近年來，因為低利環境加上對政府退休金的不確定感，配息基金在台灣大熱賣，年配息、季配息、月配息都有。其中，月配息債券基金的發息規律最像「發薪水」、「收租金」，尤其是投資高收益債的商品，平均年配息率可達6% 以上，因此最受投資人喜愛。
像許金濱這樣追逐高利的投資人越來越多。根據投信投顧公會的資料，截至今年1月底為止，台灣投資人購買境外基金的總規模達到2.79兆台幣，其中有高達7625億元放在高收益債基金。投信業者表示，配息的高收益債基金比不配息的受歡迎，而且各類配息方式中，以月配息的銷售成長最大。
「不過，投資人一定要有個觀念，利息不可能是越高越好！」聯博投信執行副總經理高秀文和摩根投信債券商品策略長劉玲君，不約而同地提醒，評等越佳、風險越低的債券，通常債息相對較低，年配息率大約落在4~6% ；反之，若標榜高配息的債券，通常是評等較差、風險較高。
配息率不是越高越好
6% 以內較合理
以許金濱購買的商品來看，年配息率在7.5% 算是偏高，但不到異常，若發現有基金公司標榜年配息可領到9% 以上，那就要小心，有可能是債券評等極差，或是直接拿本金出來配，對投資人都沒有保障。「現在市場同業發行月配息基金，利息競爭很厲害，年息不到4% 就乏人問津，但我認為6% 是高標了。」劉玲君強調。
「因為低利率環境，資金持續往債市移動，所以評等較佳的債券債息也被壓低，在這樣的前提下，透過各類型債券的組合，可以拿到5% 的年息已經不錯了，對於標榜能領9% 年息甚至更高的商品，反而應該提高警覺。」高秀文也叮嚀。
了解年息的合理區間後，再來計算自己退休時希望每個月有多少現金流入，該投資多少本金在月配息債券基金上，目標就很明確。例如，希望每個月能領到2萬元配息，等於每年要領24萬元利息，以年息6% 計算，本金400萬元即可達成目標，無論是退休族或是年輕人，用月配息債券基金做理財規畫，都很簡單。
對投資人來說，只要「見息行事」，用本金去估算可以領到多少配息；但對基金公司來說，設計配息甚至需要成立一個委員會來討論，是相當縝密複雜的工作。優質的基金公司，會非常在意投資人能否拿到「穩定」的配息數字，因為投資人可能是拿配息去繳房貸、房租或是當生活費，配息忽多忽少會造成困擾。
因此，好的基金公司會評估，當基金持債的債息變多，可能要保留部分，等著補貼市場波動造成債息減少的時候，達到每個月配發債息的一致性。
門檻較一般基金高
越早投資開始越好
對於許金濱「本金要夠大」再來投資的想法，兩位專家看法稍微不同。由於許金濱是退休後才投資，沒有時間再累積資本，自然是本金越大、回報越大，但即使是沒有太多閒錢的年輕人，高秀文也鼓勵：「投資一定要越早開始越好。」
她分析，若是拉長時間來看，扣除少數因金融海嘯造成的回檔，各類型債券的價格都是一路墊高，也意味著越晚買進，利息可能越低，所以只要有錢就開始定期定額，慢慢把本金養大，是比較保險的做法。
只是，月配息債券基金的第1筆投資門檻，會比一般基金來得高，因為銀行通路端有成本考量，如果幾十元的息也要匯款一次，成本不划算之外，金額太小對投資人其實也沒幫助。所以，大多數銀行會設定第1筆的購買門檻，或是雖然接受小額定期定額，但規定累積到多少金額時，才開始配息。劉玲君以摩根自身的月配息產品為例，要求第1筆達30萬元以上才可申購。
劉玲君建議，如果年輕人資金不多，也沒有每月領現金的需求，可以先從其他門檻低但報酬更高的商品入門，把錢滾大後再投入月配息債券基金；若是退休人士，手上有閒置資金可以長期投資，那月配息債券基金是絕佳的選擇。
◎更多精采內容請看：《Money錢》NO.67 2013年4月號
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