蘋果認證，可能在iPad 3加入供應鏈，成為第三家供應商，分食低階的VGA鏡頭。 蘋果人人想吃，卻不是每個人都吃得到，除技術到位的先決條件外，還有先天背景結構配合。 蘋果一年只出一款手機，不同於其他手機品牌的機海戰術，但一支iPhone全球的銷售量4,700萬支（2010年），作為供應商，產能必須夠大到吃得下蘋果一家的訂單量，單以鏡頭廠產能規模來看，大立光與玉晶光吃蘋果「門當戶對」，勝出條件高。 大立光在全球鏡頭廠的市占率近兩成，產能獨步全球，不論技術、產能等所有資源條件，大立光都首屈一指。 玉晶光產能規模僅次於大立光，在經歷2004年以摩托羅拉一支V3手機（VGA相機鏡頭）賺逾兩個股本的輝煌年代，就註定玉晶光經營大破大立的格局，只有超級大客戶，才能讓玉晶光翻身，搶下蘋果，從iPhone、iPod touch做到iPad2 ，讓玉晶光去年營運紅光滿面。 各家鏡頭廠營運定位各有其策略，不過，鏡頭廠獲利勝出的關鍵，除了產品開發速度、技術能量及品質外，最重要的是，「生產的鏡頭在符合客戶需求的前提下，良率高低，決定公司營運好壞。」光學業者分析。 今年初，市場傳出因為蘋果變更採購經理人，可能讓日系鏡頭廠趁隙而入，擠下大立光與玉晶光的地位，隨後因日本大震，重創日本光學產業供應鏈，讓日系鏡頭廠無暇他顧，暫停送樣認證。 大立光和玉晶光一直是蘋果相關產品鏡頭的主要供應廠商，從iPhone第一代手機到目前iPhone 4，畫素由VGA、100萬、200萬 、300萬、500萬一系列鏡頭畫素升級，一路都是大立光走在前面，在產品設計（design in）告一段落後，隨著玉晶光產能開出，再由玉晶光與大立光共同分食蘋果。 iPhone 4和iPad 2各有兩顆鏡頭，由玉晶光一手囊括低階VGA鏡頭；另一顆在iPhone 4上的500萬鏡頭，和在iPad 2上的高畫質鏡頭，則由大立光和玉晶光共享，這樣的供應關係一路延續到下一代新機iPhone 5。 由於iPhone 5高階鏡頭升級至800萬畫素，已供應宏達電800萬畫素的大立光，是目前生產該鏡頭良率最穩定的廠家，玉晶光若要追上大立光，必須要克服良率的瓶頸。玉晶光與大立光曾為一時瑜亮，不過，因手機相機鏡頭製程升級轉換不順，讓玉晶光前幾年陷入空前的營運谷底，玉晶光一路加速追趕，終於在去年鹹魚翻生。 隨著iPhone5新機即將問世，讓兩家再度站在同一起跑點較勁，法人看好大立光今年獲利至少有四個股本的實力，玉晶光挑戰逾一個股本，蘋果有多甜，年底獲利成績見真章。 TOP 宸鴻上調營收目標 智慧機平板打強心針 記者蕭君暉、張義宮/台北報導/經濟日報 TPK宸鴻董事長江朝瑞昨（22）日宣布上調第三季營收目標，他表示，老客戶訂單沒有減少、新客戶訂單增加，第三季營收有機會優於第二季，再創歷史新高，一掃之前預估季減3%至5%的陰霾。 由於宸鴻的客戶七成為蘋果，另外三成是宏達電、華碩、RIM、亞馬遜等30家客戶，上調營收，意味著為智慧型手機與平板電腦供應鏈第三、四季業績注入一劑強心針。 江朝瑞口中的老客戶指的是蘋果，新客戶指是華碩、RIM等公司。宸鴻昨天股價上漲30元，以605元作收，在昨天蘋果概念股當中表現最為突出。 TPK將以90%以上的超高良率，穩居全球最會賺錢的觸控廠。 TPK財務長劉詩亮說，公司在8月10日舉行法說會時，當時的訂單狀況確實比較保守，不過到8月13日至14日，在新客戶訂單確認，舊客戶訂單也未減少下，第三季營運出現逆轉。7月營收創新高，8月比7月少，9月營收就會往上。 根據了解，宸鴻的主要競爭對手受到良率不佳的影響，無法大量出貨，使得蘋果訂單再度回流宸鴻。 加上華碩第二代變形平板，以及RIM等新客戶開始下單，亞馬遜訂單也在爭取中，帶動TPK第三季營收超出預期。 