世銀建議：大陸金改「兩減兩增」

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2012/01/09 第2614期 訂閱/退訂∣看歷史報份∣直接訂閱

兩岸財經要聞 世銀建議：大陸金改「兩減兩增」 周小川看匯率 擴大浮動區間 中國投資風險之父成思危：陸股觸底 快了 經貿政策 高速路停收費效應/物流業 大省「買路錢」 經濟指標 重慶GDP增16.5% 去年大陸居冠 陸新增信貸升溫 上個月超預期 台商動態 林茗歆 溫州兒童美語天后 台式年夜飯 上海外灘吃得到 投資環境 新年不快樂 比亞迪資金緊張 商情資訊 海航全球併購 29月開17槍 靈活經營 海航押寶國際航線 大陸保險三巨頭 錢關難過 兩岸拾穗 陸春運啟動 新制擋道購票傻眼 十萬摩托大軍 冒風雪返鄉 代孕問題嚴重 廣州籲建立法規 上海文化地標 老外愛城隍廟 ★ 台股重要指標： 外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

兩岸財經要聞

世銀建議：大陸金改「兩減兩增」 記者劉永祥/綜合報導/經濟日報 路透社報導，世界銀行總裁佐立克（Robert Zoellick）7日在美國芝加哥表示，世銀將向中國提出改革金融體系的具體建議，藉此協助中國從依賴出口調整為可永續發展的經濟發展模式。 世銀將建議中國，取消對國營企業補貼的存款及利率管制措施，也將敦促中國採取由市場決定的利率，深化金融市場及開放更多金融商品，這些改革都需要搭配高度透明的資訊揭露。 佐立克說，世銀還將要求中國限制國營企業對經濟的影響力，「中國需要限制國營企業的角色，打破壟斷、分散股權及降低針對私營企業設置的障礙」。 他指出，世銀建議的改革將增加中國官員的信心，讓他們不會擔心人民幣匯率改革可能造成經濟不穩定；「中國的匯率政策很大部分將取決於，中國官員是否相信中國的經濟結構能夠因應匯率改變產生的價格效果。」 佐立克強調，中國方面認識到，整個改革議題，包括更強化及更具彈性的金融業，將與人民幣國際化同時進行。他也提到，中國正努力強化其社會安全網。 美國社會科學協會（Allied Social Science Associations）舉行年度會議，佐立克應邀出席。他表示，中國政府明白，過去30年以出口帶動經濟成長的成功模式，對未來數十年將不再可行。 佐立克說，將於今年2月公布的一系列建議，會敦促中國減少金融機構數量，讓個別機構更具實力，同時也提高金融機構的透明度及責任。這些建議是世銀與中國政府為期一年半的合作計畫的一部分。 道瓊旗下的MarketWatch報導，佐立克在美國經濟協會會議表示，中國需要發展國內金融體系，讓小型公司能夠取得資金，同時鼓勵更多創新。 談到美中經濟關係，佐立克敦促美國協助中國推動經濟結構調整，而不是進行以牙還牙的貿易戰。 出席同一場會議的美國前財政部長桑莫斯（Lawrence Summers）表示，中國經濟前景是「無法回答的大問題，不管你認為未來25年中國經濟發展的結果為何，可能的範圍都會比你想像的要大」。 桑莫斯提醒中國領導人不要背離改革道路，他強調，如果中國出口持續如此快速成長，但又沒有大量進口，世界經濟將無法運作。 TOP 周小川看匯率 擴大浮動區間 本報綜合報導/經濟日報 中國人民銀行行長周小川表示，中國目前人民幣匯率波動幅度在正負0.5%區間內。未來，隨著資本流入流出相對比較均衡，擴大匯率波動幅度的條件會比較成熟，匯率的浮動區間可以進一步擴大。 周小川指出，匯率是由市場供求關係和市場參與者提出的交易決定。波動幅度的擴大並不意味著匯率的平均水準會呈現朝某一方向上的明顯的走勢。 周小川的談話顯示，人民幣匯率的浮動區間可以進一步擴大，他在第四次全國金融工作會議之後接受官方媒體新華社的訪問，做出上述宣示。這也顯示政策會很快有調整。畢竟目前人民幣升值預期沒像過去那麼強，在這個時候放寬匯率浮動空間的時間點是好的。 周小川也說，總的來看，2012年世界經濟面臨的困難和不確定性都會比較多，對此，一要注意觀察，二要加強政策的儲備，做好應對。 周小川指出，從國際上看，歐債危機的演變、美國經濟復甦的不確定性、新興市場經濟體增長的減速等問題都存在，如果這些因素都加在一起，外部環境就不太好。 從國內經濟來看，受國際經濟形勢影響，出口增速有所放緩，經濟增長下行壓力明顯增大。 周小川說，在2007年全國金融工作會議上，大陸決定要推行存款保險制度，會議之後實施方案都做出來了，但正好碰上全球金融危機，主要精力放在應對危機上，這一制度建設因此推遲。 目前來看，之前的準備工作大體上是有效的，需要尋找一個合適的時機，擇機推出。 TOP 中國投資風險之父成思危：陸股觸底 快了 記者劉永祥/綜合報導/經濟日報 大陸股市持續下探，被稱為「中國投資風險之父」的人大常委會前副委員長成思危7日在「中國資本市場論壇」表示，股市悲觀情緒濃重之際，一定要看到希望；目前的股市已差不多到了底部，談新起點、新機遇、新突破正當其時。 他強調，中國股市宏觀進步不小，微觀看來問題不少。 中國股市還是會波浪式前進，而且是上升，「長遠來看我們一定有信心」。 成思危說，要判斷股市基本發展趨勢，可以從幾個方面觀察。 首先經濟基本面與股市存在正向關係，其次要看上市公司的質量。 據他掌握的消息，以1900家上市公司為樣本的公司治理指數，去年已達到平均60.28分的及格水準，顯示上市公司治理不斷進步。 第三是投資者的素質。中國股市的機構投資比率逐漸提高，但原本應該著眼長期投資的機構投資者卻走短線，「我們基金都追求短期效應，怎麼行呢？所以現在基金表現賠得多」。 股民本來希望能夠透過專家操作，雖回報低一點，但是風險也低一點，這一點沒有做到。 他提醒，一般投資人應多了解宏觀經濟形勢，對所投資的公司有較多了解。 另外，要有風險意識，了解風險以及回報是對稱的，也要理解自己的風險承受能力，「有人股市好的時候就借錢拿房子抵押炒股，這是很危險」。 成思危提到，股市監管要合法、依法、合理、適度、有效，對虛假信息及惡意操作事故等都要依法嚴懲。 監管政策要有效，必須能改變投資者的預期；股市上漲後加印花稅，股市下跌時減印花稅，都是在政策上改變投資者預期。 成思危指出，中國股市要不斷發展有四個主要問題，包括經濟新轉變、資金效率、關注環境的成本，及股指和經濟基本面關係。 他分析，GDP增長率不能完全代表經濟基本面的好壞，要衡量經濟增長質量首先要看勞動生產率，中國製造業的勞動生產率與美國仍有相當大的差距。 他認為，全樣本做法不能代表真正股市質量，不能是進好股，還是進差的股，股指都上漲；中國股指什最有代表性，值得進一步研究。 TOP

