「克強指數」下挫 經濟弱復甦

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2013/06/21 第2973期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

兩岸財經要聞 「克強指數」下挫 經濟弱復甦 商情資訊 國債殖利率暴漲 銀監會 盯銀行五風險 國銀研判 資金恐緊到月底 資金緊缺 中國狂買銅 大陸建公路網 將砸23兆 陸資來台經營美容業 設限多 人行淡定 續小規模發票 高鑫拚網購 大潤發助攻 高通 搶中國市占 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

兩岸財經要聞

「克強指數」下挫 經濟弱復甦 記者曾迺強/綜合報導/經濟日報 大陸疲弱經濟數據再添一筆，除了6月滙豐製造業採購經理人指數（PMI）初值連創九個月新低外，有貼近民眾感受指標之稱的「克強指數」，也創今年新低。專家認為，大陸宏觀經濟放緩已非短期現象，從多項經濟數據來看，經濟弱復甦已是常態。 「克強指數」是英國經濟學人雜誌所創造，源於李克強擔任遼寧省委書記任內透過工業用電量、中長期信貸餘額及鐵路貨運量，藉以衡量當時經濟狀況，被視為能真實評估大陸經濟成長的指標。 經濟參考報報導，海通證券研究所最新統計指出， 5月「克強指數」為4.02，降至今年新低。不僅如此，包括昨（20）日滙豐公布6月製造業PMI初值，也回落至48.3，創下連續九個月新低點，加大市場擔憂經濟下行風險。 報導引述專家看法，認為經濟放緩已非短期現象，而是進入常態。大陸國務院發展研究中心學術委員會副秘書長張立群表示，去年經濟態勢良好，但在去年第4季就已達最高位，「要全面、客觀、準確地看待大陸經濟。」 今年以來，大陸各月工業增加值及固定資產投資不如預期，消費者物價指數（CPI）及生產者物價指數（PPI）降幅擴大更是出乎意料，顯示內需持續低迷，巴克萊銀行、中金等機構也藉此陸續下調大陸今年預期經濟成長率。 TOP

