台塑化中油 將破天荒合作

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2011/12/12 第2854期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

今日財經頭條 台塑化中油 將破天荒合作 國際財經要聞 救歐債大鬥法 梅克爾勝歐巴馬 其他財經要聞 募資卡住 生技創投張有德倦勤 經建會訂目標：明年經濟成長逾4% 自由經濟示範區 明年啟動 iPhone4S下周開賣 延續3C熱銷潮 台灣大董座蔡明興：找夥伴合攻文創 台北資訊月 衝破90萬人次 茂德降息期限 可望延長 研發抵稅 先新後舊 壽險RBC 股票損益認列暫不打折 居住正義法案 明闖關 追歐債進度 華爾街半夜上工 中日韓自貿協定 本周協商 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

今日財經頭條

台塑化中油 將破天荒合作 記者邱展光、周義朗/台北報導/經濟日報 為對抗景氣寒冬，台塑化與中油兩大油品公司有機會攜手合作。台塑化總經理曹明表示，台塑化三套烯烴廠產能利用率僅到86%，為開發新客戶，不排除將丙烯賣給中油，滿足更多中下游石化廠商需求。 中油公司石化事業部副執行長林金柱表示，中油生產的基本原料原本就不夠下游使用，還須從國外進口，如果台塑化生產的丙烯、乙烯及丁二烯過剩，確實有機會可賣給中油。他說，歡迎台塑化與中油公司石化事業部結成供貨聯盟，最好是台塑化將產品賣給中油，中油再透過管線將這些原料供應給中油下游石化廠。 兩大廠若談成合作，意味著兩家長期處於競爭態勢的業者，將化敵為友，有助於塑化下游業者的營運，在塑膠、化纖原料的供貨與價格上將趨於穩定，有助於下游廠商如台聚、李長榮、中石化、台橡等業者提升競爭力。 曾任中油副總經理及國光石化總經理的曹明，今年11月加入台塑化，接任總座後隨即面臨景氣寒冬，如何去化台塑化產品，成為他上任後的第一道難關。曹明指出，要開發新客戶，目標鎖定泛中油體系的石化廠商。 但因這些石化廠商輸送管線與中油相連結，台塑化若要供貨給這些本土中下游石化廠，勢必借道中油的輸送管線。曹明指出，以往，台塑化也供應給中油下游的廠商榮化丙烯用量，均透過槽車運送，量能太小，運送成本也高，不排除將丙烯直接銷售給中油，透過其管線輸送，以期將產能利用率提升到95%以上。 台塑化目前生產的丙烯、乙烯及丁二烯，絕大多數是供應給台塑集團自家使用；中油的中下游客戶則包括台聚集團、榮化、中石化、台橡等17家廠商。 業界指出，台塑化與中油原本是競爭激烈的對手，但隨著台塑集團工安事件不斷，台塑化董事長陳寶郎及曹明先後以中油人背景進駐，兩家公司競合關係出現變化，台塑化若將產品賣給中油，將成為兩家公司首度合作之先例。 TOP

國際財經要聞

救歐債大鬥法 梅克爾勝歐巴馬 編譯李京倫/報導/聯合報 紐約時報報導，歐盟峰會9日提出歐債危機最新解決方案之際，美國與德國卻對如何處理此次危機不同調，美國力主撒錢救市、速戰速決，德國卻認為應趁此良機改善歐盟體質，美國總統歐巴馬要求撒錢刺激經濟的主張，過於短視。 在德國總理梅克爾主導下，歐盟國家同意用穩紮穩打的方式加強財政整合，矯正歐元的先天缺陷。但即使歐盟峰會協議出爐，美國總統歐巴馬仍嚴正警告歐洲，長程的政經改革固然重要，若歐洲未能迅速有效地回應市場不安情緒，未來數月歐元將面臨存亡之秋。 歐巴馬對於自己成功處理次貸風暴，避免美國經濟崩潰十分自豪。