經貿政策

高速路停收費效應/物流業 大省「買路錢」 記者林茂仁/綜合報導/經濟日報 上海滬嘉高速公路從元旦起停止收費，引發各省市陸續宣布跟進停止收費，廣東從8日起撤銷41個收費站，部分高速公路收費也將研議降價，雲南則從元旦起取消116條二級公路的收費。 羊城晚報報導，廣東省從8日起取消41個收費站，將增加2,665公里免費公路，主要以各種橋樑及二級公路為主，值得注意的是，被視為全中國最賺錢的高速公路─廣深高速公路，每公里收費約人民幣0.6元（約新台幣3元），超出核定標準一倍，也將研議降價。 廣東省另一條收費超貴的高速公路就是華南快速幹線，每公里收費達人民幣1.25元（約新台幣6元），廣東省交通運輸廳有關負責人表示，廣深、華快等道路的收費，將在下一步制訂方案，屆時廣深、華快的收費將比現在降低，但具體降低多少還需等下一步方案確定。 上海滬嘉高速公路是中國第一條高速公路，停止收費後，估計單日增加車流量最多高達四成，此外，為進一步降低交通運輸成本，自1日起，上海高速公路通行費計費起價從人民幣10元（約新台幣48元）調降為5元（約新台幣24元）。 事實上，過路費已經成為物流企業最大的成本支出，據估計，從廣州到北京的運輸成本，高於從廣州到美國。一輛貨車從四川成都出發，途經陝西、河南、河北到北京，其付出的高速公路收費近5,000元（約新台幣2.4萬元），占其運輸一半成本。 中國經營報報導，擁有600多台車的上海新杰貨運服務公司，屬於中型物流公司，其貨物運輸過程中產生的過路費占成本達40%，另一家大型物流公司─德邦物流公司有1,900 台車，其過路費也占其成本高達30%。 由於「買路錢」太高不僅推高物流企業的營運成本，也間接成為推高物價的幫兇，農產品在產地的價格便宜，但透過物流配送到都市後，過高的運費導致農產品價格大漲，因此，包括交通部在內的五部委從2011年6月起就展開為期一年的收費公路清理專項工作，隨著收費公路的取消，將有助於降低物流企業的配送成本。 TOP