江朝瑞說，除了蘋果之外，包括Google與摩托羅拉等，所有知名品牌幾乎都是宸鴻的客戶。目前宸鴻已有30多個客戶，未來的目標是達到50個。 在大尺寸觸控方面，江朝瑞說，宸鴻已成功開發一體成型（AIO）與筆電用的玻璃觸控面板，良率在九成以上，全球只有宸鴻能做到20吋以上的玻璃觸控產品，將是TPK搶攻大尺寸觸控的獨門利器。 江朝瑞強調，宸鴻的優勢就是良率特別高，使得大客戶的新產品一上市，絕不會因為TPK的良率不佳，延誤到客戶產品上市的時程。此外，觸控是客製化產品，不是標準品，每款觸控產品都不一樣，沒有存貨壓力，是非常新鮮的（fresh）。 TOP 一銀澳門分行 准辦人民幣業務 記者呂淑美/台北報導/經濟日報 做為珠三角重要發展門戶的澳門，重新受到國銀青睞。第一銀行昨（22）日宣布，已獲金管會核准開辦人民幣業務，這是首家獲金管會核准可承作人民幣業務的國銀澳門分行。 華南銀行也在日前獲澳門管理局准設澳門分行，預計明（101）年初開業，屆時布局珠三角的據點規劃，包括深圳分行、香港分行及澳門分行全都達陣。 一銀副總林漢奇表示，澳門分行上周五已獲金管會核准開辦「人民幣業務」，俟取得澳門金融管理局核准及完成與中國銀行澳門分行簽署清算協議後，將立即開辦有關人民幣存款、匯款、兌換及貿易融資等業務。 一銀對澳門分行的人民幣業務相當樂觀，林漢奇對說，香港分行承作人民幣業務，在短短一年內就吸收人民幣4億元存款，而在澳門，客戶可享人民幣存款利息免稅優惠，再者，未來將串聯澳門、上海、香港、OBU等分行，提供客戶人民幣業務，協助提升資金調度效率。 一銀澳門分行去年7月成立，林漢奇指出，主要著眼於澳門近年來經濟快速發展及特區政府提供多項優惠措施吸引企業投資，目標客群除服務澳門本地客戶外，觸角更延伸至緊鄰珠三角西部地區，包括珠海、斗門、中山、江門、番禺、廣州、佛山等地的台商客戶。 他強調，香港主要是服務珠江以東，包括東莞、深圳以及惠州等地台商，香港及澳門有不同的客戶區隔。 一銀表示，在法令開放後，第一時間便向金管會遞件申請澳門分行辦理人民幣業務，並領先同業取得金管會核准。一銀澳門分行甫成立滿一年，規模雖小，但績效良好，開業不到半年的時間即達成損益兩平。 華銀副總賴明佑也指出，澳門分行將複製香港分行經營模式，搭配香港、新加坡、胡志明市、台灣的OBU及深圳分行，建立大中華區的金融業務服務平台；將來澳門分行將主攻美元、港幣及歐元等外幣業務，以中小企業台商為主軸。 TOP 央行將升息？學者多說不會 編譯吳國卿/道瓊社二十二日電/經濟日報 愈來愈多經濟學家預期，台灣中央銀行在9月的決策會議將維持基準利率不變，原因是全球衰退的風險升高，和美國與歐洲的主權債務問題已紓緩通膨壓力。 這種看法與一個月前大不相同，當時的共識是央行將持續緊縮貨幣到2011年下半年。看法改變則反映台灣對出口美國的依賴，因為標準普爾調降美國債信和美國政府承諾削減財政赤字，已引發美國經濟可能二度衰退的疑慮。 據道瓊社對15名經濟學家的調查，其中十名預期台灣央行在9月底的每季決策會議，將維持基準重貼現率在1.875%不變。相較之下，6月底作調查10名經濟學家中，有八名預期利率在下半年會持續上揚。 澳盛銀行（ANZ）分析師楊宇霆說，近來全球商品價格修正、新台幣匯價轉強，和今年來沒有颱風肆虐，「為央行提供停止利率正常化的餘裕」。 國泰金控分析師陳欽奇說，如果台灣繼續提高目前處於極低水準的利率，新台幣與美元的利差將擴大，吸引更多資金流入，這是台灣央行所不樂見的。 不過，元富證券分析師Anita Hsu預測央行會在9月底提高利率半碼（0.125個百分點），她說：「不確定性和風險確實已升高，但我們還未見到明確證據顯示經濟大幅下滑，台灣2011年的國內生產毛額（GDP）成長預測仍接近5%。」行政院主計處上周下修今年的GDP成長預測，從5.01%降至4.81%。 