他相信，正是由於聯準會砸錢救市，才讓全世界躲過大蕭條。 歐巴馬將歐債危機視為總統連任之路的重大威脅，因為若歐洲國家實施的撙節措施讓景氣更衰退，將拖累美國經濟。德國官員對此心知肚明，私下抱怨歐巴馬要求歐洲砸錢救市，只是為了自己明年的選舉考量。 德國將歐債危機視為改革契機：若非公債殖利率超過7%紅線，義大利總理貝魯斯柯尼不會被迫辭職；若非市場對歐元失去信心，多數歐盟國家不會同意國家預算受監督，遑論赤字超標將受懲。 華府彼得森國際經濟研究所專家柯克加德說：「在處理歐債危機方面，德國有戰略盤算，想要讓事態發展到法國能承受的極限，讓法國不得不拱手讓出部分財政主權。可以說，德國利用這次危機，讓其他歐盟國家臣服。」 許多德國人認為，英美兩國對於金融業的保護與推崇，正是近年來西方國家競爭力不敵東方新興國家的原因。大型銀行創造泡沫經濟，危機時又要求政府提撥巨額紓困款，卻從未締造可長可久的經濟成長；反觀德國模式卻能奏效，今年德國出口將創1.3兆歐元（約台幣52兆元）新高。 歐巴馬擔憂歐盟峰會通過德國主導的加強財政同盟方案，特地派遣財長蓋納出訪警告歐洲。 歐元區國家迫於借貸成本不斷上升，別無選擇，只好追隨德國。顯然這次梅克爾贏了。 TOP

其他財經要聞

募資卡住 生技創投張有德倦勤 記者黃文奇/台北報導/經濟日報 政府積極推動的生技創投基金TMF（Taiwan Medtech Fund）負責人張有德，傳出因總統大選造成募資困難，已多次向經建會主委劉憶如表達倦勤之意。劉憶如昨（11）日表示，距離募資期限至少還有半年時間，應該給張有德一些努力空間。 TMF是行政院推動「生技起飛鑽石行動方案」的重點項目，由張有德出面籌組的50億元創投基金，更是整個600億元生技創投計畫中，首檔通過政府核定的基金。 據了解，張有德因為募資不順利，已向劉憶如表示「非常沮喪」，並有意退出了。張有德退出主因，是當初政府力邀張有德自美返台籌組TMF，卻又限制TMF只能設在台灣，因而無法引進國外資金；再加上原本政府承諾的公股企業20%投資，也因大選在即而緊急喊卡。 對此劉憶如表示，張有德負責的TMF自今年6月核准通過後，有為期一年的募款期程，若現在就不想做「還言之過早」；她強調，政府扶植生技產業的決心不會改變，假如張有德確實有倦勤之意，政府方面也一定會全力慰留。 張有德在今年8月對外宣布籌組TMF時，曾找來宏�創辦人施振榮站台，張有德並透過施振榮牽線，直接向許多科技大老說明，他對TMF未來的規劃，但多碰到軟釘子。 目前張有德尋求的投資對象，除了潤泰集團有意參與外，其他科技業多處於觀望階段，甚至當面拒絕。業界指出，民間資金之所以不肯投入，除了對生技產業不熟外，其實政府態度才是主因。 據了解，在政府規畫下，包括中鋼、中油、台鹽、台糖等泛國營事業，多數已經董事會通過，但隨著總統大選將到，這些泛國營事業注資動作已喊卡，要等到大選後才做進一步動作。 今年10月下旬，由政務委員朱敬一主持的「生技產業策略諮議會議」（BTC）熱鬧展開，張有德也以諮詢委員身分參加，其間已向許多業界人士透露「找不到錢」，依照他原訂目標，是今年12月底以前資金要全部到位，如今已進入12月，真正到位的資金1毛都沒有。 據規定，國發基金雖已核准通過投資TMF資本額20%，在張有德募資金額未達資本額75%前，該投資案不會正式啟動。換言之，若以TMF50億元的資本額計算，張有德必須先籌到37.5億元。 