經濟指標

重慶GDP增16.5% 去年大陸居冠 記者蘇珮儀/綜合報導/經濟日報 重慶市長黃奇帆昨（8）日表示，初步統計，重慶2011年GDP接近人民幣1兆元（約新台幣4.78兆元），比2010年增長16.5%，成長幅度全國第一。今年，還要確保社會融資成長不低於人民幣4,500億元。 中新社報導，重慶市第三屆人大五次會議8日開幕。市長黃奇帆在會中提出政府工作報告時指出，重慶2011年採取了綜合舉措調控經濟運行。 在綜合舉措調控的實際作法上，重慶加強了資金融通、能源保障、土地配置、稅費減免、物價運行等「五個調控」，打造出低融資成本、低要素成本、低土地房產成本、低稅費成本、低物流成本的「五低」發展環境，掌握服務經濟和保障民生的主動權。 黃奇帆提及，銀根緊縮下，重慶通過銀行信貸、非銀行金融機構融資、外資利用、央企信託等渠道，新增社會融資人民幣4000多億元，保障了資金供需的平衡。 為保持經濟平穩較快增長，黃奇帆還稱，今年將強化資金調度平衡，使社會融資增量不低於人民幣4,500億元。 此外，重慶去年還大力調整產業結構，朝科技與金融型態轉型，這些部分包括：全球最大的筆記本電腦生產基地在重慶初步成型；又陸續啟動中國際電子商務中心、太平洋電信等戰略項目及亞洲最大的雲計算基地等建設。 同時，重慶金融業增加率達7%，各類金融機構加速聚集，銀行資本回報率居全國之首，不良貸款率也降至0.7%。 重慶政府工作報告還顯示，重慶2011年地方財政收入達人民幣2,908.8億元，增長46.1%，固定資產投資完成人民幣7,600億元，增長29.5%，工業總產值達到人民幣1.38兆元。 黃奇帆據此稱，重慶「內陸開放高地」基本上已成型，包括2011年實際利用外資超過100億美元（新台幣3,022億元），增長58%；海外投資新增50億美元；進出口總額接近300 億美元，與2010年相比翻了一倍多。看來，重慶正在以更大的氣魄和力度，廣聚國內外資源。 TOP 陸新增信貸升溫 上個月超預期 記者劉永祥/綜合報導/經濟日報 中國人民銀行昨（8）日公布最新統計數據，去年12月中國新增貸款及貨幣供給增加幅度都超出經濟學家預估，顯示人行可能正逐漸促成貨幣寬鬆，藉此因應全球經濟趨緩的可能影響。 澳盛銀行大中華經濟研究部門主管劉利剛表示，這個比預期好的數據說明貨幣供給已開始寬鬆，他預期人行在農曆新年前會再次調降存款準備率，「這樣的寬鬆將有助確保中國經濟能夠軟著陸」。 人行指出，去年12月人民幣貸款增加6,405億元，比去年同期增長1,823億元；年末外幣貸款餘額5,387億美元，比去年同期增長19.6%，全年外幣貸款增加882億美元。 另外，廣義貨幣（M2）餘額85.16兆億元，同比增長13.6%，比11月末高0.9個百分點；狹義貨幣（M1）餘額28.98兆元，同比增長7.9%，比11月末高0.1個百分點。 彭博報導，受調查的18位經濟學家都沒有預期12月的人民幣貸款會增加這麼多，M2同比增長13.6%，也高於他們預估的中間數12.9%。 依據人行公布的數據，銀行間市場利率也下滑。12月銀行間市場同業拆借月加權平均利率為3.33%，比11月份低0.16個百分點；質押式債券回購月加權平均利率為3.37%，比11月低0.15個百分點。 TOP

