【先探投資週刊 第1743期 】低價飆股啟示錄

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2013/09/13 | 第141期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份 | 每週五出刊 | 先探網站 封面故事 低價飆股 DNA解密！   老謝專欄 謝金河：政局動盪下的新投資方向   活動看板 活動刊板   低價飆股 DNA解密！ 【文/江文勝】 打開電視機，看到國際新聞報導，氣候方面有暴雨及地震災情；政治方面有美國欲攻擊敘利亞，導致地緣政治風險提高；經濟方面，美國ＱＥ喊退場，牽動國際資金大挪移，導致東南亞等新興國家股、匯市雙雙快速回跌及貶值，金融風暴隱憂再起，悲觀的氣氛更蓋過美國景氣復甦，中國、歐洲、日本景氣逐漸脫離谷底帶來的喜訊。國內方面，馬、王惡鬥，台灣政局動盪，國民黨身陷「茶壺裡的風暴」，短期恐怕還很難塵埃落定，也恐衝擊台股好不容易才好轉的投資信心，加上證所稅的緊箍咒沒有拿下，交易量能萎縮，台股面臨周轉率持續下滑、本益比壓縮的窘境。古人有云：「天下大亂，情勢大好！」果真如此嗎？ 天下大亂，情勢大好？ 或許從最近台股弱中帶強中可看出端倪，台灣外債低且外匯存底高，加上指數基期低，在這波國際資金大竄逃的過程中，不但並未明顯受到波及，甚至外資還匯入買股，新台幣兌美元更逆勢升值至創四個月以來新高，台灣的股、匯市波動顯得相對穩定，而國際資金的移動，對處於相對低基期的台股而言反而蒙受其利。 其次，周末爆發的關說案引起大「政」盪，但上周卻見外資趁利空撿便宜貨，連續出現買超（至周三已出現連十一買），姑且不論是真外資還是陸資，在重要時刻出現大買超，對化解政壇風暴、安撫投資信心大有幫助。 最重要的一點，因證所稅導致台股的交易量能萎縮，導致台股投資環境的惡化，及稅收減少的惡性循環，政府也已經注意到了。金管會主委曾銘宗就任後，開始有一連串的活絡台股計畫，九月三日更祭出「股市三招」，一是開放投資人先買後賣當日沖銷、二是擴大平盤下可以融資券賣出標的、三是放寬自營商漲跌停板進出股票。接著曾銘宗主委又於九月九日和證券商負責人座談，會後釋出七項利多，將放寬券商和營業員的業務範圍。對於台股，政策偏多心態越來越濃。 金管會射出三箭之後，已看到台股當日量能已從先前的五○○∼六○○億元，至近期已慢慢回到八○○∼九○○億元的水準，短線交易量增加十％以上，雖未重返法人預估千億元量能的目標，不過數據已顯示投機活力慢慢恢復。 值得一提的是，行政院長江宜樺在九月五日接受媒體專訪指出，隨著不動產交易透明化，已自然發生、且逐步漸進實施實價課稅，尤其隨著資料量累積，也可以說「某種意義的實價課稅就已經在發生」。台灣房價越飆越高，有很大原因是原來操作台股的資金退場轉進房市，如今政府為打壓房市，動作越來越大，若能把躲在房市的資金逼出，並引導轉進股市，除了可解決十大民怨之首─高房價的燙手山芋之外，也同時可讓台股量能不繼、活力盡失的病症不藥而癒，甚至政府日益惡化的財政也有舒緩的機會。 漲勢從點到線　擴散到面 然而在未見到一○○○億元成常態量之前，仍以個股輪動、緩慢比價的格局為主，尤其六月低點七六六三點未跌破前，「指數放兩旁、個股擺中間」仍是現階段的選股基調。量不足千億元的最大好處就是：個股輪動腳步放慢、比價節奏拉長，敏銳的投資人甚至在節奏抓對之下，在操作上甚至可以一檔換一檔，充分掌握每一檔的攻勢；即便錯失強勢股之後，還可從其它低價、低基期個股中尋找下一檔黑馬的機會，像條碼機的鼎翰從去年底起漲，大漲八個月之後，同族群的科誠到今年七月才開始出現比價而上的走勢。 政府在股市的「造量」動作初步已見成效，在漲多股基期墊高，高價股又因政爭擴大，股價短線波動相對不穩情況下，盤面上的資金開始轉往低價、低基期或產業剛從谷底翻揚的相關族群或個股之上，低價股且低基期個股的漲勢開始從「點」蔓延到「線」，再擴散到「面」。 