TOP 經建會訂目標：明年經濟成長逾4% 記者葉小慧/台北報導/經濟日報 國際經濟不確定性大，明年度經建目標擬首度採取目標區間模式，經建會主委劉憶如昨（11）日表示，經建會今天將討論是否訂出樂觀及悲觀預估值。明年經濟成長率可望逾4%，勞委會失業率目標為4%以下。 勞委會主委王如玄昨日首度提出明年失業率預測，她表示，目前失業率為4.3%，優於今年經建目標4.9%，勞委會失業率目標設定「一定低於4%」，國內景氣明年第一季落底，隨後將逐季成長，明年失業率會比今年低。 經建會委員會今天討論明年度經建目標，決定是否採取目標區間模式，訂定樂觀上限與悲觀下限。劉憶如說，經建目標將報請行政院核定後，最快本周、最慢月底前公布；以及首度採取目標區間模式，若通過，就會採用。 中央研究院院士管中閔、寶華綜合經濟研究院院長梁國源、台灣經濟研究院景氣預測中心主任陳淼，多位學者專家對此均表示，明年不確定性太大，經建會採區間模式作法，較有彈性。 管中閔表示，國內外經濟情勢變動風險很大，若以區間值反映最好、最壞，相對有彈性且折中。國泰金控與台大研究團隊上周也首度對台灣經濟成長率提出區間預測。 陳淼指出，國際經濟因素波動太大，經建目標容易失真，也易淪為政治口水，區間目標有助釐清這點。 梁國源表示，經建會採取區間目標，可能因為基礎預測的不確定性太高，究竟有哪些不同情境，經建會應說明清楚。且在這些不同情境下，經建目標將用哪些不同措施來達成，同樣必須說明清楚。 經建目標是在客觀預測基礎下所訂定，搭配政策措施期望發揮效用，經建目標理應較客觀預測高。以主計處11月24日預測，明年全年經濟成長率為4.19%，經建目標理應更高。 TOP 自由經濟示範區 明年啟動 記者蘇秀慧/台北報導/經濟日報 力拚馬英九總統宣示的黃金十年，為加入跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定（TPP），國內首座自由經濟示範區明年啟動，將落腳高雄南星自由貿易港區，並結合加工出口區，形成「前店後廠」，區內為保稅區，吸引台商回台及國際企業來台投資。 府院高層上周臨時指示經濟部周四（15日）向行政院會提出「自由經濟示範區」試點規劃，為加入TPP的第一步，一旦獲行政院會討論通過後，即可拍板定案，成為台灣加入TPP先行試點。 財經高層表示，自由經濟示範區是將目前自由貿易港區功能擴大，強化「前店後廠」加工功能，並透過產業、資金和人員進入適度放寬，吸引台商回台，及國際企業來台投資。 高層強調，自由經濟示範區最快明年就可啟動。根據規劃，南星自由貿易港區明年5月可望完成環境影響評估，同時提出自由貿易港區申設。先以示範區試點方式先行開放運作，再逐步擴大，並將訂定「自由經濟示範區條例」，以達成經濟自由化目標。 目前「保稅區」如加工出口區、科學園區等，皆以製造業為主，官員說，未來自由經濟示範區轉向以服務與製造雙軌並進的產業多元化方向發展。 為吸引來台投資，產業、資金和人員進入將鬆綁，經濟部研議措施包括服務業、製造業均可進入，並選定物流、智慧型產業優先推動；給予企業營運、投資、人才延攬等優惠，如提供優惠融資，有條件開放大陸白領階級來台，人員進入採落地簽證等。 周四院會還將聽取經濟部報告「高雄海空經貿城」推動情形，對高雄釋放大利多。推動「高雄海空經貿城」，政府預計投入2,632億元。 TOP iPhone4S下周開賣 延續3C熱銷潮 記者鄒秀明/台北報導/聯合報 年底3C銷售買氣爆發，昨天台北資訊月場閉幕，參展人次超過90萬人，其中超輕薄筆電 (Ultrabook)熱銷，華碩、宏�均透露，銷量超乎預期，不僅相關通路商同樣感受買氣，下周iPhone4S登場接棒銷售，預料電信、蘋果供應鏈個股都可望受惠。 