TOP 李焜耀 無罪定讞 蕭白雪/聯合報 明基電通董事長李焜耀及總經理李錫華被控內線交易案，一、二審獲判無罪之後，檢方已放棄上訴。兩人無罪定讞，也是繼聯電榮譽董事長曹興誠後，第二位受惠於速審法的企業老闆。 TOP 夫妻贈屋出售 免奢侈稅有解 記者陳美珍/台北報導/經濟日報 節稅不成反遭奢侈稅奇襲，財政部決定開放補救門。夫妻以「先贈後售」移轉不動產，享有一生一次超低土地增值稅率，受贈者出售時因持有期間未逾兩年，遭課奢侈稅，財政部同意，受贈者只要選擇回贈，改由贈與人出售，可併計贈與人贈與不動產前的持有期間，逾二年者即免課奢侈稅。 財政部已經明令，特種貨物及勞務稅（奢侈稅）實施後，所有權人銷售原贈與配偶，之後配偶又回贈的不動產，其計算奢侈稅持有期間時，可將所有權人贈與配偶前，持有該不動產期間，與其配偶回贈後的持有期間合併計算。 舉例，甲持有A屋40年，99年1月5日將A屋贈與其配偶，100年1月5日配偶回贈A屋給甲，甲在100年7月5日出售A屋，此時，甲持有A屋的期間共計40年6個月，已超過二年期限，可免課徵奢侈稅。 但是若甲在99年1月5日將A屋贈與給配偶，100年7月5日以配偶的名義出售A屋，此時配偶持有A屋不到二年，若不符合自用住宅條件，或夫妻及未成年子女名下不只一屋時，甲的配偶出售A屋時則須課奢侈稅。 土地稅法提供納稅人每人一生有一次按10%低稅率繳納土地增值稅的機會，坊間最常見到夫妻以相互贈與不動產方式，希望將每人一生一次超低增值稅優惠，擴大成為一戶一生二次（夫及妻各享有一次）低稅機會。例如以夫名義購入的不動產，若夫先前已申請適用一生一次低稅率，日後只要將不動產贈與給未曾使用一生一次低稅率的配偶（配偶相互贈與財產不課稅），即可再享有一次低稅率。 這招廣被採用的節稅手法，奢侈稅開徵後面臨限制。 為避免民眾做出錯誤租稅規劃，財政部同意，先贈後售不動產的夫妻，如夫先贈與不動產給妻，再由妻回贈給夫出售，計算奢侈稅課稅持有期間，可併計夫原先持有該不動產期間，避開奢侈稅課徵法網。 TOP 放空美股 艾康1億美元入袋 編譯廖玉玲/彭博資訊二十二日電/經濟日報 消息人士透露，富豪投資人艾康（Carl Icahn）上周押注20億美元賭標準普爾（S&P）500指數會下跌，結果股市重挫，1億美元以上獲利就這樣進了他原來就已經很深的口袋。 從主管機關的資料來看，艾康在截至17日止的一周期間，把貸款提高55%至26.5億美元。消息人士指出，多借來的9.4 億美元資金，主要是為支付其空頭部位的保證金。 像避險基金或艾康這種大戶，如果預期股市會下跌，或是為了幫持股避險，放空標普500指數是很常見的事。根據美國證管會（SEC）15日收到的資料，到6月底為止艾康持有逾110億美元股票。 熟悉他交易情況的人士透露，鑒於歐債危機和美國經濟展望不明，艾康上周對股市的看法更悲觀。他名下的控股公司艾康企業（Icahn Enterprises）16日建立空頭部位，前市標普500指數才漲逾1,200點，但之後下跌6%，艾康坐享其成。如果以押注20億美元計算，這麼一跌艾康就賺進1.2億美元。 消息人士還說，艾康放空市場的工具是面值超過20億美元的金融衍生性商品，包括標普500指數的期貨合約。艾康繼續持有空頭部位，如果市場反轉向上，他就可能賠錢。根據艾康企業本月稍早呈交SEC的資料，艾康的基金今年上半年總報酬率達21%，同期間標普500指數包含股利的報酬率僅區區6%。 上周股市慘跌，但艾康卻大豐收，他在摩托行動的投資也大賺。Google收購摩托行動，艾康11.3%的持股市值馬上暴增約4.57億美元。 TOP PIMCO：歐元區 有成員國該走 編譯于倩若/彭博資訊二十二日電/經濟日報 歐債危機即將邁入第三年，太平洋投資管理公司（PIMCO）執行長伊爾艾朗（Mohamed El-Erian）和哈佛大學教授費德斯坦（Martin Feldstein）等經濟學家都認為，歐元若要存活，有些成員國可能必須離開歐元區。 