台商動態

林茗歆 溫州兒童美語天后 特派記者林則宏/溫州專題報導/經濟日報 目前全大陸擁有8萬多家台商，中央電視台一個專門介紹大陸各地台商的專題節目－「台商故事」，2009年4月4日播出的主角，選中了浙江溫州親子田文化教育科技事業集團董事長－林茗歆。 要讓央視以一小時節目介紹一位台商，林茗歆能被挑上絕非偶然。家境富裕的林茗歆，26歲那年，頂著美國康乃爾大學的光環，獨自一人跑到溫州這個大陸三線城市創業，開起兒童美語補習班，因此吸引了央視專題攝製組從北京開拔到溫州。 央視那集節目的標題為：「我不是千金大小姐」，林茗歆身上也確實看不到千金小姐的嬌氣。來自台灣新竹的林茗歆，父親擁有一家頗具規模的汽車鋁圈製造廠，她可以在台灣享受優渥的名媛生活。2004年夏天，林茗歆放下台灣的一切，一個人背起背包跑到溫州。 剛好有個親戚的朋友取得台灣喬登美語浙江總代理，但當時杭州、寧波已經有人在經營，林茗歆評估後認為，溫州應該最有發展機會。 不服輸 勤溝通 但在真的到了溫州時，才發現，事情沒有想像中容易，找房子就花了三個月。在教室內部裝修過程中，林茗歆得親自與當地施工團隊溝通甚至爭執，加上美語學校各種繁瑣的申辦手續、員工招聘，之後還得到附近社區發問卷、送小禮物、辦活動。 天生不服輸的個性，讓她更常告訴自己，「小姐我唸了這麼多年書，總不會連一家學校都開不起來吧？」 半年後，林茗歆第一家兒童美語補習班，親子田外語培訓中心，順利在2005年1月1日開幕招生。 林茗歆回想當年她剛到溫州開美語補習班時，溫州當地的美語教學還是以家教或家庭式補習班為主，像喬登美語這樣企業化經營、有系統培育師資的美語學校還是第一家，但收費比別人貴上一倍以上。 高收費並沒有嚇跑當地父母，林茗歆引進許多新的教學理念。 有口碑 闢節目 讓小朋友在快樂與遊戲中學習，而非死背硬記，以及舉辦溫州第一個兒童耶誕派對，還能認識語言背後的西方文化，讓林茗歆的美語學校很快在打響名氣，當地電視台都與她合作開闢兒童美語教學節目。 從第一次開班只有20多位學生，如今，林茗歆在溫州已有七家美語學校、1,000多名學生，還與當地多所幼稚園合作。 台灣知名的兒童自學教材業者巧連智因此主動找上門，希望能與林茗歆合作。林茗歆與巧連智從初期的課程合作，最後甚至拿下巧連智浙江省代理權，成為巧連智大陸各地代理商中業績最亮眼的一個。 永遠停不下來的林茗歆，並沒有以目前的成績為滿足，她有著滿腦子的計畫與夢想。喜歡小朋友的林茗歆正在推動多項新業務，希望有朝一日，能將親子田打造成華文世界兒童及親子教育界的第一把交椅。 TOP 台式年夜飯 上海外灘吃得到 特派記者胡明揚/上海報導/聯合報 春節即將來臨，看準過年期間仍有大批台商留在上海過年，以及許多台胞趁著假期前來上海旅遊兼探訪親友，上海台資酒店分別推出經典台式美食「南門市場」年夜飯，及住宿打對折優惠活動，爭取過年商機。 位於外灘的東方商旅今年除夕別出心裁，將台灣高檔年菜市場—南門市場的美食佳肴，首次帶到外灘，推出「南門市場」年夜飯活動。年夜飯所選食材特別從南門市場選購空運到上海，讓顧客在上海也能享受濃濃的「寶島」年味。 東方商旅除夕夜推出的南門市場年夜飯共有12道美食，菜色包括：用蛤蜊清炖的蔣介石獅子頭、黑橋牌香腸、東港烏魚子、九孔鮑魚、台式年糕、蘿蔔糕、台式佛跳牆、砂鍋土雞湯、鹽酥鯧魚、筍絲東坡肉、八寶飯等。每桌訂價人民幣3999元，另加15%服務費。 另外，還提供同樣菜色的二人份、四人份、六人份年夜飯。如果二人享用加上除夕夜住宿、早餐，則有人民幣1088元除夕專案。 為增加過年的氣氛，東方商旅在年夜飯現場還將直播大陸央視春節聯歡晚會及台灣電視台的守歲節目，並從台灣運來台北迪化街牛軋糖分送給每位客人作為伴手禮。 另一家位於虹橋吳中路的台資亞士都酒店，為招攬新春到上海旅遊、訪友的台胞，則從即日起到1月底推出凡持台胞證住宿，第一晚房費人民幣666年，可免費續住一晚，第三晚起續住房費打五折優惠。 TOP