儘管歐美市場不景氣，但年終消費商機爆發，昨天台北資訊月進入最後一個周末，國內筆電品牌宏�、華碩業績都開出紅盤。宏�表示，今年資訊月筆記型電腦銷量比去年成長，其中拜超輕薄筆電（Ultrabook）熱賣所賜，平均銷售單價還比去年多出3000元到4000元。 華碩也表示，昨天連觀望民眾都出手下單，旗下主推的超輕薄筆電ZENBOOK，在資訊月期間天天蟬聯銷售前五名，累計自10月中開賣以來，銷量已超過1萬5000台。 除了資訊月筆電熱賣外，國內電信業者祭出iPhone 4S預購活動也獲得熱烈迴響，目前國內三大電信商都透露，預購人數超越預期，總預購量已逼近40萬支，甚至年底可能出現缺貨，提前炒熱耶誕節購物檔期商機。 值得注意的是，這次包括台灣在內共七個國家，即將在本周五（16日）開賣iPhone 4S，除了有助電信業者平均資費提升外，若外傳中國大陸年底前開賣成真，預料iPhone 4S出貨也將進入新一波高峰。 拜iPhone 4S熱銷所賜，蘋果相關供應鏈業者11月業績也維持高檔，包括觸控面板廠TPK宸鴻、組裝廠鴻海、金屬機殼廠鴻準等，11月營收不是創歷史新高，就是創今年新高。由於預料農曆年前都將是出貨高峰，將為沈寂已久的蘋果概念股注入新暖流。 TOP 台灣大董座蔡明興：找夥伴合攻文創 記者黃晶琳、呂淑美/台北報導/經濟日報 台灣大哥大董事長兼富邦金控副董蔡明興表示，集團投入發展數位匯流，計劃籌設規模逾10億元的文創基金，邀集更多企業共同投資數位化內容產業，要在兩岸三地的內容產業成為數位匯流領導者。 蔡明興認為，從歐美經濟局勢來看，明年環境會比今年更險惡，企業經營者不能太樂觀，要做好風險控管。在電信與金融兩大領域上，都已設定好明年努力的目標。台灣大將持續發展數位匯流，加強數位電視、行動上網及內容產業；富邦金控已加強風險控管流程，強化後勤作業。另在壽險資金運用上，也建議政府修改法令，引導壽險業資金投入公共建設。 最近蔡明興剛獲得CNBC（美國知名財經網）頒發第十屆「亞洲最佳創新領袖獎」，主要由於他調整台灣大定位，從電信事業走到數位匯流服務，再加上開創結合手機、電腦、平板電腦、數位電視的「四螢一雲」服務，改寫行動裝置銷售的獲利模式，才從亞洲區40多位企業家中脫穎而出。蔡明興近四年來未接受報紙專訪，此次在獲獎後，暢談集團未來布局，以下為專訪摘要： 問：在歐美經濟發展疲軟下，對於明年全球及台灣景氣看法？ 答：歐、美經濟問題，加上大陸成長趨緩，讓外銷企業受影響，台灣景氣要靠刺激內需產業來帶動，預估台灣明年經濟成長率（GDP）如果可以保住4%就算不錯，明年環境比今年更險惡，未來一、兩年都會受到全球景氣影響。 問：富邦最近積極標購不動產，例如對房地產景氣看法？ 答：近期整體房地產價有回軟，成交量縮、價格亦下滑10%，增加買方的議價空間，觀察未來台灣房地產業會休息一陣子，但是比起香港動輒一坪500到1,000萬元的價格，台灣房地產還是便宜，且台灣自有資金太多，房市不會出現泡沫化問題，只要價格走軟，即是長線買點。 強攻電信 當智慧水管 上網平台 要雙向互動 問：電信業者紛紛走向數位匯流的發展趨勢，台灣大未來策略走向？ 答：電信產業持續進步，剛投資台灣大時，沒想到有一天手機可以上網唱歌，以前覺得頻寬好像都用不完，現在寬頻上網加上影音服務，頻寬都不夠用了，希望加速開放第四代行動通訊，取得更多頻寬。