今年以來的熱門焦點及創新高股在傳產中主要集中在汽車零組件、功能性紡織、美國房繕、生醫、工具機，在電子族群中則落ＩＰＣ、安控、條碼機、雲端、網路、４Ｇ等產業領域，這些產業也是《先探》今年一再強調的熱門趨勢性產業，而相關個股更幾乎全是今年長多股的代表。 反觀以往台灣引以為傲的電子業包括ＮＢ、ＰＣ、手機等 ，即便是知名的國際品牌大廠股價也難逃破底的命運。唯一可喜的是，在一片黑暗中我們又見到台灣許多中、小企業內含的生命活力，很多ＮＢ、ＰＣ、手機等產業相關供應鏈，雖逐漸落入傳統產業化，再走下去也是窮途末路，像ＰＣＢ、連接器、被動元件、二極體等；但幾年前很多業者已意識到傳統電子業高度競爭下所帶來的低毛利，紛紛轉型往車用電子、雲端等趨勢性產業布局，如今不但看到轉型成效，反應在股價上也成為拉高本益比的最佳利器，同時也讓人見識到低價股飆漲起來的威力。 像ＰＣ、ＮＢ的二線代工廠英業達上半年ＥＰＳ○．九五元，不但超過一線代工廠仁寶的○．六三元，近期股價最高來到二九元，更高於仁寶將近四成。英業達跨足雲端，近期甚至傳出接獲Google資料中心訂單，股價從今年低點十．七五元，到近期高點二九元，漲幅高達一六九．八％。偉詮電因跨足車用電子領域，獲市場買盤認同，股價從今年低點十二．四五元，近期來到二七．二五元波段新高，漲幅一一八．九％；ＰＣＢ的先豐因搶占大陸４Ｇ商機，不但獲利扶搖直上，今年股價也從低點二○．五元漲到四○．三元，漲幅九六．六％。 其它如連接器、被動元件、端子，甚至傳統產業中的工具機、水泥，也有很多成功轉型，最終帶來獲利及本益比提升。這些低價飆股雖分屬不同產業，但可歸納出三個共同點： 股價低（基期低，普遍在二○元以下）、 價值型投資（獲利有基本盤、或已明顯脫離虧損谷底、每股淨值高）、 跨足新趨勢產業領域。 謝金河：政局動盪下的新投資方向 【文/謝金河】 這一周，台北政壇正上演著血淋淋的政治惡鬥，馬英九總統以司法關說的罪名對立法院長王金平開鍘，這個周三，國民黨召開的考紀會決議撤銷王金平院長的黨籍。這是十幾年來，台北政壇最具威力的一場政治權鬥，台北股市受到驚嚇的程度當然也不小。這其中跟王院長連結最深的生技股，周一開盤股價幾乎全面重挫，不過，政府基金全力護盤，再加上外資加碼買超，這一周前三個交易日仍小漲四四．七，不過以小型股為主的ＯＴＣ指數則下跌二．○四。 國際利空出盡 股匯雙漲 政壇惡鬥沒有鬥倒台北股市，主要原因是這一周幾個衝擊人心的利空都往好的方向發展，包括俄羅斯要求敘利亞交出化學武器，使美國攻打敘利亞的危機暫時解除。另一方面，Ｇ二○峰會在俄羅斯召開，與會國家多數要求美國不宜貿然退出ＱＥ，也讓大家對ＱＥ退場疑慮暫時化解。第三個是中國股市在銀行股上半年獲利耀眼及上海自貿區的題材發酵下，拉出一大段行情，讓全球股市在這一周紛紛大漲。 這一周的前三個交易日，我們先來看看亞太市場的表現。日本因為申請二○二○年奧運主辦權，日經指數大受激勵，本周前三個交易日大漲五六四．二六。南韓股市因資金大量流入，三星領軍大漲，南韓股市大漲四八．五四，周三站上二○○○點關卡，完全收復今年的失土。而同屬金磚國家的印度，最近盧比已由六八．六二回升到六二．九四左右，而印度股市本周前三個交易日大漲七二七．三九，也完全收復今年失土，成為漲勢的市場。 而先前股匯市雙跌的東協市場，本周出現強勁的反彈走勢，印尼股市大漲二七七．○六五，泰國股市大漲七四．九三，菲律賓大漲二五五．六七，馬來西亞上漲四四．六八，周三收在一七六八．四八，距歷史最高價一八二六．二二並不遠，顯示東協外流資金又回流。最值得驚奇的是，因為原物料下跌，澳幣貶值的澳洲，在大選落幕之後，股價創下五二三○．六的歷史新高，澳幣並且由○．八八四九回升到○．九二九，這都意味了市場上的疑慮都逐一化解掉了。 選股擺中間　政治放兩邊 那麼我們回頭來看，台灣深陷政爭中，台股仍能逆勢突圍，這完全是國際股市的榮景支撐了台股，這其中美國與中國股市的大漲正是台灣的助力，也就是說，馬王內鬥困擾人心，讓全台灣老百姓內心充滿不安定狀態，尤其是九月十日晚上王金平返抵國門的記者會，電視收視率創下罕見新高紀錄，可以想見國人對這場政局變動關心的程度。 