投資環境

新年不快樂 比亞迪資金緊張 記者邱莞仁/綜合報導/經濟日報 大陸民營汽車企業比亞迪（BYD）新的一年開始，就傳出資金緊張的問題。中國聯合商報報導，比亞迪流動負債近人民幣314億元（約新台幣1,503億元）。 比亞迪汽車曾被「股神」巴菲特看好，但在歷經業績變臉、經銷商退出、獲利不如預期，以及高層辭職與大幅裁員等負面形象後，2011年營運一落千丈，慘不忍睹。 而巴菲特持有的比亞迪股份，市值在不到兩年內從最高點的港幣198.9億元（約新台幣774億）縮水逾八成、近160億元（約新台幣622.6億元）。 根據2011年比亞迪中報顯示，至去年6月，比亞迪流動負債近人民幣314億元，其中短期借款、應付票據和應付帳款分別為90億、93億和75億元。而流動資產不到200億元（約新台幣957億）（正常情況下，流動資產應為流動負債的兩倍）。 尤其，流動資產中現金只有48.4億元，變現能力較差的存貨和應收帳款分別達到73億和50億元。 先前比亞迪董事長王傳福曾公開坦承錯誤，準備從2011年至2013年花三年時間進行調整，且大陸證券監督管理委員會日前也批准比亞迪在大陸市場可公開發行不超過人民幣60億元（約新台幣287億元）債券計畫。 但發行債券能否讓比亞迪東山再起，還是個未知數。市場關注在資金緊缺下，比亞迪欲投資的鋰電池、深圳汽車研發基地，以及比亞迪坪山、上海工廠、西安工廠、商洛、長沙等地的工業園建設項目如何持續運作。 汽車分析師鐵志海表示，比亞迪擴張太快、資金跟不上，無論傳統汽車還是新能源汽車都需要巨量的資金推動，但猛然停下來，意味著更大的損失。 另方面，除資金缺口亟需填補，對王傳福來說，更著急是如何在A股上市首年交出還算可以的年報。根據去年前三季數據顯示，比亞迪營收為人民幣343.34億元（約新台幣1,643億元），較前一年度同期減少4.34%；淨利為3.53億元，大幅下滑85.5%。 TOP