台灣大擁有上網的平台，不希望變成笨水管（Dumb Pipe），要成為智慧水管（Smart Pipe），讓台灣大的四螢一雲服務，走向雙向互動。 台灣大未來將成為一個控股公司，目前本身從事電信，轉投資有線電視、音樂、購物台等業務，現在全台最大有線電視多系統營運商凱擘是台灣大關係企業，未來開放黨政軍持股之後，也會納入同一個控股公司。個人投資部分則與民視、中視、三立等合組台灣優視媒體科技（WinTV），已推出綜合高畫質台。 問：在數位匯流內容投資計畫？ 答：計劃由台灣大、凱擘以及富邦集團一起組成一個文創基金，初期投資金額至少10億元，要投入音樂以及戲劇等拍攝計畫，也歡迎其他投資夥伴加入。目前對文創基金有興趣的投資人多，包含電子科技業及金融業等。未來台灣數位匯流事業版圖也將跨到大陸市場，兩岸三地內容整合商機大，成本回收也快，計劃跟大陸、香港等兩岸三地合作一起投入華文內容產業。 問：未來數位匯流服務產業，通路將扮演關鍵角色，未來切割myfone及進軍大陸市場規劃？ 答：現在myfone擁有約265家直營通路，銷售行動、寬頻、數位有線電視服務，未來將擴大至3C照相機、網路電視，打造數位匯流通路的概念，並且將複製到大陸市場。 未來台灣大將把myfone切割，變成獨立通路公司，與大陸業者合作，到大陸開設通路。大陸電信通路商機大，明年上半年將與當地業者成立雙品牌通路門市，合作對象還不能透露。不過，僅中國聯通就有2萬多個據點，預估未來將成立幾百家店。 加碼公建 盼法令鬆綁 壽險資金 找投資標的 問：台灣大獲得CNBC亞洲最佳創新領袖獎，公司的創新策略為何？ 答：電信產業競爭激烈，三雄都賣蘋果的手機，電信業者要靠創新服務打出一片天。台灣大內部成立網路創新論壇（Internet Innovation Forum），都是年紀不到30歲的同仁組成的創新平台，去挖掘各種創新服務，提出報告，董事長跟總經理都要坐在台下聽講。 最近內部就發想要把客服中心打造成智慧手機的APP（應用軟體），下載台灣大客服的APP，就可以直接連上客服解決問題，還可即時海外漫遊如何選擇最便宜，要提供客戶最完美服務。 問：富邦人壽今年來積極加碼不動產，剛買下大同北投廠，能否談談未來不動產投資策略？ 答：富邦人壽目前可運用資金約1.55兆元，每年約以2,000億元的速度增長，不動產投資比重不到5%，中長期希望拉高至10%，意味著還有750億元的空間，並且將以商用辦公大樓為主，並尋找較熟悉的台北市為標的。 問：未來如何加強壽險業資金運用？ 答：建議政府要增加公共建設，且鼓勵民間企業加入，最近台北市政府積極要與民間合作投入民間興建營運後轉移模式（BOT），也向金管會建議希望引導壽險業資金。但現在壽險業資金仍受法律限制，建議未來應該修改法令，放寬壽險業投入公共建設投資。 TOP 台北資訊月 衝破90萬人次 記者王皓正、張義宮/台北報導/經濟日報 台北資訊月昨（11）日閉幕，單日湧入15萬人潮，壓抑的買氣全數爆發，總計九天展期吸引90萬參觀人次，創新高紀錄。法人預期，華碩、宏�等350家廠商將在北中南三地資訊月，創造逾百億元業績。 電腦品牌大廠華碩昨天表示，為期九天的資訊月展期，華碩營業額猛衝3億元，筆記型電腦銷售量突破萬台，連續九年銷售稱霸資訊月。 宏�指出，為了帶動銷售熱潮，今年電腦相關產品的平均價格都較往年降低，在降價後確實拉抬買氣，筆記型電腦（NB）、超輕薄筆電（Ultrabook）、平板電腦等產品都同步熱賣，業績可望在12月營運成績顯現出來。 