商情資訊

國債殖利率暴漲 記者蔡敏姿/綜合報導/經濟日報 大陸國債價格昨（20）日收盤全線暴跌，1年期國債殖利率漲至4%，10年期國債殖利率被逼升至3.7%，二者利率倒掛達30個基點，短債殖利率比長債還要高。國債現券市場這般慘狀正是拜銀行間資金面吃緊所賜。 昨日臨近午盤，銀行間隔夜和7天期拆借利率即刷新歷史紀錄，此後，單筆交易的利率一路向上，盤中隔夜和7天期單筆拆借利率最高達25%。隔夜和7天期拆款利率分別以11.62%、11.86%收盤。 中國銀行間市場交易員用「血雨腥風」形容今日國債及拆款市場。 如此驚人的拆款利率一步步挑戰市場極限。深圳券商分析師說，人民銀行（大陸央行）該出手了，始終這麼緊，整個金融系統風險遲早會被逼出來。 華爾街日報援引駐北京上市銀行交易員說：今天必須平倉，利率上得沒譜了，整個利率曲線都被短端拉著跑。昨天就開始有拋售，那時還有人接，感覺是「即使下刀子也有人接」。 為了盡可能多籌措資金，不得不進行停損。自早上開始，眾多現券交易員便開始盤算「拋債、平倉」。國債現券市場成交明顯放緩，即使報價極低，也少有接手買盤。 傳言人行對某大行實施人民幣500億元定向逆回購，但最終被證實為謠言。市場人士感嘆，即使人民幣500億元是真的，也沒有任何作用，對於當前極度饑荒的資金面，這一規模只能算螳臂擋車。 國務院周三表示，將堅持穩健的貨幣政策，嚴守不發生系統性區域性金融風險的底線，優化金融資源配置，用好增量、盤活存量。 TOP 銀監會 盯銀行五風險 記者林宸誼/綜合報導/經濟日報 大陸銀監會近日下發通知，要求銀行業要採取名單制管理、資質信用評級、分級管理與授信等多種措施，切實防範來自小貸、典當行、民間融資等機構或行為的外部風險。 路透社、上海證券報昨（20）日報導，各地銀監局及銀行近日收到『中國銀監會辦公廳關於防範外部風險傳染的通知』（銀監辦發「2013」131號）文件。『通知』列出銀行須重點關注外部風險的五個主要來源，即小貸公司、典當行、擔保機構、民間融資及非法集資。 此外，銀監會還要求各銀行應對小貸公司和融資性擔保機構實行名單制管理，由總行統一確定合作機構准入標準，分行根據總行標準提出合作名單並報總行批准或向總行報備，對名單管理，每年至少評估一次。 消息人士引用該『通知』指出，銀監會要求銀行業金融機構應對有業務合作的小貸公司和融資性擔保機構進行評級，評級考慮因素包括註冊資本、股權結構、公司治理、合規、信用記錄等。各銀行根據評級情況，實行分級授信，授信額度隨著信用等級降低而遞減，嚴禁向典當行和非融資性擔保機構提供授信。 在防範民間融資和非法集資風險方面，銀監會要求各銀行加強信貸資產流向監測；密切關注信貸客戶動態資訊，對於存在明顯跡象或已查實參與民間融資的信貸客戶，一律不得新增授信；要對分支機搆和員工行為排查，防範分支機搆和員工參與民間借貸和非法集資。 據日前大陸央行公布的『中國金融穩定報告2013』，截至2012年底，全大陸共有小額貸款公司6,080家，融資性擔保公司9,071家，典當行6,084家。部分機構存在短期逐利行為， 一些機構違規經營現象較為突出，甚至參與非法騙貸、非法集資，擾亂正常金融秩序，在個別地區形成風險事件。 TOP 國銀研判 資金恐緊到月底 記者呂淑美、夏淑賢/台北報導/經濟日報 中國大陸銀行間隔夜拆款利率昨（20）日創新高，國內大型銀行主管表示，資金緊俏從端午節前持續至今，預期此情況將維持到6月底。 銀行主管分析，拆放利率大幅跳升，原因有三，包括各銀行為符合外匯管理局打熱錢規定而在市場搶資金、適逢季底作帳以及美國量化寬鬆措施（QE）退場的利空，造成人民幣資金緊俏。 大型行庫主管解釋，每一季季底，銀行都會有提高現金部位、美化報表的需求，導致銀行間資金流通相對緊張，銀行間同業隔拆利率升高，但是昨天隔拆利率卻創高，研判與外管局打熱錢與美國QE退場等國內外因素有關，以致資金需求更趨嚴峻，帶動隔拆利率飆高。 大型銀行金融交易部主管指出，隔拆利率跳升應屬短期，未來就看人行是否出來逆回購釋出資金，可等到7月初再看看資金緊俏局面是否改善。 銀行主管分析，為抑制熱錢湧入，外管局規定，外資、台資銀6月起放款，若為美元，而存款嚴重不足，便須收回放款或補足存款，造成部分銀行趕著以人民幣換美元。市場估計，為符合新規定，銀行間購匯需求達到人民幣1,500億元。 TOP 資金緊缺 中國狂買銅 記者劉永祥/綜合報導/經濟日報 中國大陸市場流動性趨緊不但造成銀行間拆款利率飆高，也影響銅價。 