商情資訊

海航全球併購 29月開17槍 記者陳致畬/專題報導/經濟日報 大陸企業海外併購不斷，最具代表當屬海航集團（HNA Group），近年來海航集團在海內外大幅併購、快速擴張，2011年12月底又收購通用電氣（GE）旗下的通用海洋（GE SeaCo）。 通用海洋是全球第五大集裝箱（台灣稱貨櫃）租賃公司，此項收購耗資10.5億美元（約新台幣317.31億元），這也是近期全球最大併購案之一，更是海航集團史上最大的併購案。 國有企業拓展海外市場大都是小心謹慎，海航集團的全球收購戰略則略顯霸氣。繼2010年1月收購澳大利亞Allco公司飛機租賃業務、2011年5月收購西班牙NH Hotels連鎖酒店集團20%股權，接著在同年7月收購匈牙利國有航空等後，海航集團出擊的密集度和力道愈來愈大。 中國證券報統計，自2009年7月以來，海航集團收購案已達17起，總金額達人民幣244億元（約新台幣1,167.6億元）。 英國金融時報報導，海航集團董事局董事譚向東表示，海外併購戰略的成型需要二至三年時間，現正集中力量在海外尋找交易，是因為金融危機過後，許多公司元氣大傷，可買到便宜貨。 譚向東指出，希望在五年內能躋身財富（Fortune）的世界300強。海航集團未來更計劃進軍美國市場，並把航空網路拓展到南美和非洲地區，入股西班牙連鎖酒店NH Hoteles就是期望也能在大陸打造四星級連鎖酒店。 海航集團經過十多年發展，從原本只是一家海南航空的航空運輸企業，快速拓展成為以航空旅遊、現代物流、現代金融服務三大產業鏈條為主的集團企業，涵蓋「吃、住、行、遊、購、娛」等六大產業，成為現代服務業綜合經營商。 國際投資大亨索羅斯（George Soros）也曾是海南集團早期投資者，目前海航集團擁有八家上市公司、14家航空公司，以及許多子公司、合資公司和控股公司。 海航集團為獲得更多融資管道，2007年成立專門操作海內外併購事業的海航資本（HNA Capital），目前管理資產金額高達人民幣1,700億元（約新台幣8,134億元），並將參股海航新投資或被收購的公司，甚至是收購的上市公司。 根據海航集團官網資料顯示，截至2010年12月集團總資產為2,014.62億元（約新台幣9,640.4億元），總營收647億元（約新台幣3,096億元）。 在大陸商業領域，海航集團更是積極進行併購，包括快速消費、零售、地產、金融服務等產業，近期還成功收購多家地方型連鎖超市。 TOP 靈活經營 海航押寶國際航線 記者陳致畬/專題報導/經濟日報 海航集團已將併購視為主要經營的生存模式。海南航空面對大陸各大航空公司的激烈競爭，經營不易，由於在大陸國內市場難有突破，因此併購目標大都鎖定海外市場。 海航集團所屬的海南航空，旗下共有大新華航空、海南航空、天津航空、祥鵬航空、西部航空、香港航空等，擁有多樣品牌共同經營，目前是大陸第四大航空公司。 海南航空是大陸第一家引進外資的航空企業，大陸航空產業在石油價格高漲與高鐵開通受到衝擊，加上南航推出全球最大客機A380營運後，市場競爭愈演愈烈。 東方早報引述中投顧問高級研究員高博軒分析，自從國航併購深圳航空、東航併購上海航空後，大陸航空業現為國航、東航、南航「三國鼎立」的情況，海航份額（市占率）較小，處於劣勢。 高博軒說，海航期望抓住大陸旅客在國際航線市場需求增加的趨勢，以提升市場份額，由於海航集團是民營企業，相對其他國有航空公司，經營策略更具靈活性，因而海內外併購腳步較快。 南航近年透過「經廣州飛澳洲、紐西蘭」的南向市場策略，達成部分市場領先，A380客機在去年10月開始營運，也有效提升市場競爭力道。 TOP 大陸保險三巨頭 錢關難過 記者吳父鄉/綜合報導/經濟日報 「缺錢」已經再度成為今年大陸保險業的最大難題。中銀國際分析，中國平安、中國人壽與中國太保等三大保險公司，2012年的融資需求最多達人民幣750億元（約新台幣3,593億元），「再融資」啟動勢將衝擊資本市場。 理財周報報導，2011年大陸保險業密集增資、發行次順位債券，即突顯了保險業的資金困境。 業內已有共識，2012年保險業再融資壓力依然很大。 壽險公司對資金的需求，始自於「償付能力充足率」，導致壽險公司償付能力不足的原因，一是日常新增業務，二是資本市場下跌導致實際資本價值下降。在大環境不振，股市、房市走弱的情況下，保險公司只能持續增資來維持其償付能力。 中銀國際分析稱，三大保險公司今年的融資需求可能在650億元至750億元（約新台幣3, 114億至3,593億元），約三分之二可通過債券市場來解決。 在這波增資潮中，平安人壽最受市場關注。去年，平安人壽先後在9月、10月、11月密集增資，截至2011年11月，註冊資本也上升至338億元（約新台幣1,619億元），資本額已名列大陸壽險業第一位。 但中信建投分析師繳文超認為，密集增資仍未解決平安人壽的資金問題。他預料，中國平安將於今年上半年募資的260 億元（約新台幣1,246億元）可轉債中，至少還需替平安人壽注資150億元（約新台幣719億元），才能滿足其2012-2013年償付能力的需求。 外界也預料，中國平安之後，其它保險公司也將跟進再融資。 一位不願具名的分析師稱：「平安這次發260億的可轉債對這一輪融資潮也會有一個推動作用，畢竟在一個競爭環境中會使其他保險公司感到壓力，因此有可能會陸續跟進。」 中銀國際認為，雖然中國太保的償付能力相較樂觀，但兩家子公司仍面臨100億至150億（約新台幣479億至719億元）的融資壓力；中國人壽則有200億至300億（約新台幣958至1,437億元）的融資需求。 報告並稱，影響保險業發展的不確定因素依然是投資。「如果2012年投資方面難有驚喜的話，有些保險公司的償付能力將觸及150%的底線。」 險企面臨的資金壓力，也顯現在各公司股價上。截至上周五，中國平安A股股價收在33.85元（約新台幣162元），過去一年，股價跌幅為38.3%；同期上證綜指下跌近24%，股價表現遠遜於大盤。 相較之下，中國人壽與中國太保的股價表現，就稍好於大盤。 截至上周五，中國人壽年跌幅為21.7%；中國太保年跌幅則為15.6%。 TOP