3C通路廠商也是資訊月的贏家，燦坤九天共帶進營收超過3億元，比去年有二位數字成長，全國電子今年銷售比去年資訊月同期成長一倍以上，挹注12月營收。 台北市電腦公會表示，昨天是資訊月台北場最後一天，參觀民眾把握最後時刻，湧進世貿一館和三館，估計昨天單日參展人次突破15萬，創今年台北場單日最高參展人次，今年資訊月台北場累計參觀人次宣告突破90萬。 著眼於最後一天破盤價折扣，雖然昨天低溫濕冷，上午開始人潮即陸續湧入世貿展場，周遭交通擁塞，周邊的機車停車場也全部塞爆。大家都在最後一天再降價清倉，使得壓抑多天買氣，瞬間爆發，資訊月業績可望帶動上市櫃電子股營收貢獻。 TOP 茂德降息期限 可望延長 記者陳美君、邱金蘭/台北報導/經濟日報 茂德降息案月底將到期，按約定，明年起茂德不僅恢復3.5%的利率水準，還得補足半年少繳的利息，明年1月底須付的利息高達7%，若茂德趕不及引資，將再向經濟部求助，要求銀行延長降息期間。 銀行公會可望在月底前通過新的債權債務協商機制，茂德能否適用也受到關注。銀行業者表示，從公會目前的文字來看，並未限定必須是繳息正常的企業才能申請。 只要向經濟部窗口送件診斷具有經營價值的企業，原則上就可以向銀行團申請展開債權債務協商。 銀行業者表示，金融海嘯期間的債權債務協商機制，有兩部分，第一部分是，繳息正常的企業一律可申請展延半年；第二部分是，透過經濟部窗口診斷後，由最大債權銀行召開銀行團會議討論紓困作法。 由於第二部分的案件不多，因此，銀行公會日前召開會議初步敲定的文字，並未限定須繳息正常的企業才能申請。 對於茂德案，銀行主管說，不論是否循債權債務協商機制，到今年底降息案屆期後，勢必要再給茂德時間，期望能順利引入資金。 債權銀行主管指出，目前茂德委託的財顧公司KPMG，正在安排銀行團代表與策略性投資人接洽，接觸的對象包括國內、國外，甚至有私募基金也表達投資興趣，但要趕在年底前完成引資，銀行主管坦言「恐怕來不及」。如此一來，茂德勢必會再向經濟部求援，要求銀行團再給寬限期。 銀行主管透露，在KPMG牽線下，銀行代表最近陸續與策略性投資人初步接觸，但尚未涉及銀行減債、策略性投資人的出資比率談判。 行庫主管表示，銀行團希望，減債比率不要超過三成，同時也希望策略性投資人能挹注足夠的現金。 至於持續延宕的奇美電聯貸案，銀行主管認為，奇美電的情況沒那麼嚴重，若真的啟動債權債務協商機制，反而會引起投資人的恐慌，應不至於走到這一步。銀行關注的重點在於大股東的態度，只要鴻海表態願意增資，400億元的聯貸案就能順利過關。 TOP 研發抵稅 先新後舊 記者陳美珍/台北報導/經濟日報 98年度以前適用促進產業升級條例的研究發展投資抵稅支出，尚未抵減完的餘額，財政部已訂定抵稅原則，採「先新後舊」順序，優先抵減產業創新條例的研發抵稅額，且兩者合計可抵減上限，不得逾當年應納稅額的50%。 其中，適用產創新條例的研發支出可抵減稅額，以不超過當年應納稅額的30%為限；餘額再由已廢止的促產條例尚未抵減的研發支出餘額申報扣減。這項抵稅原則對獲利高、研發支出大的企業，較為有利。 例如甲公司99年度應納營利事業所得稅稅額是600萬，屬產業創新條例的研發投抵金額為80萬；適用98年度前促產條例的研發支出抵減餘額是100萬。 依據財政部抵稅順序，促產加計產創條例總研發投抵金額上限，為99年度應納營所稅總額600萬元的50%，即300萬元。 以「先新後舊」原則，由產創條例的投抵稅額優先扣抵。產創的研發投抵稅額可抵稅上限，是當年度應納營所稅額的30%（600萬元x30%）即180萬元，甲公司99年屬於產創的研發抵稅額是80萬元，因未超過180萬元，可全數抵減。 