路透報導，中國資金緊缺的局面推升以融資為目的的銅進口，造成進口的現貨精煉銅升水（指現貨價格高於期貨價格）攀升至近四年高位。 中國增加銅進口可能支撐倫敦金屬交易所（LEM）銅期貨價格，後者今年以來已下跌超過11%。 報導稱，近年來，銅進口在中國一直被當作融資手段。進口商只支付部分費用，在銀行開立信用狀，隨後在國內市場轉售這批銅以獲得現金，而三個月或六個月信用狀到期後，再用這筆錢償還。 除了資金緊缺外，境內銅供應減少也是中國對進口銅需求增加原因之一。 部分企業進口精煉銅，是因為大陸精煉銅市場的流動性很好。 一名國際貿易公司的交易員表示，「一些企業將進口銅換成現金，用於在6月底時償還貸款，這推升了銅進口需求」。 銅進口商希望從上海保稅倉庫購買銅，或是購買即將到港的船貨。但在本月稍早銀行放鬆貸款、進口商加快購買步伐後，保稅倉庫庫存和即將抵港的船貨都減少。 交易商表示，本周上海保稅倉庫的銅庫存或者訂於6月抵達的船貨，成交價多較LME期銅價格每噸升水超過160美元，同時有越來越多的賣家要求升水約170美元，為2009年上半年來最高水平。 上海保稅倉庫的銅庫存已下滑至略高於40萬噸，創2012年第1季以來最低。 交易商說，保稅倉庫的銅庫存，多數被進口商與外資銀行的融資交易鎖住，無法即刻進入現貨市場。 一家大型精煉銅生產商的交易員指出，部分人士認為40萬噸是保稅庫存的最低數量，因為中國每個月會使用超過50萬噸的精煉銅，「（進口）升水可能會很快升至200美元關口」。 TOP 大陸建公路網 將砸23兆 記者劉永祥/綜合報導/經濟日報 大陸國務院日前批准《國家公路網規劃（2013年-2030年）》，交通運輸部總規劃師戴東昌昨（20）日表示，該規劃希望形成覆蓋廣泛、安全可靠的國家幹線公路網路，讓1,000 公里以內的省會間可當日到達，總投資額約人民幣4.7兆元（約新台幣23.13兆元）。 他點出，普通國道的建設將以政府財政性資金為主，國家高速公路建設繼續實行多元化的投融資政策，包括鼓勵民資在內的社會資本參與建設；「中央和政府在要這方面給予適當的補助。」 依規劃，到2030年，中國大陸國家公路網將大幅擴增，總規模約40萬公里；其中，普通國道總規模將達到26.5萬公里，國家高速公路里程達到11.8萬公里。 屆時，普通國道將全面連接縣級及以上行政區、交通樞紐、邊境口岸和國防設施；國家高速公路全面連接地級行政中心、城鎮人口超過20萬的中等及以上城市、重要交通樞紐和重要邊境口岸。 路網也將有效連接國家陸路門戶城市和重要邊境口岸，形成重要國際運輸通道，與東北亞、中亞、南亞、東南亞的聯繫更加便捷。 截至去年底，大陸普通國道10.5萬公里，國家高速公路6.8萬公里。 大陸國家發改委基礎產業司司長黃民說明，決定大幅擴展路網，重要原因之一是全國有900多個縣城沒有國道覆蓋，應體現交通網絡的公平性。 第二個原因是交通量的大幅度增加。目前大陸民用汽車保有量達1.1億輛，是1981年的60倍，已進入汽車時代；研究預估，到2030年，交通運輸需求量、主要通道交通量可能還會有3至4倍的增長。 戴東昌表示，未來大陸的公路交通將由兩大體系構成，在以高速公路為主的收費公路體系之外，主要是不收費的公路體系，為經濟社會的發展提供普遍、基礎性的服務。收費公路將只占國家公路網總里程的3%左右，其餘都不收費。 TOP 陸資來台經營美容業 設限多 記者林海/台北報導/經濟日報 服務貿易協議今（21）日簽署，將開放陸資來台經營美容美髮業，經濟部國貿局副局長徐大衛昨（20）日表示，除了20萬美元的投資門檻外，若大陸要再增加來台員工人數，每增加一人必須要增額投資3萬美元，且最多有7人的人數上限。 服務貿易協議簽署後，美容美髮業的開放對台灣就業市場的衝擊程度有多高，民眾仍不得而知。經濟部次長卓士昭上周在海基會舉辦的台商端節聯誼專題報告中，特別強調，開放後有20萬美元投資門檻限制，唯有達標後，才能有企業負責人來台，且不能從事勞務。 而徐大衛昨日在立法院國民黨團記者會上更表示，除了20萬美元限制外，如果大陸企業要增加來台的員工人數，每增加一個人，就必須要增加投資3萬美元，而且最多人數上線為人，因此對於台灣就業市場絕對不會有影響，不需要擔心會有大批的大陸勞工來台從事美容美髮業，影響台灣民眾生計。 「經濟部在協議簽署前，廣泛徵詢過相關公、協會意見，他們都認為，都認為兩岸美容美髮行業交流是一件好事情。」經濟部官員也表示，這些公協會代表都表示，陸資來台一起合作兩岸可以互補，美容美髮業可以用大陸的資金、台灣的人才把這塊市場做大。」 