兩岸拾穗

陸春運啟動 新制擋道購票傻眼 特派記者賴錦宏、胡明揚、陳東旭//聯合報 大陸鐵路部門今年首次實施網路和電話訂票，規定必須「人、證、票」三合一才能進站，昨天春運第一天，廣州站出發的民眾十有八九對購票新制不滿，因為網路難登入、電話打不進，依然一票難求；上午的上海火車站廣場上，就有近百名旅客因人、證、票不符，被擋在站外。 春運向來號稱世界最大的人口流動，今年四十天的春運，客流量將達卅一億人次，比去年增加百分之九點一，創歷史新高；透過鐵路輸送的旅客將達兩億三千五百萬人次。大陸相關部門都嚴陣以待。 北京最大的火車站是北京西站，昨天全天發送十六萬人次，站外到處都有LED螢幕，車站也不斷廣播，告知旅各要以身分證和車票進站。與往年相較，北京和上海車站的秩序良好，沒有見到排隊人潮 ，上海也少了往年通宵大排長龍購票的景象。 廣州是華南最大的客流集中地，今年的春運要發送兩千八百多萬名旅客，大量來自珠三角的旅客昨天湧向廣州火車站，廣場上已現擁擠，包括廣州火車站、火車東站，民警和武警人數大增，幾乎三步一崗、五步一哨。廣州東站蔡姓主任說，「今年春節來得早，很多農民工為避免客流高峰，提前回鄉的不少。」 廣州東站裡，有名民眾被發現購票時用的證件和他本身身分證不符，在現場急得大哭，站務人員依然只能拒他於車站之外。 家住湖南懷化的張梓童，買票很不順利。他跑了兩個代售點，才買到票，花了兩天時間，回家一趟要花十六個小時。小張說，自己在東莞長安一鞋廠工作，這次回去待到元宵後，再回東莞。 有上海民工排隊排兩天仍買不到票，最後花了四倍價錢，買汽車票回陝西老家。 在肇慶學院讀書的蘇林指出，他在肇慶上網訂票，到佛山取票。網路訂票，就費了兩天工夫，又請了一天假到佛山取票，排隊排了一整天，十分不便。家住蘭州的蘇林，必須先坐卅個小時的火車到西安，出西安站，向同學取後段票，再進站，第二段是西安至蘭州，又要花十二個小時。還好第二段票，買得比較順利。 被問到學校不是有集體代購票，為何不向學校買？蘇林說，學校只能買到「硬座」，無法買到「硬臥」或「軟臥」（指空間大些，比較舒服的座位），「要在硬座上坐四十多個小時，我怕我會瘋掉！ 」 在東莞做紙廠紙網生意的侯先生說，他用電話訂票，打廿多次才接通，但沒座位、也沒臥鋪了，只能站回去。他說，年年都用電話訂，還算方便。家住石家莊的他，必須在火車上的走道邊待十九個小時，已準備好一個小塑膠椅，權充臨時座位。 侯先生說，老婆、孩子都在春運前送回老家，他因為生意關係，不得不等到昨天才走，知道自己沒買到座位，只能儘量減少行李，忍耐十九個小時。 TOP 十萬摩托大軍 冒風雪返鄉 特派記者賴錦宏/廣州報導/聯合報 大陸春運，西南東部、江南西部以及長江下游地區，會出現低溫雨雪冰凍災害，交通運輸系統面臨巨大考驗，然而每年感動無數人的「十萬摩騎大軍」返鄉，今年將再度上演，面臨更嚴峻氣候形勢。 距離過年還有兩周，在大陸國道321線上騎摩托回廣西老家過年的民工已經上路。粵北肇慶市鼎湖區一處「長途摩托服務站點」，昨天上午九時至十二時，就接待了二百五十輛「民工摩托」。 交警預估高峰應該是十九日和廿日，每天應該會有七千輛摩托車經過肇慶，返回廣西。過完年後的一個星期，再從廣西返回珠三角。 住在廣西岑西的羅先生說，如果坐火車，夫妻兩個人要花八百元人民幣（以下單位同）左右，騎車回家，過路費加上油錢，只要不到一百元。對於民工來說，能省下七百元，是個不小的數目，也可以給家人添購更多的禮物。 