扣減完80萬元的產創研發投抵稅額後，甲公司總計300萬元抵稅額還有剩餘220萬元的抵稅空間，即可供促產條例研發抵稅額抵扣。甲公司99年屬於促產部分的抵稅額是100萬元，未超過220萬元，所以也可全數扣除。合計甲公司99度申報的研發抵稅總額是180萬元。 產創條例自99年元旦起，取代促產條例提供企業租稅減免優惠，促產條例時期的各項減稅利益，至產創條例生效後，僅研發支出的投資抵減權利受到保留，但兩者的抵稅額與抵減方式並不相同。為統一企業申報抵減促產時期尚未抵減完研發抵稅權，財部日前訂定抵稅原則。這項規定也適用特殊會計年度企業，但其抵減限額是以當年度營所稅額按50%及30%（產創投抵限額），分別依公司適用促產及產創條例的期間， 占全年度比例加權平均計算。 TOP 壽險RBC 股票損益認列暫不打折 記者陳怡慈/台北報導/經濟日報 壽險業力倡的股票損益計入RBC（保險業資本適足率）打折認列方案，今年底前推出機率微乎其微。 金管會官員指出，金管會前兩次推出RBC暫行措施時，台股當月收盤指數均不到6,000點。倘若此時宣布推出，恐將誤導投資人，以為大盤指數仍有大幅下跌空間。 歐美經濟陰霾影響台股表現，壽險公會力倡循2008年金融海嘯模式，允許業者投資的國內外股票與相關基金，計算RBC時，損益可以打折認列。 現行制度下，壽險公司投資股票的未實現損失，須100%計入RBC；未實現利益則採80%計入RBC。 過去兩個月以來，台股震盪走低，壽險公會持續建議金管會應推出RBC暫行措施。例如，未實現損益均只認列30%，或者是依大盤指數下跌程度，跌越多、認列比率越少的「級距式」方案。 儘管業者與部分立員一再施壓，但有關官員透露，金管會會嚴守立場，不致讓「監理寬容」的精神被濫用。 金管會也注意到，部分媒體與學者質疑，不該因為選舉而在暫行措施上放水，如此無異讓該增資的公司不增資。 官員指出，金管會前兩次推出RBC暫行措施時，台股當月收盤指數均不到6,000點。所以如果此時宣布推出，RBC暫行措施恐將誤導投資人，以為金管會看壞台股，且等於暗示大盤指數仍有大幅下跌空間。 其次，官員表示，暫行措施屬於「緊急」措施，不能夠隨便亂用。金管會上次已針對有關需求，放寬不動產增值計入RBC從30%提高到50%，已經稱得上「監理寬容」。 更重要的是，官員強調，壽險業的RBC下跌壓力，主要來自新台幣對美元升值，匯損對RBC的壓力遠比台股大盤下跌還要大，就算金管會推出股票暫行措施，也無法解除保險業者根本的壓力。 TOP 居住正義法案 明闖關 記者徐筱嵐/台北報導/經濟日報 立法院將在本周三（14日）停會，馬英九總統日前下令居住正義法案本會期通過，朝野協商雖同意「暫列」為表決議案，但此法案涉及不動產交易資訊透明和實價課稅等問題，朝野仍有歧見，本會期能否闖關成功，仍有高難度。 「住宅五法」包括不動產經紀業管理條例、土地徵收條例、平均地權條例與地政士條例等修正案，以及住宅法立法，列為明天的表決議案，國民兩黨團已祭出甲級動員。內政部長江宜樺上周五也為五法低調拜訪立法院長王金平，希望能趕在本周順利三讀。 上周五住宅法第二次協商，社會住宅方面，民間團體希望提供至少30%給特殊情形或身分者，保障弱勢家戶權益，但協商過程中，在主管機關和部分立委「殺價」下，保障額度減至7%；有關交易價格透明化的法條，也被要求刪除，民進黨立委陳節如堅持下，最後保留送院會表決。 