亞洲最大瓶蓋製造商宏全國際總裁曹世忠表示，飲料廠近年跨足走向下游包材，面對產業結構化，宏全反向應變，垂直整合走向上游飲料代工，與國際飲料大廠開啟「模擬合資」的新經營模式，未來更進一步將投資原料。宏全是亞洲最大的專業瓶蓋及大陸前三大專業飲料包材廠，被譽為亞洲「蓋王」，由於瓶蓋與包材事業是講究規格化的生產，並且不為人所注意，因此宏全也有飲料界「鴻海」、「隱形巨人」之稱，可口可樂、百事可樂、統一等大廠都是客戶。宏全今年前三季營收108.7億元，前三季每股稅後純益4.39元，上周五股價收57.7元，上漲0.5元。
宏全斥資逾100億元進行投資，未來二、三年每年營收都可維持20%以上成長力道，曹世忠強調，面對不景氣，企業除了儲備銀彈外，更要在不景氣中發揮創意創造商機，才能持續生存。以下是專訪紀要：
問：近年亞洲飲料市場，飲料廠為求節省成本，都朝下游包材整合，專業包材廠要怎麼因應？
答：飲料廠為降低成本，確實有向下游包材布局的動作，但我們這幾年也開始轉變，從瓶蓋、包材、飲料充填等一貫化生產，發展到飲料代工，甚至替客戶打造一座飲料廠，專門為單一客戶代工，這種模式也發展相當順利，目前在兩岸共有八座工廠代工生產飲料。
飲料廠朝下游整合，我們就朝上游發展，雖然尚未考慮到自創品牌，不過既然已開始生產飲料，接下來再投入上游事業，也就是飲料的原料，像是咖啡、茶汁、果糖、萃取液這種飲料的原料，未來並不排除透過併購取得資源。
問：宏全轉型朝上游發展，怎麼尋找願意配合的客戶？
答：大陸太大，如果用飲料的產值估算，僅僅10%市場我都做不完，過去幾家全國性重量級的飲料廠已經慢慢開始發展包材，可是，大陸有很多區域性品牌，發展的也相當不錯，有些在區域性市場領先的業者，就是很有潛力的公司。
在廈門已經和兩個區域性品牌接觸，要在當地投資設置飲料代工廠，未來區域性品牌多，宏全一座廠可以替二至三家品牌代工，伴隨他們成長，從大陸全市場看，宏全仍相當有機會。
看市場 代工大有可為
問：宏全是飲料界的隱形巨人，如何看待亞洲飲料市場發展趨勢？
答：儘管歐美景氣轉差，但大陸飲料市場的發展仍是向上走，PET（聚酯纖維瓶）仍是成長最強勁的包裝材料，儘管現在外界認為飲料廠大者恆大，不過大陸市場競爭過於激烈，很多外在因素，會讓品牌發展產生不同變化。
大陸市場千變萬化，得隨時調整，我還記得，可口可樂當年進入台灣市場，台灣飲料廠每家都「剉著等！」結果事實證明，現在台灣飲料市場百家爭鳴，包括碳酸、茶飲料、咖啡等，大家各據一方。
飲料產業最初是生產導向，再來是品牌導向，最後就是通路導向，發展到最後，誰有通路誰就是贏家，大陸市場也一樣，不過現在光以便利商店來看，這塊通路的發展就還沒成熟，人人都有機會，包材、飲料代工也一樣，機會很大。
問：不景氣中，需要更多創新，宏全當年「In-House」相當成功，接下來有何創新？
答：宏全首創的「In-House」，在客戶廠區內，由宏全負責建造及營運飲料生產線，並專供該客戶訂單需求，這套模式現在已經發展的很順遂，亞洲共有超過20個生產基地，但隨產業趨勢變化，宏全早嗅到，與客戶討論「模擬合資」。
所謂「模擬合資」，就是設備由宏全投資，加上人員、原料、設備等各項成本加總後，再鎖住一定利潤逐月和客戶收取租金，因為成本、利潤全部向客戶攤開，甚至管理高層也可由客戶指派，加深雙方緊密度，今年6月，這種模式開始在大陸西安廠測試，是飲料界首創，替國際性的客戶生產飲料，進展相當順利。
明年，我考慮擴大這種模式發展，這有機會成為下一個宏全新成長來源。
談業績 每年拚增二成
問：全球景氣降溫，宏全未來二至三年成長動能？
答：歐債問題不簡單，就像生病一樣，短期內沒有辦法找到良藥醫治，明年多數專家機構都保守看待，我也這麼認為，且大陸市場需求也會受到影響，但飲料因為在大陸人均消費量上面還沒有比先進國家多，發揮空間還很大。
宏全過去三年，已投資超過100億元，尤其大陸太競爭，三年前宏全將市場略轉向東南亞，以分散風險，另外還持續增加飲料代工業務，今年底台中無菌充填二廠、越南包材廠都將會陸續投產，過去的投資將在明年展現效益，進入收成期。
宏全未來二至三年，每年業績都可維持20%以上成長力道。
問：很多人會在不景氣中危機入市，宏全加碼投資嗎？
答：明年景氣不明朗，加上宏全過去三年已經投資不少，資本支出會放緩，先觀望市場變化，但投資沒有停歇腳步，宏全一路走來，都專注在本業發展，不做沒有利潤的生意，只要客戶有需求，雙方有合作空間，宏全就會評估投資，找到好的、有潛力的客戶，我還是會投資。
不景氣中，公司的現金部位相當重要，宏全在今年初透過增資等管道籌措不少資金，因此手握現金比較不擔心，而且若有的投資標的，也有籌碼可出手。
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