羅先生表示，騎摩托車八到十小時、四百多公里，旅途很勞頓，只為幾日團圓，也許旁人不能理解，但路上的民工兄弟看起來卻是一張張笑臉，因為家就在前方。 除了省錢，摩托車返鄉對打工族來說，還可以捎些年貨、小型家電放在車尾架。也有的是在外打工掙了點錢後，買了新摩托車，騎車回家鄉，一來可以在父老面前炫耀；二來可以方便春節探親訪友；三來如果節後返家，還可以騎著摩托車回工廠。這樣節省的不是幾百元，而是上千元了。 大陸網友說，十萬摩托大軍襯托的不是壯觀，而是壯烈。去年十萬摩騎離粵返鄉的照片，被廣泛轉載，引起轟動。網易的回帖中說自己看過文章和圖片，「眼中含淚」的「大老爺們」占很大一部分。一南京網友說：「不知怎的，眼淚止不往下流，願你們一路小心， 平安。」 TOP 代孕問題嚴重 廣州籲建立法規 特派記者賴錦宏/廣州報導/聯合報 日前廣州富商通過代孕生了3胎8個孩子的報導，引起廣州市政協醫療衛生組委員們的熱議。市政協委員、廣州市衛生局副局長張立指出，打擊代孕目前面臨「無法可依」的尷尬，希望通過省人大向全國人大呼籲，建立相關法規，對生殖輔助技術進行法律規範，嚴禁代孕。 張立在分組討論時說，生殖輔助技術就是大家常說的人工授精、試管嬰兒，其主要服務物件是不孕不育的夫婦，隨著時代的進步和發展及各方面原因，有這個需求的群體很大，「很奇怪的是，稍微富有的家庭，往往這方面困擾比較多」。 張立透露，早在2007年，在白雲區就出現5個媽媽代孕8個孩子的情況。她指出，代孕跟法律允許的生殖輔助技術不同，它是利用第三方的子宮來孕育，「這不是簡單的物質交換，這是社會倫理問題」。 市政協委員、市皮膚防治所長張錫寶則表示，大陸目前狀況很糟糕，代孕給人感覺製造一個生命特別隨意，只要願意出錢，一生就可以生5個、8個。「其實生命是非常嚴肅的事情，它牽涉到倫理學、社會學及道德層面，包括社會公平的問題。」 嚴禁代孕，唯一的依據，居然只是中共衛生部的技術規章。許多廣州政協委員認為不合理，也需要積極改變。 至於未來如何規範生殖輔助技術？張立指出，目前，大陸沒有代孕相關管理法規，只是衛生部關於生殖輔助技術條例中有一句話：嚴禁任何形式的代孕行為。「嚴禁是很空的，根本禁不住，應該建立法規進行規範管理」。 TOP 上海文化地標 老外愛城隍廟 特派記者胡明揚/上海報導/聯合報 上海交通大學人文藝術研究院「國家形象與城市文化創新戰略研究基地」，日前發布「上海國際城市形象調查報告」，顯示在外國人眼中，有百分之四十四點八的受訪者認為城隍廟是上海文化地標中的首選，其餘包括：東方明珠、上海博物館、上海大劇院、新天地、衡山路等。 在上海的著名景點中，外灘（百分之二十九點五）這個歷史文化景點最受國際人士歡迎。 這次調查於2011年展開，調查對象涉及到上海的主要國際人士，回收有效問卷五百八十六份，受訪者分布五大洲四十七個國家。 國際人士認為，上海是個歷史悠久的城市，在海派文化中，國際人士最欣賞的是「中西結合的建築風格」（百分之五十五點八），其次為「中外飲食」（百分之卅五點九）、「中外美術」（百分之十二點九）等。 百分之七十七點八的外國人抵滬後，對上海的好感會提升，百分之九十二點九對上海形象給予正面評價。 調查發現，上海金融、經濟、貿易、航運「四個中心」的國際認知度依次為：百分之七十八點九、百分之七十二點六、百分之六十八點一、百分之卅六。 TOP

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