居住正義五法送入立法院迄今，為原地踏步「協商中」狀態，最受關注的土徵條例幾乎沒討論過。 立院院會今（12）日將審查較無爭議法案，如減輕卡債族壓力的消費者債務清理條例修正草案、智慧財產局組織條例修正草案，預期可望過關。 行政院本會期提出62項優先法案，通過三讀法案僅15項，其他重要法案還有待協商，包括攸關政府組織再造的行政院各機關組織法等。 TOP 追歐債進度 華爾街半夜上工 編譯陳韻涵/報導/聯合報 歐債危機牽動全球金融市場，迫使和歐洲隔著大西洋、時差幾小時的紐約華爾街調整作息。紐約時報報導，美國金融交易員過去多半早上九點半美股開盤前上工，現在華爾街卻在凌晨2點半「非正式」開盤，許多人被迫半夜起床追蹤最新財經動態。 華爾街一位避險基金經理人卡斯表示，大家如今都被迫半夜起床，看看歐洲新聞頭條。 太平洋投資管理公司南加州分部的高層主管都在凌晨1點起床，用黑莓機與歐洲的同事連線。銀行股分析師馬佑常不睡覺只為跟上國際貨幣基金最新進度。他說：「誰也沒想過得從義大利公債殖利率走勢，推測摩根士丹利的股價漲跌。」 紐約第一貿易公司的合夥人高門固定半夜同時開6個螢幕，瀏覽各大財經網站。他說，若股市下跌，腎上腺素就會讓他無法入眠。 新聞機構和金融交易商半夜的生意也變得熱絡。彭博社指出，過去一年用行動裝置登入的用戶增加了3成，流量尖峰在美股開盤前的早上5點至7點，以及亞股收盤和歐股開盤（半夜到3點）的時段。此外，清晨4點收看美國CNBC財經頻道的觀眾比一年前增加五成，該頻道網站2點到5點的流量提高三成。零售業投資人的清晨交易量也成長一倍。 紐約富爾基金的歐債基金經理莫尼茲說：「這種情況不會停止，只會更嚴重。」 TOP 中日韓自貿協定 本周協商 編譯劉利貞/綜合外電/經濟日報 日經新聞11日報導，日本、南韓和中國計劃於明年夏天展開自由貿易協定（FTA）談判，並從本周起開始制定協商方向。另據時事通信社報導，日本與南韓將在明年上半年重啟經濟夥伴關係協定（EPA）談判。 日中韓三國定本月14至16日在南韓平昌舉辦第七回合產官學界FTA研究會議，預計在會議閉幕當天發布準備展開FTA談判的提案，說明各自對貿易自由化和投資的主張，並開始著手訂定協商時程、規劃相關組織架構。 三國預定於明年春天日中韓高峰會時，正式同意展開FTA談判，並於夏天啟動談判，以期盡速簽訂FTA。同時，日中韓計劃針對保護智慧財產權等議題，達成投資協定的實質性協議。 共同社引述消息人士報導，除了三邊FTA談判，日本也同步推動與南韓及中國的雙邊貿易，以便為加入泛太平洋經濟夥伴協定（TPP）增添助力。分析師說，日本11月宣布參與TPP談判，使南韓和中國更有意願與日本簽訂FTA。 據時事通信社報導，南韓總統李明博17日將在京都與日本首相野田佳彥會商，可望就明年上半年重啟2004年來中斷的EPA談判達成共識。日韓兩國於2003年展開雙邊貿易談判，但因農漁產品關稅減讓等問題意見分歧而導致協商延宕。 日韓打算藉推動雙邊貿易談判，加速推進與中國簽訂三邊FTA。不過由於南韓對日本懷有鉅額貿易逆差，南韓企業強烈反對兩國簽訂貿易協定，日韓要達成簽訂雙邊貿易協定的共識料將花費一段時間。 中國商務部副部長易小准表示，中國與日本、南韓加速FTA談判，是為了降低對美國和歐盟的依賴。美國疲弱的經濟狀況及歐盟持續延燒的債務危機強化三國推進FTA協商的動力。 另外，中國與南韓也將在明年展開FTA談判。 TOP

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