也有業者較為樂觀的認為，美容美髮業有很濃厚「人」的屬性，很多客人傾向選擇熟悉的、語言相通的設計師，「因為台灣人習慣找台灣設計師，老外也是習慣找老外設計師」。 TOP 人行淡定 續小規模發票 記者吳父鄉/綜合報導/經濟日報 中國人民銀行（大陸央行）昨（20）日再度以行動堅定表態執行穩中趨緊貨幣政策，人行在市場資金成本創歷史新高之際，僅小規模發行央票回收流動性。分析師預估，6月底前恐難下調存款準備率。 與本周二的操作一樣，人行昨天沒有操作正、逆回購；而是再度發行3個月期央票，規模仍是人民幣20億元（約新台幣98億元），參考收益率持穩在2.9089%。 路透報導，藉由兩次小規模回收流動性，加上到期資金，本周人行共向市場淨投放280億元（約新台幣1,379億元）。這種小規模的釋出流動性，對遭遇史上最大「錢荒」危機的金融市場，只是杯水車薪。 5月下旬起，大陸銀行間市場資金開始吃緊，此後不斷升級，流動性困境遲未改善，昨天更是空前惡化。上海銀行間隔夜拆款利率（SHIBOR）再創歷史新高，攀升至13.4440%。 路透援引廣發銀行高級交易員顏岩表示，銀行間的流動性問題只是人行所需面臨多個問題之一；其它過去累積的問題如資金空轉、貨幣供給（M2）居高不下，才是人行急需解決的。 顏岩認為，考慮到未來通膨上漲風險，和高層對經濟下滑容忍度提高，人行很難主動放鬆。招商銀行金融市場部分析師劉俊鬱指出，人行可能認為整體資金面是能夠滿足需求的，希望市場能自發調節目前短動性緊缺的問題，而不願意出手干預。 TOP 高鑫拚網購 大潤發助攻 記者林宸誼/綜合報導/經濟日報 大陸網購大行其道，以經營大賣場起家的高鑫零售，也想要分一杯羹。高鑫零售聯手台灣IT界名人、前網路家庭營運長謝振豐經營電子零售業務，攻占大陸市場。不過投資者顯然不買帳，截至昨（20）日港股收盤，高鑫零售跌幅達2.38%，收在港幣10.68元（約新台幣41.52元）。 高鑫零售19日晚間發出公告，在大陸註冊成立合營公司上海飛牛集達電子商務，資本為人民幣1億元，其中高鑫零售占飛牛集達65%股權，至於一家香港註冊的私人公司毅發，則持35%股權。公告指出，飛牛集達的主要業務是電子商務零售。 星島日報、聯商網報導，由於大陸日前開放網路內容供應商牌照給台資企業，讓台資有機會進軍大陸網購市場。高鑫零售預計今年底推出網路商店，並會與原有的大陸大潤發賣場配合。網購客戶在網上選購貨品，就由大潤發分店將貨品送到客戶手上。 TOP 高通 搶中國市占 特派記者謝易軒/深圳二十日電/經濟日報 全球手機晶片業者在中國市場的爭奪戰進入白熱化，高通全球高級副總裁Jeff Lorbeck表示，高通透過強化高通參考設計（QRD）的生態系統，除技術創新外，更結合軟體差異化、簡易客製化、及符合區域性電信營運商需求等產品內容支援，協助客戶縮短產品開發時辰，讓高通在中國產品市占率能快速提升。 高通20日在深圳舉辦年度QRD供應商大會，宣布推出為中國市場入門級產品量身打造的6款包括雙核及四核CPU的SnapdragonTM 200系列處理器。 Jeff Lorbeck指出，高通Snapdragon 200系列處理器採用28奈米製程技術，並配備針對中國及其他新興市場關鍵數據機技術，支援HSPA+（傳輸速率高達21Mbps）及TD-SCDMA兩大系統，Snapdragon 200系列處理器及其相對應的QRD版本預計將於今年底上市，可望加速高通在中國手機市場的市占率提升。 高通提出的（QRD）的生態系統的運作已經進入第3年，目前已在全球17國與超過40家OEM廠商合作，並推出超過250款採用QRD平台的商用化產品。 高通為了在未來廣大的4G LTE手機市場維持領導地位，將複製歐美市場的成功經驗，與中國電信營運合作，並透過將4G LTE規格的產品導入QRD參考設計，企圖讓居高不下的4G LTE手機門檻降低，加速產品普及。 TOP

訊息公告

•穿梭台南鬧區80年 老地景變裝再起 曾經是台灣第一大城的台南，留下的不只古蹟，七、八十年前最新潮的和洋建築至今風韻猶存，並且在這一波老屋浪潮中成為新寵。如民權路一帶，台南老百貨洋樓如今變身新時代藝術展場。 •谷歌的秘密實驗室內 去年2月，谷歌的秘密研究實驗室Google X的董事：特勒（Astro Teller），向谷歌的CEO 佩奇（Larry Page）尋求批准，去進行一項離奇的收購，買下馬堪尼電力（Makani Power）。

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