德國總理梅克爾一再排除讓部分成員國撤出歐元區的選項，她21日也再度強調目前不考慮發行歐元債券，而一連串的紓困措施又遲遲未能阻止金融市場動盪，使歐債危機如何化解的問題陷入膠著。 伊爾艾朗上周接受彭博電視訪問時說，歐洲領袖終究要接受較小的歐元區，亦即「更小、整合更好、財政更強的歐元區」，而不是維持現狀所需的財政聯盟。 費德斯坦則早在1998年的論文中就警告，貨幣聯盟將淪為「經濟負債」，還說歐元可能瓦解，因為不同的經濟體不可能適用同一套貨幣政策，希臘等國可能退出。諾貝爾經濟獎得主克魯曼認為，希臘有超過五成的機率會捨棄歐元，義大利跟著退出的機率達10%。 摩根士丹利駐倫敦首席經濟學家費爾茲（Joachim Fels）表示，德國終究會體認到，一個規模較小、較穩固、所有成員國都支持其穩定物價主張的貨幣聯盟，對德國較有利。 倫敦投資顧問業者SLJ Macro合夥公司執行合夥人任永力（Stephen Jen）說：「歐洲決策官員一再警告不要低估他們對經濟和貨幣聯盟的承諾，但這也可以解讀為，他們最終可能重質不重量。」 歐元區規模成為討論焦點，凸顯歐洲領袖防堵歐債危機失敗。2009年底希臘開始出現債務危機，後來蔓延到葡萄牙和愛爾蘭，現在威脅到義大利和西班牙，本月甚至連法國都遭殃。 歐洲當局到目前為止提出的援助方案包括提供希臘、葡萄牙及愛爾蘭合計3,650億歐元（5,240億美元）的官方貸款，成立4,400億歐元的紓困基金，以及歐洲央行（ECB）收購960 億歐元的公債。 TOP 搶黑金 外國油商回來了 編譯廖玉玲/綜合外電/經濟日報 隨著利比亞叛軍攻進首都，義大利石油巨擘Eni公司22日重返利比亞。 格達費政權垮台為更多外國石油公司和交易商重開大門，分析師預期利比亞最快數月後就能恢復石油出口。 儘管倫敦油價22日重挫3%，但Eni、奧地利OMV和法國道達爾（Total）等歐洲石油業者，股價22日都上漲3%到5%，因為投資人預期這些公司很快就能恢復在利比亞的石油生產。 IHS全球透視預估，利比亞可能很快就能恢復石油出口。該公司資深能源分析師席祖克預測，如果利比亞叛軍能組成穩定政府、讓外國油商重返生產崗位，石油出口可能三個月內恢復到每日上看25萬桶。 業界主管與分析師另預測，在最佳情況下，利比亞的石油生產可望在一年內、甚至數月內回升到每日100萬桶。 義大利外長佛拉第尼22日表示，Eni的工作人員已抵達利比亞，勘查在利比亞東部的產油設施，為復工做準備。利比亞政局陷入動盪後，Eni在該國的油氣產量從每日28萬桶銳減至5萬桶。 TOP

訊息公告

•「勇氣」，一個在台灣逐漸消失的品德！ 曾幾何時，這個基本的道德特質——勇氣、勇敢，已成為現代台灣人最缺乏的，還要花大筆鈔票打廣告去「找」出來。難道「勇氣」已離我們而去？ •閒話吃喝/皮蛋與粥 廣東的「生滾粥」很少用皮蛋，綿滑的粥底加入滑雞、鮮魚片、豬肝、豬血、肉丸等食材略煮，最後撒上蔥花或生菜絲便可上桌。其鮮香清潤，自不待言。

聯合理財網 money.udn.com 本報著作權為「聯合理財網」所有，未經許可不得轉貼或節錄。 若對電子報的內容有任何疑問或要求轉貼授權，請寄至：emoney@udn.com 台北縣汐止市大同路一段 369 號 3F TEL:(02)8692-5588 FAX:(02)8692-5851

免費電子報 | 著作權聲明 | 隱私權聲明 | 聯絡我們 udnfamily : news | video | money | stars | paper | reading | mobile | data | city | blog | job