| 中國股市濤濤大海，禁不起波浪拍打的大有人在。在香港攢到億萬身家，還征戰倫敦、加拿大、馬來西亞房市的曹仁超，開始學普通話，學習認識中國，準備要在中國給自己找新戰場。他不怕中國股市充滿險阻，因為多年經驗告訴他，Ａ股的底部到了。他要在中國，為已經顯赫的戰績再創一個驚奇！ 香港《信報》首席顧問曹仁超在香港，被尊為「平民股神」。他只有中學學歷，所寫的專欄卻是中環頂尖金融人士必讀。他看盡世界政經大勢，歷經無數市場波動，投資時卻永遠回到最基礎的功夫──耐心等待最便宜的價位進場。 永遠笑口常開的曹仁超，從五千港幣起家，投身股海四十五年。三年前他自《信報》退休，減少撰寫「投資者日記」的叫座專欄，轉而開啟投資生涯另一篇章。這位投資老將籌設中國高增長集團基金，目標至少要多個兩、三倍，最好是讓出資者的回報多個零。金融評論家「曹超人」如此大的雄心壯志，自是引來香港投資界的高度關注。 就像在歐債危機略微舒緩，柏南克加碼ＱＥ３（第三輪量化寬鬆政策），市場一如預期反應熱烈、眾多分析家競相為文吹捧行情時，只有曹仁超最坦白：「是否創新高，不是問題所在，能否賺到真銀才重要，對任何招數，我老曹仍是Business as usual（照常營業）。」 這樣一個務實、篤信買到便宜貨才是硬道理的投資家，等了兩年才氣定神閒在九月開始布局上海Ａ股。以下即為《財訊》專訪他對於中國股市「一塊錢變十塊錢，人生難得機會」的深度訪談內容： 問：請問你怎麼看全球、乃至於中國經濟的調整？ 答：全球經濟調整期要多久，沒有人可以事先知道。例如，日本由一九九○年經濟下調的日子長達十八年（至二○○八年才見底）。歐洲經濟下調的日子勢必很長，美國經濟下調嚴格說來是自二○○○年開始，透過美元貶值在過去十年不斷製造短期反彈，自○九年第三季才開始上升。 歐美有跌有升，但中國的調整才剛開始，因規模大，預估轉型期需時約十年！各經濟體通常可有三十年高成長，像香港約在一九五○至八○年代、台灣為一九六七至九○年代，中國則在一九七八至二○○七年之間，平均約八．五％的成長高峰。 中國不再高成長後，會不會成為第二個日本？是現今投資界最大的爭論點。但日本過去二十年成長率只有一．五％，我是不相信中國成長會變得這麼低，合理預估應是六至八％。 中國過去出口帶動的優勢已經過去了，消費卻只占整體ＧＤＰ(國內生產毛額)的三六％，比起美國的七八％低得多，要轉型成消費帶動增長，會很痛苦。 問：現在你看到Ａ股有什麼投資機會？ 答：中國的出口衰退太快，中央從七月份開始展開約兩兆元人民幣大型基建投資的救市行動，對水泥、鋼鐵、煤炭等原材料相關行業，將大有幫助。○九年那次是政府投資四兆元人民幣，大家太開心了，這次規定只有中央政府可以投資，地方與銀行不可投資，影響沒上次大。 像是中國鋁業從三十六元跌到三元，你還想要跌多少？一塊五毛嗎？它已經跌了九○％啊！投資是Downside limit, upside double（下檔有限，上檔雙倍）。如果漲到六元，我賺一倍。除非跌到一塊五毛，我雖虧損，但還有部分現金在手上，虧損也不大。 未來一年，原材料相關的股票應該會表現較好，內需股本益比二十五倍，太貴了，太瘋狂了。巴菲特說，人家瘋狂，你要冷靜。對照水泥股本益只有八倍，賣掉二十五倍，去買八倍的股票，長期來說，我有什麼錯？短期我不敢講，長期一定不會錯的。(本文節錄自財訊雙週刊408期) 【更多精采內容詳見《財訊雙週刊》408期；訂閱財訊雙週刊電子版】 財訊雙週刊408期 其他專欄目錄： 台大醫科生大逃亡》他很疲勞，他還在幫你看病！ 連續30小時值班成常態
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