馬總統既已將王金平逐出國民黨，未來國內政局的紛擾仍將持續下去，南部反馬聲音一定會升高。而國會議長換人，未來國會恐怕是多事之秋，加上國民黨新舊勢力的鬥爭，國內政局恐怕一時安定不下來，國內的投資人必須適應未來政局動盪。大致看來，馬總統權力會大一統，未來政壇恐怕無人能搖撼馬總統的權力。而企業界人士也會更加噤聲，將來敢大鳴大放的人恐怕少了。 不過經濟仍將回歸基本面，我的看法是美國好，中國好，台灣一定壞不到哪裡去。先從美國來看起，美國四大指數這一波已經由NASDAQ指數率先創下三七二九．三八，寫下二○○○年以來新高價，而NASDAQ一○○更是創下三一八九．二四的歷史高價。美國ＮＢＩ生技指數從二○一一年的九○六．一八大漲到二一六六．一一，漲幅尤其驚人，包括羅素二○○○漲到一○六三．五二的新高價，美股這一波的漲勢，在生技及科技股可說是十分凌厲，很多代表新科技的如TESLA、AMAZON PRTCELINE、GOOGLE今年就頻創新高價。最近臉書站上承銷價以上，又拉出一段行情，大家熟悉的NUSKIN股價，今年從三二．三六美元大漲到九五．三九美元，漲幅令人刮目相看，可以看出今年葡葡王股價大漲的軌跡。 最近美國調整道瓊成分股，被剔除的三檔是美國鋁業、惠普電腦及美國銀行，入選的是VISA、高盛與NIKE，這其中高盛取代美國銀行值得注意。而VISA是信用卡的代表，這其中最值得注意的是NIKE，NIKE代表了運動產業的未來。今年初NIKE股價大漲到一○六．二三美元天價，股價分析成兩股，十日跳空大漲到六六．九八美元，如果把今年初股價一度大漲到八二．五美元的LULULEMON一起看，隨著運動產業的崛起，可以看出，台灣也在醞釀新變化，今年巨大、美利達的大漲最具代表性，而儒鴻從過去八元漲到二七○元，背後其實就是LULEMON。 現在NIKE、ADIDAS崛起，最近以ＧＰＳ為主的GARMIN股價也跟著崛起，GARMIN去年股價一度大漲到六○．五七美元，後來又跌到三二．五二美元，最近半年GARMIN又大漲，十日股價來到四二．七七美元，GARMIN的大漲，除了ＰＮＤ（個人導航裝置）外，今年新崛起的穿戴式產業崛起具有關鍵作用。過去ＧＰＳ以車用ＰＮＤ為主，如今重點在運動休閒市場，像ＧＰＳ運用在運動智慧型手錶已變成熱門商機，九月十一日國內的長天與鼎天股價都大漲，這個方向值得追蹤留意。 中國銀行股獲利驚人 美國不斷有新產業崛起，美股領先創新高，給了全世界吃下一顆定心丸。而今年上半年經歷驚濤駭浪的中國，最近這兩個月也出現否極泰來的新方向，首先是中國的銀行股獲利實在太驚人，四大銀行上半年賺了四一三二億人民幣，這幾乎是天文數字，加上銀行股本益比已跌到五倍左右，九月以來，中國銀行股領軍上漲，使得深滬股市出現了難得的漲勢。(全文未完) 本期其它精彩當期文章延伸閱讀 ◎封面故事：低價飆股ＤＮＡ解密！ ◎焦點議題：道瓊成分股看準趨勢 三上三下 ◎特別企劃：指紋辨識概念股人氣紅不讓 ◎中港直擊：中國海運、鋼鐵股時來運轉 ◎國際趨勢：敘利亞 世界油庫未爆彈 【本文未完，本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1743期；訂閱先探投資週刊電子版】 活動刊板 點選看詳情 ◎最專業的投資聯誼會 ◎訂先探一年52期 再送活力瓶 ◎股市總覽週年慶69折大優惠！ ◎102上半年財務搶先報∼興櫃總覽出刊了！ •把Facebook聊天室變可愛 Facebook聊天室的畫面簡單到不行，不如現在就把你的Facebook聊天室，改造成拉拉熊、Hello Kitty、航海王…等的圖案樣式，還沒開始聊天心情就已經開始愉快了！ •尋找高雄咖啡香 高雄的咖啡以中小規模種植，強調自然農法，人工除草不噴農藥，走自產自銷、量少質精安全掛保証的精品路線，是共同特色，香氣中蘊含酸甘苦甜的口味，各有擁護者，是本土咖啡的生力軍。

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